許多存股投資人在進行長期投資都面臨兩個問題，那就是「不知道該怎麼選股」以及「想要分散佈局，可是資金不足」。

我們來看看雷浩斯的價值型選股究竟要如何做吧!【存股零股EP2】價值型選股9大條件，價值投資達人雷浩斯-好書分享量化交易專欄05月10日許多存股投資人在進行長期投資都面臨兩個問題，那就是「不知道該怎麼選股」以及「想要分散佈局，可是資金不足」。

我們來看看雷浩斯的價值型選股究竟要如何做吧!■置頂公告：零股交易就來「永豐金證券」線上開戶，至110年12月31日止，台股交易每筆手續費不足1元，以1元計收（外幣計價之ETF除外）。

點我立馬開戶！嗨，大家今天股票都好嗎?五月以來大盤波動比起前幾個月更放大了一些，在每日當沖總額持續創高的階段，短線的動能投資比起長線價值投資受到更多的關注。

然而，不論大盤是在哪一個位階，適度的將資金分配到不同的市場(股/債/原物料…)、並且在股市中將一部份資金採用較為長期的價值投資策略，都有助於讓長期績效更穩健。

許多存股投資人在進行長期投資都面臨兩個問題，那就是「不知道該怎麼選股」以及「想要分散佈局，可是資金不足」。

今天我們來聊一位小編很欣賞的價值型投資高手-雷浩斯，在他的著作<<雷浩斯教你6步驟存好股>>一書當中提出的選股法，經過2005-2018共13年的回測，累積報酬率可以達到542%，並且勝過同期持有台灣50(0050)的188%。

這個方法一年只要選股與買賣股票一次，結合零股特性，就算是小資族也能夠用小資金買進不同標的。

►延伸閱讀：「盤中零股」新制如何交易？3張圖秒懂全新制度！我們來看看雷浩斯的價值型選股究竟要如何做吧!以下將會分享我們試著回測的數據，首先，每年的年報公布後第一個交易日(我們擬定4/1日)，以此九大條件做第一段篩選：1.近5年ROE大於15%。

2.近1年ROE大於20%。

3.營業利益率近1年大於10%。

4.近5年每股自由現金流大於0元。

5.近1年每股自由現金流大於1元。

6.營業現金對淨利比率近1年大於50%。

7.董監事持股比例目前大於10%。

8.董監事持股質押比例目前小於10%。

9.上市櫃時間大於5年。

接著將第一段選出的股票，依照本益比排序，選出排序位於中間的10檔股票，最後將這十檔股票以相同金額買入(例如資金20萬，每一檔各買2萬，有了盤中零股交易，分散投資對小資族來說也變成一個可行的選項了)，一直持有到隔年的3/31日全數賣出，並且於隔日再重新進行新一年度的選股，選出新的10檔股票，將原本賣股所得資金用相同方法全部再投入買股。

再來回測2018、2019、2020三個年度，選出來的股票以及後續持有一年的漲跌幅績效追蹤。

2018年第一段選到16檔，按當日本益比排序，如下。

去除本益比最高與最低的三檔，其餘10檔於20180402~20190331持有一年回測績效報酬率為:2019年第一段選出共25檔，如下。

剔除本益比最高的8檔與最低的7檔，將這10檔於20190401~20200331持有一年，回測績效報酬率為:2020年第一段選出共21檔，如下。

剔除本益比最高的6檔與最低的5檔，將這10檔於20200401~20210331持有一年回測績效報酬率為:從上述回測可以觀察到，面對大盤(加權指數)沒有明顯上漲的時候，這樣的價值型選股有機會優於大盤表現；而2020年3月股災以來，上漲主流仍以科技類相關成長股最受到資金追捧，因此價值型選股策略在過去一年的表現就落後於大盤。

相同方法，今年4/1我們第一階段能選到的股票如下:按照雷浩斯的投資條件，下一步就是將本益比排序中間的10檔股票選出來，做為投資標的平均買入並持有。

而雷浩斯在他另一本書當中提到，若想進一步檢查公司是否體質良好，有幾個觀察數據，第一個就是”近5年「每股自由現金流」大過「5年現金股利」一半”。

因此，小編嘗試將這個條件寫成選股腳本，加入到前述選股當中，仍然以2021年4/1的日期資料來選股，得到的第一階段結果如下。

這樣的選股條件，未來是否能上漲仍有一部分取決於整體市場走勢，但確實可以幫助我們避開體質不穩定的公司，對於無法密切盯盤或者想要放慢投資步調的投資人來說，是一個可以參考的方式。

一般來說，分配一部分資金做價值型長線投資，對於長期整體資產會有較平穩表現。

最後仍要提醒投資人，本文是分享想法並實踐選