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1. 《關鍵財務分析指標》-現金周轉周期
1、現金周轉周期 現金循環周期是企業在經營中從付出現金到收到現金所需的平均時間。
現金循環周期=存貨轉換期間+應收帳款轉換期間－應付帳 ...1、現金周轉周期（營運資金周轉次數）現金循環周期是企業在經營中從付出現金到收到現金所需的平均時間。
現金循環周期決定企業資金使用效率。
績優企業在現金周期上能夠比一般企業少40－65天。
按照美國學者法羅斯（Farris）教授提出的現金周期模型，在分析了DELL和傑西潘尼的現金周期和美國主要產業現金周期的過程，他得出結論認為，現金周期縮短是企業效益提升的一個關鍵指標。
現金循環周期的計算公式：現金循環周期=存貨轉換期間+應收帳款轉換期間－應付帳款遞延期間=生產經營周期－應付帳款平均付款期營運資金周轉次數＝360/（存貨周轉天數+應收帳款周轉天數－應付帳款周轉天數＋預付帳款周轉天數－預收帳款周轉天數）營運資金周轉率=銷售收入淨額/(平均流動資產-平均流動負債)或營運資金周轉率=銷售收入淨額/平均營運資金營運資金周轉天數=存貨周轉天數+應收帳款周轉天數-應付帳款周轉天數+預付帳款周轉天數-預收帳款周轉天數。
以上報表數據計算時一般採用報表期初數與報表期末數之平均值。
現金循環周期的作用分析現金循環周期的變化會直接影響所需營運資金的數額。
一般來說，存貨周轉期和應收帳款周轉期越長，應付帳款周轉期越短，營運資金數額就越大；相反，存貨周轉期和應收帳款周轉期越短，應付帳款周轉期越長，營運資金數額就越小。
此外，營運資金周轉的數額還受到償債風險、收益要求和成本約束等因素的制約。
流動資金既然供營運周轉之用，就應該有一個循環周期。
周期的長短，關係到資金成本及運用效率。
假定有一家生產個人電腦的公司，預測市場需求為100部，以下步驟決定其未來可產生的現金流量，並顯示出其生產決策對公司流動資金地位的影響：一、公司訂購生產100部電腦所需的零組件，因電腦行業採購原料、零件習慣上實行信用賒購方式，因而此項交易僅發生應付帳款，對現金流量並無立即影響；二、組裝零件成為電腦成品，需要僱傭若干勞動力，產品完成時，工資並未全部支付，因而一部分發生應付工資；三、電腦成品以信用銷售方式售出，因而發生應收帳款，並無立即現金流入；四、在生產過程中的某一階段，在收回應收帳款之前，公司必須支付應付帳款及應付工資，因而發生淨現金流出。
此項現金流出須向銀行借款融通；五、當公司收回應收帳款時，流動資金的現金流程循環（cashflowcycle）已經完成。
此時公司有能力償還借款，此項借款的目的在於協助生產的進行及營運周轉。
電腦公司進行產銷活動，把零組件及人工轉換為現金的過程，稱為現金轉換循環（cashconversioncycle），這一模型中應用若干術語，分別解釋如下：存貨轉換期間：是指把原物料或零組件製造為產品，並將產品售出所需的時間；銷貨/存貨=存貨周轉率，存貨周轉次數愈多，代表該企業推銷商品的能力及經營績效越佳，因此存貨轉換期間不宜過長。
應收帳款轉換期間：是指應收帳款收回現金所需的時間，又稱為銷貨懸帳天數（dayssalesoutstanding.DSO）。
銷貨/應收帳款=應收帳款周轉率，應收帳款周轉率越高表示企業收帳的速度及效率越佳。
假定DSO為54天，就是指銷貨發生的應收帳款轉換為現金，需要54天時間。
存貨轉換期間與應收帳款轉換期間合稱為營業循環周期。
應付帳款遞延期間：是指自購進原料或僱傭人工至支付價款及工資所遞延的平均天數。
一般公司支付購料價款及工資的遞延期間，通常為30天。
現金循環周期包括上述三個期間，其長度等於自公司購買（生產所需資源）原材料及人工支付現金之日起，至銷售產品收回價款之日止所經過的天數，可以衡量公司的現金凍結在流動資產上的時間長短。
現金循環周期可用下列公式計出：存貨轉換期間+應收帳款轉換期間－應付帳款遞延期間=現金循環周期從另一角度看則為：現金回收遞延天數－現金支出遞延天數=淨遞延天數公司管理當局及財務管理人員對現金循環周期應有正確認識，因為周轉期的長短關係到資金凍結時間的長短，影響資金成本及運用效益。
財務管理人員應研究縮短周期的可能途徑，以提高資金運用效率及營運收益。
因此，縮短存貨周轉期和應收帳款周轉期，延長應付帳款付款期是縮短現金循環周期的基本途徑。
企業可以根據自身的實際情況，壓縮收款流程、優化貸款支付過程如利用現金
現金循環周期=存貨轉換期間+應收帳款轉換期間－應付帳 ...1、現金周轉周期（營運資金周轉次數）現金循環周期是企業在經營中從付出現金到收到現金所需的平均時間。
現金循環周期決定企業資金使用效率。
績優企業在現金周期上能夠比一般企業少40－65天。
按照美國學者法羅斯（Farris）教授提出的現金周期模型，在分析了DELL和傑西潘尼的現金周期和美國主要產業現金周期的過程，他得出結論認為，現金周期縮短是企業效益提升的一個關鍵指標。
現金循環周期的計算公式：現金循環周期=存貨轉換期間+應收帳款轉換期間－應付帳款遞延期間=生產經營周期－應付帳款平均付款期營運資金周轉次數＝360/（存貨周轉天數+應收帳款周轉天數－應付帳款周轉天數＋預付帳款周轉天數－預收帳款周轉天數）營運資金周轉率=銷售收入淨額/(平均流動資產-平均流動負債)或營運資金周轉率=銷售收入淨額/平均營運資金營運資金周轉天數=存貨周轉天數+應收帳款周轉天數-應付帳款周轉天數+預付帳款周轉天數-預收帳款周轉天數。
以上報表數據計算時一般採用報表期初數與報表期末數之平均值。
現金循環周期的作用分析現金循環周期的變化會直接影響所需營運資金的數額。
一般來說，存貨周轉期和應收帳款周轉期越長，應付帳款周轉期越短，營運資金數額就越大；相反，存貨周轉期和應收帳款周轉期越短，應付帳款周轉期越長，營運資金數額就越小。
此外，營運資金周轉的數額還受到償債風險、收益要求和成本約束等因素的制約。
流動資金既然供營運周轉之用，就應該有一個循環周期。
周期的長短，關係到資金成本及運用效率。
假定有一家生產個人電腦的公司，預測市場需求為100部，以下步驟決定其未來可產生的現金流量，並顯示出其生產決策對公司流動資金地位的影響：一、公司訂購生產100部電腦所需的零組件，因電腦行業採購原料、零件習慣上實行信用賒購方式，因而此項交易僅發生應付帳款，對現金流量並無立即影響；二、組裝零件成為電腦成品，需要僱傭若干勞動力，產品完成時，工資並未全部支付，因而一部分發生應付工資；三、電腦成品以信用銷售方式售出，因而發生應收帳款，並無立即現金流入；四、在生產過程中的某一階段，在收回應收帳款之前，公司必須支付應付帳款及應付工資，因而發生淨現金流出。
此項現金流出須向銀行借款融通；五、當公司收回應收帳款時，流動資金的現金流程循環（cashflowcycle）已經完成。
此時公司有能力償還借款，此項借款的目的在於協助生產的進行及營運周轉。
電腦公司進行產銷活動，把零組件及人工轉換為現金的過程，稱為現金轉換循環（cashconversioncycle），這一模型中應用若干術語，分別解釋如下：存貨轉換期間：是指把原物料或零組件製造為產品，並將產品售出所需的時間；銷貨/存貨=存貨周轉率，存貨周轉次數愈多，代表該企業推銷商品的能力及經營績效越佳，因此存貨轉換期間不宜過長。
應收帳款轉換期間：是指應收帳款收回現金所需的時間，又稱為銷貨懸帳天數（dayssalesoutstanding.DSO）。
銷貨/應收帳款=應收帳款周轉率，應收帳款周轉率越高表示企業收帳的速度及效率越佳。
假定DSO為54天，就是指銷貨發生的應收帳款轉換為現金，需要54天時間。
存貨轉換期間與應收帳款轉換期間合稱為營業循環周期。
應付帳款遞延期間：是指自購進原料或僱傭人工至支付價款及工資所遞延的平均天數。
一般公司支付購料價款及工資的遞延期間，通常為30天。
現金循環周期包括上述三個期間，其長度等於自公司購買（生產所需資源）原材料及人工支付現金之日起，至銷售產品收回價款之日止所經過的天數，可以衡量公司的現金凍結在流動資產上的時間長短。
現金循環周期可用下列公式計出：存貨轉換期間+應收帳款轉換期間－應付帳款遞延期間=現金循環周期從另一角度看則為：現金回收遞延天數－現金支出遞延天數=淨遞延天數公司管理當局及財務管理人員對現金循環周期應有正確認識，因為周轉期的長短關係到資金凍結時間的長短，影響資金成本及運用效益。
財務管理人員應研究縮短周期的可能途徑，以提高資金運用效率及營運收益。
因此，縮短存貨周轉期和應收帳款周轉期，延長應付帳款付款期是縮短現金循環周期的基本途徑。
企業可以根據自身的實際情況，壓縮收款流程、優化貸款支付過程如利用現金
2. 現金循環週期
現金循環週期（英語：cash conversion cycle，簡稱CCC）是指一家公司從支付現金購買庫存起到最終收回銷售產品所得的現金為止的天數。
現金循環週期可以用來 ...現金循環週期維基百科，自由的百科全書跳至導覽跳至搜尋會計學財務會計 ·管理會計 ·稅務會計 ·商業會計主要概念會計師會計期間會計科目會計方法記實轉虛制記虛轉實制簿記現金流量預測科目匯總表普通日記帳特種日記帳現時購買力會計主營業務成本易貨額度借方和貸方複式簿記按市值計價會計準則先進先出和後進先出法GAAPIFRSIAS管理會計原則折扣折舊商譽原始成本配比原則收入確認日記簿分類帳試算表會計種類成本會計財務會計營利會計資本會計法務會計基金會計管理會計稅務會計政府會計特殊行業會計財務報表資產負債表現金流量表權益變動表綜合損益表留存收益表財務報表附註管理層討論與分析XBRL會計處理流程傳票分錄過帳試算工作底稿調整結帳編表審計審計報告控制自我評估財務審計GAAS/ISA內部審計薩班斯-奧克斯利法案會計資格認證CIACAAIACPACCACGACMACFEACCACIMACGMA閱論編現金循環週期（英語：cashconversioncycle，簡稱CCC）是指一家公司從支付現金購買庫存起到最終收回銷售產品所得的現金為止的天數。
[1]現金循環週期可以用來衡量公司的流動性狀況。
現金循環週期的計算公式為：[2]現金循環週期=存貨周轉天數 + 應收帳款周轉天數 – 應付帳款周轉天數 =平均存貨銷貨成本/365 + 平均應收帳款銷售收入/365 – 平均應付帳款[存貨增加+銷貨成本]/365參考文獻[編輯]^CashConversionCycle(OperatingCycle).[2017-02-19].（原始內容存檔於2017-07-07）. ^CashConversionCycle-CCC.[2017-02-19].（原始內容存檔於2017-02-22）. 這是一篇關於會計學的小作品。
你可以透過編輯或修訂擴充其內容。
閱論編取自「https://wiki.kfd.me/w/index.php?title=现金循环周期&oldid=61676232」分類：現金會計學隱藏分類：含有英語的條目全部小作品會計小作品導覽選單個人工具沒有登入討論貢獻建立帳號登入命名空間條目討論臺灣正體不转换简体繁體大陆简体香港繁體澳門繁體大马简体新加坡简体臺灣正體查看閱讀編輯檢視歷史更多搜尋導航首頁分類索引特色內容新聞動態近期變更隨機條目資助維基百科說明說明維基社群方針與指引互助客棧知識問答字詞轉換IRC即時聊天聯絡我們關於維基百科工具連結至此的頁面相關變更上傳檔案特殊頁面固定連結頁面資訊引用此頁面維基數據項目列印/匯出下載為PDF可列印版其他語言العربيةCatalàDeutschEnglishPolskiதமிழ்TiếngViệt編輯連結
現金循環週期可以用來 ...現金循環週期維基百科，自由的百科全書跳至導覽跳至搜尋會計學財務會計 ·管理會計 ·稅務會計 ·商業會計主要概念會計師會計期間會計科目會計方法記實轉虛制記虛轉實制簿記現金流量預測科目匯總表普通日記帳特種日記帳現時購買力會計主營業務成本易貨額度借方和貸方複式簿記按市值計價會計準則先進先出和後進先出法GAAPIFRSIAS管理會計原則折扣折舊商譽原始成本配比原則收入確認日記簿分類帳試算表會計種類成本會計財務會計營利會計資本會計法務會計基金會計管理會計稅務會計政府會計特殊行業會計財務報表資產負債表現金流量表權益變動表綜合損益表留存收益表財務報表附註管理層討論與分析XBRL會計處理流程傳票分錄過帳試算工作底稿調整結帳編表審計審計報告控制自我評估財務審計GAAS/ISA內部審計薩班斯-奧克斯利法案會計資格認證CIACAAIACPACCACGACMACFEACCACIMACGMA閱論編現金循環週期（英語：cashconversioncycle，簡稱CCC）是指一家公司從支付現金購買庫存起到最終收回銷售產品所得的現金為止的天數。
[1]現金循環週期可以用來衡量公司的流動性狀況。
現金循環週期的計算公式為：[2]現金循環週期=存貨周轉天數 + 應收帳款周轉天數 – 應付帳款周轉天數 =平均存貨銷貨成本/365 + 平均應收帳款銷售收入/365 – 平均應付帳款[存貨增加+銷貨成本]/365參考文獻[編輯]^CashConversionCycle(OperatingCycle).[2017-02-19].（原始內容存檔於2017-07-07）. ^CashConversionCycle-CCC.[2017-02-19].（原始內容存檔於2017-02-22）. 這是一篇關於會計學的小作品。
你可以透過編輯或修訂擴充其內容。
閱論編取自「https://wiki.kfd.me/w/index.php?title=现金循环周期&oldid=61676232」分類：現金會計學隱藏分類：含有英語的條目全部小作品會計小作品導覽選單個人工具沒有登入討論貢獻建立帳號登入命名空間條目討論臺灣正體不转换简体繁體大陆简体香港繁體澳門繁體大马简体新加坡简体臺灣正體查看閱讀編輯檢視歷史更多搜尋導航首頁分類索引特色內容新聞動態近期變更隨機條目資助維基百科說明說明維基社群方針與指引互助客棧知識問答字詞轉換IRC即時聊天聯絡我們關於維基百科工具連結至此的頁面相關變更上傳檔案特殊頁面固定連結頁面資訊引用此頁面維基數據項目列印/匯出下載為PDF可列印版其他語言العربيةCatalàDeutschEnglishPolskiதமிழ்TiếngViệt編輯連結
3. 現金迴圈周期
現金迴圈周期(cash conversion cycle) 現金迴圈周期是企業在經營中從付出現金到收到現金所需的平均時間。
現金迴圈周期決定企業資金使用效率。
績優企業在現金 ...現金迴圈周期用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)現金迴圈周期(cashconversioncycle)目錄1什麼是現金迴圈周期2現金迴圈周期的計算公式3現金迴圈周期的作用分析[編輯]什麼是現金迴圈周期 現金迴圈周期是企業在經營中從付出現金到收到現金所需的平均時間。
現金迴圈周期決定企業資金使用效率。
績優企業在現金周期上具有比一般企業少40-65天。
按照法羅斯（Farris）教授提出的現金周期模型，在分析了DELL和傑西潘尼的現金周期和美國主要產業現金周期的過程，他得出結論認為，現金周期縮短是企業效益提升的一個關鍵指標。
[編輯]現金迴圈周期的計算公式 現金迴圈周期＝存貨轉換期間＋應收帳款轉換期間－應付帳款遞延期間＝生產經營周期－應付帳款平均付款期[編輯]現金迴圈周期的作用分析 現金迴圈周期的變化會直接影響所需營運資金的數額。
一般來說，存貨周轉期和應收賬款周轉期越長，應付賬款周轉期越短，營運資金數額就越大;相反，存貨周轉期和應收賬款周轉期越短，應付賬款周轉期越長，營運資金數額就越小。
此外，營運資金周轉的數額還受到償債風險、收益要求和成本約束等因素的制約。
流動資金既供營運周轉之用，應有一迴圈周期。
周期之長短，關係資金成本及運用效率。
假定生產個人電腦之微觀公司，預測市場需求為100部，以下步驟決定其未來可產生的現金流量，並顯示其生產決策對公司流動資金地位之影響： 一、公司訂購生產100部電腦所需之零組件，因電腦同業採購原料，零件習慣上均行信用賒購方式，因而此項交易僅發生應付帳款，對現金流量尚無立即影響。
二、組裝零件成為電腦成品，須雇用若幹勞工，產品完成時，工資並未全部支付，因而一部分發生應付工資。
三、電腦成品以信用銷售方式售出，因而發生應收帳款，並無立即現金流入。
四、在生產過程中某一時點，在收回應收帳款之前，公司必須支付應付帳款及應付工資，因而發生「凈現金流出」。
此項現金流出須向銀行借款融通。
五、當公司收回應收帳款時，流動資金之現金流程迴圈(cashflowcycle)已告完成。
此時公司有能力償還借款。
此項借款之目的在協助生產之進行及營運周轉。
電腦公司進行產銷活動，把零組件及人工轉換為現金之過程，稱曰現金轉換迴圈(cashconversioncycle)，此一模型中應用若幹術語，分別解釋如下： 存貨轉換期間：系指把原物料或零組件製造為產品，並將產品售出所需之時間。
銷貨／存貨＝存貨周轉率，存貨周轉次數愈多，代表該企業推銷商品的能力及經營績效效愈佳，因此存貨轉換期間不宜太長。
應收帳款轉換期間：系指應收帳款收回現金所需時間。
又稱曰銷貨懸帳天數(dayssalesoutstanding,DSO)。
假定應收帳款$1500000銷貨$10000000，則DSO的計算方法為： 銷貨／應收帳款＝應收帳款周轉率，應收帳款周轉率愈高表示企業收帳的速度及效率愈佳。
DSO為54天，其意義為銷貨發生之應收帳款轉換為現金，需54天之久。
存貨轉換期間與應收帳款轉換期間合稱為營業迴圈周期。
應付帳款遞延期間：系指自購進原料或雇用人工至支付價款及工資所遞延之平均天數。
一般公司支付購料價款及工資之遞延期間，通常為30天。
現金迴圈周期包括上述三個期間。
其長度等於自公司購買（生產所需資源）原材料及人工支付現金之日起，至銷售產品收回價款之日止所經過之天數。
可以衡量公司之現金凍結在流動資產上之時間長短。
現金迴圈周期可用下列公式計出： 存貨轉換期間＋應收帳款轉換期間－應付帳款遞延期間＝現金迴圈周期 用天數表示則為：72天＋54天－30天＝96天 從另一角度看，則為： 現金回收遞延天數-現金支出遞延天數=凈遞延天數 （72天＋54天）－（30天）＝96天 公司管理當局及財務管理人員對現金迴圈周期應有正確認識。
因為周轉期之長短關係資金凍結時間之長短，影響資金成本及運用效益。
現金迴圈周期決定企業資金使用效率。
績優企業在現金 ...現金迴圈周期用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)現金迴圈周期(cashconversioncycle)目錄1什麼是現金迴圈周期2現金迴圈周期的計算公式3現金迴圈周期的作用分析[編輯]什麼是現金迴圈周期 現金迴圈周期是企業在經營中從付出現金到收到現金所需的平均時間。
現金迴圈周期決定企業資金使用效率。
績優企業在現金周期上具有比一般企業少40-65天。
按照法羅斯（Farris）教授提出的現金周期模型，在分析了DELL和傑西潘尼的現金周期和美國主要產業現金周期的過程，他得出結論認為，現金周期縮短是企業效益提升的一個關鍵指標。
[編輯]現金迴圈周期的計算公式 現金迴圈周期＝存貨轉換期間＋應收帳款轉換期間－應付帳款遞延期間＝生產經營周期－應付帳款平均付款期[編輯]現金迴圈周期的作用分析 現金迴圈周期的變化會直接影響所需營運資金的數額。
一般來說，存貨周轉期和應收賬款周轉期越長，應付賬款周轉期越短，營運資金數額就越大;相反，存貨周轉期和應收賬款周轉期越短，應付賬款周轉期越長，營運資金數額就越小。
此外，營運資金周轉的數額還受到償債風險、收益要求和成本約束等因素的制約。
流動資金既供營運周轉之用，應有一迴圈周期。
周期之長短，關係資金成本及運用效率。
假定生產個人電腦之微觀公司，預測市場需求為100部，以下步驟決定其未來可產生的現金流量，並顯示其生產決策對公司流動資金地位之影響： 一、公司訂購生產100部電腦所需之零組件，因電腦同業採購原料，零件習慣上均行信用賒購方式，因而此項交易僅發生應付帳款，對現金流量尚無立即影響。
二、組裝零件成為電腦成品，須雇用若幹勞工，產品完成時，工資並未全部支付，因而一部分發生應付工資。
三、電腦成品以信用銷售方式售出，因而發生應收帳款，並無立即現金流入。
四、在生產過程中某一時點，在收回應收帳款之前，公司必須支付應付帳款及應付工資，因而發生「凈現金流出」。
此項現金流出須向銀行借款融通。
五、當公司收回應收帳款時，流動資金之現金流程迴圈(cashflowcycle)已告完成。
此時公司有能力償還借款。
此項借款之目的在協助生產之進行及營運周轉。
電腦公司進行產銷活動，把零組件及人工轉換為現金之過程，稱曰現金轉換迴圈(cashconversioncycle)，此一模型中應用若幹術語，分別解釋如下： 存貨轉換期間：系指把原物料或零組件製造為產品，並將產品售出所需之時間。
銷貨／存貨＝存貨周轉率，存貨周轉次數愈多，代表該企業推銷商品的能力及經營績效效愈佳，因此存貨轉換期間不宜太長。
應收帳款轉換期間：系指應收帳款收回現金所需時間。
又稱曰銷貨懸帳天數(dayssalesoutstanding,DSO)。
假定應收帳款$1500000銷貨$10000000，則DSO的計算方法為： 銷貨／應收帳款＝應收帳款周轉率，應收帳款周轉率愈高表示企業收帳的速度及效率愈佳。
DSO為54天，其意義為銷貨發生之應收帳款轉換為現金，需54天之久。
存貨轉換期間與應收帳款轉換期間合稱為營業迴圈周期。
應付帳款遞延期間：系指自購進原料或雇用人工至支付價款及工資所遞延之平均天數。
一般公司支付購料價款及工資之遞延期間，通常為30天。
現金迴圈周期包括上述三個期間。
其長度等於自公司購買（生產所需資源）原材料及人工支付現金之日起，至銷售產品收回價款之日止所經過之天數。
可以衡量公司之現金凍結在流動資產上之時間長短。
現金迴圈周期可用下列公式計出： 存貨轉換期間＋應收帳款轉換期間－應付帳款遞延期間＝現金迴圈周期 用天數表示則為：72天＋54天－30天＝96天 從另一角度看，則為： 現金回收遞延天數-現金支出遞延天數=凈遞延天數 （72天＋54天）－（30天）＝96天 公司管理當局及財務管理人員對現金迴圈周期應有正確認識。
因為周轉期之長短關係資金凍結時間之長短，影響資金成本及運用效益。
4. 现金循环周期
现金循环周期(cash conversion cycle) 现金循环周期是企业在经营中从付出现金到收到现金所需的平均时间。
现金循环周期决定企业资金使用效率。
绩优企业在现金 ...现金循环周期用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)现金循环周期(cashconversioncycle)目录1什么是现金循环周期2现金循环周期的计算公式3现金循环周期的作用分析[编辑]什么是现金循环周期 现金循环周期是企业在经营中从付出现金到收到现金所需的平均时间。
现金循环周期决定企业资金使用效率。
绩优企业在现金周期上具有比一般企业少40-65天。
按照法罗斯（Farris）教授提出的现金周期模型，在分析了DELL和杰西潘尼的现金周期和美国主要产业现金周期的过程，他得出结论认为，现金周期缩短是企业效益提升的一个关键指标。
[编辑]现金循环周期的计算公式 现金循环周期＝存货转换期间＋应收帐款转换期间－应付帐款递延期间＝生产经营周期－应付帐款平均付款期[编辑]现金循环周期的作用分析 现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。
一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额就越大;相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，营运资金数额就越小。
此外，营运资金周转的数额还受到偿债风险、收益要求和成本约束等因素的制约。
流动资金既供营运周转之用，应有一循环周期。
周期之长短，关系资金成本及运用效率。
假定生产个人电脑之微观公司，预测市场需求为100部，以下步骤决定其未来可产生的现金流量，并显示其生产决策对公司流动资金地位之影响： 一、公司订购生产100部电脑所需之零组件，因电脑同业采购原料，零件习惯上均行信用赊购方式，因而此项交易仅发生应付帐款，对现金流量尚无立即影响。
二、组装零件成为电脑成品，须雇用若干劳工，产品完成时，工资并未全部支付，因而一部分发生应付工资。
三、电脑成品以信用销售方式售出，因而发生应收帐款，并无立即现金流入。
四、在生产过程中某一时点，在收回应收帐款之前，公司必须支付应付帐款及应付工资，因而发生「净现金流出」。
此项现金流出须向银行借款融通。
五、当公司收回应收帐款时，流动资金之现金流程循环(cashflowcycle)已告完成。
此时公司有能力偿还借款。
此项借款之目的在协助生产之进行及营运周转。
电脑公司进行产销活动，把零组件及人工转换为现金之过程，称曰现金转换循环(cashconversioncycle)，此一模型中应用若干术语，分别解释如下： 存货转换期间：系指把原物料或零组件制造为产品，并将产品售出所需之时间。
销货／存货＝存货周转率，存货周转次数愈多，代表该企业推销商品的能力及经营绩效效愈佳，因此存货转换期间不宜太长。
应收帐款转换期间：系指应收帐款收回现金所需时间。
又称曰销货悬帐天数(dayssalesoutstanding,DSO)。
假定应收帐款$1500000销货$10000000，则DSO的计算方法为： 销货／应收帐款＝应收帐款周转率，应收帐款周转率愈高表示企业收帐的速度及效率愈佳。
DSO为54天，其意义为销货发生之应收帐款转换为现金，需54天之久。
存货转换期间与应收帐款转换期间合称为营业循环周期。
应付帐款递延期间：系指自购进原料或雇用人工至支付价款及工资所递延之平均天数。
一般公司支付购料价款及工资之递延期间，通常为30天。
现金循环周期包括上述三个期间。
其长度等于自公司购买（生产所需资源）原材料及人工支付现金之日起，至销售产品收回价款之日止所经过之天数。
可以衡量公司之现金冻结在流动资产上之时间长短。
现金循环周期可用下列公式计出： 存货转换期间＋应收帐款转换期间－应付帐款递延期间＝现金循环周期 用天数表示则为：72天＋54天－30天＝96天 从另一角度看，则为： 现金回收递延天数-现金支出递延天数=净递延天数 （72天＋54天）－（30天）＝96天 公司管理当局及财务管理人员对现金循环周期应有正确认识。
因为周转期之长短关系资金冻结时间之长短，影响资金成本及运用效益。
现金循环周期决定企业资金使用效率。
绩优企业在现金 ...现金循环周期用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)现金循环周期(cashconversioncycle)目录1什么是现金循环周期2现金循环周期的计算公式3现金循环周期的作用分析[编辑]什么是现金循环周期 现金循环周期是企业在经营中从付出现金到收到现金所需的平均时间。
现金循环周期决定企业资金使用效率。
绩优企业在现金周期上具有比一般企业少40-65天。
按照法罗斯（Farris）教授提出的现金周期模型，在分析了DELL和杰西潘尼的现金周期和美国主要产业现金周期的过程，他得出结论认为，现金周期缩短是企业效益提升的一个关键指标。
[编辑]现金循环周期的计算公式 现金循环周期＝存货转换期间＋应收帐款转换期间－应付帐款递延期间＝生产经营周期－应付帐款平均付款期[编辑]现金循环周期的作用分析 现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。
一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额就越大;相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，营运资金数额就越小。
此外，营运资金周转的数额还受到偿债风险、收益要求和成本约束等因素的制约。
流动资金既供营运周转之用，应有一循环周期。
周期之长短，关系资金成本及运用效率。
假定生产个人电脑之微观公司，预测市场需求为100部，以下步骤决定其未来可产生的现金流量，并显示其生产决策对公司流动资金地位之影响： 一、公司订购生产100部电脑所需之零组件，因电脑同业采购原料，零件习惯上均行信用赊购方式，因而此项交易仅发生应付帐款，对现金流量尚无立即影响。
二、组装零件成为电脑成品，须雇用若干劳工，产品完成时，工资并未全部支付，因而一部分发生应付工资。
三、电脑成品以信用销售方式售出，因而发生应收帐款，并无立即现金流入。
四、在生产过程中某一时点，在收回应收帐款之前，公司必须支付应付帐款及应付工资，因而发生「净现金流出」。
此项现金流出须向银行借款融通。
五、当公司收回应收帐款时，流动资金之现金流程循环(cashflowcycle)已告完成。
此时公司有能力偿还借款。
此项借款之目的在协助生产之进行及营运周转。
电脑公司进行产销活动，把零组件及人工转换为现金之过程，称曰现金转换循环(cashconversioncycle)，此一模型中应用若干术语，分别解释如下： 存货转换期间：系指把原物料或零组件制造为产品，并将产品售出所需之时间。
销货／存货＝存货周转率，存货周转次数愈多，代表该企业推销商品的能力及经营绩效效愈佳，因此存货转换期间不宜太长。
应收帐款转换期间：系指应收帐款收回现金所需时间。
又称曰销货悬帐天数(dayssalesoutstanding,DSO)。
假定应收帐款$1500000销货$10000000，则DSO的计算方法为： 销货／应收帐款＝应收帐款周转率，应收帐款周转率愈高表示企业收帐的速度及效率愈佳。
DSO为54天，其意义为销货发生之应收帐款转换为现金，需54天之久。
存货转换期间与应收帐款转换期间合称为营业循环周期。
应付帐款递延期间：系指自购进原料或雇用人工至支付价款及工资所递延之平均天数。
一般公司支付购料价款及工资之递延期间，通常为30天。
现金循环周期包括上述三个期间。
其长度等于自公司购买（生产所需资源）原材料及人工支付现金之日起，至销售产品收回价款之日止所经过之天数。
可以衡量公司之现金冻结在流动资产上之时间长短。
现金循环周期可用下列公式计出： 存货转换期间＋应收帐款转换期间－应付帐款递延期间＝现金循环周期 用天数表示则为：72天＋54天－30天＝96天 从另一角度看，则为： 现金回收递延天数-现金支出递延天数=净递延天数 （72天＋54天）－（30天）＝96天 公司管理当局及财务管理人员对现金循环周期应有正确认识。
因为周转期之长短关系资金冻结时间之长短，影响资金成本及运用效益。
5. 現金循環週期
現金循環週期維基百科，自由的百科全書跳至導覽跳至搜尋會計學財務會計 ·管理會計 ·稅務會計 ·商業會計主要概念會計師會計期間會計科目會計方法記實轉虛制記虛轉實制簿記現金流量預測科目匯總表普通日記帳特種日記帳現時購買力會計主營業務成本易貨額度借方和貸方複式簿記按市值計價會計準則先進先出和後進先出法GAAPIFRSIAS管理會計原則折扣折舊商譽原始成本配比原則收入確認日記簿分類帳試算表會計種類成本會計財務會計營利會計資本會計法務會計基金會計管理會計稅務會計政府會計特殊行業會計財務報表資產負債表現金流量表權益變動表綜合損益表留存收益表財務報表附註管理層討論與分析XBRL會計處理流程傳票分錄過帳試算工作底稿調整結帳編表審計審計報告控制自我評估財務審計GAAS/ISA內部審計薩班斯-奧克斯利法案會計資格認證CIACAAIACPACCACGACMACFEACCACIMACGMA閱論編現金循環週期（英語：cashconversioncycle，簡稱CCC）是指一家公司從支付現金購買庫存起到最終收回銷售產品所得的現金為止的天數。
[1]現金循環週期可以用來衡量公司的流動性狀況。
現金循環週期的計算公式為：[2]現金循環週期=存貨周轉天數 + 應收帳款周轉天數 – 應付帳款周轉天數 =平均存貨銷貨成本/365 + 平均應收帳款銷售收入/365 – 平均應付帳款[存貨增加+銷貨成本]/365參考文獻[編輯]^CashConversionCycle(OperatingCycle).[2017-02-19].（原始內容存檔於2017-07-07）. ^CashConversionCycle-CCC.[2017-02-19].（原始內容存檔於2017-02-22）. 這是一篇關於會計學的小作品。
你可以透過編輯或修訂擴充其內容。
閱論編取自「https://zh.wikipedia.org/w/index.php?title=现金循环周期&oldid=61676232」分類：現金會計學隱藏分類：含有英語的條目全部小作品會計小作品導覽選單個人工具沒有登入討論貢獻建立帳號登入命名空間條目討論臺灣正體不转换简体繁體大陆简体香港繁體澳門繁體大马简体新加坡简体臺灣正體查看閱讀編輯檢視歷史更多搜尋導航首頁分類索引特色內容新聞動態近期變更隨機條目資助維基百科說明說明維基社群方針與指引互助客棧知識問答字詞轉換IRC即時聊天聯絡我們關於維基百科工具連結至此的頁面相關變更上傳檔案特殊頁面固定連結頁面資訊引用此頁面維基數據項目列印/匯出下載為PDF可列印版其他語言العربيةCatalàDeutschEnglishPolskiதமிழ்TiếngViệt編輯連結
[1]現金循環週期可以用來衡量公司的流動性狀況。
現金循環週期的計算公式為：[2]現金循環週期=存貨周轉天數 + 應收帳款周轉天數 – 應付帳款周轉天數 =平均存貨銷貨成本/365 + 平均應收帳款銷售收入/365 – 平均應付帳款[存貨增加+銷貨成本]/365參考文獻[編輯]^CashConversionCycle(OperatingCycle).[2017-02-19].（原始內容存檔於2017-07-07）. ^CashConversionCycle-CCC.[2017-02-19].（原始內容存檔於2017-02-22）. 這是一篇關於會計學的小作品。
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6. 股票財報》什麼是現金循環週期(Cash Conversion Cycle ...
現金循環週期(Cash Conversion Cycle , CCC)又稱為現金轉換循環， 用來衡量公司每項投資在生產和銷售過程中，經過多久的時間(天)才被轉化為收到的現金 ...Mr.Market市場先生一間公司從買原料到經過生產，變成存貨到市場賣出並轉換為應收帳款，最後收回現金來支付應付帳款的過程，這一整個循環稱為：現金循環週期，或是現金轉換循環(CashConversionCycle)，現金循環週期這個財務指標，可以用來評估公司整體的營運和管理效率，當應收帳款與存貨數字出現異常變動時，也可以幫助我們提早發現金流的風險。
這篇文章市場先生介紹現金循環週期，分為以下幾個部分：什麼是現金循環週期(CashConversionCycle)？現金循環週期計算公式？現金循環週期數值高低代表什麼？現金循環週期如何查詢？什麼是現金循環週期(CashConversionCycle)？現金循環週期=公司從付出現金，一直到收回現金所需的平均時間。
現金循環週期(CashConversionCycle,CCC)又稱為現金轉換循環，用來衡量公司每項投資在生產和銷售過程中，經過多久的時間(天)才被轉化為收到的現金。
這個指標能讓公司評估出需要多少時間來銷售庫存、多少時間收取應收帳款，以及多少時間來支付帳單而不產生罰款。
白話一點來說，就是公司從付出現金到收到現金所需的平均時間。
注意，這不是一個實際精確的數字，而是一個概估值，財務上我們藉由觀察這個概估值的上下變動，來判斷公司財務是否有異常。
現金循環週期適用於高度依賴庫存管理和相關業務的特定部門，舉例來說，零售業、FMCG快速消費品產業、製造業等等，這些都是受存貨庫存、應收帳款影響較大的產業。
例如：像COSTCO、P&G、Unilever、Zara等等這些消費型的公司，就需要十分注重這些周轉指標。
透過這指標有助於評估公司營運和管理效率，若數值在多個時期內呈現下降或穩定的趨勢是一個好的跡象。
現金循環週期計算公式？現金循環週期=應收帳款周轉天數+存貨周轉天數–應付帳款周轉天數其中：應收帳款周轉天數DSO =(銷貨淨額÷平均應收賬款)×365天存貨周轉天數DIO=(銷貨成本÷平均存貨)×365天應付帳款周轉天數DPO=(銷貨淨額÷平均應付賬款)×365天現金循環週期由應收帳款、存貨周轉、應付帳款等幾個元素構成：應收帳款周轉天數DSO：公司回收帳款所需的天數，天數越低越好，代表公司能更快地收回帳款。
存貨周轉天數DIO：衡量存貨的銷售速度，次數越短越好，表示存貨銷售的速度更快。
應付帳款周轉天數DPO：公司支付應付帳款平均所花的天數，數字越大代表公司有較長的時間來支付欠款。
算出以上3個指標後，將它加減，就能計算公司的現金循環週期，這個數值越短代表現金轉換速度越快，甚至可以是負數，反之數值越大，代表收回現金速度越慢，公司可能就存在著很大的資金成本。
存貨管理、銷售、應付帳款是公司的3大關鍵要素，如果其中任何一項管理不善就會嚴重影響公司，透過現金循環週期能看出公司利用短期資產和負債產生現金的效率，能衡量公司在現金管理方面的財務健康狀況，有助於評估與公司經營有關的流動性風險。
市場先生提示：從現金循環週期計算公式你可以發現，應收帳款周轉天數、應負帳款週轉天數、存貨週轉天數，這些數據單獨看都有意義，但整合在一起看，則可以另外觀察到公司金流的全貌，現金循環週期的核心價值就在於此。
另外從計算公式中也能看出現金循環週期有缺陷，就是實際上應收帳款周轉天數、存貨周轉天數、應付帳款周轉天數，三者雖然都是天數，但分子分母差異很多，比方說，某項目算出來是10天，可能是幾百億元除以幾十億元，但另一個項目值算出來20天，是幾百萬元除以幾十萬元，看似都是天數，但金額少了萬倍，也就意味著這20天對公司的實質影響力，比前項10天少了萬倍，但在現金循環週期的計算上仍是把兩者當成等權重在看。
當然現實中不會差這麼多，但不某些業在成本/存貨與應收、應付的金額規模，差距到5~10倍仍是有可能的。
這也是位什麼前面提到，此指標僅適用在一些存貨、應收帳款佔比影響大的公司。
現金循環週期將這些項目的天數直接相加減不是不行，要說優點也有，就是敏感度高，但背後所對應的金額、影響程度，可能實際差異巨大。
現金循環週期(CashConversionCycle)數值高低代表什麼？現金循環週期指標能衡量什麼？現金循環週期主要是用來衡量公司營運活動中，關於「現金」的生命週期，現金會先轉成存貨和應
這篇文章市場先生介紹現金循環週期，分為以下幾個部分：什麼是現金循環週期(CashConversionCycle)？現金循環週期計算公式？現金循環週期數值高低代表什麼？現金循環週期如何查詢？什麼是現金循環週期(CashConversionCycle)？現金循環週期=公司從付出現金，一直到收回現金所需的平均時間。
現金循環週期(CashConversionCycle,CCC)又稱為現金轉換循環，用來衡量公司每項投資在生產和銷售過程中，經過多久的時間(天)才被轉化為收到的現金。
這個指標能讓公司評估出需要多少時間來銷售庫存、多少時間收取應收帳款，以及多少時間來支付帳單而不產生罰款。
白話一點來說，就是公司從付出現金到收到現金所需的平均時間。
注意，這不是一個實際精確的數字，而是一個概估值，財務上我們藉由觀察這個概估值的上下變動，來判斷公司財務是否有異常。
現金循環週期適用於高度依賴庫存管理和相關業務的特定部門，舉例來說，零售業、FMCG快速消費品產業、製造業等等，這些都是受存貨庫存、應收帳款影響較大的產業。
例如：像COSTCO、P&G、Unilever、Zara等等這些消費型的公司，就需要十分注重這些周轉指標。
透過這指標有助於評估公司營運和管理效率，若數值在多個時期內呈現下降或穩定的趨勢是一個好的跡象。
現金循環週期計算公式？現金循環週期=應收帳款周轉天數+存貨周轉天數–應付帳款周轉天數其中：應收帳款周轉天數DSO =(銷貨淨額÷平均應收賬款)×365天存貨周轉天數DIO=(銷貨成本÷平均存貨)×365天應付帳款周轉天數DPO=(銷貨淨額÷平均應付賬款)×365天現金循環週期由應收帳款、存貨周轉、應付帳款等幾個元素構成：應收帳款周轉天數DSO：公司回收帳款所需的天數，天數越低越好，代表公司能更快地收回帳款。
存貨周轉天數DIO：衡量存貨的銷售速度，次數越短越好，表示存貨銷售的速度更快。
應付帳款周轉天數DPO：公司支付應付帳款平均所花的天數，數字越大代表公司有較長的時間來支付欠款。
算出以上3個指標後，將它加減，就能計算公司的現金循環週期，這個數值越短代表現金轉換速度越快，甚至可以是負數，反之數值越大，代表收回現金速度越慢，公司可能就存在著很大的資金成本。
存貨管理、銷售、應付帳款是公司的3大關鍵要素，如果其中任何一項管理不善就會嚴重影響公司，透過現金循環週期能看出公司利用短期資產和負債產生現金的效率，能衡量公司在現金管理方面的財務健康狀況，有助於評估與公司經營有關的流動性風險。
市場先生提示：從現金循環週期計算公式你可以發現，應收帳款周轉天數、應負帳款週轉天數、存貨週轉天數，這些數據單獨看都有意義，但整合在一起看，則可以另外觀察到公司金流的全貌，現金循環週期的核心價值就在於此。
另外從計算公式中也能看出現金循環週期有缺陷，就是實際上應收帳款周轉天數、存貨周轉天數、應付帳款周轉天數，三者雖然都是天數，但分子分母差異很多，比方說，某項目算出來是10天，可能是幾百億元除以幾十億元，但另一個項目值算出來20天，是幾百萬元除以幾十萬元，看似都是天數，但金額少了萬倍，也就意味著這20天對公司的實質影響力，比前項10天少了萬倍，但在現金循環週期的計算上仍是把兩者當成等權重在看。
當然現實中不會差這麼多，但不某些業在成本/存貨與應收、應付的金額規模，差距到5~10倍仍是有可能的。
這也是位什麼前面提到，此指標僅適用在一些存貨、應收帳款佔比影響大的公司。
現金循環週期將這些項目的天數直接相加減不是不行，要說優點也有，就是敏感度高，但背後所對應的金額、影響程度，可能實際差異巨大。
現金循環週期(CashConversionCycle)數值高低代表什麼？現金循環週期指標能衡量什麼？現金循環週期主要是用來衡量公司營運活動中，關於「現金」的生命週期，現金會先轉成存貨和應
7. 從現金轉換循環( Cash Conversion Cycle ) 看企業營運榮枯 ...
在實務分析上，簡稱現金轉換循環為CCC天數，在不影響公司營運及產品品質下，CCC天數越短的公司，表示其營運效率越高。
當CCC天數縮短時，因現金轉換的 ...獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)跳到主文投資討論、旅遊生活紀實園地部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Jul29Sun200708:41從現金轉換循環(CashConversionCycle)看企業營運榮枯！(圖片由Samlucky原創並分享，特此致謝！)從現金轉換循環(CashConversionCycle)看企業營運榮枯！一、何謂現金轉換循環(CashConversionCycle)？公司自賒帳買進原物料後，經生產為製成品賣出後，在市場賣出轉換為應收帳款，再經收取帳款變現程序後，以所得之現金支付應付帳款，此一完整循環程序所需之時間，便稱之。
其現金循環公式如下：現金轉換循環=平均銷貨天數+平均應收帳款收現天數–平均應付帳款付款天數在實務分析上，簡稱現金轉換循環為CCC天數，在不影響公司營運及產品品質下，CCC天數越短的公司，表示其營運效率越高。
當CCC天數縮短時，因現金轉換的速度越快，企業舉債營運之期間及成本均可降低，依賴外部融資之壓力自然下降，企業產生盈餘之能力亦可提高。
二、影響何謂現金轉換循環(CashConversionCycle)之因素。
1.生產及銷貨之速度：當內部生產效率或銷貨能力下降，均將使平均銷貨天數提高，除了內部生產管控問題外，極可能是市場需求轉弱或產品競爭力下降。
2.應收帳款之收現速度：應收帳款收現天期越短越好；相對地，若應收帳款收現天期持續拉長，除可能是債信管控不良外，很可能是下游產業轉淡，或企業本身之議價或產業競爭力轉差，是企業經營的負向警訊！3.應付帳款付款之速度：應付帳款週轉率越低越好，也就是付款速度越慢越好；相對地，若應付帳款週轉率不斷提高，除非是產業景氣火熱，同業同時競價搶料，否則可能是本身議價能力下降，供應商要求更嚴苛之付款條件。
結論：CCC的循環天數變化之觀察是分析企業營業活動之重要指標，若產生持續拉長情況，則往往代表公司在營運活動的某個環節出現問題，對股權投資者而言，是做多的一項重要警訊，除非能找出合理的解釋理由，否則對公司營運之評估應偏保守看待！全站熱搜創作者介紹tigercsia3獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)tigercsia3發表在痞客邦留言(0)人氣()E-mail轉寄全站分類：財經企管個人分類：財務分析與企業評價此分類上一篇：論現金股息殖利率與再投資率此分類下一篇：您買的公司有很多“來路不明的私生子”嗎？~~談子母公司定義。
上一篇：2007-2008年台股投資新視野講座暨黃國華新書簽書會下一篇：本期非凡新聞e週刊(第67期~~07.29~~08.04)專訪報導！歷史上的今天2020:外資及陸資買賣超彙總表買超前25名(2020-07-29)2020:三大法人買賣超統計(109-07-29)2020:市場金光閃閃，黃金後市繼續看漲？2020:外資做多尚未變心股有那些？~過去一個月外資積極買超且最近1個交易日外資持續明顯買超個股。
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(本文開放閱讀3小時後，改限部落格好友閱讀)2020:外資在指數高檔開始開溜的股票有那些？~過去一個月外資積極買超但本周前2個交易日外資翻臉明顯賣超個股。
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2020:此時該買或該賣？您是逆市場趨勢還是逆市場氣氛？2019:外資及陸資買賣超彙總表買超前25名(2019-07-29)2019:三大法人買賣超統計(108-07-29)2019:過去四季高股東權益報酬率且2019年上半年累計營收及首季本業獲利高成長的公司有那些？它們的EPS及本益比如何？(本文開放閱讀24小時後，改限部落格好友閱讀)2016:剪報資料~美國七月聯準會會後聲明並未暗示九月將升息。
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當CCC天數縮短時，因現金轉換的 ...獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)跳到主文投資討論、旅遊生活紀實園地部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Jul29Sun200708:41從現金轉換循環(CashConversionCycle)看企業營運榮枯！(圖片由Samlucky原創並分享，特此致謝！)從現金轉換循環(CashConversionCycle)看企業營運榮枯！一、何謂現金轉換循環(CashConversionCycle)？公司自賒帳買進原物料後，經生產為製成品賣出後，在市場賣出轉換為應收帳款，再經收取帳款變現程序後，以所得之現金支付應付帳款，此一完整循環程序所需之時間，便稱之。
其現金循環公式如下：現金轉換循環=平均銷貨天數+平均應收帳款收現天數–平均應付帳款付款天數在實務分析上，簡稱現金轉換循環為CCC天數，在不影響公司營運及產品品質下，CCC天數越短的公司，表示其營運效率越高。
當CCC天數縮短時，因現金轉換的速度越快，企業舉債營運之期間及成本均可降低，依賴外部融資之壓力自然下降，企業產生盈餘之能力亦可提高。
二、影響何謂現金轉換循環(CashConversionCycle)之因素。
1.生產及銷貨之速度：當內部生產效率或銷貨能力下降，均將使平均銷貨天數提高，除了內部生產管控問題外，極可能是市場需求轉弱或產品競爭力下降。
2.應收帳款之收現速度：應收帳款收現天期越短越好；相對地，若應收帳款收現天期持續拉長，除可能是債信管控不良外，很可能是下游產業轉淡，或企業本身之議價或產業競爭力轉差，是企業經營的負向警訊！3.應付帳款付款之速度：應付帳款週轉率越低越好，也就是付款速度越慢越好；相對地，若應付帳款週轉率不斷提高，除非是產業景氣火熱，同業同時競價搶料，否則可能是本身議價能力下降，供應商要求更嚴苛之付款條件。
結論：CCC的循環天數變化之觀察是分析企業營業活動之重要指標，若產生持續拉長情況，則往往代表公司在營運活動的某個環節出現問題，對股權投資者而言，是做多的一項重要警訊，除非能找出合理的解釋理由，否則對公司營運之評估應偏保守看待！全站熱搜創作者介紹tigercsia3獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)tigercsia3發表在痞客邦留言(0)人氣()E-mail轉寄全站分類：財經企管個人分類：財務分析與企業評價此分類上一篇：論現金股息殖利率與再投資率此分類下一篇：您買的公司有很多“來路不明的私生子”嗎？~~談子母公司定義。
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(本文開放閱讀3小時後，改限部落格好友閱讀)2020:外資在指數高檔開始開溜的股票有那些？~過去一個月外資積極買超但本周前2個交易日外資翻臉明顯賣超個股。
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(本文收錄於預計2015年第四季出版的「獵豹財務長投資魔法書」修訂版)2015:外資及陸資買賣超彙總表買超前25名(2015-07-29)2015:三大法人買賣超統計(104-07-29)2015:國際金融市場最新行情及美股重要成份股漲
8. 現金轉換週期(Cash Conversion Cycle)
這項指標就稱為現金轉換週期(Cash Conversion Cycle，簡稱CCC)。
... 接受供應商的提議，並向銀行貸款來支應那20天的現金循環週期缺口。
導覽列首頁新手導覽【報名】投資課程線上函授課程價值線成長力關鍵點回饋金關於我2020年11月20日星期五現金轉換週期(CashConversionCycle)在表達營運資金的財務影響時，有一個很好用的方法，就是用時間來呈現，而不是數額。
這項指標就稱為現金轉換週期(CashConversionCycle，簡稱CCC)。
為了了解現金轉換週期實際的操作方法，想像一下你正在經營一間五金行。
假設你向大盤商買了鐵鎚之後，隔70天才賣出去，又再等40天才拿到錢，這些數字就對應到70天的存貨、40天的應收帳款收帳期。
從營運的角度來看，就是你要花110天才會從買鐵鎚到取得賣鐵鎚的現金收入。
此外，你買了鐵鎚之後，等了30天才付款。
從現金的角度來看，你要在收到現金之前80天就先籌到現金來付錢。
如果一間公司在收錢以前就要先付錢，他們就必須找到資金來支應現金轉換週期的缺口。
一言以蔽之，只是買鐵鎚也會創造籌資需求，但如果單看淨利，上述問題都不會浮現。
如下圖：現金轉換週期的缺口衍生幾個問題。
籌資補起這段缺口的成本多高？公司可以如何調整做法以降低那些成本？調整做法的成本會不會反而比省下來的錢更多？為了更深入了解營運資金循環背後的動態，讓我們來想像一下經濟衰退時會發生什麼情況。
經濟衰退增加存貨週轉與收帳天數，銀行又怯於出手，現金轉換週期因此擴張，這就是2008年金融危機爆發時的情況。
因此沒有機制可以支應那麼大的缺口，這就是2008年全球貿易腰斬的原因。
讓我們再到你的五金行。
有一家供應商提出10天內付款可享98折的優惠。
這是很常見的優惠條件。
那麼它到底划算不划算？這是一個籌資決策，因此決策時需要將其他籌資方法納入考量。
由於你還款給供應商的天期從30天縮到10天，你得想辦法找到資金支應這20天的缺口。
假設銀行貸款年利率12%，那麼取得20天的資金成本就不到1%，表示你應該接受供應商的提議，並向銀行貸款來支應那20天的現金循環週期缺口。
供應商提供的折扣也可以說成是那20天缺口的籌資成本，你果你拒絕對方的條件，就是為了20天的資金，放棄2%的折扣。
實際上，供應商就是用2%的利息提供給你20天的貸款。
為了這20天的貸款，你想付2%還是不到1%的利息？要了解營運資金可以對一間公司的財務模型造成多大的影響，我們舉一個亞馬遜的例子。
2014年，亞馬遜的存貨週轉天數平均46天，平均21天後會向顧客收款。
但亞馬遜的市場霸主地讓它如虎添翼，可以對供應商施壓，要求延後付款，平均91天才會付錢給供應商。
換算下來，亞馬遜的現金轉換週期是負24天。
這樣的設計使得亞馬遜可以透過營運創造現金。
公司的營運資金循環都使得它可以在不需要尋求外部資金的情況下，依舊快速成長。
換言之，運用營運資金創造現金是它的商業模式中非常強大的一個機制。
供應商實際上等於是在為亞馬遜提供成長所需的資金來源。
亞馬遜在營運資金循環中，都用較便宜的資金來源去替代外部資金來源，成為它們創造高經濟報酬的關鍵。
但這些都沒有被反映在亞馬遜的淨利數字上。
結語許多投資人一開始都對亞馬遜財報淨利，長期一直很低感到納悶，原來是公司營運資金循環的關係，它可以擠出任何的盈餘，再投資擴大公司的營運規模。
※參考資料：為什麼現金比獲利更重要？：哈佛商學院最受歡迎的財務管理課※更多的基本分析書目，請參考：汪汪書架的書–基本分析張貼者：汪汪於上午10:03以電子郵件傳送這篇文章BlogThis!分享至Twitter分享至Facebook分享到Pinterest標籤：第07章財務知識較新的文章較舊的文章首頁搜尋此網誌目錄序(9)第01章理財書籍(879)第02章晴雨計(138)第03章產業葡萄藤(516)第04章價值線(401)第05章成長力(43)第06章關健點(337)第07章財務知識(163)第08章心電圖(50)第09章透析經濟(96)第10章財經新聞(321)第11章理財專欄(37)第12章財經研討會(16)第13章讀者問答集(34)books汪汪書架的書(
... 接受供應商的提議，並向銀行貸款來支應那20天的現金循環週期缺口。
導覽列首頁新手導覽【報名】投資課程線上函授課程價值線成長力關鍵點回饋金關於我2020年11月20日星期五現金轉換週期(CashConversionCycle)在表達營運資金的財務影響時，有一個很好用的方法，就是用時間來呈現，而不是數額。
這項指標就稱為現金轉換週期(CashConversionCycle，簡稱CCC)。
為了了解現金轉換週期實際的操作方法，想像一下你正在經營一間五金行。
假設你向大盤商買了鐵鎚之後，隔70天才賣出去，又再等40天才拿到錢，這些數字就對應到70天的存貨、40天的應收帳款收帳期。
從營運的角度來看，就是你要花110天才會從買鐵鎚到取得賣鐵鎚的現金收入。
此外，你買了鐵鎚之後，等了30天才付款。
從現金的角度來看，你要在收到現金之前80天就先籌到現金來付錢。
如果一間公司在收錢以前就要先付錢，他們就必須找到資金來支應現金轉換週期的缺口。
一言以蔽之，只是買鐵鎚也會創造籌資需求，但如果單看淨利，上述問題都不會浮現。
如下圖：現金轉換週期的缺口衍生幾個問題。
籌資補起這段缺口的成本多高？公司可以如何調整做法以降低那些成本？調整做法的成本會不會反而比省下來的錢更多？為了更深入了解營運資金循環背後的動態，讓我們來想像一下經濟衰退時會發生什麼情況。
經濟衰退增加存貨週轉與收帳天數，銀行又怯於出手，現金轉換週期因此擴張，這就是2008年金融危機爆發時的情況。
因此沒有機制可以支應那麼大的缺口，這就是2008年全球貿易腰斬的原因。
讓我們再到你的五金行。
有一家供應商提出10天內付款可享98折的優惠。
這是很常見的優惠條件。
那麼它到底划算不划算？這是一個籌資決策，因此決策時需要將其他籌資方法納入考量。
由於你還款給供應商的天期從30天縮到10天，你得想辦法找到資金支應這20天的缺口。
假設銀行貸款年利率12%，那麼取得20天的資金成本就不到1%，表示你應該接受供應商的提議，並向銀行貸款來支應那20天的現金循環週期缺口。
供應商提供的折扣也可以說成是那20天缺口的籌資成本，你果你拒絕對方的條件，就是為了20天的資金，放棄2%的折扣。
實際上，供應商就是用2%的利息提供給你20天的貸款。
為了這20天的貸款，你想付2%還是不到1%的利息？要了解營運資金可以對一間公司的財務模型造成多大的影響，我們舉一個亞馬遜的例子。
2014年，亞馬遜的存貨週轉天數平均46天，平均21天後會向顧客收款。
但亞馬遜的市場霸主地讓它如虎添翼，可以對供應商施壓，要求延後付款，平均91天才會付錢給供應商。
換算下來，亞馬遜的現金轉換週期是負24天。
這樣的設計使得亞馬遜可以透過營運創造現金。
公司的營運資金循環都使得它可以在不需要尋求外部資金的情況下，依舊快速成長。
換言之，運用營運資金創造現金是它的商業模式中非常強大的一個機制。
供應商實際上等於是在為亞馬遜提供成長所需的資金來源。
亞馬遜在營運資金循環中，都用較便宜的資金來源去替代外部資金來源，成為它們創造高經濟報酬的關鍵。
但這些都沒有被反映在亞馬遜的淨利數字上。
結語許多投資人一開始都對亞馬遜財報淨利，長期一直很低感到納悶，原來是公司營運資金循環的關係，它可以擠出任何的盈餘，再投資擴大公司的營運規模。
※參考資料：為什麼現金比獲利更重要？：哈佛商學院最受歡迎的財務管理課※更多的基本分析書目，請參考：汪汪書架的書–基本分析張貼者：汪汪於上午10:03以電子郵件傳送這篇文章BlogThis!分享至Twitter分享至Facebook分享到Pinterest標籤：第07章財務知識較新的文章較舊的文章首頁搜尋此網誌目錄序(9)第01章理財書籍(879)第02章晴雨計(138)第03章產業葡萄藤(516)第04章價值線(401)第05章成長力(43)第06章關健點(337)第07章財務知識(163)第08章心電圖(50)第09章透析經濟(96)第10章財經新聞(321)第11章理財專欄(37)第12章財經研討會(16)第13章讀者問答集(34)books汪汪書架的書(
9. 證券投資分析入門財務分析與評價22-現金轉換循環看企業營運 ...
現金轉換週期(CCC) 先討論現金流量表，接下來又告訴大家盈餘指標，再來就是現金轉換週期。
l 何謂現金轉換循環( Cash Conversion Cycle )？finance168財經學院(百萬部落格)跳到主文專業及理財投資充電站部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片公告版位Jan27Thu201108:58證券投資分析入門財務分析與評價22-現金轉換循環看企業營運榮枯現金轉換週期(CCC)先討論現金流量表，接下來又告訴大家盈餘指標，再來就是現金轉換週期。
l 何謂現金轉換循環(CashConversion Cycle)？ 公司自賒帳買進原物料後，經生產為製成品賣出後，在市場賣出轉換為應收帳款，再經收取帳款變現程序後，以所得之現金支付應付帳款，此一完整循環程序所需之時間，便稱為現金轉換循環(CashConversionCycle)。
如何藉由營業循環去看這家公司的好壞，就是要看現金轉換循環的三個構成因子。
我從叫萬元物料進來，生產完總共要花多少時間，例如一家成衣廠，在客戶下訂單後，開始去買進布，開始生產完成後，由基隆港出貨，如果從開始買進布到出貨要花多少兩個月的時間。
然後出貨完後是不是收到一張L/C，或一筆應收帳款，如果是3個月的票或出貨後90天付款，表示要出貨後要3個月才收到錢，那從第一階段二個月才出貨，到第二階段三個才收到錢，由進貨到出貨到收到錢前後共五個月的時間。
但是前面我進貨，也有可能是開票給供應商，一樣可能是開三個月的票，所以我的現金也不是立刻流出去，而是進貨後三個月才流出去。
這個部份必須要扣除。
完整的營運流程就是我進貨生產到出貨花了幾天，收帳又花了幾天，然後扣除我欠供應商的付款天數，剩下就是公司真正需要現金週轉的天數。
現金循環公式如下： 現金轉換循環=平均銷貨天數+平均應收帳款收現天數– 平均應付帳款付款天數 .存貨週轉率與平均銷貨天期存貨週轉率=銷貨成本或營業成本/平均存貨 平均銷貨天期 = 365/存貨週轉率 存貨的部份是先算出存貨週轉率，是由銷貨成本或營業成本去除以平均存貨，存貨週轉率越高，表示我的存貨週轉很快，留在公司內的存貨相對的少。
如果你要換算成天數，以便可以和另外兩個因素相加減，就必須算存貨銷貨天期，就是用365天去除以存貨週轉率，求出平均銷貨所需的天數，也就是存貨持有在公司內部的天數。
應收帳款週轉率與平均應收帳款收現天數 應收帳款週轉率=淨賒銷/平均應收帳款 總營業收入=現金銷貨+賒銷 平均應收帳款收現天期= 365/應收帳款週轉率應收帳款週轉率的算法也是一樣，只是分子改成賒銷，然而我們外部人士很難取得賒銷的金額，所以都以營業收入來代替，用營業收入除以平均應收帳款，計算應收帳款週轉率，然後再用365天除以應收帳款週轉率求出平均應收帳款收現天期。
所以應收帳款轉率越高越好，表示很快就可以收到錢，當然應收帳款收現天期是越短越好。
這兩項有就是存貨週轉率與應收帳款周轉率都是越高越好。
應付帳款週轉率平均應付帳款付款天數 應付帳款週轉率=銷貨成本/平均應付帳款 平均應付帳款付款天數= 365 / 應付帳款週轉率應付帳款週轉率應該是進貨除以平均應付帳款，但是因為外部使用人很難取得進貨的金額，所以用銷貨成本或營業成本取代。
如果平均應付帳款越多表示應付帳款週轉率越低，那樣子我的付款就會越慢。
應付帳款付款天數就會拉長，也就是可以將現金保留公司內部的時間拉長，剛好和前面兩個指標顛倒。
所以完整的CCC包括平均銷貨天數加上平均收款天數以並減去平均付款天數所組成。
全站熱搜創作者介紹finance168finance168財經學院(百萬部落格)finance168發表在痞客邦留言(2)人氣()E-mail轉寄全站分類：不設分類個人分類：個人理財此分類上一篇：狗狗也可以報明牌--道瓊狗投資術此分類下一篇：證券投資分析入門籌碼分析—科斯托蘭尼的雞蛋上一篇：借別人的智慧成功下一篇：證券投資分析入門籌碼分析—科斯托蘭尼的雞蛋歷史上的今天2021:追蹤個股，近五年EPS大於3且成長，ROE大於15%本益比小於20倍-005-8279生展2018:你的投資組合與筋骨都要結構調整，好書推薦楊定一的結構調整2018:2008年7月8月崩盤的反彈那些事--做假、做假一切都是做假2014:(系列100-79)財報與投資習題二：才剛獲利了結，結果新公佈的營收創新高，要不要回補？請猜3587第三季每股盈餘？公布1.62014:不動心投
l 何謂現金轉換循環( Cash Conversion Cycle )？finance168財經學院(百萬部落格)跳到主文專業及理財投資充電站部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片公告版位Jan27Thu201108:58證券投資分析入門財務分析與評價22-現金轉換循環看企業營運榮枯現金轉換週期(CCC)先討論現金流量表，接下來又告訴大家盈餘指標，再來就是現金轉換週期。
l 何謂現金轉換循環(CashConversion Cycle)？ 公司自賒帳買進原物料後，經生產為製成品賣出後，在市場賣出轉換為應收帳款，再經收取帳款變現程序後，以所得之現金支付應付帳款，此一完整循環程序所需之時間，便稱為現金轉換循環(CashConversionCycle)。
如何藉由營業循環去看這家公司的好壞，就是要看現金轉換循環的三個構成因子。
我從叫萬元物料進來，生產完總共要花多少時間，例如一家成衣廠，在客戶下訂單後，開始去買進布，開始生產完成後，由基隆港出貨，如果從開始買進布到出貨要花多少兩個月的時間。
然後出貨完後是不是收到一張L/C，或一筆應收帳款，如果是3個月的票或出貨後90天付款，表示要出貨後要3個月才收到錢，那從第一階段二個月才出貨，到第二階段三個才收到錢，由進貨到出貨到收到錢前後共五個月的時間。
但是前面我進貨，也有可能是開票給供應商，一樣可能是開三個月的票，所以我的現金也不是立刻流出去，而是進貨後三個月才流出去。
這個部份必須要扣除。
完整的營運流程就是我進貨生產到出貨花了幾天，收帳又花了幾天，然後扣除我欠供應商的付款天數，剩下就是公司真正需要現金週轉的天數。
現金循環公式如下： 現金轉換循環=平均銷貨天數+平均應收帳款收現天數– 平均應付帳款付款天數 .存貨週轉率與平均銷貨天期存貨週轉率=銷貨成本或營業成本/平均存貨 平均銷貨天期 = 365/存貨週轉率 存貨的部份是先算出存貨週轉率，是由銷貨成本或營業成本去除以平均存貨，存貨週轉率越高，表示我的存貨週轉很快，留在公司內的存貨相對的少。
如果你要換算成天數，以便可以和另外兩個因素相加減，就必須算存貨銷貨天期，就是用365天去除以存貨週轉率，求出平均銷貨所需的天數，也就是存貨持有在公司內部的天數。
應收帳款週轉率與平均應收帳款收現天數 應收帳款週轉率=淨賒銷/平均應收帳款 總營業收入=現金銷貨+賒銷 平均應收帳款收現天期= 365/應收帳款週轉率應收帳款週轉率的算法也是一樣，只是分子改成賒銷，然而我們外部人士很難取得賒銷的金額，所以都以營業收入來代替，用營業收入除以平均應收帳款，計算應收帳款週轉率，然後再用365天除以應收帳款週轉率求出平均應收帳款收現天期。
所以應收帳款轉率越高越好，表示很快就可以收到錢，當然應收帳款收現天期是越短越好。
這兩項有就是存貨週轉率與應收帳款周轉率都是越高越好。
應付帳款週轉率平均應付帳款付款天數 應付帳款週轉率=銷貨成本/平均應付帳款 平均應付帳款付款天數= 365 / 應付帳款週轉率應付帳款週轉率應該是進貨除以平均應付帳款，但是因為外部使用人很難取得進貨的金額，所以用銷貨成本或營業成本取代。
如果平均應付帳款越多表示應付帳款週轉率越低，那樣子我的付款就會越慢。
應付帳款付款天數就會拉長，也就是可以將現金保留公司內部的時間拉長，剛好和前面兩個指標顛倒。
所以完整的CCC包括平均銷貨天數加上平均收款天數以並減去平均付款天數所組成。
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