寫這篇文章補充一下上一篇文章很多人誤會的地方前篇寫有關於OP的文章中很多人看了我的統計資料和文章以為我是不是在推崇當OP賣方其實各位誤會大了我並 ...交易者的E甸園跳到主文交易只是一個過程，投機者該認清的是，金錢只是這場遊戲最後帶來的豐盛獎品，但是金錢換不到你的靈魂！！部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片公告版位若需引用或轉錄本站文章，請註名作者與原出處，大家對於智慧財的尊重是作者持續發文的動力Dec29Wed201012:20結算價與選擇權買賣方的關係寫這篇文章補充一下上一篇文章很多人誤會的地方前篇寫有關於OP的文章中很多人看了我的統計資料和文章以為我是不是在推崇當OP賣方其實各位誤會大了我並不是推崇大家當賣方也不是推崇大家當買方而是指在用一些科學化的方式將歷史的過往統計出來成為未來作交易決策的參考依據同時讓大家知道自己在交易上的風險和勝率的關係我在部落格討論過作期貨結算價很重要因為這關係到法人不盤中平倉的大部位獲利大部分法人是靠結算在獲利的只有把空間拉出來了才能帶走大量利潤先讓大家看一下今年以來的結算價位我先前講過歷年統計中結算價差大於400點的機會是低於40％的簡單來說以12月結算在8726來說1月份的結算價在9126以上和8326以下的機會是低於40％的這已經告訴我們當如果你的OP的屢約價是買在9100CALL以上和8400PUT以下的人你這個月的贏錢的勝率在一開倉的時候就已經在40％以下那更不要說這個月如果是在400點以內的空間的時候你贏錢的機率瞬間就拉低很多基本上輸錢的機率大概已經提升到90～100％的機會再來各位知道為什麼我喜歡拿結算價當作一個新開倉的屢約價的一個基本水平嗎因為以12月結算價8726來說一個8700CALL和8800PUT來說漲到9100點400點的空間出來時此時8700CALL結算的價格是400點如果跌到8300點時，400點的空間出來時8800PUT結算時的價格是500點但是各位有沒有發現一般新開倉的時候價平的權利金約莫在150～200中間1月期在12/15結算開始交易活絡後8700CALL開盤價是175而8800PUT開盤價是205各位可以用最後結算的時候一個400，一個500去減看看8700CALL：400-175＝2258800PUT：500-205＝295各位有沒有發現當作對方向的這個獲利去跟原始本金比較的時候整個獲利率基本上沒有到達200％所以我在上一篇才會提到其實買方的勝率不高而且獲利的空間不如大家想像中得那麼高但是這個結果有一個重要的關鍵這會讓我們知道買方最重要的是知道哪些地方獲勝機率高同時儘可能的將「買進成本」降低才有可能會有高獲利率我舉例8700CALL買在175和100的兩個成本當結算400點的時候一個是130％獲利一個是300％的獲利這一來一往就差非常的多因此當OP買方就是要儘可能的壓低成本但是怎麼樣確認不是買到會歸零的，當然就是更重要的關鍵那賣方呢賣方就更簡單了只要知道哪些地方不容易被突穿然後有效的去收取權利金只要等到結算時間一到買方的權利金就進到口袋了這個跟賭場一樣只要賭場的長期期望值是高的就算短時間會被中一兩把，長時間下來會贏那賣方贏的關鍵是什麼當然是跟買方相反買方希望低權利金賣方當然就希望高權利金因為高權利金，買方的獲利倍數低當賣方的人就算被突穿，只要即時作補救，傷的也有限當賣方的最怕低權利金去SELL一堆部位結果一次就嗝屁但是裸露的賣方，就是指單純SELLCALL或SELLPUT的人這種人風險很高這跟脫光在街上裸奔一樣很快就會被警察抓倒一次莊可以把20年賺的一次吐光這就是為什麼當賣方的風險高的地方所以聰明的莊家會去組合有效率地鎖住風險的價差單把這些例子拿出來解說就是希望大家明白並且搞清楚自己想扮演的角色很多人看到OP市場的高倍數以為很好賺或是以為莊家每個月固定收權利金也很好作結果都一昧的忽略風險導致為什麼那麼多投入OP市場的人都大輸在選擇權OP市場中買方賺的是「空間財」，指數沒有拉出空間，就等著輸錢賣方賺的是「時間財」，指數只要不噴出，就等著收錢買方和賣方賺的東西不一樣就看各位想賺的是什麼錢然後才根據你所要的部分去擬定交易策略買方有買方的最佳出手時機和買進策略賣方也有賣方的最佳交易策略這邊提醒一些真的不怕死或是有經驗還在OP市場肉搏的朋友與其花一堆時間研究技術分析不如花點時間研究各位的交易策略會讓自己在OP交易上有更多的斬獲最後要再跟各位分享的是結算價會告訴你關於空間上的事當各位如果把這幾年來在空間上的事情搞清楚了才來進行包含時間更進一步的進階交易工具「選擇權」循序漸進可以讓自己在期貨市場的死亡率降低一點當盡可能的先存活下來才有機會談後面活著打勝仗的機會僅以此篇提供給一些有興趣交易選擇權的朋友一點經驗與心得分享之免責聲明:此網站任何評論所包含之資料及意見