學長在上篇介紹了4%提領率的原始文獻及其計算邏輯，並提到至2017年回測退休提領的成功率仍有近100.Smart自學網Smart自學網財經好讀MENU最新文章最新文章熱門排行今日熱門基金基金情報站基金投資教學基金大評比基金達人收益成長故事債券基金股票熱門股點評股票投資術存股ETF獲利術達人開講房產好房二三事北中南行情房產小常識達人開講保險醫療險長期照顧險投資型保險意外旅平險保險常識保單評選輕理財名人沒說的事搶救爛理財輕鬆退休去理財小工具達人開講企畫專區自動加薪術外幣決勝點好生活居家休閒戶外逍遙美食健康進修充電Smart動一動課程好學基礎課程進階課程視訊課程集資課程投資家日報精彩書摘精彩書摘叢書雜誌數位訂閱數位訂閱Smart自學網財經好讀輕理財輕鬆退休去「4%法則」失敗率有多高？達人建議：退休後安全提領率「這個數字」才安全輕鬆退休去「4%法則」失敗率有多高？達人建議：退休後安全提領率「這個數字」才安全撰文者：理財學長更新時間：2021-08-12瀏覽數：1,845如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚：關鍵字：退休　理財　投資策略　FIRE　理財學長　4%學長在上篇介紹了4%提領率的原始文獻及其計算邏輯，並提到至2017年回測退休提領的成功率仍有近100%，也提到了在不同債券的低實質報酬率情況下，4%提領率的失敗率有多少，沒有看過的朋友請從上篇開始看。

本篇將帶各位看看採用現代債券報酬率的投資組合，使用「4%法則」的失敗率，並引用不同專家建議符合現代低利率環境的提領率，也會提到幾個重要的注意事項。

現代採用「4%法則」的失敗率如何？用跟此研究採取一樣50%股票/50%債券的投資組合來看，在債券部位選擇不同債券的組合，假設未來30年股票部位報酬率一樣高於債券6%，今天開始退休的人採用4%提領率的失敗率有多高：第1種》投資組合中債券部位採用：5年期TIPS債券與作者於情境三中試算的債券相同，2021年7月2日的TIPS債券的5年期收益率為-1.63%，比作者試算時的5年期TIPS債券收益率更低，在這種情境下4%失敗率很可能是57%，或更高。

第2種》投資組合中債券部位採用：美國10年期公債2021年7月2日的美國10年期公債ETF的實質報酬率為-0.89%，介於第2點與第3點之間，也許失敗率將會介於33%～57%之間，這是未知數。

圖左到右依序為上篇提到的情境1至情境2資料來源：《The4%RuleisNotSafeinaLow-YieldWorld》由此可得知，「4%法則」有很高的機率不適用於現在或未來打算退休的朋友，如果硬要採取4%提領率，直接搬到公園住少了房屋成本，說不定還能成功提領30年。

符合現代的安全提領率是幾%？關於現在退休人士應採用多少提領率才算安全，不同的研究有不同的結論，在看各學者提出的建議安全提領率之前，我們要先知道影響提領率的變數有很多，且根據每個人的狀況、投資標的、退休年齡、退休時機、是否想保留遺產等等都會不同，千萬千萬不可以貿然採用別人的提領率，接下來學長就帶各位來看幾篇研究。

WadeD.Pfau的建議在上面提到的研究《The4%RuleisNotSafeinaLow-YieldWorld》中，Pfau教授以債券實質報酬率-1.4%，並維持股票高於債券6%的歷史溢酬，以此條件採用蒙地卡羅方法試算，藉此找出適用於此情況的提領率。

根據其試算結果，在30年的提領區間，如果要讓成功率高達90%，最適的投資組合為股票44%、債券56%，提領率為2.5%。

LarrySwedroe及KevinGrogan的建議另外，《YourCompleteGuidetoaSuccessfulandSecureRetirement》一書作者也指出，因為現在的債券利率實在是太差了，而且未來股票的報酬率也不會像過去那麼高，加上平均壽命的延長，我們可能會輕易的在退休後繼續活超過30年，活得更長也代表著可能有更多的醫藥花費，使得傳統的4%提領率已不再適用。

他建議現在或近年打算退休的朋友，如果退休年齡為65歲，可採用3%提領率；如果為70歲，可採用3.5%；75歲可採用4.5%；80歲可採用6%。

WilliamJ.Bernstein的建議著有暢銷書的《投資金律》的WilliamJ.Bernstein，在《投資人宣言》中建議絕對安全的提領率是2%、3%也沒有問題、4%以上就開始有風險了。

如果是採用2%提領率，退休儲備應是年花費的50倍；如果採用3%提領率則是33.4倍。

使用提領法則注意事項認清現實。

由這些研究的結論也能得知，這些在退休領域有所研究的學者，都