股票內在價值的估值模型：折現現金流DCF模型 | 估值教學
每一種估值模型都嚴重依賴一個好的假定。
如果所使用的假定不準確或者有錯誤，模型估算出來的價值將偏離股票真正的內在價值。
計算機、醫療 ...首頁趨勢和策略股票內在價值的估值模型：折現現金流DCF模型股票內在價值的估值模型：折現現金流DCF模型發佈于:December3,2020編輯:SunlightXiang分享:價值投資者遵循的最大法則是價值，也就是一隻股票的內在價值。
所謂股票內在價值，指的是股票內涵的基本的，客觀的，獨立于其他外在因素的價值。
如果股價低于內在價值，就是一個好的買入機會。
如果高于內在價值，就應該賣出（股票內在價值的估值模型：股利折現模型+剩餘收益模型）。
爲了評估和計算一隻股票的內在價值，金融分析師會建立各種估值模型，使用的參數包括股利流、折現現金流，以及剩餘收益等。
每一種估值模型都嚴重依賴一個好的假定。
如果所使用的假定不準確或者有錯誤，模型估算出來的價值將偏離股票真正的內在價值。
計算機、醫療保健、清潔能源和科技領域的創新進步改變了我們的世界，也成為投資者近年來遇到的最振奮人心的機遇之一。
將於2021年4月15日召開的國際金融投資博覽會(GCFF)線上投資會議——投資創新領域上，投資者們可以從科技公司高管那裡獲得關於項目和新技術的第一手資訊。
現在就免費註冊吧！折現現金流（DCF）模型的公式折現現金流（DCF）模型是價值投資的基本模型，DCF模型最簡單的公式跟股利貼現模型（DDM）比較類似，公式如下：其中：CFn=n期的現金流d=折現率，加權平均資本成本（WACC）不過，跟DDM模型和剩餘收益模型（RIM）不同的是，DCF分析法使用的是自由現金流，即扣除利潤表中非現金費用（比如說折舊）幷加上長期資本支出和營運資本變動後的現金流。
此外，該模型還運用WACC作爲折現變量來測算貨幣的時間價值。
相比市盈率、企業價值倍數和市銷率等相對估值法，DCF這種絕對估值法的基礎是自由現金流這一基本面指標，因此更加貼近一隻股票的內在價值。
相對估值法適用于同一個行業內不同公司的比較，但如果整個板塊或整個市場都處于高估或低估狀態，一些看上去還很便宜的股票實際上估值已經高于其內在價值。
DCF模型不是靈丹妙藥當然了，DCF模型的缺陷特很明顯，就是要依賴各種假設，比如說自由現金流預測，折現率和永續增長率。
考慮到公司經營和市場極大的不確定性，模型計算出來的股票的內在價值就不可能準確。
簡單來說，如果套入模型當中的數據是垃圾數據，最終得到的也只能是垃圾結果。
因此，DCF適用于確定性高的公司的估值。
DCF模型對于有關永續增長率和折現率的假設尤其敏感，輸入數據的一點微小變動將導致最終結果的巨大變化。
假設X公司的現金流永續增長率從4%下調至3%，該公司的公允價值將從$2.153億降至$1.902億，如果提高至5%，最終的價值將升至$2.487億。
同樣的道理，如果將11%的折現率提高1%，估值將降至$1.827億，下調1%估值增至$2.589億。
因此，DCF模型需要不斷地進行修正，如果目標公司發布的財報業績不佳，或者是大客戶申請破産，又或者是利率發生重大變動，你都要及時調整你的輸入數據和假設。
預期一變，股票的公允價值就會變化。
另外，DCF模型關注的是長期價值，因此幷不適用于短期投資。
如果你通過該模型計算出X公司的公允價值爲$2.153億，這幷不意味著市場給該公司的估值就是$2.153億。
它可以幫助你規避泡沫風險，但也有可能讓你錯失短期的股價上漲以及一些罕見的投資機會。
比如說，1995年的微軟Microsoft（NASDAQ:MSFT）看上去非常昂貴，但這家科技公司在軟件市場上不可動搖的霸主地位讓它成爲了行業巨頭和投資者理想的大牛股。
投資投資者相關文章今年第二季度最好的礦業股我們為您整理出來了以太幣暴漲1500%後，機構：這才剛剛開始2021年5月值得買入的3只加拿大股票加入我們的郵件列表現在開始訂閱吧！相關新聞一邊是大宗商品價格飈升，一邊是耶倫緊急滅火，你怎麽看？23hours前2021年股價在10美元以下的最好的股票1day前注意了，七月起加拿大CRB補助金將减至$300/周2days前活久見！銷售額3.5萬美元的熟食店估值竟然達到1個億？2days前NAI500可信賴顧問頭條新聞金融服務加拿大註冊教育儲蓄計劃（RES
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所謂股票內在價值，指的是股票內涵的基本的，客觀的，獨立于其他外在因素的價值。
如果股價低于內在價值，就是一個好的買入機會。
如果高于內在價值，就應該賣出（股票內在價值的估值模型：股利折現模型+剩餘收益模型）。
爲了評估和計算一隻股票的內在價值，金融分析師會建立各種估值模型，使用的參數包括股利流、折現現金流，以及剩餘收益等。
每一種估值模型都嚴重依賴一個好的假定。
如果所使用的假定不準確或者有錯誤，模型估算出來的價值將偏離股票真正的內在價值。
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此外，該模型還運用WACC作爲折現變量來測算貨幣的時間價值。
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DCF模型不是靈丹妙藥當然了，DCF模型的缺陷特很明顯，就是要依賴各種假設，比如說自由現金流預測，折現率和永續增長率。
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簡單來說，如果套入模型當中的數據是垃圾數據，最終得到的也只能是垃圾結果。
因此，DCF適用于確定性高的公司的估值。
DCF模型對于有關永續增長率和折現率的假設尤其敏感，輸入數據的一點微小變動將導致最終結果的巨大變化。
假設X公司的現金流永續增長率從4%下調至3%，該公司的公允價值將從$2.153億降至$1.902億，如果提高至5%，最終的價值將升至$2.487億。
同樣的道理，如果將11%的折現率提高1%，估值將降至$1.827億，下調1%估值增至$2.589億。
因此，DCF模型需要不斷地進行修正，如果目標公司發布的財報業績不佳，或者是大客戶申請破産，又或者是利率發生重大變動，你都要及時調整你的輸入數據和假設。
預期一變，股票的公允價值就會變化。
另外，DCF模型關注的是長期價值，因此幷不適用于短期投資。
如果你通過該模型計算出X公司的公允價值爲$2.153億，這幷不意味著市場給該公司的估值就是$2.153億。
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比如說，1995年的微軟Microsoft（NASDAQ:MSFT）看上去非常昂貴，但這家科技公司在軟件市場上不可動搖的霸主地位讓它成爲了行業巨頭和投資者理想的大牛股。
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