論壇主軸　　　　策略夥伴影音專訪新數字化策略，巴菲特公開選股８法則作者：吳凱琳／日期：2012/02/3／出處：Webonly關於解讀巴菲特投資策略的書籍和文章，多如過江之鯽，但多半只是抽象或概念性原則。

英國財經網站Stockpedia針對巴菲特投資原則以及實際股票投資的紀錄，首度將巴菲特選股策略數字化，以具體的數字告訴讀者，如何像巴菲特一樣，聰明選股致富。

法則1：公司的盈餘是否足夠，是否持續成長：每股盈餘（EPS）連續10年成長，或是每股盈餘從未出現負值。

法則2：公司的財務操作是否保守？長期債務負擔與現有淨盈餘的比值小於5，理想情況是小於2。

法則3：公司每年維持高股東權益報酬率：股東權益報酬率若能年年保持在15％以上，代表公司管理團隊每年都有足夠盈餘作為經營之用。

過去40年來，美國企業的平均股東權益報酬率為12％，略低於巴菲特的目標。

法則4：公司是否年年維持高資本報酬率：10年平均資本報酬率為12％；如果你的投資標的為銀行、投資銀行或其他金融機構，股東權益報酬率必須超過12％。

法則5：公司是否有必要再度投資資本？擁有可自由支配的現金流量是好的，理想上也應如此。

法則6：保留盈餘所增加的價值是否有助於提升公司的市值？而且過去10年，保留盈餘成長率與股價成長率必須為正值。

法則7：股價是否確實反映企業的真實價值嗎。

法則8：計算初期報酬：首先決定股票的初始報酬率（initialreturn，股票首次上市的報酬率），以及股票價值是否優於政府公債。

對巴菲特而言，如果股票收益率高於長期政府公債殖利率，絕對是投資好標的。

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