淨現金流和自由現金流的區別 | 槓桿 自由現金流
無槓桿現金流是企業支付了所有現金營運成本，費用， 稅款， 資本支出， 但在支付任何利息費用之前所產生的現金。
也就是說， 無槓桿自由現金流是可以支付 ...MdEditor淨現金流和自由現金流的區別語言:CN/TW/HK時間 2021-03-1502:18:57陳思進主題:財經作者|Dr.2轉自|金多多教育我們不要將淨現金流和自由現金流相混淆。
他們兩個概念有本質的不同。
淨現金流所謂淨現金流，就是指在一定時期內，一個公司的現金流入與現金流出之間的差額。
淨現金流也稱作“現金及現金等價物的變化”。
1、計算方法一、看資產負債表的貨幣現金從一個時期到另一個時期的變化。
二、更準確的計算還是從現金流量表裡來。
在現金流量表裡，淨現金流是經營活動的現金流淨額，投資活動現金流淨額和籌資活動現金流淨額之和。
2、舉個栗子——萬達資訊（300168）我們舉一個例子，看看萬達資訊（300168）2014年度的現金流量表（間接法）：我們可以看到在現金流量表的最後一行，顯示的是現金及現金等價物的增加額為-124437742.65元。
這是什麼意思呢？這表示當經營活動，投資活動以及籌資活動的現金流量淨額相加起來。
萬達資訊在2014年的現金餘額減少了1.24億元。
這就是萬達資訊的淨現金流。
3、淨現金流的意義淨現金流可以用來幫助企業擴張，開發新產品，支付股息，減少債務等等。
企業需要淨現金流來完成日常的工作。
這就是為什麼我們有時更看重淨現金流，而不是淨利潤的財務指標。
一個公司如果沒有長期的正向淨現金流，這個公司是不可持續的，遲早會關門。
如果公司出現短期的負向淨現金流的話，他可以通過金融機構的借貸來緩解現金的緊張。
上市企業也可以通過公開發行股票的形式來籌資。
當然，企業出現了短期的負向淨現金流也不見得是件壞事，比如說，一個企業花了大筆現金來購買生產所需要的裝置而出現負向淨現金流，但，如果這臺裝置所產生的現金大於企業所支付的現金的話，這項投資還是划得來的。
從股票投資的角度來看，投資人一般比較青睞那些高淨現金流，低股價的企業。
這種資訊不對稱使得投資人看到機會，它往往意味著股價不久就會上漲。
自由現金流自由現金流則是流向股權持有人的現金。
那如果再加上流向債權人的現金的話，我們就稱為無槓桿自由現金流。
無槓桿現金流是企業支付了所有現金營運成本，費用，稅款，資本支出，但在支付任何利息費用之前所產生的現金。
也就是說，無槓桿自由現金流是可以支付給所有資本提供者（債權人和股東）的現金。
1、計算方法為了獲得無槓桿自由現金流，我們需要將所有和資本結構相關的現金流去除。
在萬達資訊2014年的現金流量表裡，整個籌資活動產生的現金流都可以移除。
投資活動產生的現金流除了保留資本支出（購建固定資產，無形資產和其他長期資產支付的現金）之外，其他專案都可以去除，包括收購(取得子公司及其他營業單位支付的現金淨額)。
這是因為我們要衡量萬達資訊日常活動的現金流。
那些非經常性或非常專案將會去除。
2、例項——萬達資訊萬達資訊2014年無槓桿的自由現金流就是沒有被移除的那些所剩下的部分：萬達資訊2014年無槓桿自由現金流=經營活動產生的現金流-購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金（即：資本支出）別忘了，我們要找到所有還沒有支付給債權人的現金。
這樣，我們需要調整一下淨利潤。
所以，我們必須將扣除所得稅的利息給加回來。
這樣：萬達資訊2014年無槓桿的自由現金流=經營活動產生的現金流-購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金（即：資本支出）+稅後淨利息支出根據間接法計算的現金流量表，這個公式也可以調整為：萬達資訊2014年無槓桿的自由現金流=淨利潤+折舊和攤銷+長期待攤費用攤銷+營運資本的變動+其他非現金專案-資本支出+稅後淨利息支出通常，我們用EBIT來定義無槓桿自由現金流，而不是用淨利潤，因為在利潤表裡計算出EBIT比計算出淨利潤要容易得多。
不管你從淨利潤出發還是從EBIT出發，兩種方法得出的結論是一樣的。
我們現在就將以EBIT作為出發點調整一下公式：萬達資訊2014年無槓桿自由現金流=EBIT+折舊與攤銷+其他非現金專案+營運資本的變動-資本支出-稅(EBI
也就是說， 無槓桿自由現金流是可以支付 ...MdEditor淨現金流和自由現金流的區別語言:CN/TW/HK時間 2021-03-1502:18:57陳思進主題:財經作者|Dr.2轉自|金多多教育我們不要將淨現金流和自由現金流相混淆。
他們兩個概念有本質的不同。
淨現金流所謂淨現金流，就是指在一定時期內，一個公司的現金流入與現金流出之間的差額。
淨現金流也稱作“現金及現金等價物的變化”。
1、計算方法一、看資產負債表的貨幣現金從一個時期到另一個時期的變化。
二、更準確的計算還是從現金流量表裡來。
在現金流量表裡，淨現金流是經營活動的現金流淨額，投資活動現金流淨額和籌資活動現金流淨額之和。
2、舉個栗子——萬達資訊（300168）我們舉一個例子，看看萬達資訊（300168）2014年度的現金流量表（間接法）：我們可以看到在現金流量表的最後一行，顯示的是現金及現金等價物的增加額為-124437742.65元。
這是什麼意思呢？這表示當經營活動，投資活動以及籌資活動的現金流量淨額相加起來。
萬達資訊在2014年的現金餘額減少了1.24億元。
這就是萬達資訊的淨現金流。
3、淨現金流的意義淨現金流可以用來幫助企業擴張，開發新產品，支付股息，減少債務等等。
企業需要淨現金流來完成日常的工作。
這就是為什麼我們有時更看重淨現金流，而不是淨利潤的財務指標。
一個公司如果沒有長期的正向淨現金流，這個公司是不可持續的，遲早會關門。
如果公司出現短期的負向淨現金流的話，他可以通過金融機構的借貸來緩解現金的緊張。
上市企業也可以通過公開發行股票的形式來籌資。
當然，企業出現了短期的負向淨現金流也不見得是件壞事，比如說，一個企業花了大筆現金來購買生產所需要的裝置而出現負向淨現金流，但，如果這臺裝置所產生的現金大於企業所支付的現金的話，這項投資還是划得來的。
從股票投資的角度來看，投資人一般比較青睞那些高淨現金流，低股價的企業。
這種資訊不對稱使得投資人看到機會，它往往意味著股價不久就會上漲。
自由現金流自由現金流則是流向股權持有人的現金。
那如果再加上流向債權人的現金的話，我們就稱為無槓桿自由現金流。
無槓桿現金流是企業支付了所有現金營運成本，費用，稅款，資本支出，但在支付任何利息費用之前所產生的現金。
也就是說，無槓桿自由現金流是可以支付給所有資本提供者（債權人和股東）的現金。
1、計算方法為了獲得無槓桿自由現金流，我們需要將所有和資本結構相關的現金流去除。
在萬達資訊2014年的現金流量表裡，整個籌資活動產生的現金流都可以移除。
投資活動產生的現金流除了保留資本支出（購建固定資產，無形資產和其他長期資產支付的現金）之外，其他專案都可以去除，包括收購(取得子公司及其他營業單位支付的現金淨額)。
這是因為我們要衡量萬達資訊日常活動的現金流。
那些非經常性或非常專案將會去除。
2、例項——萬達資訊萬達資訊2014年無槓桿的自由現金流就是沒有被移除的那些所剩下的部分：萬達資訊2014年無槓桿自由現金流=經營活動產生的現金流-購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金（即：資本支出）別忘了，我們要找到所有還沒有支付給債權人的現金。
這樣，我們需要調整一下淨利潤。
所以，我們必須將扣除所得稅的利息給加回來。
這樣：萬達資訊2014年無槓桿的自由現金流=經營活動產生的現金流-購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金（即：資本支出）+稅後淨利息支出根據間接法計算的現金流量表，這個公式也可以調整為：萬達資訊2014年無槓桿的自由現金流=淨利潤+折舊和攤銷+長期待攤費用攤銷+營運資本的變動+其他非現金專案-資本支出+稅後淨利息支出通常，我們用EBIT來定義無槓桿自由現金流，而不是用淨利潤，因為在利潤表裡計算出EBIT比計算出淨利潤要容易得多。
不管你從淨利潤出發還是從EBIT出發，兩種方法得出的結論是一樣的。
我們現在就將以EBIT作為出發點調整一下公式：萬達資訊2014年無槓桿自由現金流=EBIT+折舊與攤銷+其他非現金專案+營運資本的變動-資本支出-稅(EBI