認識期貨(中篇) – 如何避險 | 期貨避險例子
上一篇為大家介紹了期貨的基本種類【參考認識期貨(上篇)】，現在來為大家介紹一些關於期貨的名詞。
計算期貨的單位為「口」，而如果你買了一口期貨，稱為「建倉」;若你持續持有，不售出，稱為「持倉」;履約日當天，交付款項、商品送至稱為「交割」;在履約日前，再賣出一張期貨契約，稱為「平倉」。
講完這些基礎名詞，大家一定很好奇那該怎麼利用期貨避險。
通常會需要進行避險的人，都是手上握有現貨、部位的人。
若你今天是農民，你三個月後需要賣出稻米;抑或者你今天是股民，你手上有很多股票，都是屬於手上有現貨的人，此時，如何避免米價、股價下跌所帶來的損失，就是最重要的事，而我們把這個過程稱為避險。
以下用股票舉例避險方法。
期貨的避險方法 假設你今天用139塊買進100張台積電的股票，你害怕未來台積電股價下跌，你就可以用期貨進行避險。
害怕手上股票下跌時，我們要放空期貨進行避險，這樣即使手上股票價值下跌後，還有放空期貨的利得來填補那些股價下跌的損失。
你可以選擇放空台指期貨、台積電個股期貨、小型台指等。
1.今天假定放空台指期貨:現在你手上台積電股票市值為139元x1000股x100張=13900000元。
而台指期今日一口假設為7839點，一點200元，則你現在手上的股票市值約等於9口台指期。
而你現在只須放空9口台指期，過陣子再買回來平倉，就可達到賣出100張台積電股票然後再買回來的效果，不只同樣實現避險的目的，更可以為你省下大筆手續費。
放空9口台指期交易成本:買賣手續費:1口台指期手續費用約為70元(舉例，各家不同)，買賣都計的話，9口台指期所需的手續費用為70x2x9=1260元。
買賣交易稅:現在台指期交易稅為買賣金額的十萬分之二，也就是說，9x7839x200x2x2/100000=565元 總成本:1260+565=1825元 2.今天假定放空台積電個股期貨:一口個股期貨表示2000股，等於兩張股票，也就是說，今天你須放空50口台積電個股期貨進行避險。
一口個股期貨手續費為70元(舉例，各家不同)，而一買、一賣平倉所以必須乘2。
買賣手續費:50x70x2=7000元買賣交易稅:13900000x2x2/100000=556元總成本:7000+556=7556元 3.但若今天你不選擇用期貨進行避險，而是遇到空頭時，直接賣掉股票，日後再買回來。
你的交易成本就會變成:買、賣時各支付1.425‰的手續費再加上賣出時所需支付的證交稅3‰，加總起來，全部的交易成本稅率為5.85‰。
總交易成本:13900000×5.85‰=81315元 無論你今天是選用台指期貨或者台積電個股期貨進行避險，手續費及交易稅都比你直接賣出股票便宜。
下一篇我們將教大家怎麼使用期貨進行套利。
Cara平常除了喜歡陪貓玩之外，也對財經議題稍有著墨。
希望可以藉由我對財經議題的心得，讓您尋找到更好的投資標的。
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1.今天假定放空台指期貨:現在你手上台積電股票市值為139元x1000股x100張=13900000元。
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而你現在只須放空9口台指期，過陣子再買回來平倉，就可達到賣出100張台積電股票然後再買回來的效果，不只同樣實現避險的目的，更可以為你省下大筆手續費。
放空9口台指期交易成本:買賣手續費:1口台指期手續費用約為70元(舉例，各家不同)，買賣都計的話，9口台指期所需的手續費用為70x2x9=1260元。
買賣交易稅:現在台指期交易稅為買賣金額的十萬分之二，也就是說，9x7839x200x2x2/100000=565元 總成本:1260+565=1825元 2.今天假定放空台積電個股期貨:一口個股期貨表示2000股，等於兩張股票，也就是說，今天你須放空50口台積電個股期貨進行避險。
一口個股期貨手續費為70元(舉例，各家不同)，而一買、一賣平倉所以必須乘2。
買賣手續費:50x70x2=7000元買賣交易稅:13900000x2x2/100000=556元總成本:7000+556=7556元 3.但若今天你不選擇用期貨進行避險，而是遇到空頭時，直接賣掉股票，日後再買回來。
你的交易成本就會變成:買、賣時各支付1.425‰的手續費再加上賣出時所需支付的證交稅3‰，加總起來，全部的交易成本稅率為5.85‰。
總交易成本:13900000×5.85‰=81315元 無論你今天是選用台指期貨或者台積電個股期貨進行避險，手續費及交易稅都比你直接賣出股票便宜。
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