期貨市場風險 | 期貨風險
期貨市場風險是指期貨市場參與者（期貨交易所、期貨經紀公司、結算所、期貨交易者、國家）在期貨市場運作過程正直接或間接的遭受的損失及其可能性。
期貨市場風險用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)目錄1什麼上是期貨市場風險2期貨市場風險的構成3期貨市場風險特征4期貨市場風險的類型5期貨市場風險的成因6期貨市場風險的防範[編輯]什麼上是期貨市場風險 期貨市場風險是指期貨市場參與者（期貨交易所、期貨經紀公司、結算所、期貨交易者、國家）在期貨市場運作過程正直接或間接的遭受的損失及其可能性。
[編輯]期貨市場風險的構成 期貨市場風險主要包括：市場環境方面的風險、市場交易主體方面的風險、市場監管方面的風險。
1、市場環境方面的風險 股票指數期貨推出後將引起證券市場環境發生變化，而帶來各種不確定性。
主要來自以下幾個方面： （1）市場過度投機的風險。
股指期貨推出的初衷是適應風險管理的需要，以期在一定程度上抑制市場的過度投機，但在短期內難以改變交易者的投機心理和行為，指數期貨對交易者的吸引力主要來源於其損益的放大效應，一定程度上，指數期貨工具的引進有可能是相當於又引進了一種投機性更強的工具，因此有可能進一步擴大證券市場的投機氣氛。
（2）市場效率方面的風險。
市場效率理論認為：如果市場價格完全反應了所有當前可得的信息，那麼這個市場就是高效的強勢市場；如果少數人比廣大投資者擁有更多信息或更早得到信息並以此獲取暴利，那麼這個市場就是低效的弱勢市場。
（3）交易轉移的風險。
股指期貨因為具有交易成本低、杠桿倍數高的特點，會吸引一部分純粹投機者或偏愛高風險的投資者由證券現貨市場轉向股指期貨市場，甚至產生交易轉移現象。
市場的資金供應量是一定的，股指期貨推出的初期，對存量資金的分流可能衝擊股票現貨市場的交易。
國外也有這樣的例子。
如日本在1998年推出股指期貨後，指數期貨市場的成交額遠遠超過現貨市場，最高時曾達到現貨市場的10倍，而現貨市場的交易則日益清淡。
（4）流動性風險。
如果由於期貨合約設計不當，致使交投不活，就會造成有行無市的窘境。
撇開其他因素，合約價值的高低，是直接影響指數期貨市場流動性的關鍵因素。
一般而言，合約價值越高，流動性就越差。
若合約價值過高，超過了市場大部分參與者的投資能力，就會把眾多參與者排除在市場之外；若合約價值過低，又勢必加大保值成本，影響投資者利用股指期貨避險的積極性。
因此，合約價值的高低將影響其流動性。
2、市場交易主體方面的風險 在實際操作中，股票指數期貨按交易性質分為三大類： 一是套期保值交易； 二是套利交易； 三是投機交易。
相應地，有三種交易主體：套期保值者〔Hedger〕、套利者〔Arbitrageur〕和投機者〔Speculator〕。
而參與交易的投資者包括證券發行商、基金管理公司、保險公司以及中小散戶投資者，投資者因參與不同性質的交易而不斷地進行角色轉換。
雖然股票指數期貨最原始的推動力在於套期保值交易，但利用股票指數進行投機與套利交易是股票指數期貨迅速發展的一個重要原因。
（1）套期保值者面臨的風險。
參與股票指數期貨交易的，相當數量是希望利用股指期貨進行套期保值以規避風險的投資者。
雖然開設股指期貨是為了向廣大投資者提供正常的風險規避渠道和靈活的操作工具，但套期保值交易成功是有前提條件的，即投資者所持有的股票現貨與股票指數的結構一致，或具有較強的相關關係。
在實際操作中再高明的投資者也不可能完全做到這點，尤其是中小散戶投資者。
如果投資者對期貨市場缺乏足夠的瞭解，套期保值就有可能失敗。
套期保值失敗主要源於錯誤的決策，其具體原因包括： 第一是套期保值者在現貨市場上需要保值的股票與期貨指數的成分結構不一致； 第二是對價格變動的趨勢預期錯誤，致使保值時機不恰當； 第三是資金管理不當，對期貨價格的大幅波動缺乏足夠的承受力，當期貨價格短期內朝不利方向變動時，投資者沒有足夠的保證金追加，被迫斬倉，致使保值計劃中途夭折。
（2）套利者面臨的風險。
套利是跨期現兩市的。
根據股指期貨的定價原理，其價格是由無風險收益率和股票紅利決定的。
期貨市場風險用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)目錄1什麼上是期貨市場風險2期貨市場風險的構成3期貨市場風險特征4期貨市場風險的類型5期貨市場風險的成因6期貨市場風險的防範[編輯]什麼上是期貨市場風險 期貨市場風險是指期貨市場參與者（期貨交易所、期貨經紀公司、結算所、期貨交易者、國家）在期貨市場運作過程正直接或間接的遭受的損失及其可能性。
[編輯]期貨市場風險的構成 期貨市場風險主要包括：市場環境方面的風險、市場交易主體方面的風險、市場監管方面的風險。
1、市場環境方面的風險 股票指數期貨推出後將引起證券市場環境發生變化，而帶來各種不確定性。
主要來自以下幾個方面： （1）市場過度投機的風險。
股指期貨推出的初衷是適應風險管理的需要，以期在一定程度上抑制市場的過度投機，但在短期內難以改變交易者的投機心理和行為，指數期貨對交易者的吸引力主要來源於其損益的放大效應，一定程度上，指數期貨工具的引進有可能是相當於又引進了一種投機性更強的工具，因此有可能進一步擴大證券市場的投機氣氛。
（2）市場效率方面的風險。
市場效率理論認為：如果市場價格完全反應了所有當前可得的信息，那麼這個市場就是高效的強勢市場；如果少數人比廣大投資者擁有更多信息或更早得到信息並以此獲取暴利，那麼這個市場就是低效的弱勢市場。
（3）交易轉移的風險。
股指期貨因為具有交易成本低、杠桿倍數高的特點，會吸引一部分純粹投機者或偏愛高風險的投資者由證券現貨市場轉向股指期貨市場，甚至產生交易轉移現象。
市場的資金供應量是一定的，股指期貨推出的初期，對存量資金的分流可能衝擊股票現貨市場的交易。
國外也有這樣的例子。
如日本在1998年推出股指期貨後，指數期貨市場的成交額遠遠超過現貨市場，最高時曾達到現貨市場的10倍，而現貨市場的交易則日益清淡。
（4）流動性風險。
如果由於期貨合約設計不當，致使交投不活，就會造成有行無市的窘境。
撇開其他因素，合約價值的高低，是直接影響指數期貨市場流動性的關鍵因素。
一般而言，合約價值越高，流動性就越差。
若合約價值過高，超過了市場大部分參與者的投資能力，就會把眾多參與者排除在市場之外；若合約價值過低，又勢必加大保值成本，影響投資者利用股指期貨避險的積極性。
因此，合約價值的高低將影響其流動性。
2、市場交易主體方面的風險 在實際操作中，股票指數期貨按交易性質分為三大類： 一是套期保值交易； 二是套利交易； 三是投機交易。
相應地，有三種交易主體：套期保值者〔Hedger〕、套利者〔Arbitrageur〕和投機者〔Speculator〕。
而參與交易的投資者包括證券發行商、基金管理公司、保險公司以及中小散戶投資者，投資者因參與不同性質的交易而不斷地進行角色轉換。
雖然股票指數期貨最原始的推動力在於套期保值交易，但利用股票指數進行投機與套利交易是股票指數期貨迅速發展的一個重要原因。
（1）套期保值者面臨的風險。
參與股票指數期貨交易的，相當數量是希望利用股指期貨進行套期保值以規避風險的投資者。
雖然開設股指期貨是為了向廣大投資者提供正常的風險規避渠道和靈活的操作工具，但套期保值交易成功是有前提條件的，即投資者所持有的股票現貨與股票指數的結構一致，或具有較強的相關關係。
在實際操作中再高明的投資者也不可能完全做到這點，尤其是中小散戶投資者。
如果投資者對期貨市場缺乏足夠的瞭解，套期保值就有可能失敗。
套期保值失敗主要源於錯誤的決策，其具體原因包括： 第一是套期保值者在現貨市場上需要保值的股票與期貨指數的成分結構不一致； 第二是對價格變動的趨勢預期錯誤，致使保值時機不恰當； 第三是資金管理不當，對期貨價格的大幅波動缺乏足夠的承受力，當期貨價格短期內朝不利方向變動時，投資者沒有足夠的保證金追加，被迫斬倉，致使保值計劃中途夭折。
（2）套利者面臨的風險。
套利是跨期現兩市的。
根據股指期貨的定價原理，其價格是由無風險收益率和股票紅利決定的。