挑戰市場規則: 您不可不知的選擇權結算成本-- | 選擇權賣方結算
要說多了週選交易策略有啥改變,那可能就是近期部位跟遠期部位的搭配了。
這樣的操作策略未來有機會在介紹,本週牧清華介紹一種週選擇權結算 ...電子信箱service[at]bituzi.com您不可不知的選擇權結算成本---以週結算策略為例!主題分類:選擇權週週結算"真難賺!"是真難賺!不是甄嬛傳。
自從2012年底週選擇權推出後,訪間許多老師都針對週選擇權推出一系列課程。
牧清華其實有點不解,要說週選擇權與月選擇權,都是每週三結算。
規則都是一樣,不同的只有週選擇權週週都有,週週都結算。
要說多了週選交易策略有啥改變,那可能就是近期部位跟遠期部位的搭配了。
這樣的操作策略未來有機會在介紹,本週牧清華介紹一種週選擇權結算當天的操作方式。
當然,月選擇權也適用。
做當天結算的交易策略,優勢是馬上(1天)就可賺進口袋,勝率高;缺點是手續費過於龐大,利潤"真難賺"。
要知道,為什麼政府要推出週選擇權?官方說法是:『促進市場流通性,讓市場發展更加健全發展。
』是也沒錯啦!但更白話易懂的說法是,增加市場成交量,政府可以收更多交易稅,劵商可以收更多手續費!本週我們就藉由結算當天的交易策略,說明選擇權結算後的手續費計算。
選擇權週結算當天交易策略選擇權週結算價位:每週三13:00PM~13:30PM的加權指數平均做為當週選擇權結算的價位。
情境: 某個週三結算日,時間為10:00PM,大盤當時價位為8587。
離這價位最接近的兩檔買權分別為8550CALL@40點;8600CALL@9點我們來分析利用上面兩組買權合成的多頭價差,也就是買8550CALL@40;賣8600CALL@7狀況1.如果大盤就此不動在8587直到結束,則買8550CALL會變成37,賠3點;賣8600CALL變成0,賺9點。
總共賺6點,300元。
狀況2.如果大盤結算在8560點以上,不失一般性就假設8600好了,則買8550CALL會變成50,賺10點;賣8600CALL變成0,賺9點。
總共賺15點,750元。
還不錯!狀況3.最不幸的是,大盤往下跌,結算在8587以下,最慘就是結算在8550點以下。
買8550CALL變成0,賠40點;賣8660CALL變成0,賺9點。
一共賠31點,1550元。
狀況4.損益兩平點在8550+40-9=8581點。
我們現在重新分析這個交易部位,這筆交易結果3.5小時後就會揭曉(10:00AM~13:30PM)。
大盤現在價位8587點,還可以忍受6點的跌幅,達到損益兩平。
跌超過6點後(8581點以下),最多就是損失1550元,而漲上去的話,漲越多賺越多,漲過8600點,最多就是賺750元。
與最大損失做比較(750比上1550),約為1:2,這時你可以判斷,跌下去跟漲上來的機率是否也符合這樣的賠率?期望獲利是否是正的?當然這是另一項研究議題,不在我們今天討論的內容裡。
記得,關鍵是再過3.5個小時就結算收工。
如果建了這樣的部位後(買權多頭價差),大盤真的跌下去,再賣出8600CALL。
這時部位是買一口8550CALL,賣兩口8600CALL。
只要大盤不漲回來,多賣的8600CALL就是多賺的。
再跌,再賣;又跌,繼續賣。
如果跌到下個50點區間,例如跌破8550點,則改買8500CALL,賣出8550CALL。
記得,只要撐到13:30PM,遊戲就結束了,一切都自動結算掉。
小結:上面的交易策略只是"概念",雖是當日結算看似風險有限,但過多的部位仍會損失慘重。
此策略還須配合當日盤勢計算結算點位的機率分佈,搭配操作者所持有的資金,做出相對應的部位控管。
從8:45AM開始到13:30PM結束,何時該補進一口多頭價差?何時該賣出價外買權?該賣出多少口?背後都有model在計算。
請恕牧清華無法在此詳細介紹。
本篇的重點是在告訴讀者選擇權結算時,手續費的計算方式。
價內價外結算,手續費是關鍵!下圖是今年封關前的某週三,牧清華用此方法操作的損益表。
交易損益雖然賺了$5,500元,手續費與交易稅竟然高達$1,740元與$400元,使得淨損益只有$3,360元。
注意到上面手續費的計算方式
這樣的操作策略未來有機會在介紹,本週牧清華介紹一種週選擇權結算 ...電子信箱service[at]bituzi.com您不可不知的選擇權結算成本---以週結算策略為例!主題分類:選擇權週週結算"真難賺!"是真難賺!不是甄嬛傳。
自從2012年底週選擇權推出後,訪間許多老師都針對週選擇權推出一系列課程。
牧清華其實有點不解,要說週選擇權與月選擇權,都是每週三結算。
規則都是一樣,不同的只有週選擇權週週都有,週週都結算。
要說多了週選交易策略有啥改變,那可能就是近期部位跟遠期部位的搭配了。
這樣的操作策略未來有機會在介紹,本週牧清華介紹一種週選擇權結算當天的操作方式。
當然,月選擇權也適用。
做當天結算的交易策略,優勢是馬上(1天)就可賺進口袋,勝率高;缺點是手續費過於龐大,利潤"真難賺"。
要知道,為什麼政府要推出週選擇權?官方說法是:『促進市場流通性,讓市場發展更加健全發展。
』是也沒錯啦!但更白話易懂的說法是,增加市場成交量,政府可以收更多交易稅,劵商可以收更多手續費!本週我們就藉由結算當天的交易策略,說明選擇權結算後的手續費計算。
選擇權週結算當天交易策略選擇權週結算價位:每週三13:00PM~13:30PM的加權指數平均做為當週選擇權結算的價位。
情境: 某個週三結算日,時間為10:00PM,大盤當時價位為8587。
離這價位最接近的兩檔買權分別為8550CALL@40點;8600CALL@9點我們來分析利用上面兩組買權合成的多頭價差,也就是買8550CALL@40;賣8600CALL@7狀況1.如果大盤就此不動在8587直到結束,則買8550CALL會變成37,賠3點;賣8600CALL變成0,賺9點。
總共賺6點,300元。
狀況2.如果大盤結算在8560點以上,不失一般性就假設8600好了,則買8550CALL會變成50,賺10點;賣8600CALL變成0,賺9點。
總共賺15點,750元。
還不錯!狀況3.最不幸的是,大盤往下跌,結算在8587以下,最慘就是結算在8550點以下。
買8550CALL變成0,賠40點;賣8660CALL變成0,賺9點。
一共賠31點,1550元。
狀況4.損益兩平點在8550+40-9=8581點。
我們現在重新分析這個交易部位,這筆交易結果3.5小時後就會揭曉(10:00AM~13:30PM)。
大盤現在價位8587點,還可以忍受6點的跌幅,達到損益兩平。
跌超過6點後(8581點以下),最多就是損失1550元,而漲上去的話,漲越多賺越多,漲過8600點,最多就是賺750元。
與最大損失做比較(750比上1550),約為1:2,這時你可以判斷,跌下去跟漲上來的機率是否也符合這樣的賠率?期望獲利是否是正的?當然這是另一項研究議題,不在我們今天討論的內容裡。
記得,關鍵是再過3.5個小時就結算收工。
如果建了這樣的部位後(買權多頭價差),大盤真的跌下去,再賣出8600CALL。
這時部位是買一口8550CALL,賣兩口8600CALL。
只要大盤不漲回來,多賣的8600CALL就是多賺的。
再跌,再賣;又跌,繼續賣。
如果跌到下個50點區間,例如跌破8550點,則改買8500CALL,賣出8550CALL。
記得,只要撐到13:30PM,遊戲就結束了,一切都自動結算掉。
小結:上面的交易策略只是"概念",雖是當日結算看似風險有限,但過多的部位仍會損失慘重。
此策略還須配合當日盤勢計算結算點位的機率分佈,搭配操作者所持有的資金,做出相對應的部位控管。
從8:45AM開始到13:30PM結束,何時該補進一口多頭價差?何時該賣出價外買權?該賣出多少口?背後都有model在計算。
請恕牧清華無法在此詳細介紹。
本篇的重點是在告訴讀者選擇權結算時,手續費的計算方式。
價內價外結算,手續費是關鍵!下圖是今年封關前的某週三,牧清華用此方法操作的損益表。
交易損益雖然賺了$5,500元,手續費與交易稅竟然高達$1,740元與$400元,使得淨損益只有$3,360元。
注意到上面手續費的計算方式