財報分析獲利能力— 公司有沒有利潤？ | 獲利能力分析財報
不只考慮銷貨毛利，也須將公司對費用控管的效率納入考量。
利潤獲利能力-05. 從NIKE 和UA 的數字可以看出，NIKE 的毛利率雖然不如UA 高，但透過 ...獲利能力—公司有沒有利潤？作者股感知識庫收藏文章很開心您喜歡股感知識庫的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！股感知識庫字體放大分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結已複製文章連結財報分析獲利能力—公司有沒有利潤？2015年11月1日作者股感知識庫文章來源股感知識庫 展開在營運效率當中，我們曾經提到，週轉率以及週轉天數代表企業的經營效率，分析了企業在日常生活中創造現金的快慢以及資產運用的效率。
而在這一篇文章當中，我們要來介紹的是企業的獲利能力。
主要分成兩個部份，一個是公司有沒有賺到錢，另一個是企業運用資源能夠賺得多少的報酬率。
首先我們先介紹損益表當中的三率，從這三率我們可以來判斷公司到底賺不賺錢，賺的錢到底是從本業來的，還是從副業。
第一個是之前在損益表有提到的毛利率：在損益表當中，曾經向大家介紹，毛利率可以看出企業的競爭力，毛利高表示消費者願意用更高的價格來購買同樣的產品，或許是因為品質的不同，或者是品牌的價值，都有可能會影響公司對商品的訂價。
我們能明顯看到UA較NIKE有更高的毛利率，主要是因為它的利基市場是專業運動市場。
在這個市場當中，對於運動衣的材質有特殊需求，這個市場中的消費者因此願意以較高的價格，購買他們認為是較好的運動材質；另外，NIKE處在成熟期市場，毛利因此也會較處在成長期市場的UA來得低。
營業利潤率指的是公司到底從本業賺了多少錢。
不只考慮銷貨毛利，也須將公司對費用控管的效率納入考量。
從NIKE和UA的數字可以看出，NIKE的毛利率雖然不如UA高，但透過營業費用的控管，讓NIKE有更高的營業利潤，處在成熟期的公司，對自己的費用掌控能力會較處在成長期公司來得好。
純益率反映的是本業加上業外的經營成果，越高表示今年賺得越多，但是在損益表的業外部份，我們也有提過，每一項收入除以支出代表的意義不同，除了看純益率之外，也要看看它的組成項目是什麼，而非直接用比率的高低來判斷公司的好壞。
從NIKE和UA來看，比較它們的營業利潤和淨利率，可以知道其淨利構成的主要項目還是來自於本業。
業外對兩者來說沒有太大的差異，表示本業是它們的重點。
因為營業利潤NIKE已經領先UA了，因此在淨利率，沒有意外地，NIKE還是處於領先的位置。
從這三個比率來看，這兩間公司的確很符合他們所處的週期：UA仍處於成長期，各項的波動比較大、毛利高，但是，總營收仍較NIKE低，尚有成長的空間，因為還在成長，所以各項營業花費會比較高一些；而NIKE則是各方面都比較穩定，沒有太大的起伏波動，符合處於成熟期的企業樣貌。
我們可以從兩個面向來看，如果要看企業運用資產，每年的報酬率是多少，可以用資產報酬率來評估：因為舉債而產生的利息費用和資產報酬率沒有直接的關係，因此在分子應該要把利息費用的部份從當期的營業利益裡加回。
而分母的平均資產總額，則是為了避免資產波動造成影響，因此將期初和期末的資產採用加權平均，減少資產變動造成的影響。
透過資產報酬率，我們可以了解企業的投資回報率變高還是變低。
如果是變低，則需要再進一步分析究竟是什麼原因造成效率降低？是利潤的減少或者是資產中的某個科目大幅的上升？了解原因比直接用數字定生死來得重要。
從圖中可以看出，NIKE的資產報酬率幾乎都高於UA。
而從2009年開始，2間公司的資產報酬率都呈現逐年上升的情形。
而在2013年至2014年，UA的資產報酬率則開始降低。
而UA在2013年及2014年的利潤並沒有減少，而是因為現金、存貨以及無形資產的增加，使總資產增加，而造成資產報酬率的減少。
總體而言，NIKE的表現還是較UA來得好。
第二個面向則是站在股東的角度來看，即是所謂的股東權益報酬率：而對於股東來說，最重要的就是股東權益報酬率，因為這代表股東投資這間公司的年報酬率有多少。
讓我們詳細地來看看這個指標：股東權益報酬率是股神巴菲特相當重視的基礎指標，用來評估當期會計帳上股東權益所獲得的報酬比率。
一般而言，報酬率呈現向上趨勢時，表示股東的投資報酬率越來越高，但是仍需要分析股東權益報酬率的增加原因為何，例如企業買回庫藏股，使股東權益減少了，因此股
利潤獲利能力-05. 從NIKE 和UA 的數字可以看出，NIKE 的毛利率雖然不如UA 高，但透過 ...獲利能力—公司有沒有利潤？作者股感知識庫收藏文章很開心您喜歡股感知識庫的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！股感知識庫字體放大分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結已複製文章連結財報分析獲利能力—公司有沒有利潤？2015年11月1日作者股感知識庫文章來源股感知識庫 展開在營運效率當中，我們曾經提到，週轉率以及週轉天數代表企業的經營效率，分析了企業在日常生活中創造現金的快慢以及資產運用的效率。
而在這一篇文章當中，我們要來介紹的是企業的獲利能力。
主要分成兩個部份，一個是公司有沒有賺到錢，另一個是企業運用資源能夠賺得多少的報酬率。
首先我們先介紹損益表當中的三率，從這三率我們可以來判斷公司到底賺不賺錢，賺的錢到底是從本業來的，還是從副業。
第一個是之前在損益表有提到的毛利率：在損益表當中，曾經向大家介紹，毛利率可以看出企業的競爭力，毛利高表示消費者願意用更高的價格來購買同樣的產品，或許是因為品質的不同，或者是品牌的價值，都有可能會影響公司對商品的訂價。
我們能明顯看到UA較NIKE有更高的毛利率，主要是因為它的利基市場是專業運動市場。
在這個市場當中，對於運動衣的材質有特殊需求，這個市場中的消費者因此願意以較高的價格，購買他們認為是較好的運動材質；另外，NIKE處在成熟期市場，毛利因此也會較處在成長期市場的UA來得低。
營業利潤率指的是公司到底從本業賺了多少錢。
不只考慮銷貨毛利，也須將公司對費用控管的效率納入考量。
從NIKE和UA的數字可以看出，NIKE的毛利率雖然不如UA高，但透過營業費用的控管，讓NIKE有更高的營業利潤，處在成熟期的公司，對自己的費用掌控能力會較處在成長期公司來得好。
純益率反映的是本業加上業外的經營成果，越高表示今年賺得越多，但是在損益表的業外部份，我們也有提過，每一項收入除以支出代表的意義不同，除了看純益率之外，也要看看它的組成項目是什麼，而非直接用比率的高低來判斷公司的好壞。
從NIKE和UA來看，比較它們的營業利潤和淨利率，可以知道其淨利構成的主要項目還是來自於本業。
業外對兩者來說沒有太大的差異，表示本業是它們的重點。
因為營業利潤NIKE已經領先UA了，因此在淨利率，沒有意外地，NIKE還是處於領先的位置。
從這三個比率來看，這兩間公司的確很符合他們所處的週期：UA仍處於成長期，各項的波動比較大、毛利高，但是，總營收仍較NIKE低，尚有成長的空間，因為還在成長，所以各項營業花費會比較高一些；而NIKE則是各方面都比較穩定，沒有太大的起伏波動，符合處於成熟期的企業樣貌。
我們可以從兩個面向來看，如果要看企業運用資產，每年的報酬率是多少，可以用資產報酬率來評估：因為舉債而產生的利息費用和資產報酬率沒有直接的關係，因此在分子應該要把利息費用的部份從當期的營業利益裡加回。
而分母的平均資產總額，則是為了避免資產波動造成影響，因此將期初和期末的資產採用加權平均，減少資產變動造成的影響。
透過資產報酬率，我們可以了解企業的投資回報率變高還是變低。
如果是變低，則需要再進一步分析究竟是什麼原因造成效率降低？是利潤的減少或者是資產中的某個科目大幅的上升？了解原因比直接用數字定生死來得重要。
從圖中可以看出，NIKE的資產報酬率幾乎都高於UA。
而從2009年開始，2間公司的資產報酬率都呈現逐年上升的情形。
而在2013年至2014年，UA的資產報酬率則開始降低。
而UA在2013年及2014年的利潤並沒有減少，而是因為現金、存貨以及無形資產的增加，使總資產增加，而造成資產報酬率的減少。
總體而言，NIKE的表現還是較UA來得好。
第二個面向則是站在股東的角度來看，即是所謂的股東權益報酬率：而對於股東來說，最重要的就是股東權益報酬率，因為這代表股東投資這間公司的年報酬率有多少。
讓我們詳細地來看看這個指標：股東權益報酬率是股神巴菲特相當重視的基礎指標，用來評估當期會計帳上股東權益所獲得的報酬比率。
一般而言，報酬率呈現向上趨勢時，表示股東的投資報酬率越來越高，但是仍需要分析股東權益報酬率的增加原因為何，例如企業買回庫藏股，使股東權益減少了，因此股