財務報表分析第8章獲利能力與經營能力分析 | 獲利能力解釋
經營能力的好壞可以用來解釋獲利能力，所以本章以獲利能力為主，經營能力為輔的方式作為分析的架構。
獲利能力基本上是繞著賺錢方程式跑，也就是如果每筆生意有賺錢（稅 ...股市之路投資觀念基本分析技術分析交易系統資金管理操作準則交易心理綜論相關網站Ad728×90px首頁關於我熱門文章所有文章個人介紹聯絡我所有文章Home財務報表分析基本分析財務報表分析第8章獲利能力與經營能力分析財務報表分析第8章獲利能力與經營能力分析經營能力的好壞可以用來解釋獲利能力，所以本章以獲利能力為主，經營能力為輔的方式作為分析的架構。
獲利能力基本上是繞著賺錢方程式跑，也就是如果每筆生意有賺錢（稅後純益率為正），那麼做愈多就賺愈多（當總資產週轉率＞1時，總資產報酬率＞稅後純益率），借愈多會賺更多（當權益乘數＞1時，股東權益報酬率會＞總資產報酬率）。
獲利的本質在於稅後純益率，但是分析的重點則在於找出經常性的利益，這就是為何要分析毛利率、營業淨利率以及盈餘管理的原因。
經營能力就是在分析如何做愈多賺愈多，也就是分析並管理總資產週轉率。
現金週轉率、應收款項週轉率、存貨週轉率與不動產、廠房及設備週轉率都只是解釋總資產週轉率的附屬分析。
一、為何需要分析獲利能力企業成立的目的在於營利，因此通常最需要了解的就是企業的獲利能力。
就投資人來說，投資目的在於賺取股利收益與資本利得，∴獲利能力是最主要的分析標的；就債權人來說，為確保債權的回收與收益，亦不能忽略獲利能力。
就管理當局而言，有好的獲利能力較能吸引投資人投入資金，使企業能順利進行各項投資計畫。
企業若經常發生虧損或未能賺取足夠的利潤，任何優良的流動比率與資本結構都會逐漸腐蝕。
二、獲利能力分析的基礎知識⑴衡量獲利能力的指標：盈餘盈餘是獲利能力的指標，但是盈餘的涵義卻並不明確。
會計學者認為，盈餘是某一期間收入與費用的差額，所要注意的問題是收入如何認定、費用又如何與收入配合。
因此，盈餘的歸屬期間必須適當，金額亦宜確實。
⑵衡量盈餘的品質□共同比損益表分析共同比損益表通常要列出2～5年的資料，以便比較其趨勢。
共同比損益表分析可以鳥瞰盈餘之構成，比起單純從實際金額判斷，透過百分數更可掌握企業之營業狀況。
所謂「百分數」乃是以某金額為基期金額（即100%），然後再以此基數除以各項目，分別求得各期之百分數。
當財務報表都相當完美時，在分析財務報表時實只須觀看兩個數字－－純益與每股盈餘。
但事實上報表並非完美，收入認列、費用配合、損益操作等都會影響我們對財務報表的分析。
例如：純益包括銷貨毛利、營業純益、營業外純益、稅前純益、本期稅後純益等等，所以需要深入了解每一項目所含之意義，並探索其來龍去脈。
在解析損益表時，應將注意力置於營業損益上，許多「非常損益」雖然足以影響本期純益，但非常損益畢竟是異常狀況之產物，不足以代表全體，故須除去，以掌握企業之經營狀況。
甲公司第二年度損益表甲公司共同比損益表帳戶名稱金額百分比帳戶名稱第二年第一年銷貨淨額銷貨成本銷貨毛利營業費用 推銷費用 管理費用營業純益營業外收入營業外費用稅前純益所得稅稅後純益$373,000$287,500$85,500$66,350$33,350$33,000$19,150$2,850$5,000$17,000$5,100$11,900100.00%77.08%22.92%17.79%8.94%8.85%5.13%0.76%1.34%4.56%1.37%3.19%銷貨淨額銷貨成本銷貨毛利營業費用 推銷費用 管理費用營業純益營業外收入營業外費用稅前純益所得稅稅後純益100.00%77.08%22.92%17.79%8.94%8.85%5.13%0.76%1.34%4.56%1.37%3.19%100.00%70.80%29.21%22.03%12.03%10.00%7.18%1.16%2.62%5.72%1.52%4.20%表 甲公司二年度之共同比損益表□比率分析1.毛利率①公式毛利÷銷貨淨額②標準③應用說明◎毛利率隨行業而不同。
例如：貨品週轉甚高的超級市場，其毛利率通常甚低，汽車製造業則較高。
◎同一行業的毛利率應該差異不大。
若毛利率較同業平均數為低，可能是因為貨品售價、品質不良、成本過高、或推銷方法拙劣而偏低。
◎若所銷售貨品不只一種，由於產品組合不同，將使毛利率發生差異，此時可與過去相比較以顯示進步或退步情形。
獲利能力基本上是繞著賺錢方程式跑，也就是如果每筆生意有賺錢（稅 ...股市之路投資觀念基本分析技術分析交易系統資金管理操作準則交易心理綜論相關網站Ad728×90px首頁關於我熱門文章所有文章個人介紹聯絡我所有文章Home財務報表分析基本分析財務報表分析第8章獲利能力與經營能力分析財務報表分析第8章獲利能力與經營能力分析經營能力的好壞可以用來解釋獲利能力，所以本章以獲利能力為主，經營能力為輔的方式作為分析的架構。
獲利能力基本上是繞著賺錢方程式跑，也就是如果每筆生意有賺錢（稅後純益率為正），那麼做愈多就賺愈多（當總資產週轉率＞1時，總資產報酬率＞稅後純益率），借愈多會賺更多（當權益乘數＞1時，股東權益報酬率會＞總資產報酬率）。
獲利的本質在於稅後純益率，但是分析的重點則在於找出經常性的利益，這就是為何要分析毛利率、營業淨利率以及盈餘管理的原因。
經營能力就是在分析如何做愈多賺愈多，也就是分析並管理總資產週轉率。
現金週轉率、應收款項週轉率、存貨週轉率與不動產、廠房及設備週轉率都只是解釋總資產週轉率的附屬分析。
一、為何需要分析獲利能力企業成立的目的在於營利，因此通常最需要了解的就是企業的獲利能力。
就投資人來說，投資目的在於賺取股利收益與資本利得，∴獲利能力是最主要的分析標的；就債權人來說，為確保債權的回收與收益，亦不能忽略獲利能力。
就管理當局而言，有好的獲利能力較能吸引投資人投入資金，使企業能順利進行各項投資計畫。
企業若經常發生虧損或未能賺取足夠的利潤，任何優良的流動比率與資本結構都會逐漸腐蝕。
二、獲利能力分析的基礎知識⑴衡量獲利能力的指標：盈餘盈餘是獲利能力的指標，但是盈餘的涵義卻並不明確。
會計學者認為，盈餘是某一期間收入與費用的差額，所要注意的問題是收入如何認定、費用又如何與收入配合。
因此，盈餘的歸屬期間必須適當，金額亦宜確實。
⑵衡量盈餘的品質□共同比損益表分析共同比損益表通常要列出2～5年的資料，以便比較其趨勢。
共同比損益表分析可以鳥瞰盈餘之構成，比起單純從實際金額判斷，透過百分數更可掌握企業之營業狀況。
所謂「百分數」乃是以某金額為基期金額（即100%），然後再以此基數除以各項目，分別求得各期之百分數。
當財務報表都相當完美時，在分析財務報表時實只須觀看兩個數字－－純益與每股盈餘。
但事實上報表並非完美，收入認列、費用配合、損益操作等都會影響我們對財務報表的分析。
例如：純益包括銷貨毛利、營業純益、營業外純益、稅前純益、本期稅後純益等等，所以需要深入了解每一項目所含之意義，並探索其來龍去脈。
在解析損益表時，應將注意力置於營業損益上，許多「非常損益」雖然足以影響本期純益，但非常損益畢竟是異常狀況之產物，不足以代表全體，故須除去，以掌握企業之經營狀況。
甲公司第二年度損益表甲公司共同比損益表帳戶名稱金額百分比帳戶名稱第二年第一年銷貨淨額銷貨成本銷貨毛利營業費用 推銷費用 管理費用營業純益營業外收入營業外費用稅前純益所得稅稅後純益$373,000$287,500$85,500$66,350$33,350$33,000$19,150$2,850$5,000$17,000$5,100$11,900100.00%77.08%22.92%17.79%8.94%8.85%5.13%0.76%1.34%4.56%1.37%3.19%銷貨淨額銷貨成本銷貨毛利營業費用 推銷費用 管理費用營業純益營業外收入營業外費用稅前純益所得稅稅後純益100.00%77.08%22.92%17.79%8.94%8.85%5.13%0.76%1.34%4.56%1.37%3.19%100.00%70.80%29.21%22.03%12.03%10.00%7.18%1.16%2.62%5.72%1.52%4.20%表 甲公司二年度之共同比損益表□比率分析1.毛利率①公式毛利÷銷貨淨額②標準③應用說明◎毛利率隨行業而不同。
例如：貨品週轉甚高的超級市場，其毛利率通常甚低，汽車製造業則較高。
◎同一行業的毛利率應該差異不大。
若毛利率較同業平均數為低，可能是因為貨品售價、品質不良、成本過高、或推銷方法拙劣而偏低。
◎若所銷售貨品不只一種，由於產品組合不同，將使毛利率發生差異，此時可與過去相比較以顯示進步或退步情形。