就貸款者而言，當利率下降，貸款者不僅會因為貸款成本降低，而增加目前的消費（此即替代效果，亦即以目前的消費替代未來的消費），而且會因貸款負擔減輕 ...简体More財團法人國家政策研究基金會www.npf.org.tw文章類別：國政評論國政分析國政研究媒體投書智庫觀點影音專區兩岸經貿文化論壇Q&A議題類別：內　　政教育文化國家安全憲政法制科技經濟財政金融永續發展社會安全公共政策大家談精選議題最新推薦文章最新表情文章本月熱門文章作者一覽關於基金會捐助章程聯絡基金會隱私權聲明國政基金會財團法人國家政策研究基金會Search...最新文章國政評論國政分析國政研究影音專區熱門文章精選議題推薦文章表情文章作者一覽國政基金會關於基金會捐助章程聯絡基金會台灣生技產業發展前景的喜與憂戴肇洋(18小時前)抹黑反萊豬辯論還在騙陳保基(星期二08:22)減碳政策須先拋開鴕鳥心態林祖嘉(星期一12:32)陳時中最好別下台尹啟銘(星期一12:31)美國的通膨是短期因素，問題在抗通膨信心林建甫、周信佑(星期一08:25)四大公投是蔡英文與蘇貞昌的保位戰？高順德(星期一08:24)G20峰會評析吳銘彥(星期一08:24)國安局局長說話豈能不慎？林郁方(星期一08:23)避險才是台灣的最佳防衛李正修(星期一08:23)阻台參與聯合國氣候變遷大會的高牆會倒下嗎？黃奎博(星期一08:19)低利率對家計之影響低利率對家計之影響國政分析財金作者：韋端、邱靜玉、林樹明(2007年11月13日11:22)關鍵字：低利率家計重貼現率%熱門指數分享分享分享小中大中央銀行自八十九年底以來連續十三次調降利率，重貼現率自調降前的4.75%水準一路下滑至今年六月二十八日調降後的1.875%，共計下跌2.875個百分點（表一）。

央行此舉之用意在於降低國內銀行資金成本，期望能帶動調降放款利率，提升公司企業，乃至一般民眾的投資意願，以提振景氣，讓全民皆能受惠。

然而，央行的美意卻因國內金融環境不良，銀行的老舊營運方式缺乏創新與競爭力，以及存貸款戶金融資訊與知識不足而大打折扣。

重貼現率遽降，利差大幅擴張國內銀行向來仰賴傳統存放款利差為主要收入來源，且倚賴日益嚴重。

今年第一季本國銀行手續費及佣金收入占營業收入比重僅達5.72%，遠低於外商銀行的40%至50%；而本國銀行利息收入比重則高達86%，顯示本國銀行偏重以傳統存放款利差為收入來源。

即使央行不斷調降重貼現率，本國銀行在維繫正常營運績效的藉口下，固然迅速調降存款利率降低其資金成本，銀行業牌告一年期存款利率由八十九年十一月的4.96％，降至九十一年五月的2.32%，降低達2.64個百分點；但對本國銀行主要收入來源的放款利率，卻不願同幅同步調降，以銀行存款及放款加權平均利率的變化趨勢來看，出現調降存款利率幅度遠高於放款利率的不合理現象，致使存放款利差大幅擴張（表二）。

影響所及，老百姓的荷包瘦了一大圈，亦使銀行繼續守舊，失卻改革創新、提升競爭力的機會與前程，與政府降息政策的用意背道而馳。

存款邁向零利率，利息所得縮水目前不論央行政策利率、貨幣市場拆款利率和銀行存款利率，都是歷史最低水準。

其中臺灣銀行、合作金庫、三商銀等大型行庫一個月期定存平均利率僅存1.72%，扣除物價上漲後，實質利率已經不到1%，距離零利率時代，只有半步之遙。

況且市場資金的寬鬆，造成銀行不願多吸收存款，除了順勢降低利率外，不少銀行甚至提高起息點或是加收手續費，例如銀行活儲須超過5,000元以上才能計息，若帳戶餘額不足該下限，非但無利息可領，更甚者尚且還要收取帳戶管理費用，可說是負利率了。

然而一般存款者因金融知識不足，難以掌握金融資訊，無從選擇定存以外的金融商品與投資理財工具，只好任銀行予取予求，照單全收不斷滑落的存款利率，財富也就跟著縮水。

尤其是仰賴退休金存款利息生活的退休銀髮族，生活所遭受的衝擊更大。

媒體報導，證期會主任委員朱兆銓說：「現在要靠銀行利息過日子的下場，不是不斷侵蝕老本，就是老本花光後，選擇自殺或是祈求子女能夠孝敬父母；再不然就只好靠社會救濟。

」無怪乎媒體選擇這樣的標題來描述當前金融動向：「我的痛苦必須靠你的痛苦來解決－銀行解決爛帳要靠利差來吃定市井小民和中小企業。

」利息收入下降，導致家計困難一般而言，利率變動對消費會產生「替代效果」與「所得效果」，其中所得效果的作用方向，將隨存款者或貸款者而異。

就存款者而言，當利率下降，存款者一方面會因為儲蓄所能帶來的報酬率降低，而增加目前的消費，同時減少儲蓄，此即利率下降所帶來的替代效果，亦即以