代表的意義是「公司經常性營業活動的現金流入，是否足以因應積欠的流動負債」。

若現金流量比率大於100%，表示公司透過日常的營業活動，其回收的現金足以 ...Smart自學網Smart自學網財經好讀MENU最新文章最新文章熱門排行今日熱門基金基金情報站基金投資教學基金大評比基金達人收益成長故事債券基金股票熱門股點評股票投資術存股ETF獲利術達人開講房產好房二三事北中南行情房產小常識達人開講保險醫療險長期照顧險投資型保險意外旅平險保險常識保單評選輕理財名人沒說的事搶救爛理財輕鬆退休去理財小工具達人開講企畫專區自動加薪術外幣決勝點好生活居家休閒戶外逍遙美食健康進修充電Smart動一動課程好學基礎課程進階課程視訊課程集資課程投資家日報精彩書摘精彩書摘叢書雜誌數位訂閱數位訂閱Smart自學網財經好讀股票股票投資術3項現金流指標　評估企業存活能力股票投資術3項現金流指標　評估企業存活能力撰文者：編輯部　指導：林明樟更新時間：2018-11-21瀏覽數：19,123如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚：關鍵字：現金流　林明樟　MJ老師　超級數字力　4力1棒子2.平均收現日數》大於90天，產業競爭力較弱如果公司現金充沛，且能夠天天收現金，那實在是太棒了！假如一家公司現金不是那麼多，但天天收現金，那也算還不錯！如何觀察一家公司是不是天天收現金呢？參考的指標是：平均收現日數＜15天，代表公司銷貨後，能否即時收回現金的關鍵。

平均收現日數怎麼算出來的呢？公式為：平均收現日數＝365天／應收帳款周轉率＝365天／｛營業收入／〔（期初應收帳款＋期末應收帳款）／2〕×100%｝營業收入可在損益表的最上方查到，而應收帳款則是在資產負債表的資產項目下（詳見圖3）。

這公式有點複雜，但基本上就是「可以做幾趟生意」或「可以回收幾次應收帳款」的概念，可從「超級數字力」（financemj.com）的網站中查到該項數據（詳見圖解操作），不需自己動手算，但理解其概念才能知道這項指標的必要性。

為什麼是以15天為基準呢？一般來說，消費者若採用信用卡結帳，信用卡機構會在7～14天內撥款給企業，所以只要平均收現日數小於15天，就可以判斷這家公司做生意的模式是以收現金為主。

常見的如B2C（BusinesstoCustomer），指企業直接與消費者做生意的行業，如便利商店、百貨公司或餐飲業等；或是產品價格波動較大的B2B（BusinesstoBusiness），意思是企業與企業做生意，需要以現金做交易，如原物料的金、銀、銅、鐵等。

然而台灣大多數的企業，其平均收現日數介於60至90天，原因是台灣的上市櫃公司多是信用交易，所以平均收現日數較長。

因此若看到某家公司不是以收現金為主的產業，但其平均收現日數小於60天，就表示這家公司較其他公司更快收到貨款，其商品或服務有過人之處；若平均收現日數介於60天到90天，則代表這家公司表現符合行業狀況；如果平均收現日數大於90天，則通常代表這家公司的競爭力可能較為薄弱（詳見圖4）。

要如何知道特定產業是以收現金為主或是以信用交易呢？其實很簡單，只要攤開數家相同產業的公司，觀察它們的平均收現日數就能知道，如果都是在15天以下，就可以知道這個產業以收現金為主；然而，再進一步觀察，假設其中一家的平均收現日數超過15天，就表示這家公司有些狀況，公司孰優孰劣也立馬可以判斷。

此外，除了跟同產業的公司相比，記得也要觀察這家公司至少3年的狀況，一般公司如果營運穩健，其平均收現日數或甚至是其他財務指標，通常都會在一定的區間內穩定的小幅波動，如果波動太大，就代表該公司在經營過程中有重大轉變或轉行。

假如平均收現日數大於180天，甚至大於360天，很可能是一家「紙上公司」，進行塞貨且創造假業績來迷惑投資大眾，建議若買到這種公司的股票要斷然賣出，因為投資強調的是長期穩定，若公司的老闆人品不好，後續就會出現很多假帳風波或各種奇怪招式美化帳面，不可不慎。

台灣約有1,600家上市櫃公司可選擇，扣除這種老闆人品不佳的公司仍有許多選項，用這種思維去看自己的投資布局，才不會發生明明知道是家不好的公司，卻仍執迷不悟選擇投資的狀況。

3.現金流量3關鍵》釐清帳上獲利能否變現在開始解釋存活能力的第3個指標前，先替讀者介紹「現金流量表」，這張表可說是財務報表的精華，因為資產負債表和損益表屬於「應計基礎制」（詳見名詞解釋），只要公司有心操弄，就能把數字美化。

要確認帳上漂亮的獲利是否真正變現落袋，還是只是紙上富貴，就必須靠著檢視現金流量表來把關。

名詞解釋＿應計基礎制在「應計基礎制」下，只要