「陽明四」神奇套利全民成冤大頭政府為陽明財務惡化擔責只有 ... | 陽明全額交割
... 剩下5.76元，依照前三季每季虧損都超過1元的速度推算，今年底，陽明的每股淨值就會跌破5元，依規定將打入全額交割股。
雖然，陽明已提出 ...您於本網頁已閒置超過五分鐘,請點擊空白處，即可回到原網頁。
TopNews華為遭美制裁謝金河想起悲慘案例：不夠機警當心出局後發先至？IBM獨步新晶片製程台積電未來勁敵？《富比士》2021台灣十大富豪榜神祕「鞋王」奪全台首富、郭台銘只排第六台灣首富張聰淵超神祕千億集團藏在稻田間無人知長線大股東Q1拋售特斯拉持股量大減40％投資他，24年大賺2千倍！貝佐斯給股東最後一封信：各位，千萬不要平淡過日子產能大缺兩樣情！聯詠有靠山 瑞昱有志難伸關閉您必須為VIP身份才能閱讀此文章!投資趨勢>股市前線HOT美股傳家股林恩平「陽明四」神奇套利全民成冤大頭政府為陽明財務惡化擔責 只有大戶才是唯一贏家政府為陽明財務惡化擔責 只有大戶才是唯一贏家2016-12-12作者:郭庭昱AAA▲陽明在景氣高峰大舉造船，接著高價租船，未來紓困、減資後能否得救？值得追蹤。
（圖／陳俊松攝）交通部持股33%的陽明，財務困難浮上台面，背後的借款又有大半來自官股銀行，即使政府紓困，也是全民埋單。
其中，唯一的贏家，可能是「陽明四」這檔可轉債的投資人。
復興航空閃電式地宣布解散，媒體報導，小英總統質疑「為何交通部在事件發生前，沒有敏感度？」事實上，除了興航，更令政府頭皮發麻的大案子還在後面，那就是交通部持股高達33.3%的陽明海運，此外，陽明有超過一半的借款來自官股金融機構，所以財政部也是「剉咧等」。
全球第7大的韓國韓進海運剛剛破產，身為全球第九大、國內第二大的陽明，沒能因此鬆一口氣，反而應該把韓進當成一面鏡子。
陽明今年前3季EPS（每股稅後純益）大虧3.76元，每股淨值只剩下5.76元，依照前三季每季虧損都超過1元的速度推算，今年底，陽明的每股淨值就會跌破5元，依規定將打入全額交割股。
雖然，陽明已提出減資計畫，減資比率達53.27%，然後再私募增資，即使順利進行，也得拖到明年了。
3百億借款來自官股銀行財務未爆彈 遠高於復興航空陽明股本3百億元，第3季季報顯示，資產總值為1,388億元，總負債1,209億元，負債比率竟高達87%！現金及約當現金有136億元，較去年底237億元減少1百億元，但是，一年內到期的長期負債高達193億元，加上來自營運現金為負數，若無引進新財源，資金明顯周轉困難。
也因此，行政院11月16日核定海運業6百億元紓困方案，看在外界眼裡，根本是為了陽明設計，本質就是「左手借右手」，為什麼呢？因為交通部和財政部都被捲進來。
陽明的長期借款達487億元，其中有293億元、60%來自關係人借款，這些關係人就是官股金融機構，背後的大股東是財政部，一旦陽明周轉不順，財政部、交通部一起被拖下水，金額比興航的官股銀債權60億元、兆豐銀美國罰款57億元大得多。
給陽明紓困就能解決問題、以後再賺回來？或只是鴕鳥心態？陽明走到今天的慘況，除了景氣不佳，更致命的錯誤是在景氣高峰的2006年大舉訂船（2011年才陸續交船），2008年又高價簽訂租船的長約，租金是現在價錢的好幾倍，違約得賠上一大筆錢，這些不當的決策，交通部指派的董事長在風光買船、高價簽訂長期租約的時候，有想過日後對股東、政府、債權人負責嗎？據統計，2015年全球船運的運量約成長10%，扣掉拆船減少2%運量（因近年鋼價不理想，拆船量也較少），及貨運市場成長1.5%，總計淨增加6.5%的運量，今年運量淨增加約3%，總計這兩年運量供過於求近9%，造成運價大跌，對於簽長期租約的陽明十分不利，也是虧損大增的主因。
除了經營層面的問題，陽明的財務困境並非一朝一夕，在2013年6月，陽明就辦了一個46億元的無擔保可轉債（CB），規模相當大，用途是償還公司債及銀行借款，公開說明書寫著「發行可轉債後，預估負債比率將由2012年的66.8%，降至2014年底的58.03%」，很明顯是希望可轉債能轉換成股票，公司不必償債，又能改善帳面，然而，和現在負債比率87%相比，公開說明書編織的計畫未免也太夢幻了。
大戶套利賺飽飽又安全下莊交通部持股權益遭稀釋 問題丟給政府預測錯誤也就罷了，這檔陽明四的可轉債，在債轉股過程中，還進行了一趟神奇之旅。
因為轉換價格為14.23元，發行後市價卻一直在12、13元間，沒有轉換的機會。
2014年10月，融券從2千張開始大增，到12月底高達4萬597張，股價也由13元左右，到2015年3月，來到19元高點，半年間股價大漲46%。
雖然，陽明已提出 ...您於本網頁已閒置超過五分鐘,請點擊空白處，即可回到原網頁。
TopNews華為遭美制裁謝金河想起悲慘案例：不夠機警當心出局後發先至？IBM獨步新晶片製程台積電未來勁敵？《富比士》2021台灣十大富豪榜神祕「鞋王」奪全台首富、郭台銘只排第六台灣首富張聰淵超神祕千億集團藏在稻田間無人知長線大股東Q1拋售特斯拉持股量大減40％投資他，24年大賺2千倍！貝佐斯給股東最後一封信：各位，千萬不要平淡過日子產能大缺兩樣情！聯詠有靠山 瑞昱有志難伸關閉您必須為VIP身份才能閱讀此文章!投資趨勢>股市前線HOT美股傳家股林恩平「陽明四」神奇套利全民成冤大頭政府為陽明財務惡化擔責 只有大戶才是唯一贏家政府為陽明財務惡化擔責 只有大戶才是唯一贏家2016-12-12作者:郭庭昱AAA▲陽明在景氣高峰大舉造船，接著高價租船，未來紓困、減資後能否得救？值得追蹤。
（圖／陳俊松攝）交通部持股33%的陽明，財務困難浮上台面，背後的借款又有大半來自官股銀行，即使政府紓困，也是全民埋單。
其中，唯一的贏家，可能是「陽明四」這檔可轉債的投資人。
復興航空閃電式地宣布解散，媒體報導，小英總統質疑「為何交通部在事件發生前，沒有敏感度？」事實上，除了興航，更令政府頭皮發麻的大案子還在後面，那就是交通部持股高達33.3%的陽明海運，此外，陽明有超過一半的借款來自官股金融機構，所以財政部也是「剉咧等」。
全球第7大的韓國韓進海運剛剛破產，身為全球第九大、國內第二大的陽明，沒能因此鬆一口氣，反而應該把韓進當成一面鏡子。
陽明今年前3季EPS（每股稅後純益）大虧3.76元，每股淨值只剩下5.76元，依照前三季每季虧損都超過1元的速度推算，今年底，陽明的每股淨值就會跌破5元，依規定將打入全額交割股。
雖然，陽明已提出減資計畫，減資比率達53.27%，然後再私募增資，即使順利進行，也得拖到明年了。
3百億借款來自官股銀行財務未爆彈 遠高於復興航空陽明股本3百億元，第3季季報顯示，資產總值為1,388億元，總負債1,209億元，負債比率竟高達87%！現金及約當現金有136億元，較去年底237億元減少1百億元，但是，一年內到期的長期負債高達193億元，加上來自營運現金為負數，若無引進新財源，資金明顯周轉困難。
也因此，行政院11月16日核定海運業6百億元紓困方案，看在外界眼裡，根本是為了陽明設計，本質就是「左手借右手」，為什麼呢？因為交通部和財政部都被捲進來。
陽明的長期借款達487億元，其中有293億元、60%來自關係人借款，這些關係人就是官股金融機構，背後的大股東是財政部，一旦陽明周轉不順，財政部、交通部一起被拖下水，金額比興航的官股銀債權60億元、兆豐銀美國罰款57億元大得多。
給陽明紓困就能解決問題、以後再賺回來？或只是鴕鳥心態？陽明走到今天的慘況，除了景氣不佳，更致命的錯誤是在景氣高峰的2006年大舉訂船（2011年才陸續交船），2008年又高價簽訂租船的長約，租金是現在價錢的好幾倍，違約得賠上一大筆錢，這些不當的決策，交通部指派的董事長在風光買船、高價簽訂長期租約的時候，有想過日後對股東、政府、債權人負責嗎？據統計，2015年全球船運的運量約成長10%，扣掉拆船減少2%運量（因近年鋼價不理想，拆船量也較少），及貨運市場成長1.5%，總計淨增加6.5%的運量，今年運量淨增加約3%，總計這兩年運量供過於求近9%，造成運價大跌，對於簽長期租約的陽明十分不利，也是虧損大增的主因。
除了經營層面的問題，陽明的財務困境並非一朝一夕，在2013年6月，陽明就辦了一個46億元的無擔保可轉債（CB），規模相當大，用途是償還公司債及銀行借款，公開說明書寫著「發行可轉債後，預估負債比率將由2012年的66.8%，降至2014年底的58.03%」，很明顯是希望可轉債能轉換成股票，公司不必償債，又能改善帳面，然而，和現在負債比率87%相比，公開說明書編織的計畫未免也太夢幻了。
大戶套利賺飽飽又安全下莊交通部持股權益遭稀釋 問題丟給政府預測錯誤也就罷了，這檔陽明四的可轉債，在債轉股過程中，還進行了一趟神奇之旅。
因為轉換價格為14.23元，發行後市價卻一直在12、13元間，沒有轉換的機會。
2014年10月，融券從2千張開始大增，到12月底高達4萬597張，股價也由13元左右，到2015年3月，來到19元高點，半年間股價大漲46%。