選股邏輯. 2017 年7 月23 日. 文章來源. KGI凱基證券. 作者 華倫老師 ... 我希望長期投資績優股票，讓好公司幫我賺錢，以下是我選擇股票的條件：. 不受景氣好壞 ...選股邏輯作者KGI凱基證券收藏文章很開心您喜歡KGI凱基證券的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！KGI凱基證券字體放大分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結已複製文章連結精選文選股邏輯2017年7月23日作者華倫老師文章來源KGI凱基證券有一則故事是這樣的！某甲問：當你接到停水通知，你會做什麼？某乙答：我會提前洗澡，把家裡的臉盆、澡盆全都裝滿水。

甲：那如果這水一停就幾十年，那你怎麼辦？乙：這怎麼可能，這是什麼水？一停就是幾十年！甲：薪水。

60歲就停，你會提前做什麼準備？其實人生很多事情是需要提前規劃的，存退休金是其中一件最重要的事情之一。

與其說投資理財是為了賺更多錢，不如說是節省現在的消費，然後替未來創造更多的消費力，況且政府為了刺激經濟成長，促進消費，政府通常會帶領國家走向通膨之路，換句話說，你現在不消費，將來同樣的貨幣，購買力將會降低。

除了現在消費之外，你還有不同的做法。

消極的，你可以把錢存在銀行，定存，但只怕錢會愈來愈不值錢；要不然你也可以投資房地產，但投資房產需要龐大資金，變現難度高；因此我選擇的是投資股票，就算只有幾十萬塊、甚至幾萬塊，我也可以參與，況且賣出股票只需兩天就能拿到現金，變現容易，應該是門檻比低的投資方法，但投資不一定穩賺，我們事先一定要做好功課，筆者在此有一些建議。

我希望長期投資績優股票，讓好公司幫我賺錢，以下是我選擇股票的條件：不受景氣好壞影響的公司：電信股、保全股、環保股、食品股等。

公司的市佔率超過30％公司的獲利和配息逐年增加至少五年以上公司「長期負債」和「稅後盈餘」的比值要小於2股東權益報酬率(ROE)大於15，愈大愈好。

如果符合標準，才表示公司不畏景氣寒冬，具有很深的護城河，甚至護城河裏面有鱷魚，如此才能安心投資。

獲利逐年上升、具有連貫性趨勢，表示這家公司擁有長期競爭優勢，並且不為景氣變化影響，公司賣的產品或提供的服務長期受到市場青睞，受到消費者肯定，公司不斷提高市佔率甚壟斷市場，長期持有這些公司都能獲得不錯的報酬)；反之，獲利起伏不定的公司就有可能身處在競爭激烈的產業當中，股價上下波動大，一但公司競爭力下滑，股價也將一落千丈，領好幾年的股息都不夠賠，對於這種公司最好敬而遠之，千萬不能鴕鳥心態，認為反正公司不會倒，就放著每年領股息，殊不知這浪費了時間成本，喪失了持有好公司幫你賺大錢的機會，與其把錢放在不好的公司上，就真的不如把錢拿去定存好了。

強大消費型壟斷公司就像一部印鈔機一樣，不斷製造現金，自古到今皆是如此。

15世紀，當時的海上強權國家是義大利，威尼斯的商人因為控制了香料、紡織品的交易而致富；19世紀，大英帝國壟斷了鋼鐵貿易市場替國家創造財富；再以巴拿馬運河為例，位於中美洲的巴拿馬運河貫穿太平洋和大西洋，美國東西岸交通貨運就要靠這條運河，如果你有能力買下巴拿馬運河，你願意付多少錢？在年報酬率3％，而且每年可以漲價的情況下，你想要買嗎？這就是筆者想要表達的意思，壟斷、獨佔的事業就是我一直追求的，「高市佔率」就是致富的法寶，巴菲特也應用此一原則曾經在2008年登上全球首富。

  市佔率高的公司具有自由訂價的能力，因為他幾乎壟斷市場，當公司成本提高時，多半能漲價將成本反應到下游終端消費者身上，如果您投資股票五、六年，卻還是虧損，極有可能是看錯了公司、買錯了股票。

當然買進股票之後，還是要定期追蹤公司的基本面，有兩種情況必須要賣出股票，第一、就是當公司變差，這會反應在公司的營收、獲利、毛利率、營業利益率下滑；第二、就是當本益比超過35倍、40倍以上，表示市場過熱。

此時也可以調節持股等待下一次的買點。

關於如何追蹤持股，何時賣股票，筆者將來為文再述。

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