財報會說話7 | 獲利能力
財報會說話7- 這檔股票「獲利能力」這麼強，難怪受外資青睞 · 公式：季營業毛利季營業額) X100% · 公式：(銷貨收入-營業成本-營業費用)/營業收入)X100% ...用ETF輕鬆致富讓理財夥伴SUNNY&MONEY教你學會ETF投資術理財學園登入/註冊Togglenavigation愛活動愛閱讀最新文章專欄作者合作媒體SUNNY愛MONEY愛存錢定期定值定期定額定期定股愛看盤愛收藏ETF追蹤文章收藏愛集點全球投資家複委託共同基金保險首頁最新文章財報會說話7-這檔股票「獲利能力」這麼強，難怪受外資青睞財報會說話7-這檔股票「獲利能力」這麼強，難怪受外資青睞張家嘉2020/04/28財報會說話，企業以營利為主要目的，因此除了有良好的企業體質(資本結構及經營能力)之外，最重要的即是能夠獲利，以維持企業長期的生存及成長，並滿足股東追求利潤的目標，因此獲利能力也通常最容易反應在股票的價格上，通常可藉由「獲利能力」的六項指標清楚看出該公司獲利能力強不強、產品利潤高不高、成本控管好不好。
一、「營業毛利指標」「季營業毛利率」，衡量公司銷售產品的毛利高低，越高越好。
公式：季營業毛利季營業額)X100% 二、「成本控管指標」「季營業利益率」衡量直接與間接成本控管是否得宜。
公式：(銷貨收入-營業成本-營業費用)/營業收入)X100% 三、「稅前純益指標」：「稅前純益率」繳稅之前的營運獲利能力。
公式：(稅後純益/營業收入)x100% 四、「稅後純益指標」：「稅後純益率」繳稅之後的營運獲利能力。
公式：(稅後純益/營業收入)x100% 五、「股東權益指標」：「股東權益報酬率」(ROE)股東投資公司所能得到的的報酬率高低。
公式：稅後盈餘股東權益 六、「資產報酬指標」：「總資產報酬率」是衡量公司總資產是否能充分利用發揮效益。
公式：（利潤總額+利息支出）/平均總資產×100% 台積電(2330)「獲利能力」實例為何台積電(2330)能夠持續受到外資的青睞，我們來看看從2012年到2018年連續七年每股盈餘從6.41元逐年攀升到13.54元呈現高成長，並且純益率都維持在30%以上、股東權益報酬率(ROE)也非常穩定維持在20%以上，代表這是一家獲利相當好且穩健的好公司，難怪這7年來台積電一直逐年上漲。
接著，我們再來看台積電(2330)近兩年的季度「獲利能力」衡量指標，成本控管指標(營業利益率)，都非常穩定維持在37%~39%之間，稅後純益指標(稅後純益率)，也都非常穩定維持在33%~36%之間，代表獲利能力相當好也相當穩健，難怪可以持續獲得外資的青睞。
【觀重察點】獲利能力好不好，一定要看過去幾個年度的「獲利能力」六項指標，是否能夠維持一定水平而且穩定，若一家公司獲利能力指標波動很大，那就得小心可能是靠業外收入(例如：處分資產、股票)來挹注營收，而非來自於本業的獲利，這種情況對股價的影響只會是一時的，無法支撐股價，就千萬要小心，以免不小心被套牢。
「獲利能力」透過六項指標就可以輕鬆看懂，對於找獲利績優股會很有幫助，下回我們來談財報會說話的第四項能力「成長能力」。
提醒：本文僅為個人操作記錄與心得分享，請自行判斷謹慎評估風險。
為保護智慧財產權，若欲引用或轉載網站內容請來信([email protected])，違者依法辦理。
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曾任Money錢雜誌執行長/鉅亨網執行副總/精誠資訊業務副總/證券公司電子商務行銷主管。
財報會說話9–這檔「成長能力」讓金控獲利王富邦都失色財報會說話8-法人最愛三高股出列，高毛利率、高EPS、高ROE財報會說話6-公司「經營能力」這樣看就對了財報會說話5-同時符合「雙估價法」且股價落入「便宜區」的前30名!財報會說話4-股價落入「便宜區」每股盈餘(EPS)最高前30名!搶先看
一、「營業毛利指標」「季營業毛利率」，衡量公司銷售產品的毛利高低，越高越好。
公式：季營業毛利季營業額)X100% 二、「成本控管指標」「季營業利益率」衡量直接與間接成本控管是否得宜。
公式：(銷貨收入-營業成本-營業費用)/營業收入)X100% 三、「稅前純益指標」：「稅前純益率」繳稅之前的營運獲利能力。
公式：(稅後純益/營業收入)x100% 四、「稅後純益指標」：「稅後純益率」繳稅之後的營運獲利能力。
公式：(稅後純益/營業收入)x100% 五、「股東權益指標」：「股東權益報酬率」(ROE)股東投資公司所能得到的的報酬率高低。
公式：稅後盈餘股東權益 六、「資產報酬指標」：「總資產報酬率」是衡量公司總資產是否能充分利用發揮效益。
公式：（利潤總額+利息支出）/平均總資產×100% 台積電(2330)「獲利能力」實例為何台積電(2330)能夠持續受到外資的青睞，我們來看看從2012年到2018年連續七年每股盈餘從6.41元逐年攀升到13.54元呈現高成長，並且純益率都維持在30%以上、股東權益報酬率(ROE)也非常穩定維持在20%以上，代表這是一家獲利相當好且穩健的好公司，難怪這7年來台積電一直逐年上漲。
接著，我們再來看台積電(2330)近兩年的季度「獲利能力」衡量指標，成本控管指標(營業利益率)，都非常穩定維持在37%~39%之間，稅後純益指標(稅後純益率)，也都非常穩定維持在33%~36%之間，代表獲利能力相當好也相當穩健，難怪可以持續獲得外資的青睞。
【觀重察點】獲利能力好不好，一定要看過去幾個年度的「獲利能力」六項指標，是否能夠維持一定水平而且穩定，若一家公司獲利能力指標波動很大，那就得小心可能是靠業外收入(例如：處分資產、股票)來挹注營收，而非來自於本業的獲利，這種情況對股價的影響只會是一時的，無法支撐股價，就千萬要小心，以免不小心被套牢。
「獲利能力」透過六項指標就可以輕鬆看懂，對於找獲利績優股會很有幫助，下回我們來談財報會說話的第四項能力「成長能力」。
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曾任Money錢雜誌執行長/鉅亨網執行副總/精誠資訊業務副總/證券公司電子商務行銷主管。
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