1、現金周轉周期 現金循環周期是企業在經營中從付出現金到收到現金所需的平均時間。

現金循環周期=存貨轉換期間+應收帳款轉換期間－應付帳 ...1、現金周轉周期（營運資金周轉次數）現金循環周期是企業在經營中從付出現金到收到現金所需的平均時間。

現金循環周期決定企業資金使用效率。

績優企業在現金周期上能夠比一般企業少40－65天。

按照美國學者法羅斯（Farris）教授提出的現金周期模型，在分析了DELL和傑西潘尼的現金周期和美國主要產業現金周期的過程，他得出結論認為，現金周期縮短是企業效益提升的一個關鍵指標。

現金循環周期的計算公式：現金循環周期=存貨轉換期間+應收帳款轉換期間－應付帳款遞延期間=生產經營周期－應付帳款平均付款期營運資金周轉次數＝360/（存貨周轉天數+應收帳款周轉天數－應付帳款周轉天數＋預付帳款周轉天數－預收帳款周轉天數）營運資金周轉率=銷售收入淨額/(平均流動資產-平均流動負債)或營運資金周轉率=銷售收入淨額/平均營運資金營運資金周轉天數=存貨周轉天數+應收帳款周轉天數-應付帳款周轉天數+預付帳款周轉天數-預收帳款周轉天數。

以上報表數據計算時一般採用報表期初數與報表期末數之平均值。

現金循環周期的作用分析現金循環周期的變化會直接影響所需營運資金的數額。

一般來說，存貨周轉期和應收帳款周轉期越長，應付帳款周轉期越短，營運資金數額就越大；相反，存貨周轉期和應收帳款周轉期越短，應付帳款周轉期越長，營運資金數額就越小。

此外，營運資金周轉的數額還受到償債風險、收益要求和成本約束等因素的制約。

流動資金既然供營運周轉之用，就應該有一個循環周期。

周期的長短，關係到資金成本及運用效率。

假定有一家生產個人電腦的公司，預測市場需求為100部，以下步驟決定其未來可產生的現金流量，並顯示出其生產決策對公司流動資金地位的影響：一、公司訂購生產100部電腦所需的零組件，因電腦行業採購原料、零件習慣上實行信用賒購方式，因而此項交易僅發生應付帳款，對現金流量並無立即影響；二、組裝零件成為電腦成品，需要僱傭若干勞動力，產品完成時，工資並未全部支付，因而一部分發生應付工資；三、電腦成品以信用銷售方式售出，因而發生應收帳款，並無立即現金流入；四、在生產過程中的某一階段，在收回應收帳款之前，公司必須支付應付帳款及應付工資，因而發生淨現金流出。

此項現金流出須向銀行借款融通；五、當公司收回應收帳款時，流動資金的現金流程循環（cashflowcycle）已經完成。

此時公司有能力償還借款，此項借款的目的在於協助生產的進行及營運周轉。

電腦公司進行產銷活動，把零組件及人工轉換為現金的過程，稱為現金轉換循環（cashconversioncycle），這一模型中應用若干術語，分別解釋如下：存貨轉換期間：是指把原物料或零組件製造為產品，並將產品售出所需的時間；銷貨/存貨=存貨周轉率，存貨周轉次數愈多，代表該企業推銷商品的能力及經營績效越佳，因此存貨轉換期間不宜過長。

應收帳款轉換期間：是指應收帳款收回現金所需的時間，又稱為銷貨懸帳天數（dayssalesoutstanding.DSO）。

銷貨/應收帳款=應收帳款周轉率，應收帳款周轉率越高表示企業收帳的速度及效率越佳。

假定DSO為54天，就是指銷貨發生的應收帳款轉換為現金，需要54天時間。

存貨轉換期間與應收帳款轉換期間合稱為營業循環周期。

應付帳款遞延期間：是指自購進原料或僱傭人工至支付價款及工資所遞延的平均天數。

一般公司支付購料價款及工資的遞延期間，通常為30天。

現金循環周期包括上述三個期間，其長度等於自公司購買（生產所需資源）原材料及人工支付現金之日起，至銷售產品收回價款之日止所經過的天數，可以衡量公司的現金凍結在流動資產上的時間長短。

現金循環周期可用下列公式計出：存貨轉換期間+應收帳款轉換期間－應付帳款遞延期間=現金循環周期從另一角度看則為：現金回收遞延天數－現金支出遞延天數=淨遞延天數公司管理當局及財務管理人員對現金循環周期應有正確認識，因為周轉期的長短關係到資金凍結時間的長短，影響資金成本及運用效益。

財務管理人員應研究縮短周期的可能途徑，以提高資金運用效率及營運收益。

因此，縮短存貨周轉期和應收帳款周轉期，延長應付帳款付款期是縮短現金循環周期的基本途徑。

企業可以根據自身的實際情況，壓縮收款流程、優化貸款支付過程如利用現金