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1. 分散投資是錯的！他用3萬本金在10年滾出3000萬
結果親身體驗到「與其投資知名企業的股票，不如投資小型股」，「與其分散投資，不如集中投資」，其實才是真正的低風險、高報酬。
大學畢業後，雖進入有 ...在今天看見明天×分散投資是錯的！他用3萬本金在10年滾出3000萬：本金沒10萬，你唯一能做的是Allin遠藤洋台股shutterstock2021-03-0209:30+A-A加入收藏作者遠藤洋1987年生於埼玉縣，6年前還是一個普通的上班族，目前是投資家、自由工作者，主導投資社群群組ixi。
遠藤就讀東京理科大學的一個暑假，決定做一件新的事情，於是將當家教打工存下來的錢當作本金，在完全沒有知識的狀態下開始投資。
結果親身體驗到「與其投資知名企業的股票，不如投資小型股」，「與其分散投資，不如集中投資」，其實才是真正的低風險、高報酬。
大學畢業後，雖進入有前景的創投企業工作，但仍然決定用投資所得的資金為資本，在26歲時獨立創業。
服膺巴菲特的「價值投資法」，自創「1年內股價會漲3倍以上」的完全打擊公式，集中投資於小型股的風格，一年最大獲利達到600％以上，1支個股的最大投資收益1200％以上，達成了「即使只投資一支個股，也能獲取破億」的報酬。
曾有聽到傳聞的資產家找上他，委託他「交付10億日圓代為資產運用」，但是他婉拒一切外部資產運用，只使用自有資金操作。
以此投資經驗為基礎，目前為止指導過經營者、上市企業董事、醫生、律師、商務人士等超過一千兩百位以上的散戶投資人，許多人因而成為「成功的投資者」。
他認為本金10萬以下的小資，不要學人家分散風險和買基金，那是本金百萬以上才需要的。
他33歲財富自由，現在一年有200天都在旅遊，人生自由最大化。
投資就是決定「不要做」的事 美國蘋果公司的共同創辦人賈伯斯曾說，「決定不要做什麼事，這就是經營」。
要在股票投資上取勝也是，「決定不做什麼」是很重要的事。
不用把時間花在多餘的事情上，可以只專注在真正該做的事情上。
因此，我們就來檢視一下股票投資不能做的事情吧。
不可以分散投資 投資的世界裡，自古以來就倡導「不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡」（把所有的雞蛋都放在一個籃子裡的話，一掉地上就全部都破了），一直在訴求集中投資一個種類的資產的危險性。
為了迴避風險，「分散投資」已經變成常識，但是我自己卻找到了與這句話完全相反的結論。
也許很多投資家都認為，分散投資多支個股比較安全，但是實際上這就是無法致勝的投資典型。
比起分散投資，集中投資反而更安全！ 就我過去教過許多散戶投資人的經驗來看，初學者就要集中在一支個股，習慣了投資之後，就算增加了資金，投資的個股最好也不要超過三支，這才是最佳的投資效率。
「把雞蛋都放到一個籃子裡」（但是要徹底調查，該放在哪個籃子裡！），我認為這才是正確答案。
巴菲特也說，「分散投資不是避開風險，而是『避開無知』」。
在著名的「投資組合理論」中，光是靠分散投資，就有可以維持預期的報酬同時又降低風險的效果。
然而，讓分散投資有效的，只有在當投資組合以「億、千萬」為單位，資金豐厚的情況下。
一般的散戶投資人如果分散投資多支不同的個股，一定會發生「咦？我為什麼買這支股票？」這種基礎性的混亂，或是在管理持有的股票上就變得怠惰。
╳「不要把雞蛋放在同一個籃子。
」（掉下去會全部破掉）◯「雞蛋放在同一個籃子。
」（但是要徹底調查該放哪個籃子！） 談到分散投資的風險時，我常會用小孩的人數來比喻，看看下面的問題，並且回答看看： Q：當你有10個小孩，和只有1個小孩比起來，哪一種情況你更能正確掌握孩子身邊的大小事情？ 答案很簡單吧！如果只有1個小孩，就很容易可以掌握孩子人在哪裡、在做什麼。
但是有10個孩子的話，要掌握哪個孩子在哪裡做什麼，就很辛苦了。
同樣的，如果你分散投資很多支股票，結果就是所有的股票都變成不上不下。
在我指導投資的散戶投資人中，有人同時持有100支以上的股票，他就連自己到底持有哪些股票都無法掌握。
其中很多都是抱著未實現損失套牢的狀態，投資表現也並不佳。
資金跟時間都有限的投資人，如果想要有效率地增加金錢的話，越是分散投資，效率就越差！ 那麼，我再問一個問題。
Q：哪一種方法會讓你更認真的去尋找好的個股？「用目前擁有的資金，分散投資10支股票。
大學畢業後，雖進入有 ...在今天看見明天×分散投資是錯的！他用3萬本金在10年滾出3000萬：本金沒10萬，你唯一能做的是Allin遠藤洋台股shutterstock2021-03-0209:30+A-A加入收藏作者遠藤洋1987年生於埼玉縣，6年前還是一個普通的上班族，目前是投資家、自由工作者，主導投資社群群組ixi。
遠藤就讀東京理科大學的一個暑假，決定做一件新的事情，於是將當家教打工存下來的錢當作本金，在完全沒有知識的狀態下開始投資。
結果親身體驗到「與其投資知名企業的股票，不如投資小型股」，「與其分散投資，不如集中投資」，其實才是真正的低風險、高報酬。
大學畢業後，雖進入有前景的創投企業工作，但仍然決定用投資所得的資金為資本，在26歲時獨立創業。
服膺巴菲特的「價值投資法」，自創「1年內股價會漲3倍以上」的完全打擊公式，集中投資於小型股的風格，一年最大獲利達到600％以上，1支個股的最大投資收益1200％以上，達成了「即使只投資一支個股，也能獲取破億」的報酬。
曾有聽到傳聞的資產家找上他，委託他「交付10億日圓代為資產運用」，但是他婉拒一切外部資產運用，只使用自有資金操作。
以此投資經驗為基礎，目前為止指導過經營者、上市企業董事、醫生、律師、商務人士等超過一千兩百位以上的散戶投資人，許多人因而成為「成功的投資者」。
他認為本金10萬以下的小資，不要學人家分散風險和買基金，那是本金百萬以上才需要的。
他33歲財富自由，現在一年有200天都在旅遊，人生自由最大化。
投資就是決定「不要做」的事 美國蘋果公司的共同創辦人賈伯斯曾說，「決定不要做什麼事，這就是經營」。
要在股票投資上取勝也是，「決定不做什麼」是很重要的事。
不用把時間花在多餘的事情上，可以只專注在真正該做的事情上。
因此，我們就來檢視一下股票投資不能做的事情吧。
不可以分散投資 投資的世界裡，自古以來就倡導「不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡」（把所有的雞蛋都放在一個籃子裡的話，一掉地上就全部都破了），一直在訴求集中投資一個種類的資產的危險性。
為了迴避風險，「分散投資」已經變成常識，但是我自己卻找到了與這句話完全相反的結論。
也許很多投資家都認為，分散投資多支個股比較安全，但是實際上這就是無法致勝的投資典型。
比起分散投資，集中投資反而更安全！ 就我過去教過許多散戶投資人的經驗來看，初學者就要集中在一支個股，習慣了投資之後，就算增加了資金，投資的個股最好也不要超過三支，這才是最佳的投資效率。
「把雞蛋都放到一個籃子裡」（但是要徹底調查，該放在哪個籃子裡！），我認為這才是正確答案。
巴菲特也說，「分散投資不是避開風險，而是『避開無知』」。
在著名的「投資組合理論」中，光是靠分散投資，就有可以維持預期的報酬同時又降低風險的效果。
然而，讓分散投資有效的，只有在當投資組合以「億、千萬」為單位，資金豐厚的情況下。
一般的散戶投資人如果分散投資多支不同的個股，一定會發生「咦？我為什麼買這支股票？」這種基礎性的混亂，或是在管理持有的股票上就變得怠惰。
╳「不要把雞蛋放在同一個籃子。
」（掉下去會全部破掉）◯「雞蛋放在同一個籃子。
」（但是要徹底調查該放哪個籃子！） 談到分散投資的風險時，我常會用小孩的人數來比喻，看看下面的問題，並且回答看看： Q：當你有10個小孩，和只有1個小孩比起來，哪一種情況你更能正確掌握孩子身邊的大小事情？ 答案很簡單吧！如果只有1個小孩，就很容易可以掌握孩子人在哪裡、在做什麼。
但是有10個孩子的話，要掌握哪個孩子在哪裡做什麼，就很辛苦了。
同樣的，如果你分散投資很多支股票，結果就是所有的股票都變成不上不下。
在我指導投資的散戶投資人中，有人同時持有100支以上的股票，他就連自己到底持有哪些股票都無法掌握。
其中很多都是抱著未實現損失套牢的狀態，投資表現也並不佳。
資金跟時間都有限的投資人，如果想要有效率地增加金錢的話，越是分散投資，效率就越差！ 那麼，我再問一個問題。
Q：哪一種方法會讓你更認真的去尋找好的個股？「用目前擁有的資金，分散投資10支股票。
2. 分散投資可以降低風險？巴菲特：如果你知道自己在做什麼，這 ...
從巴菲特的持股中，可以發現他從來不是分散投資的實踐者，而是集中資金投資於幾家自己有把握的公司。
這樣的.Smart自學網Smart自學網財經好讀MENU最新文章最新文章熱門排行今日熱門基金基金情報站基金投資教學基金大評比基金達人收益成長故事債券基金股票熱門股點評股票投資術存股存股口袋名單達人開講房產好房二三事北中南行情房產小常識達人開講保險醫療險長期照顧險投資型保險意外旅平險保險常識保單評選輕理財名人沒說的事搶救爛理財輕鬆退休去理財小工具達人開講企畫專區自動加薪術外幣決勝點好生活居家休閒戶外逍遙美食健康進修充電Smart動一動課程好學基礎課程進階課程視訊課程集資課程投資家日報精彩書摘精彩書摘叢書雜誌數位訂閱數位訂閱Smart自學網財經好讀股票股票投資術分散投資可以降低風險？巴菲特：如果你知道自己在做什麼，這沒有什麼意義股票投資術分散投資可以降低風險？巴菲特：如果你知道自己在做什麼，這沒有什麼意義撰文者：張明華 更新時間：2021-03-31瀏覽數：2,657如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚：關鍵字：巴菲特 分散投資 集中投資從巴菲特的持股中，可以發現他從來不是分散投資的實踐者，而是集中資金投資於幾家自己有把握的公司。
這樣的投資風格是否風險較大呢？回想起我在紐約念書的時候，「分散投資以降低風險」理論的鼻祖亨利．馬可維茲（HenryMarkowitz）教授剛好是學校老師，也是第1個以研究股市於1990年獲頒諾貝爾經濟學獎的學者，著名理論包括投資學上的「投資組合理論」（portfoliotheory）、「效率前緣」（efficientfrontier），以及由後來的學者衍生出來的「資本資產定價模型」（capitalmarketpricingmodel,CAPM）等。
在實際應用上，馬可維茲教授的「效率投資組合」（efficientportfolio）理論開啟了美國共同基金市場，透過分散投資，一個投資組合可以在同樣的風險程度上產生最高報酬。
上過馬可維茲教授課程的人都知道，他的整堂課都是統計學，沒有基本面的分析、競爭優勢的比較，也沒有管理人的評估，整個投資組合理論中有一個對「風險」的重要假設。
一般人講到風險，指的通常是本金虧損的機率。
但投資組合理論定義的風險是「價格的波動」，也就是統計學上的「標準差」（standarddeviations）。
在投資組合理論中，降低風險最簡單的方法，就是把與價格變動不相關甚至負相關的公司或資產放在一個投資組合。
由於一家公司股價下跌時，另一家公司可能會上漲，整體投資組合的波動性就會部分抵消，使得波動度減少，標準差就會變小。
於是馬可維茲教授定義的風險就會降低，每一單位風險的回報就會提高，逐漸達成所謂投資組合的「效率前緣」。
但巴菲特（WarrenBuffett）完全不支持這樣的理論，也不支持透過分散投資達到降低風險的說法，因為這樣的理論不但完全未考慮公司商業模式、產業趨勢和管理人的能力等定性因素，而且股價的波動也是基於過去的歷史數據，不具有前瞻性。
更何況公司股價變動的程度（也就是標準差）有可能發生變化，不是固定的常數。
巴菲特從開始投資以來就是採取集中投資，直到後來資金量太大，才逐漸以控股方式擴大投資組合。
他說：「風險來自於不知道自己在做什麼。
」甚至還說：「分散（投資）是無知的保護。
如果你知道你在做什麼，這沒什麼有意義。
」以我自己的經驗，為了了解所投資行業的快速變化，過度分散投資的方式反而分散了精力，也可能超過自己的能力範圍而不自知。
相反的，如果能深入了解幾個行業的動態，找到真正的好公司，才是真正降低投資風險的方法。
也就是說，風險的降低其實是來自於對投資標的深度了解。
如同經營企業，投資人為了培養自身對行業的了解，產生良好的應變能力，如果同時投資4到6家公司已經足夠。
書籍簡介_我為什麼敢大膽買進暴跌股，挑戰獲利300%：巴菲特心法完全實踐者的投資告白我為什麼敢大膽買進暴跌股，挑戰獲利300%：巴菲特心法完全實踐者的投資告白作者：張明華出版社：遠流出版日期：2020/11/27作者簡介_張明華出生於高雄，成功大學工業管理學系畢業，紐約市立大學財務金融碩士，曾在紐約、新加坡、台北和上海工作。
在從事資產管理工作之前，具備23年歐美系企業與投資銀行資歷。
曾有17年時間任職花旗銀行中國區亞太客戶主管和美銀美林董事，專長於資本市場運作及投融資業務，並擁有商業模式未來發展的洞察和企業財
這樣的.Smart自學網Smart自學網財經好讀MENU最新文章最新文章熱門排行今日熱門基金基金情報站基金投資教學基金大評比基金達人收益成長故事債券基金股票熱門股點評股票投資術存股存股口袋名單達人開講房產好房二三事北中南行情房產小常識達人開講保險醫療險長期照顧險投資型保險意外旅平險保險常識保單評選輕理財名人沒說的事搶救爛理財輕鬆退休去理財小工具達人開講企畫專區自動加薪術外幣決勝點好生活居家休閒戶外逍遙美食健康進修充電Smart動一動課程好學基礎課程進階課程視訊課程集資課程投資家日報精彩書摘精彩書摘叢書雜誌數位訂閱數位訂閱Smart自學網財經好讀股票股票投資術分散投資可以降低風險？巴菲特：如果你知道自己在做什麼，這沒有什麼意義股票投資術分散投資可以降低風險？巴菲特：如果你知道自己在做什麼，這沒有什麼意義撰文者：張明華 更新時間：2021-03-31瀏覽數：2,657如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚：關鍵字：巴菲特 分散投資 集中投資從巴菲特的持股中，可以發現他從來不是分散投資的實踐者，而是集中資金投資於幾家自己有把握的公司。
這樣的投資風格是否風險較大呢？回想起我在紐約念書的時候，「分散投資以降低風險」理論的鼻祖亨利．馬可維茲（HenryMarkowitz）教授剛好是學校老師，也是第1個以研究股市於1990年獲頒諾貝爾經濟學獎的學者，著名理論包括投資學上的「投資組合理論」（portfoliotheory）、「效率前緣」（efficientfrontier），以及由後來的學者衍生出來的「資本資產定價模型」（capitalmarketpricingmodel,CAPM）等。
在實際應用上，馬可維茲教授的「效率投資組合」（efficientportfolio）理論開啟了美國共同基金市場，透過分散投資，一個投資組合可以在同樣的風險程度上產生最高報酬。
上過馬可維茲教授課程的人都知道，他的整堂課都是統計學，沒有基本面的分析、競爭優勢的比較，也沒有管理人的評估，整個投資組合理論中有一個對「風險」的重要假設。
一般人講到風險，指的通常是本金虧損的機率。
但投資組合理論定義的風險是「價格的波動」，也就是統計學上的「標準差」（standarddeviations）。
在投資組合理論中，降低風險最簡單的方法，就是把與價格變動不相關甚至負相關的公司或資產放在一個投資組合。
由於一家公司股價下跌時，另一家公司可能會上漲，整體投資組合的波動性就會部分抵消，使得波動度減少，標準差就會變小。
於是馬可維茲教授定義的風險就會降低，每一單位風險的回報就會提高，逐漸達成所謂投資組合的「效率前緣」。
但巴菲特（WarrenBuffett）完全不支持這樣的理論，也不支持透過分散投資達到降低風險的說法，因為這樣的理論不但完全未考慮公司商業模式、產業趨勢和管理人的能力等定性因素，而且股價的波動也是基於過去的歷史數據，不具有前瞻性。
更何況公司股價變動的程度（也就是標準差）有可能發生變化，不是固定的常數。
巴菲特從開始投資以來就是採取集中投資，直到後來資金量太大，才逐漸以控股方式擴大投資組合。
他說：「風險來自於不知道自己在做什麼。
」甚至還說：「分散（投資）是無知的保護。
如果你知道你在做什麼，這沒什麼有意義。
」以我自己的經驗，為了了解所投資行業的快速變化，過度分散投資的方式反而分散了精力，也可能超過自己的能力範圍而不自知。
相反的，如果能深入了解幾個行業的動態，找到真正的好公司，才是真正降低投資風險的方法。
也就是說，風險的降低其實是來自於對投資標的深度了解。
如同經營企業，投資人為了培養自身對行業的了解，產生良好的應變能力，如果同時投資4到6家公司已經足夠。
書籍簡介_我為什麼敢大膽買進暴跌股，挑戰獲利300%：巴菲特心法完全實踐者的投資告白我為什麼敢大膽買進暴跌股，挑戰獲利300%：巴菲特心法完全實踐者的投資告白作者：張明華出版社：遠流出版日期：2020/11/27作者簡介_張明華出生於高雄，成功大學工業管理學系畢業，紐約市立大學財務金融碩士，曾在紐約、新加坡、台北和上海工作。
在從事資產管理工作之前，具備23年歐美系企業與投資銀行資歷。
曾有17年時間任職花旗銀行中國區亞太客戶主管和美銀美林董事，專長於資本市場運作及投融資業務，並擁有商業模式未來發展的洞察和企業財
3. 為什麼分散投資很重要？
因此想要集中持股對於專業投資人已是一大考驗，更遑論我們一般投資素人，而避免掉踩雷一次就倒地的方法，最簡單又有效的就是分散投資了。
為何建構分散投資的 ...分散投資的重要性為何需要建構分散的投資組合？剛踏入投資市場的新手們一定會有個疑問，到底我是該單壓一個特定的股票或基金，還是應該將資金平均分散在不同種類的資產中呢？這邊我們想像一個很極端的情況，如果每次都將資金全數投入單一標的中。
簡單來說，假設該標的的報酬率只有兩種可能100％、-50%，那麼當市場飆升時，資產有機會翻倍成長，但也有另一種可能性，當遇到極端惡劣的市場，血本無歸。
我們總是期望，即時投資沒有獲取高報酬，但至少能保有原資產。
因此，較好的狀況為該標的只佔總投資組合的10%，那麼就算標的價值下跌了5成，投資組合也僅下跌5%。
講到這邊，可能還是有人會問，股神巴菲特不是說要集中持股嗎？他還說好的投資想法沒幾個，不過可別忘了，他可是巴菲特，靠的是累積多年判斷公司營運好壞的經驗，能夠一次又一次的選中贏家，而且其實他也不是沒有失手過。
因此想要集中持股對於專業投資人已是一大考驗，更遑論我們一般投資素人，而避免掉踩雷一次就倒地的方法，最簡單又有效的就是分散投資了。
為何建構分散投資的組合殊不容易？分散投資讓投資者可以管理風險，並減低市場波動對投資組合的影響。
分散投資背後的理念，就是同一個事件對不同資產類別會產生不一樣的影響。
因此，理論上當其中一個資產類別表現遜色時，其他表現良好的資產將抵消其對整體組合的負面影響。
這就是分散投資的原則，簡單來說就是不要把所有雞蛋擺在同一籃子裡。
雖然分散投資不能完全消除虧損的可能性，但這被廣泛視為在既定風險水平下提升整體回報的有效辦法。
傳統上來說會認為股債具有負的相關性，當景氣熱絡時，本質上為固定收益產品的債權，並無法享受到上檔無限的資本利得，會吸引資金將債轉成股；景氣悲觀時，屬於風險性資產的股票，將不受投資人青睞，而轉向可穩定配息的高品質債券。
但從2008年的全球金融危機可以發現，有別於傳統金融理論，債券不一定能夠有效分散股市波動的風險。
上圖顯示美國股市和10年期國庫券收益率緊密相關，直到2018年初呈相反走勢。
我們看到股價下跌，收益率同步上漲，而債券收益率與價格的變動為反向關係，代表股債市是同時下跌的。
因此，持有「均衡」股票和債券組合的投資者遭受的損失超出他們的預期。
像這樣的市場動態變化給投資者帶來挑戰，而能夠提供真正多元化的資產類別，並不一定與傳統市場的表現掛鉤。
在現今市場環境下建立能分散投資的組合，意味投資者須涉足全球市場所有領域，包括股票和一系列固定收益資產，從政府債券到高收益和新興市場債務和貸款，以至於基礎建設、房地產或飛機租賃等另類資產類別。
投資團隊需要掌握有關各資產類別特性的專門知識，並需要具備迅速應對市況變動的靈活性，才能有效分散投資。
多重資產投資如何助您實現目標現時多重資產基金多數採取不受限制的投資策略，不會設定特定的基準，或為了達成特定的投資結果，而無法彈性調整。
因此，多元資產基金可投資於單一資產類別基金不能涉足的領域。
這策略讓基金經理隨著時間調整資產組合，以把握市場機遇和降低風險。
除了物色有關資產類別是關鍵外，審慎地揉合不同傳統和非傳統資產類別，從而實現既定風險與回報水平的專門知識同樣重要。
投資於多重資產基金可讓投資團隊代客戶做出資產配置決策，透過一項專設產品靈活投資於不同的領域。
最重要的是投資人將不必擔心分散風險的困難，交由專業的基金經理人操作，能夠在不同市況下避免大起大落的風險，如果投資人選擇自行操作，對於各領域資產的認識瞭解或許有疏漏，將難以作全面性的應對調整。
看多一點‧了解多一點什麽是多重資產投資？想掌握多重資產投資方法及其優點,請即看影片投資者面對的挑戰如何在追求投資收益下，避免承擔過多風險？為何選擇多重資產投資？多重資產策略崛起的原因股票與債券之外的另類投資不可忽略的另類投資-可再生能源及房地產投資多重資產的三大理由多重資產投資策略風險較低,穩定性較高及具靈活性，有利投資者達成理財目標什麽是多重資產投資？市場波動下，如何兼顧收益又能對抗波動？投資富達，收益直達。
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為何建構分散投資的 ...分散投資的重要性為何需要建構分散的投資組合？剛踏入投資市場的新手們一定會有個疑問，到底我是該單壓一個特定的股票或基金，還是應該將資金平均分散在不同種類的資產中呢？這邊我們想像一個很極端的情況，如果每次都將資金全數投入單一標的中。
簡單來說，假設該標的的報酬率只有兩種可能100％、-50%，那麼當市場飆升時，資產有機會翻倍成長，但也有另一種可能性，當遇到極端惡劣的市場，血本無歸。
我們總是期望，即時投資沒有獲取高報酬，但至少能保有原資產。
因此，較好的狀況為該標的只佔總投資組合的10%，那麼就算標的價值下跌了5成，投資組合也僅下跌5%。
講到這邊，可能還是有人會問，股神巴菲特不是說要集中持股嗎？他還說好的投資想法沒幾個，不過可別忘了，他可是巴菲特，靠的是累積多年判斷公司營運好壞的經驗，能夠一次又一次的選中贏家，而且其實他也不是沒有失手過。
因此想要集中持股對於專業投資人已是一大考驗，更遑論我們一般投資素人，而避免掉踩雷一次就倒地的方法，最簡單又有效的就是分散投資了。
為何建構分散投資的組合殊不容易？分散投資讓投資者可以管理風險，並減低市場波動對投資組合的影響。
分散投資背後的理念，就是同一個事件對不同資產類別會產生不一樣的影響。
因此，理論上當其中一個資產類別表現遜色時，其他表現良好的資產將抵消其對整體組合的負面影響。
這就是分散投資的原則，簡單來說就是不要把所有雞蛋擺在同一籃子裡。
雖然分散投資不能完全消除虧損的可能性，但這被廣泛視為在既定風險水平下提升整體回報的有效辦法。
傳統上來說會認為股債具有負的相關性，當景氣熱絡時，本質上為固定收益產品的債權，並無法享受到上檔無限的資本利得，會吸引資金將債轉成股；景氣悲觀時，屬於風險性資產的股票，將不受投資人青睞，而轉向可穩定配息的高品質債券。
但從2008年的全球金融危機可以發現，有別於傳統金融理論，債券不一定能夠有效分散股市波動的風險。
上圖顯示美國股市和10年期國庫券收益率緊密相關，直到2018年初呈相反走勢。
我們看到股價下跌，收益率同步上漲，而債券收益率與價格的變動為反向關係，代表股債市是同時下跌的。
因此，持有「均衡」股票和債券組合的投資者遭受的損失超出他們的預期。
像這樣的市場動態變化給投資者帶來挑戰，而能夠提供真正多元化的資產類別，並不一定與傳統市場的表現掛鉤。
在現今市場環境下建立能分散投資的組合，意味投資者須涉足全球市場所有領域，包括股票和一系列固定收益資產，從政府債券到高收益和新興市場債務和貸款，以至於基礎建設、房地產或飛機租賃等另類資產類別。
投資團隊需要掌握有關各資產類別特性的專門知識，並需要具備迅速應對市況變動的靈活性，才能有效分散投資。
多重資產投資如何助您實現目標現時多重資產基金多數採取不受限制的投資策略，不會設定特定的基準，或為了達成特定的投資結果，而無法彈性調整。
因此，多元資產基金可投資於單一資產類別基金不能涉足的領域。
這策略讓基金經理隨著時間調整資產組合，以把握市場機遇和降低風險。
除了物色有關資產類別是關鍵外，審慎地揉合不同傳統和非傳統資產類別，從而實現既定風險與回報水平的專門知識同樣重要。
投資於多重資產基金可讓投資團隊代客戶做出資產配置決策，透過一項專設產品靈活投資於不同的領域。
最重要的是投資人將不必擔心分散風險的困難，交由專業的基金經理人操作，能夠在不同市況下避免大起大落的風險，如果投資人選擇自行操作，對於各領域資產的認識瞭解或許有疏漏，將難以作全面性的應對調整。
看多一點‧了解多一點什麽是多重資產投資？想掌握多重資產投資方法及其優點,請即看影片投資者面對的挑戰如何在追求投資收益下，避免承擔過多風險？為何選擇多重資產投資？多重資產策略崛起的原因股票與債券之外的另類投資不可忽略的另類投資-可再生能源及房地產投資多重資產的三大理由多重資產投資策略風險較低,穩定性較高及具靈活性，有利投資者達成理財目標什麽是多重資產投資？市場波動下，如何兼顧收益又能對抗波動？投資富達，收益直達。
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4. 分散投資
分散投資(Diversification)分散投資就是要將資金分散地投入不同的行業、企業、市場等等，以避開投資風險，追求投資收益最大化。
(一)分散行業種類分散行業種類 ...分散投資用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)分散投資(Diversification)目錄1什麼是分散投資2分散投資的種類[編輯]什麼是分散投資 分散投資就是要將資金分散地投入不同的行業、企業、市場等等，以避開投資風險，追求投資收益最大化。
[編輯]分散投資的種類 (一)分散行業種類 分散行業種類就是說證券投資者不要將資金都集中購買同一行業的股票。
這是因為，一旦遇到某種原因導致整個行業都不景氣.則股價就會大幅下跌，投資者就不可能收到預期的投資收益，甚至本金都將損失掉。
(二)分散企業單住 分散企業單位就是指證券投資者不要將所有的資金都用來購買某一支股票，要投入到多家企業。
這樣可以避免由於企業經營不善而導致投資者損失的風險的情況。
證券市場上有多種可供投資者投資的品種，不一定要局限於其中的某一種。
例如，可以將股票與債券將結合，這樣不僅可以分散風險。
還給了投資者發現新的利潤點的機會。
例如，近年來，由專業基金經理管理的投資組合在市場上越來越流行。
它是一個包含各類投資項目的組合，可以包括不同地區及行業的股票、債券、定期存款等。
基金經理專職控制投資組合內的成本與風險的關係，使投資組合內個別投資項目的風險分散並減至最低，卻同時維持一個較為理想的回報。
這不失為一個令資產增值的好辦法。
(四)分散地域 由於有地方性法規或者地方的經營環境等的不同，使得各地區的行業、企業的經營效果不同、受經濟等影響的衝擊不同，因此，投資者可以將資金投到不同的地方上，以達到減少風險、增加收益的機會。
(五)分散時間 由於有的行業由於自身的特點，會出現生產周期，也有淡旺季的區分，而在企業停產和淡季的時候，股價肯定會受影響而下跌。
另外，一般派息前的股價都會較高，所以投資者應當瞭解一下各種股票的派息時間。
因此，投資者應當將資金按不同時間投資，可以避免風險。
(六)分散板塊 我國證券市場具有板塊效應，證券投資者應當同時關註兩種或兩種以上的不同特性的板塊，以避免這種板塊風險。
(七)分散市場 由於不同市場的升跌不會在同一時間發生，因此，投資者可將資金分散在不同的市場里分散投資。
以股票為例，影響股價的因素包括國際和本地利率的走勢、本地和國際的經濟發展周期及各地政府的財政政策及貨幣政策等。
這些市場之間的不劃一因素使彼此股價的相關係數減低，這解釋了國際股票組合的波幅比單一國家為低的原因。
取自"https://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E5%88%86%E6%95%A3%E6%8A%95%E8%B5%84"本條目對我有幫助21赏MBA智库APP扫一扫，下载MBA智库APP分享到：下载MBA智库，阅读全文温馨提示复制该内容请前往MBA智库App立即前往App 如果您認為本條目還有待完善，需要補充新內容或修改錯誤內容，請編輯條目。
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(一)分散行業種類分散行業種類 ...分散投資用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)分散投資(Diversification)目錄1什麼是分散投資2分散投資的種類[編輯]什麼是分散投資 分散投資就是要將資金分散地投入不同的行業、企業、市場等等，以避開投資風險，追求投資收益最大化。
[編輯]分散投資的種類 (一)分散行業種類 分散行業種類就是說證券投資者不要將資金都集中購買同一行業的股票。
這是因為，一旦遇到某種原因導致整個行業都不景氣.則股價就會大幅下跌，投資者就不可能收到預期的投資收益，甚至本金都將損失掉。
(二)分散企業單住 分散企業單位就是指證券投資者不要將所有的資金都用來購買某一支股票，要投入到多家企業。
這樣可以避免由於企業經營不善而導致投資者損失的風險的情況。
證券市場上有多種可供投資者投資的品種，不一定要局限於其中的某一種。
例如，可以將股票與債券將結合，這樣不僅可以分散風險。
還給了投資者發現新的利潤點的機會。
例如，近年來，由專業基金經理管理的投資組合在市場上越來越流行。
它是一個包含各類投資項目的組合，可以包括不同地區及行業的股票、債券、定期存款等。
基金經理專職控制投資組合內的成本與風險的關係，使投資組合內個別投資項目的風險分散並減至最低，卻同時維持一個較為理想的回報。
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(四)分散地域 由於有地方性法規或者地方的經營環境等的不同，使得各地區的行業、企業的經營效果不同、受經濟等影響的衝擊不同，因此，投資者可以將資金投到不同的地方上，以達到減少風險、增加收益的機會。
(五)分散時間 由於有的行業由於自身的特點，會出現生產周期，也有淡旺季的區分，而在企業停產和淡季的時候，股價肯定會受影響而下跌。
另外，一般派息前的股價都會較高，所以投資者應當瞭解一下各種股票的派息時間。
因此，投資者應當將資金按不同時間投資，可以避免風險。
(六)分散板塊 我國證券市場具有板塊效應，證券投資者應當同時關註兩種或兩種以上的不同特性的板塊，以避免這種板塊風險。
(七)分散市場 由於不同市場的升跌不會在同一時間發生，因此，投資者可將資金分散在不同的市場里分散投資。
以股票為例，影響股價的因素包括國際和本地利率的走勢、本地和國際的經濟發展周期及各地政府的財政政策及貨幣政策等。
這些市場之間的不劃一因素使彼此股價的相關係數減低，這解釋了國際股票組合的波幅比單一國家為低的原因。
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5. 新手投資》投資為何要分散？
以美國股票型基金為例，持股大都分散在廣泛的產業中（大部分基金持有股票數目都超過100檔），已經顯著降低單一企業或產業出問題時的風險。
但從1987年以來， ...回首頁公司簡介集團簡介網站導覽聯絡我們交易登入最新優惠網路交易智能理財New基金系列投資趨勢洞察客戶服務專區個人帳戶帳戶總覽紅利點數/優惠查詢交易確認單查詢交易對帳單查詢停利停損通知我的追蹤基金基金交易單筆申購定期定額買回轉換/轉申購智能理財好日子鉅亨趨勢寶阿發總管交易委託查詢今日委託查詢/取消歷史交易查詢收益分配查詢定期定額委託查詢會員中心個人資料查詢/變更風險適合度評估變更密碼新增外幣帳戶好日子New鉅亨趨勢寶阿發總管基金總覽配息基金基金搜尋基金公司配息專區投資情報與建議投資說明會客戶服務常見問題公告訊息索取投資情報文件下載金融行事曆通路報酬查詢新手指南公司簡介投資流程交易指南服務介紹聯絡我們金融友善服務首頁 > 投資趨勢洞察 > 投資情報與建議 > 內文新手投資》投資為何要分散？看完上一篇為什麼要選基金？後，決定透過基金來達成投資目標後，下個問題便是該買哪檔或哪些基金。
大多數投資人的解決方式，便是直接買進最近漲幅最大的基金，並希望過去一段時間的績效能夠複製到長期的未來。
與其說是投資，這種作法更偏向投機，找出一群對的基金，並將它們互相搭配起來，才是更合適的方法。
1.基金已經有分散效果，一檔基金就能走天下？ 我們在先前為何要選基金的文章中，指出基金是分散投資的最佳選擇。
相較於持有單一股票，投資人可透過持有基金，降低非整體市場風險。
看到這，很多人會認為那只要買進一檔好基金，就可以高枕無憂，迎接財務自由的未來。
事實上，一檔基金只能幫投資人降低非整體市場風險（例如單一公司財務作假），假設美國經濟陷入衰退、整體美股一起下跌時，投資人還是會受傷。
以美國股票型基金為例，持股大都分散在廣泛的產業中（大部分基金持有股票數目都超過100檔），已經顯著降低單一企業或產業出問題時的風險。
但從1987年以來，若投資人在最糟的時機進場美國股市並持有三年，下跌幅度仍高達-45.7%（此處以美國股市指數為代表）。
2.資產配置，不是隨便買兩檔基金 既然只買一檔基金不夠，那就買兩檔。
假設投資人將資產平均配置在已開發國家股市與新興市場股市，同樣於最差的時機進場並持有三年與五年，報酬率分別為-46.6%與-35.2%，投資報酬率竟然比只持有美國股市還差。
買兩檔基金的想法沒有錯，但錯在不應該買兩檔容易齊漲齊跌的基金。
雖然已開發國家與新興市場國家差異甚大，但對於金融海嘯那種同時對全球風險性資產帶來衝擊的事件，已開發國家股市與新興市場股市同樣都會遭遇下跌，自然就沒有分散並降低風險的能力。
3.風險資產+避險資產，才是正確資產配置 要做到分散，就必須買進景氣好時會上漲的基金，加上景氣不好時能夠逆勢上漲的基金（前者是風險性資產、後者是避險性資產）。
這樣景氣衰退時，避險資產將抵銷風險資產部份下跌，減少投資人的損失。
從1987年以來，假設投資人平均配置在全球股市與美國綜合債券，就算在最差的時機進場並持有三年與五年，報酬率分別為-13.3%與-3.1%，遠優於只持有美國股市或是已開發國家股市與新興市場股市。
鉅亨投資策略全球股+優質債，最簡單的資產配置 不想持有太多基金的投資人，可以透過全球股票型基金，加上優質債券基金的搭配，建構最簡單的投資組合（股票佔比不應高於80%或低於20%，過高的比重會降低資產分散的好處）。
鉅亨精選基金單筆、月月扣限時優惠中》基金報告書申購鋒裕匯理美元綜合債券A2美元(本基金配息政策可能致配息來源為本金)申購PIMCO多元收益債券基金-E級類別(累積股份)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)申購摩根士丹利環球機會基金A申購 市場變動，分批進場好時機─月月扣給你全年０手續費，助你攤低成本，提高投資勝率！ 更多最新投資建議新手投資》投資工具百百種，為什麼要選基金？ 新手投資》為什麼要投資？ 配息專區》超好用快存，各大基金公司配息級別一覽表 投資雷達》股市震盪，新興債走自己路！ 市場快訊》武漢肺炎來勢洶洶，出場正是時候？ 熱門關注基金熱門關注基金
但從1987年以來， ...回首頁公司簡介集團簡介網站導覽聯絡我們交易登入最新優惠網路交易智能理財New基金系列投資趨勢洞察客戶服務專區個人帳戶帳戶總覽紅利點數/優惠查詢交易確認單查詢交易對帳單查詢停利停損通知我的追蹤基金基金交易單筆申購定期定額買回轉換/轉申購智能理財好日子鉅亨趨勢寶阿發總管交易委託查詢今日委託查詢/取消歷史交易查詢收益分配查詢定期定額委託查詢會員中心個人資料查詢/變更風險適合度評估變更密碼新增外幣帳戶好日子New鉅亨趨勢寶阿發總管基金總覽配息基金基金搜尋基金公司配息專區投資情報與建議投資說明會客戶服務常見問題公告訊息索取投資情報文件下載金融行事曆通路報酬查詢新手指南公司簡介投資流程交易指南服務介紹聯絡我們金融友善服務首頁 > 投資趨勢洞察 > 投資情報與建議 > 內文新手投資》投資為何要分散？看完上一篇為什麼要選基金？後，決定透過基金來達成投資目標後，下個問題便是該買哪檔或哪些基金。
大多數投資人的解決方式，便是直接買進最近漲幅最大的基金，並希望過去一段時間的績效能夠複製到長期的未來。
與其說是投資，這種作法更偏向投機，找出一群對的基金，並將它們互相搭配起來，才是更合適的方法。
1.基金已經有分散效果，一檔基金就能走天下？ 我們在先前為何要選基金的文章中，指出基金是分散投資的最佳選擇。
相較於持有單一股票，投資人可透過持有基金，降低非整體市場風險。
看到這，很多人會認為那只要買進一檔好基金，就可以高枕無憂，迎接財務自由的未來。
事實上，一檔基金只能幫投資人降低非整體市場風險（例如單一公司財務作假），假設美國經濟陷入衰退、整體美股一起下跌時，投資人還是會受傷。
以美國股票型基金為例，持股大都分散在廣泛的產業中（大部分基金持有股票數目都超過100檔），已經顯著降低單一企業或產業出問題時的風險。
但從1987年以來，若投資人在最糟的時機進場美國股市並持有三年，下跌幅度仍高達-45.7%（此處以美國股市指數為代表）。
2.資產配置，不是隨便買兩檔基金 既然只買一檔基金不夠，那就買兩檔。
假設投資人將資產平均配置在已開發國家股市與新興市場股市，同樣於最差的時機進場並持有三年與五年，報酬率分別為-46.6%與-35.2%，投資報酬率竟然比只持有美國股市還差。
買兩檔基金的想法沒有錯，但錯在不應該買兩檔容易齊漲齊跌的基金。
雖然已開發國家與新興市場國家差異甚大，但對於金融海嘯那種同時對全球風險性資產帶來衝擊的事件，已開發國家股市與新興市場股市同樣都會遭遇下跌，自然就沒有分散並降低風險的能力。
3.風險資產+避險資產，才是正確資產配置 要做到分散，就必須買進景氣好時會上漲的基金，加上景氣不好時能夠逆勢上漲的基金（前者是風險性資產、後者是避險性資產）。
這樣景氣衰退時，避險資產將抵銷風險資產部份下跌，減少投資人的損失。
從1987年以來，假設投資人平均配置在全球股市與美國綜合債券，就算在最差的時機進場並持有三年與五年，報酬率分別為-13.3%與-3.1%，遠優於只持有美國股市或是已開發國家股市與新興市場股市。
鉅亨投資策略全球股+優質債，最簡單的資產配置 不想持有太多基金的投資人，可以透過全球股票型基金，加上優質債券基金的搭配，建構最簡單的投資組合（股票佔比不應高於80%或低於20%，過高的比重會降低資產分散的好處）。
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6. 分散投資行之有效
與此同時，分散投資於股票、債券及部分不相關資產類別的充分多元化投資組合錄得每年平均6.4%的可觀年化報酬，其波幅低於純股票組合。
市場表現跌宕起伏， ...首頁洞察系列市場洞察長線投資分散投資行之有效分享LinkedInTwitterFacebookLINE電子郵件列印分享/列印LinkedInTwitterFacebookLINE電子郵件列印分散投資行之有效分散投資行之有效對投資人而言，過去10年是一段動盪不安的時期，經歷了多場自然災害、地緣政治衝突、疫情及市場大跌。
由於有多種不確定性來源，未來10年市場預期仍將有較高波幅。
儘管預期不會面臨二次衰退，但投資人應自行了解經濟衰退的影響，並為其做好準備。
觀察所述期間各資產類別的表現後，我們發現，儘管過去10年市況艱難，現金仍是表現最差的資產類別之一。
與此同時，分散投資於股票、債券及部分不相關資產類別的充分多元化投資組合錄得每年平均6.4%的可觀年化報酬，其波幅低於純股票組合。
市場表現跌宕起伏，甚至在任何一天、一週、一個月或一年都有下跌的可能。
然而，根據過往經驗，時間與一些分散投資是實現長期穩定報酬的良方。
文章標籤:退休多重資產管理成功的長期投資原則相關文章為長遠生活作好規劃及早開始儲蓄意味著投資能夠有更長時間發揮作用，以得到最多資金供退休後使用。
了解更多持有現金並非永遠是王道持有現金並非永遠是王道。
了解更多發揮股息與複利的效應善用複利的效應，能顯著影響投資者可獲得的回報。
了解更多避免情緒偏見，堅持既定計劃，持續投資是重中之重幾乎所有投資者均會面對的一個重要問題：人類情感與偏見支配了投資決策。
了解更多市況波動是正常不過的事，不要因此而動搖市況波動是正常不過的事，不要因此而動搖。
了解更多載入更多「市場洞察」系列（「本系列」）在並無提及產品的情況下，提供關於環球市場的全面性數據及評論。
本系列探討目前經濟數據及不斷變化市場狀況的啟示，是幫助客戶瞭解金融市場並為其投資決策提供支持的工具。
就MiFIDII而言，摩根「市場洞察」及「投資洞察」系列是市場推廣通訊，並不屬於指定與投資研究有關的任何MiFIDII/MiFIR規定的範圍。
此外，摩根資產管理「市場洞察」及「投資洞察」系列是非獨立研究，並未根據促進投資研究獨立性的有關法律要求編製，亦不受限於發布投資研究前任何交易的禁止。
本文件為一般性通訊刊物，僅作為提供資訊之用。
其本質上帶有教育性質，設計上並非針對任何司法管轄區任何特定投資產品、策略、方案特色或其他目的之建議或推介，亦不得當作是摩根資產管理或其任何附屬公司參與本文件提及的任何交易的承諾。
所使用的任何範例均為一般性、假設性且僅供作說明之用。
本文件並未載有足以支持作出投資決策的資訊，且閣下在評估投資於任何證券或產品的優劣時，不應以本文件為依據。
此外，使用者應與彼等金融專業人士一同獨立評估相關法律、監管、稅務、信貸及會計影響，以決定是否相信本文件提及的任何投資適合使用者的個人目標。
投資人應確保於進行任何投資之前已獲得所有可取得的相關資訊。
所載的任何預測、數字、意見或投資技術與策略均僅供參考之用，並且均是基於特定假設及目前市場狀況作出，且可隨時變動而不發出事先通知。
本文件載列的所有資訊於編製時被視為正確，但不保證準確，亦不承擔任何錯誤或疏漏之責任。
請注意，投資涉及風險，投資價值及其收益可能會因市場狀況及稅務協定而出現波動，投資人可能無法收回已投資之全數金額。
過去的績效及收益率並非目前及未來績效的可靠指標。
摩根資產管理是JPMorganChase&Co.集團及其環球聯屬公司旗下資產管理業務的品牌。
在適用法律允許的範圍內，本公司可進行電話錄音及監測電子通訊，以履行本公司的法律和監管義務以及遵守內部政策。
本公司將根據我們的隱私權政策(https://am.jpmorgan.com/tw/zh/asset-management/per/privacy-statement/)收集、儲存及處理個人資料。
本通訊由以下實體發布：在美國，為均受美國證券交易委員會監管的J.P.MorganInvestmentManagementInc.或J.P.MorganAlternativeAssetManagement,Inc.；在拉丁美洲，為當地摩根大
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儘管預期不會面臨二次衰退，但投資人應自行了解經濟衰退的影響，並為其做好準備。
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與此同時，分散投資於股票、債券及部分不相關資產類別的充分多元化投資組合錄得每年平均6.4%的可觀年化報酬，其波幅低於純股票組合。
市場表現跌宕起伏，甚至在任何一天、一週、一個月或一年都有下跌的可能。
然而，根據過往經驗，時間與一些分散投資是實現長期穩定報酬的良方。
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7. 什麼是分散投資、集中投資？基金和ETF只持有3~4檔ETF會太 ...
和分散投資相反的是集中投資， 透過相對集中的選股創造超越指數平均的績效。
ETF屬於分散投資(但要看標的而定，有些ETF持股也很集中) 基金則是有些很分散， ...Mr.Market市場先生近期有讀者問市場先生：「ETF只持有3~4檔，會太少、不夠分散嗎？」他擔心這樣投資會不會太過集中，風險很高？我的答案是：不一定如果還不知道什麼是ETF，可先閱讀：一分鐘看懂什麼是ETF有分散風險的概念對大多數投資人來說是好事，不過具體要怎麼做呢？以下分享我的解讀：先談談什麼是分散投資？什麼是集中投資？是透過持有大量不同的投資標的，讓報酬接近市場平均值(指數報酬)，優點是可以避免選股不佳，造成成果大起大落，缺點是僅能取得平均報酬，難以創造更好的成果。
和分散投資相反的是集中投資，透過相對集中的選股創造超越指數平均的績效。
ETF屬於分散投資(但要看標的而定，有些ETF持股也很集中)基金則是有些很分散，有些很集中。
分散或集中，並沒有一個固定的區分規則，我是認為持股100檔以上就算相對分散了，當然也有些人認為500檔都還不夠分散。
只持有1檔ETF，算是分散投資嗎？我的答案是：不一定一個常被誤解的迷思是：只持有一檔ETF太集中？其實，即使只有持有一檔ETF或基金，也有可能很分散。
原因是你並不是買「一檔ETF」，而是透過一檔ETF一次持有「一籃子投資標的」。
舉例來說，如果投資S&P500相關的ETF(例如：IVV、VOO)，就等於一次持有500檔股票，看似只持有一檔ETF，實際是手上有500檔持股標的，這樣還會覺得數量少、不夠分散嗎？同理，有一些持股數量較多的基金，即使只持有一檔，也等於擁有了分散的投資組合。
但是，持股分散就等於做好分散風險了嗎？分散投資持股就可以分散風險了嗎？分散風險並不是只在體現在標的數量上分散風險的概念：雞蛋不要放在一個籃子裡我們之所以想分散風險，就是想避免集中在少數投資標的時，只要有一些失誤，負面衝擊對總資產影響太大。
但即使做到了持股上的分散，仍有可能發生「資產類別上集中」、「在產業上過度集中」，資產類別集中時，仍會面臨系統風險同一類資產都有相似的特性，彼此相關性很高，比方說股票市場在大跌的時候，幾乎所有股票都無法倖免。
例如：如果所有資金都投資在股市，即使分散到數百檔標的上，遇到2008年金融海嘯，從高點到低點依然有50%的跌幅，這種無法透過分散投資避開的狀況就稱為系統風險。
而不同屬性的資產，彼此走勢相關性就低，甚至相反，例如：股票、債券、黃金、原油等等，這些商品的走勢都不完全相同。
將投資分散在不同類別的資產，有個專有名詞稱為資產配置。
產業類別集中時，也會有週期性的風險當這些產業整體發生較長周期的衰退時，你持有再分散也依然仍集中在一個範圍內。
例如：只投資在礦業能源產業，在2011~2015可能會遇到腰斬再腰斬，至今將近10年，都還沒回到10年前高點的一半。
可閱讀：什麼是景氣循環股？如何更好的分散風險？3種程度的分散有幾種不同的程度：1.資產分散：最重要的分散方式將投資分散到不同類別資產，彼此之間最好不相關或負相關，最基礎的是股票與債券，行有餘力可以分散到更多其他的類別。
這種方式也稱為資產配置。
2.產業分散：避免受到產業週期影響可投資國家型、地區型的，通常可以散布到該地區各種產業，另外也避免產業型的ETF和基金。
以台股為例，有較高比例是蘋果供應鏈與電子業，就相對稍微集中一點3.持股分散：最簡單的分散方式用ETF1~2檔通常就解決分散問題，當然如果錢夠多，自己去買一個投資組合也行。
是否需要分散地區這點我認為就比較不一定，因為這還涉及匯率對投資結果的影響，地區影響的是產業分散程度以及經濟成熟程度，例如：美股企業多是全球企業，本身就已經有一定程度的分散。
如果還要更進一步，其實還可以做投資策略上的分散，不過我認為大多數投資然有做到上面三項其實就足夠了。
集中投資並非不好，只是對大多數人太難許多人可能聽過巴菲特對集中投資的看法，他說：「把雞蛋放在同一個籃子裡，並且看好它。
」他認為集中投資風險更低。
「搞不懂狀況的人才分散投資。
」所以到底該分散還是集中？關鍵是：你是否相信自己知道別人不知道的事？巴菲特相信自己知道別人不知道的事，所以他選擇集中投資。
而你呢？事實上，巴菲特也說了：「大多數人只適合買進費用低的指數性基金。
」分散投資是一個選項，你
ETF屬於分散投資(但要看標的而定，有些ETF持股也很集中) 基金則是有些很分散， ...Mr.Market市場先生近期有讀者問市場先生：「ETF只持有3~4檔，會太少、不夠分散嗎？」他擔心這樣投資會不會太過集中，風險很高？我的答案是：不一定如果還不知道什麼是ETF，可先閱讀：一分鐘看懂什麼是ETF有分散風險的概念對大多數投資人來說是好事，不過具體要怎麼做呢？以下分享我的解讀：先談談什麼是分散投資？什麼是集中投資？是透過持有大量不同的投資標的，讓報酬接近市場平均值(指數報酬)，優點是可以避免選股不佳，造成成果大起大落，缺點是僅能取得平均報酬，難以創造更好的成果。
和分散投資相反的是集中投資，透過相對集中的選股創造超越指數平均的績效。
ETF屬於分散投資(但要看標的而定，有些ETF持股也很集中)基金則是有些很分散，有些很集中。
分散或集中，並沒有一個固定的區分規則，我是認為持股100檔以上就算相對分散了，當然也有些人認為500檔都還不夠分散。
只持有1檔ETF，算是分散投資嗎？我的答案是：不一定一個常被誤解的迷思是：只持有一檔ETF太集中？其實，即使只有持有一檔ETF或基金，也有可能很分散。
原因是你並不是買「一檔ETF」，而是透過一檔ETF一次持有「一籃子投資標的」。
舉例來說，如果投資S&P500相關的ETF(例如：IVV、VOO)，就等於一次持有500檔股票，看似只持有一檔ETF，實際是手上有500檔持股標的，這樣還會覺得數量少、不夠分散嗎？同理，有一些持股數量較多的基金，即使只持有一檔，也等於擁有了分散的投資組合。
但是，持股分散就等於做好分散風險了嗎？分散投資持股就可以分散風險了嗎？分散風險並不是只在體現在標的數量上分散風險的概念：雞蛋不要放在一個籃子裡我們之所以想分散風險，就是想避免集中在少數投資標的時，只要有一些失誤，負面衝擊對總資產影響太大。
但即使做到了持股上的分散，仍有可能發生「資產類別上集中」、「在產業上過度集中」，資產類別集中時，仍會面臨系統風險同一類資產都有相似的特性，彼此相關性很高，比方說股票市場在大跌的時候，幾乎所有股票都無法倖免。
例如：如果所有資金都投資在股市，即使分散到數百檔標的上，遇到2008年金融海嘯，從高點到低點依然有50%的跌幅，這種無法透過分散投資避開的狀況就稱為系統風險。
而不同屬性的資產，彼此走勢相關性就低，甚至相反，例如：股票、債券、黃金、原油等等，這些商品的走勢都不完全相同。
將投資分散在不同類別的資產，有個專有名詞稱為資產配置。
產業類別集中時，也會有週期性的風險當這些產業整體發生較長周期的衰退時，你持有再分散也依然仍集中在一個範圍內。
例如：只投資在礦業能源產業，在2011~2015可能會遇到腰斬再腰斬，至今將近10年，都還沒回到10年前高點的一半。
可閱讀：什麼是景氣循環股？如何更好的分散風險？3種程度的分散有幾種不同的程度：1.資產分散：最重要的分散方式將投資分散到不同類別資產，彼此之間最好不相關或負相關，最基礎的是股票與債券，行有餘力可以分散到更多其他的類別。
這種方式也稱為資產配置。
2.產業分散：避免受到產業週期影響可投資國家型、地區型的，通常可以散布到該地區各種產業，另外也避免產業型的ETF和基金。
以台股為例，有較高比例是蘋果供應鏈與電子業，就相對稍微集中一點3.持股分散：最簡單的分散方式用ETF1~2檔通常就解決分散問題，當然如果錢夠多，自己去買一個投資組合也行。
是否需要分散地區這點我認為就比較不一定，因為這還涉及匯率對投資結果的影響，地區影響的是產業分散程度以及經濟成熟程度，例如：美股企業多是全球企業，本身就已經有一定程度的分散。
如果還要更進一步，其實還可以做投資策略上的分散，不過我認為大多數投資然有做到上面三項其實就足夠了。
集中投資並非不好，只是對大多數人太難許多人可能聽過巴菲特對集中投資的看法，他說：「把雞蛋放在同一個籃子裡，並且看好它。
」他認為集中投資風險更低。
「搞不懂狀況的人才分散投資。
」所以到底該分散還是集中？關鍵是：你是否相信自己知道別人不知道的事？巴菲特相信自己知道別人不知道的事，所以他選擇集中投資。
而你呢？事實上，巴菲特也說了：「大多數人只適合買進費用低的指數性基金。
」分散投資是一個選項，你
8. 明明有分散投資，為何還是會賠錢？過來人揭資產配置最正確 ...
推播]每日重大新聞通知那麼只要分散投資就萬無一失了嗎？VVIP會員會員專區支持我們新聞新聞總覽政治國際軍事國內中港澳重磅專訪專題歷史調查風數據運動風民調地方新聞風影音公民運動立院直播公共政策評論評論總覽風評專欄投書風書房文化財經重磅財經下班經濟學名人真心話科技冷戰1%Style房地產生活風生活職場旅遊美食健康品味生活科技娛樂居家汽車華爾街日報華爾街日報選文風編輯導讀支持我們Search»蔡英文房地產萊豬房貸一個中國國民黨股票理財周玉蔻柯文哲立即登入帳號維護會員資料會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄作者專區支持我們登出會員中心會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄WSJ訂閱支持我們現正熱映中熱門文章更多文章熱門分享只要分散投資就萬無一失了嗎？（圖／bongkarnthanyakij＠Pexels）現在你已經知道，集中投資有風險，如果有可能，我們要將投資分散化。
[啟動LINE推播]每日重大新聞通知那麼只要分散投資就萬無一失了嗎？真實情況是：即使你把雞蛋放在了不同的籃子裡，籃子也可能在同一輛車上。
下面，我們來看分散化的另一個問題—簡單分散化，這也是一種錯誤的資產配置。
資產配置和資產選擇哪個更重要所有投資都面臨資產配置和資產選擇這兩個步驟：資產配置指的是投資人的資金如何在資產類型中配置，例如多少比例存銀行、多少比例投債券、多少比例買股票等；資產選擇指的是對某類資產的具體選擇，例如買哪些具體的股票。
那麼，這兩個步驟中哪一步更重要？一般人會憑感覺進行資產配置，拍腦袋（編按：喻辦事不按理分析，單憑主觀想像）就決定了，但會花大量時間和精力進行資產選擇。
但實際上，第一步比第二步重要得多。
一九九一年，有「全球資產配置之父」之稱的加里．布林森在一個著名的合作研究中指出：資產配置，即資金如何在股票、債券、銀行存款等資產類型中配置，對總收益的影響超過90%；這是個出乎意料的結果。
大多數人在挑選哪檔股票上花費了絕大部分精力，而這對總收益的貢獻率還不到10%；很多人拍腦袋決策的資產配置才至關重要。
那我們應該怎麼做資產配置呢？一般人對分散投資的理解是「不應該把所有雞蛋都放在同一個籃子裡」，但這不是真正意義上的充分分散化或最優分散化，很容易導致配置錯誤。
簡單分散的n分之一法則先來做個測試，假設有一筆資金，給你幾個投資選擇：第一，全部投資於一支貨幣市場基金，它風險小；第二，全部投資於一支債券型基金，它風險中等；第三，各投一部分。
你會怎麼選？大多數人可能會選擇各投一部分以分散風險，並期待獲得平均收益。
各投二分之一是人們在分散投資時的一種典型做法。
再給你一組選擇：第一，全部投資於一支債券型基金，它風險中等；第二，全部投資於一檔股票型基金，它風險高；第三，各投一部分。
你可能還是會選擇各投二分之一。
再換一組選擇：第一，全部投資於一支貨幣市場基金，它風險小；第二，全部投資於一檔股票型基金，它風險高；第三，各投一部分。
你可能依然會選擇各投二分之一。
不管資產的風險是小中配、中高配還是高小配，很多投資人在分配資金時都會各投二分之一。
這不是一個沒有依據的猜測。
二○○一年，理查‧塞勒與他的合作者做過一個研究，發現人們是想要做分散化投資的，但只做到了簡單分散化；研究表明，在一百七十家大型企業的年金投資計畫中，無論可選的投資專案是什麼，投資人都只是對每種項目各投n分之一。
在這項研究中：如果可供選擇的投資項目是股票型和債券型兩種基金，投資人會各投50%；如果是股票型和混合型(50%投資於股票、50%投資於債券)兩種基金，投資人還是會各投50%；如果是債券型和混合型兩種基金，投資人依然各投50%。
12全文閱讀相關報導實支實付保越高越有保障？保險業務員用一個例子打臉常見迷思：難怪真正有錢人都不買股票抽籤真的穩賺不賠？差價多少可以抽？新股申購10個問題一次解答明明股票賠錢了，為何還無法果斷停損？他用一場實驗戳破人性弱點：就是這心理狀態在搗亂為何股票賣掉就漲、買了就跌？內行人道出盲點：別再天天查看即時損益如何判斷股票未來會漲還是跌？9張圖輕鬆看懂眉角最多的「價量關係」關鍵字：理財投資風險股票分散投資風傳媒歡迎各界分享發聲，來稿請寄至[email protected]今日精選臨檢叫你出示身分證，就該照辦嗎？小心這3個陷阱，別讓警察違法盤查了！為什麼「超商界老二」全家，突然變好強大？6個招數攻陷全台灣的心，不說真的沒發現啊！食譜》人見人愛的麻婆豆腐，做法原來超簡單！3步驟、10分鐘完工，吃了都流
[啟動LINE推播]每日重大新聞通知那麼只要分散投資就萬無一失了嗎？真實情況是：即使你把雞蛋放在了不同的籃子裡，籃子也可能在同一輛車上。
下面，我們來看分散化的另一個問題—簡單分散化，這也是一種錯誤的資產配置。
資產配置和資產選擇哪個更重要所有投資都面臨資產配置和資產選擇這兩個步驟：資產配置指的是投資人的資金如何在資產類型中配置，例如多少比例存銀行、多少比例投債券、多少比例買股票等；資產選擇指的是對某類資產的具體選擇，例如買哪些具體的股票。
那麼，這兩個步驟中哪一步更重要？一般人會憑感覺進行資產配置，拍腦袋（編按：喻辦事不按理分析，單憑主觀想像）就決定了，但會花大量時間和精力進行資產選擇。
但實際上，第一步比第二步重要得多。
一九九一年，有「全球資產配置之父」之稱的加里．布林森在一個著名的合作研究中指出：資產配置，即資金如何在股票、債券、銀行存款等資產類型中配置，對總收益的影響超過90%；這是個出乎意料的結果。
大多數人在挑選哪檔股票上花費了絕大部分精力，而這對總收益的貢獻率還不到10%；很多人拍腦袋決策的資產配置才至關重要。
那我們應該怎麼做資產配置呢？一般人對分散投資的理解是「不應該把所有雞蛋都放在同一個籃子裡」，但這不是真正意義上的充分分散化或最優分散化，很容易導致配置錯誤。
簡單分散的n分之一法則先來做個測試，假設有一筆資金，給你幾個投資選擇：第一，全部投資於一支貨幣市場基金，它風險小；第二，全部投資於一支債券型基金，它風險中等；第三，各投一部分。
你會怎麼選？大多數人可能會選擇各投一部分以分散風險，並期待獲得平均收益。
各投二分之一是人們在分散投資時的一種典型做法。
再給你一組選擇：第一，全部投資於一支債券型基金，它風險中等；第二，全部投資於一檔股票型基金，它風險高；第三，各投一部分。
你可能還是會選擇各投二分之一。
再換一組選擇：第一，全部投資於一支貨幣市場基金，它風險小；第二，全部投資於一檔股票型基金，它風險高；第三，各投一部分。
你可能依然會選擇各投二分之一。
不管資產的風險是小中配、中高配還是高小配，很多投資人在分配資金時都會各投二分之一。
這不是一個沒有依據的猜測。
二○○一年，理查‧塞勒與他的合作者做過一個研究，發現人們是想要做分散化投資的，但只做到了簡單分散化；研究表明，在一百七十家大型企業的年金投資計畫中，無論可選的投資專案是什麼，投資人都只是對每種項目各投n分之一。
在這項研究中：如果可供選擇的投資項目是股票型和債券型兩種基金，投資人會各投50%；如果是股票型和混合型(50%投資於股票、50%投資於債券)兩種基金，投資人還是會各投50%；如果是債券型和混合型兩種基金，投資人依然各投50%。
12全文閱讀相關報導實支實付保越高越有保障？保險業務員用一個例子打臉常見迷思：難怪真正有錢人都不買股票抽籤真的穩賺不賠？差價多少可以抽？新股申購10個問題一次解答明明股票賠錢了，為何還無法果斷停損？他用一場實驗戳破人性弱點：就是這心理狀態在搗亂為何股票賣掉就漲、買了就跌？內行人道出盲點：別再天天查看即時損益如何判斷股票未來會漲還是跌？9張圖輕鬆看懂眉角最多的「價量關係」關鍵字：理財投資風險股票分散投資風傳媒歡迎各界分享發聲，來稿請寄至[email protected]今日精選臨檢叫你出示身分證，就該照辦嗎？小心這3個陷阱，別讓警察違法盤查了！為什麼「超商界老二」全家，突然變好強大？6個招數攻陷全台灣的心，不說真的沒發現啊！食譜》人見人愛的麻婆豆腐，做法原來超簡單！3步驟、10分鐘完工，吃了都流
9. 投資迷思：集中投資vs.分散投資
用ETF輕鬆致富讓理財夥伴SUNNY&MONEY教你學會ETF投資術理財學園登入/註冊Togglenavigation愛活動愛閱讀最新文章專欄作者合作媒體SUNNY愛MONEY愛存錢定期定值定期定額定期定股愛看盤愛收藏ETF追蹤文章收藏愛集點首頁最新文章投資迷思：集中投資vs.分散投資投資迷思：集中投資vs.分散投資阿格力2019/05/27「我是新手，請問要怎麼買股？集中買一檔還是多買幾檔呢？」 投資股票市場的持股方式，一直以來都是備受爭議的熱門話題，而最主要的兩派為「分散投資」與「集中投資」。
曾經管理過數千檔股票的彼得林區建議：「主動型的一般投資人持股不要超過5檔」。
乍看之下很嚇人也很反常，但其實來自於大師「第二層思考」的智慧結晶；至於為何大師會有如此一說，阿格力整理了自身投資經驗與大師們的邏輯，破解為了分散而分散投資的迷思。
一、先選產業，再求績效若選擇自己能力圈以外的產業作為投資標的，則無疑是讓自己提前埋下一顆不定期炸彈。
一般人通常喜歡選擇生技類或是電子類股來投資本夢比，認為買了都有機會大漲；最後總在自己不瞭解產業特性的情況下，在不知不覺中被大戶肢解而抬出場。
而阿格力是生技背景出身都不敢買生技股，也是只選擇自己懂的生活類股來投資。
因此集中投資之前必須選對適合自己且能掌控的產業進行研究，才可降低一開始投資的風險。
主動投資人若採取分散投資的方式，則會產生績效被分散的結果。
最主要的原因是分散投資讓持股變多，看似風險也分散了，但實際上卻必須讓「大漲的股票」與「表現一般或虧損的股票」綜合報酬率，反而變成拖累績效甚至敗給大盤。
反觀採取集中投資的策略使獲利更加集中，股票績效也跟著會更佳。
二、投資後持續追蹤，才能確保獲利如果選擇集中投資，那就可以把所有的心力都集中在持有的少數股票上。
由淺入深不斷挖掘出更多的資訊，小至新聞、籌碼、技術天天關注，甚至連十大股東有誰、持股幾張都倒背如流，大至年報及財報可追蹤至五年甚至更久以前。
分散投資股票越多檔要花更多時間及心神照顧，也無法將個股研究到很深的程度。
甚至一堆個股中有利多或利空消息時，都可能因為同時段訊息大爆炸無法立即消化，而失去最佳買賣的機會點。
想想看一個狀況：一天要看五檔或是五天盯著一檔，哪個比較有更深入的研究成果？ 三、你以為分散風險，其實拖垮報酬率投資股票本來就有其風險性。
集中投資就集中了投資的報酬率，對於風險也能更加集中管控，同時減少了更多未知的風險；反觀分散投資其實並沒有分散風險，反而使其不減反增，因為每次投資都必須面對不同的風險，多次投資則是累積了更多的風險。
若以台灣50（台灣前50大公司）中為選股清單，假設20年間有一半的企業是賺錢的，那麼再設定每次總能選到好股的前提下：第一次選股將有50%（25檔好股/50檔）機率會選到好股；第二次選到好股機率則為48.9%（24檔好股/49檔）；第三次選到好股47.9%（23檔好股/48檔）…第26次選到好股的機率為0，因為前25次已經將好股選光了，僅剩100%的爛股而已。
那麼辛苦去分散投資多檔股票，努力研究了半天，真的有達到分散風險的效果嗎？ 四、排除買進平庸股票，集中買進並長期持有在確認完自己的選股能力圈以後，接著從能力圈尋找較為優秀的企業來深度研究，以確保能篩選掉平庸或狀況不佳的地雷公司。
藉由嚴格的篩選原則，只選擇優秀的少數股票來投資，同時也是將風險都篩選掉了，可千萬不要認為集中投資都沒在考慮風險問題。
例如篩選食品股時，就不會選擇大飲（1231）、愛之味（1217）來投資，因為獲利不佳且公司表現平平，甚至也沒有較佳的護城河；透過嚴格的篩選方法會找出例如有「定價權」的統一（1216）、大統益（1232）等類股，想漲價的時候客戶還是只能乖乖邊罵邊買單，同樣都是食品類股體質卻相差十萬八千里。
五、核心持股應分散不同產業別集中投資不應該集中產業，避免單一產業劇變的風險。
例如集中投資在金融類股時，只要發生金融海嘯就會第一波受到傷害；食品類股在前陣子食安風暴也是全面下殺。
因此投資時應該要分散於不同的產業，才能避免讓分散風險變成對無知的保護。
表一：波克夏最新持股一覽表（整理自波克夏2018年第四季季報）項次股票市值比重項次股票市值比重1蘋果公司403億21.6%6合眾銀行67億3.6%2美國銀行226億12.1%7摩根大通50億2.7%3富國銀207億11.1%8梅隆銀行40億
曾經管理過數千檔股票的彼得林區建議：「主動型的一般投資人持股不要超過5檔」。
乍看之下很嚇人也很反常，但其實來自於大師「第二層思考」的智慧結晶；至於為何大師會有如此一說，阿格力整理了自身投資經驗與大師們的邏輯，破解為了分散而分散投資的迷思。
一、先選產業，再求績效若選擇自己能力圈以外的產業作為投資標的，則無疑是讓自己提前埋下一顆不定期炸彈。
一般人通常喜歡選擇生技類或是電子類股來投資本夢比，認為買了都有機會大漲；最後總在自己不瞭解產業特性的情況下，在不知不覺中被大戶肢解而抬出場。
而阿格力是生技背景出身都不敢買生技股，也是只選擇自己懂的生活類股來投資。
因此集中投資之前必須選對適合自己且能掌控的產業進行研究，才可降低一開始投資的風險。
主動投資人若採取分散投資的方式，則會產生績效被分散的結果。
最主要的原因是分散投資讓持股變多，看似風險也分散了，但實際上卻必須讓「大漲的股票」與「表現一般或虧損的股票」綜合報酬率，反而變成拖累績效甚至敗給大盤。
反觀採取集中投資的策略使獲利更加集中，股票績效也跟著會更佳。
二、投資後持續追蹤，才能確保獲利如果選擇集中投資，那就可以把所有的心力都集中在持有的少數股票上。
由淺入深不斷挖掘出更多的資訊，小至新聞、籌碼、技術天天關注，甚至連十大股東有誰、持股幾張都倒背如流，大至年報及財報可追蹤至五年甚至更久以前。
分散投資股票越多檔要花更多時間及心神照顧，也無法將個股研究到很深的程度。
甚至一堆個股中有利多或利空消息時，都可能因為同時段訊息大爆炸無法立即消化，而失去最佳買賣的機會點。
想想看一個狀況：一天要看五檔或是五天盯著一檔，哪個比較有更深入的研究成果？ 三、你以為分散風險，其實拖垮報酬率投資股票本來就有其風險性。
集中投資就集中了投資的報酬率，對於風險也能更加集中管控，同時減少了更多未知的風險；反觀分散投資其實並沒有分散風險，反而使其不減反增，因為每次投資都必須面對不同的風險，多次投資則是累積了更多的風險。
若以台灣50（台灣前50大公司）中為選股清單，假設20年間有一半的企業是賺錢的，那麼再設定每次總能選到好股的前提下：第一次選股將有50%（25檔好股/50檔）機率會選到好股；第二次選到好股機率則為48.9%（24檔好股/49檔）；第三次選到好股47.9%（23檔好股/48檔）…第26次選到好股的機率為0，因為前25次已經將好股選光了，僅剩100%的爛股而已。
那麼辛苦去分散投資多檔股票，努力研究了半天，真的有達到分散風險的效果嗎？ 四、排除買進平庸股票，集中買進並長期持有在確認完自己的選股能力圈以後，接著從能力圈尋找較為優秀的企業來深度研究，以確保能篩選掉平庸或狀況不佳的地雷公司。
藉由嚴格的篩選原則，只選擇優秀的少數股票來投資，同時也是將風險都篩選掉了，可千萬不要認為集中投資都沒在考慮風險問題。
例如篩選食品股時，就不會選擇大飲（1231）、愛之味（1217）來投資，因為獲利不佳且公司表現平平，甚至也沒有較佳的護城河；透過嚴格的篩選方法會找出例如有「定價權」的統一（1216）、大統益（1232）等類股，想漲價的時候客戶還是只能乖乖邊罵邊買單，同樣都是食品類股體質卻相差十萬八千里。
五、核心持股應分散不同產業別集中投資不應該集中產業，避免單一產業劇變的風險。
例如集中投資在金融類股時，只要發生金融海嘯就會第一波受到傷害；食品類股在前陣子食安風暴也是全面下殺。
因此投資時應該要分散於不同的產業，才能避免讓分散風險變成對無知的保護。
表一：波克夏最新持股一覽表（整理自波克夏2018年第四季季報）項次股票市值比重項次股票市值比重1蘋果公司403億21.6%6合眾銀行67億3.6%2美國銀行226億12.1%7摩根大通50億2.7%3富國銀207億11.1%8梅隆銀行40億