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1. 財務比率選股法則第1章現金流量之財務比率
財務比率,選股,現金,流量,營業活動,自由現金流量. ... 如果比率＞100%則盈餘品質應該不錯；如果比率＜40%，甚至為負數，則所宣稱的獲利金額堪憂。
七、自由現金流量佔 ...開戶聯絡開戶須知下單設定交易Q&A投資教學活動快訊市場訊息遠端協助其他Ad728×90px首頁關於我熱門文章所有文章公司介紹投資諮詢所有文章Home投資教學財務比率選股法則財務比率選股法則第1章現金流量之財務比率財務比率選股法則第1章現金流量之財務比率一、現金流量比率⑴公式營業活動淨現金流量÷流動負債⑵選股標準＞40%⑶應用說明◎現金流量比率衡量企業營業活動現金流量是否足以支付一年內必須償還的流動負債。
◎現金流量比率＞100%，代表公司真正賺進來的現金足夠償還對外的短期負債。
因此，暗示著這家公司向銀行週轉借錢的能力也不錯。
◎一般而言，現金流量比率愈大愈好。
Casey與Bartzcak（1984）指出，如果該比率＞40%，則表示企業是屬於財務健康的體質。
二、現金流量允當比率⑴公式最近5年度營業活動淨現金流量÷最近5年度的「資本支出＋存貨增加額＋現金股利」⑵選股標準＞100%⑶應用說明◎現金流量允當比率衡量營業活動所帶來的現金流入是否足以①支應公司擴張所需的資本支出需求＋②營業成長導致存貨增加的需求＋③支應股東投資公司所期盼公司回饋支付股東現金股利的需求。
◎現金流量允當比率＞100%，表示公司最近5個年度靠正常的營業活動所賺進的現金流量＞最近5個年度為了成長所需的資本支出、存貨和固定要發給股東的現金股利。
∴現金流量允當比率最好＞100%，且愈大愈好。
◎當淨現金流量允當比率＜100%時，表示營業活動現金流量不足以支應上述三大需求 ⇒ 自己賺的錢（營業活動現金流量）無法自給自足，來支應基本的成長所需 ⇒ 企業必須向外融資、向外借款或請股東現金增資，才能滿足上述需求。
◎由於資本支出金額相當大，而且可能跨年度支出，所以用累計最近五年度的金額來計算，以避免單季或單一年度的大幅增加，導致計算的比率偏高／低。
三、現金再投資比率⑴公式（營業活動淨現金流量－現金股利）÷（不動產、廠房及設備毛額＋長期投資＋其他資產＋營運資金）⑵選股標準＞8%⑶應用說明◎現金再投資比率衡量一家公司靠自己日常營運實力所賺進來的錢（營業活動現金流量），扣除現金股利後，保留在公司內部的營業活動現金流量佔目前營業資產的百分比（公司所留下來的現金可以再投資於公司所需資產的能力）。
◎如果以營業資產當作公司的規模，那麼保留在公司內營業活動現金流量得以再投資比率愈高，就表示保留在公司內部營業活動現金流量得以再投資在各項資產的現金愈多。
◎其中分母已經幾乎包含整個大項的資產科目 ⇒ 可以理解成：公司手上真正留下來的現金佔總資產的比率。
∴現金再投資比率愈高愈好，一般而言，8%～10%已是令人滿意的水準（Berstein,1993）。
四、現金佔總資產比率⑴公式現金與約當現金÷總資產⑵選股標準◎資本密集（燒錢）行業＞25%（例如：光電業的3008大立光、半導體業的2330台積電）◎資本支出較大的公司≒25%◎資本支出較小的公司≧10%（例如：1723中碳）◎10%≦一般行業≦25%⑶應用說明◎2008～2009年這兩年間，全球倒閉數萬家公司，這些倒閉公司的帳上還有很多資產，卻來不及換成現金存活下來，主要原因有二：①多數銀行當時是泥菩薩過江，自身難保，根本沒有心力貸款給企業度過難關。
②因為大家過度恐慌，原本想買這些公司資產的買家，在看不到景氣是否有回溫跡象之前，都不敢貿然出手，導致這些滿手資產的企業，最後一一倒閉。
◎現金佔總資產比率可以想像成一個人的「心臟」。
手上沒有現金的企業，就像一個人宣稱自己體檢的所有數據都很健康，但心臟卻不會動了一樣。
◎資本密集（燒錢）行業＞25%（例如：光電業的3008大立光、半導體業的2330台積電）◎資本支出較大的公司≒25%◎資本支出較小的公司≧10%（例如：1723中碳）◎10%≦一般行業≦25%五、每股現金流量⑴公式（營業活動淨現金流量－特別股股利）÷流通在外加權平均普通股數⑵選股標準＞10%⑶應用說明◎每股現金流量表示普通股每股所產生的營業活動現金流量，也就幾乎等於是現金基礎的每股盈餘與應計基礎的每股盈餘比較，可以看出盈餘品質的好壞。
◎每股現金流量愈高愈好，通常與股價比較，彼得．林區（PeterLynch,2000）認為每股現金流量除以股價應該＞10%。
七、自由現金流量佔 ...開戶聯絡開戶須知下單設定交易Q&A投資教學活動快訊市場訊息遠端協助其他Ad728×90px首頁關於我熱門文章所有文章公司介紹投資諮詢所有文章Home投資教學財務比率選股法則財務比率選股法則第1章現金流量之財務比率財務比率選股法則第1章現金流量之財務比率一、現金流量比率⑴公式營業活動淨現金流量÷流動負債⑵選股標準＞40%⑶應用說明◎現金流量比率衡量企業營業活動現金流量是否足以支付一年內必須償還的流動負債。
◎現金流量比率＞100%，代表公司真正賺進來的現金足夠償還對外的短期負債。
因此，暗示著這家公司向銀行週轉借錢的能力也不錯。
◎一般而言，現金流量比率愈大愈好。
Casey與Bartzcak（1984）指出，如果該比率＞40%，則表示企業是屬於財務健康的體質。
二、現金流量允當比率⑴公式最近5年度營業活動淨現金流量÷最近5年度的「資本支出＋存貨增加額＋現金股利」⑵選股標準＞100%⑶應用說明◎現金流量允當比率衡量營業活動所帶來的現金流入是否足以①支應公司擴張所需的資本支出需求＋②營業成長導致存貨增加的需求＋③支應股東投資公司所期盼公司回饋支付股東現金股利的需求。
◎現金流量允當比率＞100%，表示公司最近5個年度靠正常的營業活動所賺進的現金流量＞最近5個年度為了成長所需的資本支出、存貨和固定要發給股東的現金股利。
∴現金流量允當比率最好＞100%，且愈大愈好。
◎當淨現金流量允當比率＜100%時，表示營業活動現金流量不足以支應上述三大需求 ⇒ 自己賺的錢（營業活動現金流量）無法自給自足，來支應基本的成長所需 ⇒ 企業必須向外融資、向外借款或請股東現金增資，才能滿足上述需求。
◎由於資本支出金額相當大，而且可能跨年度支出，所以用累計最近五年度的金額來計算，以避免單季或單一年度的大幅增加，導致計算的比率偏高／低。
三、現金再投資比率⑴公式（營業活動淨現金流量－現金股利）÷（不動產、廠房及設備毛額＋長期投資＋其他資產＋營運資金）⑵選股標準＞8%⑶應用說明◎現金再投資比率衡量一家公司靠自己日常營運實力所賺進來的錢（營業活動現金流量），扣除現金股利後，保留在公司內部的營業活動現金流量佔目前營業資產的百分比（公司所留下來的現金可以再投資於公司所需資產的能力）。
◎如果以營業資產當作公司的規模，那麼保留在公司內營業活動現金流量得以再投資比率愈高，就表示保留在公司內部營業活動現金流量得以再投資在各項資產的現金愈多。
◎其中分母已經幾乎包含整個大項的資產科目 ⇒ 可以理解成：公司手上真正留下來的現金佔總資產的比率。
∴現金再投資比率愈高愈好，一般而言，8%～10%已是令人滿意的水準（Berstein,1993）。
四、現金佔總資產比率⑴公式現金與約當現金÷總資產⑵選股標準◎資本密集（燒錢）行業＞25%（例如：光電業的3008大立光、半導體業的2330台積電）◎資本支出較大的公司≒25%◎資本支出較小的公司≧10%（例如：1723中碳）◎10%≦一般行業≦25%⑶應用說明◎2008～2009年這兩年間，全球倒閉數萬家公司，這些倒閉公司的帳上還有很多資產，卻來不及換成現金存活下來，主要原因有二：①多數銀行當時是泥菩薩過江，自身難保，根本沒有心力貸款給企業度過難關。
②因為大家過度恐慌，原本想買這些公司資產的買家，在看不到景氣是否有回溫跡象之前，都不敢貿然出手，導致這些滿手資產的企業，最後一一倒閉。
◎現金佔總資產比率可以想像成一個人的「心臟」。
手上沒有現金的企業，就像一個人宣稱自己體檢的所有數據都很健康，但心臟卻不會動了一樣。
◎資本密集（燒錢）行業＞25%（例如：光電業的3008大立光、半導體業的2330台積電）◎資本支出較大的公司≒25%◎資本支出較小的公司≧10%（例如：1723中碳）◎10%≦一般行業≦25%五、每股現金流量⑴公式（營業活動淨現金流量－特別股股利）÷流通在外加權平均普通股數⑵選股標準＞10%⑶應用說明◎每股現金流量表示普通股每股所產生的營業活動現金流量，也就幾乎等於是現金基礎的每股盈餘與應計基礎的每股盈餘比較，可以看出盈餘品質的好壞。
◎每股現金流量愈高愈好，通常與股價比較，彼得．林區（PeterLynch,2000）認為每股現金流量除以股價應該＞10%。
2. 現金流量分析
一項投資被確認為現金等價物必須同時具備四個條件：期限短、流動性強、易於轉換為 ... 現金再投資比率，是指經營現金凈流量減去股利和利息支出後的餘額，與企業總投資 ...現金流量分析用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)現金流量分析(CashFlowAnalysis)目錄1什麼是現金流量及其有關概念2現金流量分析的作用3現金流量的分析3.1 （一）經營活動現金流量3.2 （二）投資活動產生的現金流量3.3 （三）籌資活動的現金流量4現金流量財務比率4.1 （一）現金流動性分析4.2 （二）獲取現金能力分析4.3 （三）財務彈性分析4.4 （四）收益質量分析5現金流量的趨勢分析和結構分析5.1 （一）現金流量的結構分析5.2 （二）現金流量的趨勢分析6現金流量分析對企業理財的影響[編輯]什麼是現金流量及其有關概念 （一）現金及現金等價物 現金流量表中的“現金”，是指企業的庫存現金以及可以隨時用於支付的存款，包括現金、可以隨時用於支付的銀行存款和其他貨幣資金。
一項投資被確認為現金等價物必須同時具備四個條件：期限短、流動性強、易於轉換為已知金額現金、價值變動風險小。
（二）現金流量 現金流量是指企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。
1、現金流量的分類 在現金流量表中，將現金流量分為三大類：經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量。
經營活動是指直接進行產品生產、商品銷售或勞務提供的活動，它們是企業取得凈收益的主要交易和事項。
投資活動，是指長期資產的購建和不包括現金等價物範圍內的投資及其處置活動。
籌資活動，是指導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。
現金流量表按照經營活動、投資活動和籌資活動進行分類報告，目的是便於報表使用人瞭解各類活動對企業財務狀況的影響，以及估量未來的現金流量。
在上述劃分的基礎上，又將每大類活動的現金流量分為現金流入量和現金流出兩類，即經營活動現金流入、經營活動現金流出、投資活動現金流入、投資活動現金流出、籌資活動現金流入、籌資活動現金流出。
2、現金凈流量 現金凈流量是指現金流入和與現金流出的差額。
現金凈流量可能是正數，也可能是負數。
如果是正數，則為凈流入；如果是負數，則為凈流出。
現金凈流量反映了企業各類活動形成的現金流量的最終結果，即：企業在一定時期內，現金流入大於現金流出，還是現金流出大於現金流入。
現金凈流量是現金流量表要反映的一個重要指標。
（三）現金流量表 現金流量表是反映企業在一定會計期內有關現金和現金等價物的流入和流出信息的報表。
現金流量表的內容概括起來主要是回答以下三個問題： （1）本期現金從何而來 （2）本期的現金用向何方 （3）現金餘額發生了什麼變化[編輯]現金流量分析的作用 現金流量分析具有以下作用： 1、對獲取現金的能力作出評價； 2、對償債能力作出評價； 3、對收益的質量作出評價； 4、對投資活動和籌資活動作出評價。
[編輯]現金流量的分析[編輯] （一）經營活動現金流量 經營活動現金流量的列報方法有兩種，一種稱直接法，另一種稱間接法。
1．直接法經營活動現金流量 直接法，是指通過現金流入和支出的主要類別直接反映來自企業經營活動的現金流量的報告方法。
採用直接法報告現金流量，可以揭示企業經營活動現金流量的來源和用途，有助於預測企業未來的現金流量。
經營活動現金流入的主要項目包括： （1）銷售商品、提供勞務收到的現金 （2）收到的稅費返還 （3）收到的其他與經營活動有關的現金 經營活動現金流出的主要項目包括： （1）購買商品、接受勞務支付的現金 （2）支付給職工以及為職工支付的現金 （3）支付的各項稅費 （4）支付的其他與經營活動有關的現金 經營活動現金流量凈額是經營活動現金流入與經營活動現金流出的差額。
2．間接法經營活動現金流量 間接法是在企業當期取得的凈利潤的基礎上，通過有關項目的調整，從而確定出經營活動的現金流量。
採用間接法報告現金流量，可以揭示凈收益與凈現金流量的差別，有利於分析收益的質量和企業的營運資金管理狀況。
將“凈利潤”調整成為“經營活動現金凈額”，需要進行以下4類調整計算： （1）扣除非經營活動的損益（籌資和投資活動的損益）：處
一項投資被確認為現金等價物必須同時具備四個條件：期限短、流動性強、易於轉換為已知金額現金、價值變動風險小。
（二）現金流量 現金流量是指企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。
1、現金流量的分類 在現金流量表中，將現金流量分為三大類：經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量。
經營活動是指直接進行產品生產、商品銷售或勞務提供的活動，它們是企業取得凈收益的主要交易和事項。
投資活動，是指長期資產的購建和不包括現金等價物範圍內的投資及其處置活動。
籌資活動，是指導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。
現金流量表按照經營活動、投資活動和籌資活動進行分類報告，目的是便於報表使用人瞭解各類活動對企業財務狀況的影響，以及估量未來的現金流量。
在上述劃分的基礎上，又將每大類活動的現金流量分為現金流入量和現金流出兩類，即經營活動現金流入、經營活動現金流出、投資活動現金流入、投資活動現金流出、籌資活動現金流入、籌資活動現金流出。
2、現金凈流量 現金凈流量是指現金流入和與現金流出的差額。
現金凈流量可能是正數，也可能是負數。
如果是正數，則為凈流入；如果是負數，則為凈流出。
現金凈流量反映了企業各類活動形成的現金流量的最終結果，即：企業在一定時期內，現金流入大於現金流出，還是現金流出大於現金流入。
現金凈流量是現金流量表要反映的一個重要指標。
（三）現金流量表 現金流量表是反映企業在一定會計期內有關現金和現金等價物的流入和流出信息的報表。
現金流量表的內容概括起來主要是回答以下三個問題： （1）本期現金從何而來 （2）本期的現金用向何方 （3）現金餘額發生了什麼變化[編輯]現金流量分析的作用 現金流量分析具有以下作用： 1、對獲取現金的能力作出評價； 2、對償債能力作出評價； 3、對收益的質量作出評價； 4、對投資活動和籌資活動作出評價。
[編輯]現金流量的分析[編輯] （一）經營活動現金流量 經營活動現金流量的列報方法有兩種，一種稱直接法，另一種稱間接法。
1．直接法經營活動現金流量 直接法，是指通過現金流入和支出的主要類別直接反映來自企業經營活動的現金流量的報告方法。
採用直接法報告現金流量，可以揭示企業經營活動現金流量的來源和用途，有助於預測企業未來的現金流量。
經營活動現金流入的主要項目包括： （1）銷售商品、提供勞務收到的現金 （2）收到的稅費返還 （3）收到的其他與經營活動有關的現金 經營活動現金流出的主要項目包括： （1）購買商品、接受勞務支付的現金 （2）支付給職工以及為職工支付的現金 （3）支付的各項稅費 （4）支付的其他與經營活動有關的現金 經營活動現金流量凈額是經營活動現金流入與經營活動現金流出的差額。
2．間接法經營活動現金流量 間接法是在企業當期取得的凈利潤的基礎上，通過有關項目的調整，從而確定出經營活動的現金流量。
採用間接法報告現金流量，可以揭示凈收益與凈現金流量的差別，有利於分析收益的質量和企業的營運資金管理狀況。
將“凈利潤”調整成為“經營活動現金凈額”，需要進行以下4類調整計算： （1）扣除非經營活動的損益（籌資和投資活動的損益）：處