但是讀過金融學的人都知道期貨有最主要的三大功能：一、避險，二、套利（投機），三、價格發現最早期貨被設計出來是為了轉嫁製造商與買家之間的價格風險古 ...交易者的E甸園跳到主文交易只是一個過程，投機者該認清的是，金錢只是這場遊戲最後帶來的豐盛獎品，但是金錢換不到你的靈魂！！部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片公告版位若需引用或轉錄本站文章，請註名作者與原出處，大家對於智慧財的尊重是作者持續發文的動力Dec20Tue201117:14期貨最大的風險在於「無知」個人交易期貨即將邁入第10個年頭越是到了最近這兩、三'年我越鮮少與人討論期貨的東西除非是目前已經都在線上的老戰友才會在一起討論不然只要是新朋友如果不是朋友特別介紹我有從事期貨交易一般我是不會跟人家聊期貨的東西，也不會講我在做期貨交易「期貨」這兩個字講給別人聽第一個反應就是「那不是風險很高的工具嗎？很多人做期貨輸超多錢的，傾家蕩產的很多耶！」從事期貨交易很多人都認為是高風險的「投機工具」但是讀過金融學的人都知道期貨有最主要的三大功能：一、避險，二、套利（投機），三、價格發現最早期貨被設計出來是為了轉嫁製造商與買家之間的價格風險古早的期貨多半是採「實物交割」的期貨交易，如：小麥、豬腩、金屬.....等等而期貨演變到後期才開始連股價指數、利率..等等金融商品也變成期貨的主要交易商品也正因為期貨最當初設計是為了「避險」也就是轉嫁買賣雙方到期交貨的價格風險買方怕未來商品價格上升，賣方怕未來商品價格下跌所以在交貨到期前雙方先以所謂的「保證金」約定未來要履行的契約買方先支付一定的保證金來取得賣方未來以規定價格進行屢約站在期貨交易的角度來說，保證金就跟我們買東西先支付的訂金一樣在還沒進行屢約前這就是避險買賣雙方兩造的風險各是：買方怕屢約時賣方不給貨，賣方怕屢約時買方不買貨這便是期貨交易中最大的風險回到金融交易上的期貨來說由於以金融商品來當作期貨商品交易並沒有實物可供交割因此在實質意義上交易金融商品價格的期貨商品的投機味道就相當濃厚也正因為期貨商品是以保證金交易所以槓桿就會變大而這個高倍數的槓桿就是造成很多人進行期貨投機交易會大輸的原因因為槓桿這種東西是雙面刃用的好，獲利可以大幅躍進用的不好，虧損可以加速放大不幸的是，真實的市場裡期貨槓桿用的不好的投機者比比皆是所以輸得一屁股的人佔了期貨投機交易的大宗其實我這快10年一路看下來期貨市場是一個最公平但也最不公平的市場說它公平因為它提供了每一個人相同的合約、相同的獲利虧損點數、相同的保證金規格讓進入期貨市場的每一個合約都是公平說它不公平是因為期貨的價格波動是由買賣雙方讓價格造成波動的加上期貨具有屢約的時間性因此短時間上佔有數量上絕對優勢的買方或賣方通常都會是最後的贏家居多簡單說，就是會有價格操縱的嫌疑這就是為什麼期貨市場總都是那5％的人在搜刮市場上多數人的財富相信很多有做過期貨的人對於期貨作對趨勢時獲利快速增漲的美好很難遺忘但是對於期貨做錯趨勢時虧損快速放大的痛苦也很難遺忘正是做期貨時獲利時的痛快和快樂遠大於虧損時的痛苦才造就了很多人跳進來期貨市場裡面懷抱淘金夢可是期貨市場的淘汰賽通常遠超乎參與者想像中的快通常一個月、三個月、六個月，一年、三年、五年就會進行每一個階段性的淘汰關卡我這幾年看下來能經過3年還繼續在市場上征戰的除了凹單和下大注之外，通常大概要再畢業的機率就很低而經過5年之後可以一直持續獲利的，就會一直都是贏家群了很多人大概還不太清楚台灣指數期貨的槓桿是怎麼一回事只知道期貨跳動一點是200元然後現在一口台指期貨（簡稱「大台」）的保證金是83,000元一口小型台指期貨（簡稱「小台」）的保證金是20,750元其實比這個最重要的是要知道當你買進一口大台時你到底承受多少的風險然後你到底有多少本錢可以承受多少的價格衝擊依照期交所的契約規格合約規定一個台指期貨的契約價值是「臺股期貨指數乘上新臺幣200元」以今天期貨收盤價6671點來說整個一口大台的實際價值應該是6671點*200元/點＝1334,200元也就是說買進一口大台實際需要133萬4200元如果說需要有133萬4200元才能買一口台指期的話我想期貨市場馬上就刷掉80％的人了正因為期貨不是以原規格下去交易而是用保證金進行交易所以才吸引那麼多人進來淘金因為一口133萬4200元的台指期合約只需要8萬3000元就可以取得進行交易一點200元的波動就變得很大了但是我們來探討一下期貨的槓桿因為我們不能光看到期貨好的一面我們要知道期貨真正的風險在哪就要來計算一下以一口期貨契約實際價值和保證金的金額的槓桿一口133萬4200元的合約我們用了8萬3000元就可以取得意思就是說我們等於實際上只用了8萬3000元的本錢去借了125萬1200元來買進一口台指期整個槓桿的倍數等於1334200/83000＝1