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1. 資產配置觀點：週期初期投資策略
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分享分享ShareviaLinkedInShareviaFacebookShareviaTwitterShareviaEmail新增新增下載下載列印列印訂閲訂閲2020年，對於金融市場而言是空前且難忘的一年。
新冠肺炎疫情無疑是金融市場的黑天鵝，讓全球GDP的萎縮幅度與失業率攀升的程度，雙雙寫下大蕭條以來的單季歷史新高，股市與信用市場也創下史上數一數二的下跌速度。
當然，空前的市場崩跌過後，空前的復甦表現也隨之而來。
我們預計2021年全球經濟將持續復甦，且一旦疫苗普及、社交活動開始恢復正常，屆時全球經濟料將加速復甦。
根據PIMCO最新發布的資產配置產望，我們預期企業獲利將加速成長，且企業基本面的改善可望有利於風險性資產－尤其是景氣循環型資產的表現。
PIMCO的多元資產策略維持加碼股票以及特定類型的信用資產，並增持景氣敏感度較高的產業與區域。
儘管如此，PIMCO預期這將是一條「漫長復甦之路」，且沿路恐不時面臨挑戰。
全球經濟產出可能得花上兩年的時間，才能回到疫情爆發前的水準。
同時間，兩大搖擺因素－疫情控管成果與財政刺激政策－將左右經濟復甦的進程。
故此，我們將致力強化投資組合的多元化與韌性。
股票vs.信用債不論是股票或信用債，企業盈餘加速成長都是好事一樁，但對於股票的助益更加顯著。
故此，每當景氣循環進入初期的復甦階段，股市向來締造更加優異的風險調整後報酬。
聯準會致力讓通膨突破目標的承諾，意味著未來美國將長期處於實質負利率或低利率的環境，並持續為股市造就投資吸引力。
然而，多數已開發國家的利率已趨近於零，因此財政政策將扮演刺激經濟的要角。
接下來，財政刺激的規模與涵蓋範圍將對經濟復甦與資產價格帶來關鍵性的影響。
股票投資主題2020年3月股市觸底反彈至今，大型科技股一路領漲，同時間景氣循環股的表現顯著落後。
然而，隨著經濟活動復甦與企業獲利改善，未來景氣循環股的表現應可獲得支撐。
全球製造業活動復甦，應可支持工業、原物料、與半導體產業的表現。
此外，重點式的財政刺激政策以及勞動市場持續復原，也有望支持個人儲蓄與消費
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分享分享ShareviaLinkedInShareviaFacebookShareviaTwitterShareviaEmail新增新增下載下載列印列印訂閲訂閲2020年，對於金融市場而言是空前且難忘的一年。
新冠肺炎疫情無疑是金融市場的黑天鵝，讓全球GDP的萎縮幅度與失業率攀升的程度，雙雙寫下大蕭條以來的單季歷史新高，股市與信用市場也創下史上數一數二的下跌速度。
當然，空前的市場崩跌過後，空前的復甦表現也隨之而來。
我們預計2021年全球經濟將持續復甦，且一旦疫苗普及、社交活動開始恢復正常，屆時全球經濟料將加速復甦。
根據PIMCO最新發布的資產配置產望，我們預期企業獲利將加速成長，且企業基本面的改善可望有利於風險性資產－尤其是景氣循環型資產的表現。
PIMCO的多元資產策略維持加碼股票以及特定類型的信用資產，並增持景氣敏感度較高的產業與區域。
儘管如此，PIMCO預期這將是一條「漫長復甦之路」，且沿路恐不時面臨挑戰。
全球經濟產出可能得花上兩年的時間，才能回到疫情爆發前的水準。
同時間，兩大搖擺因素－疫情控管成果與財政刺激政策－將左右經濟復甦的進程。
故此，我們將致力強化投資組合的多元化與韌性。
股票vs.信用債不論是股票或信用債，企業盈餘加速成長都是好事一樁，但對於股票的助益更加顯著。
故此，每當景氣循環進入初期的復甦階段，股市向來締造更加優異的風險調整後報酬。
聯準會致力讓通膨突破目標的承諾，意味著未來美國將長期處於實質負利率或低利率的環境，並持續為股市造就投資吸引力。
然而，多數已開發國家的利率已趨近於零，因此財政政策將扮演刺激經濟的要角。
接下來，財政刺激的規模與涵蓋範圍將對經濟復甦與資產價格帶來關鍵性的影響。
股票投資主題2020年3月股市觸底反彈至今，大型科技股一路領漲，同時間景氣循環股的表現顯著落後。
然而，隨著經濟活動復甦與企業獲利改善，未來景氣循環股的表現應可獲得支撐。
全球製造業活動復甦，應可支持工業、原物料、與半導體產業的表現。
此外，重點式的財政刺激政策以及勞動市場持續復原，也有望支持個人儲蓄與消費
2. 資產配置
什麼是資產配置資產配置用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)資產配置(AssetAllocation)目錄1什麼是資產配置2資產配置概述3資產配置類型4資產配置的基本方法5資產配置的影響要素6資產配置管理的原因7資產配置的目標8資產配置的基礎步驟[編輯]什麼是資產配置 資產配置是指因應投資者個別的情況和投資目標，把投資分配在不同種類的資產上，如：股票、債券、房地產及現金等，在獲取理想回報之餘，把風險減至最低。
總括而言，資產配置為一理財概念，投資者根據其投資計劃的時限及可承受的風險，來配置資產組合。
資產配置可以應用於任何擁有兩隻以上股票的投資組合內，唯較常用於資產類別的層面。
不同類別的資產在市場上的運作也有所不同，所以其回報和所涉及的風險亦各有不同。
[編輯]資產配置概述 簡單來說，資產配置就是資金在不同用途之間進行分配。
複雜地講，資產配置要解決的是企業或個體資金的合理分配(投資)問題。
資本市場不同主體通過對資金流向的選擇，對整個社會的資源配置產生導向性影響。
由於市場投資主體為理性經濟人，任何資本都有著明確的逐利動機;同時又由於整個資本市場存在著強大的評價、選擇和監督機制，使得社會資金總體上總是流向產生高回報的行業、企業或個體，從而形成整個社會的資金高使用效率和資源優化配置。
資產配置的概念並非誕生於現代，實際上，早在400年前，西班牙人塞萬提斯在其傳世之作《堂吉訶德》中就忠告說：“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里。
”無獨有偶，同時代的莎士比亞在《威尼斯商人》中也傳達了“分散投資”的思想———就在劇幕剛剛開場的時候，安東尼奧告訴他的老友其實他並沒有因為擔心他的貨物而憂愁：“不，相信我；感謝我的命運，我的買賣的成敗並不完全寄托在一艘船上，更不是倚賴著一處地方；我的全部財產，也不會因為這一年的盈虧而受到影響，所以我的貨物並不能使我憂愁。
” 然而，其後的300多年裡，關於資產配置的理論並沒有多少長進。
當然，也還能舉出一兩個有意思的例子來，比如1921年，《華爾街日報》就曾向投資者建議了一種最優投資組合：25%投資於穩健型債券、25%投資於穩健型優先股、25%投資於穩健型普通股，其餘的25%則投資於投機性證券。
1952年，作為現代資產組合理論的髮端，馬科維茨（H.Markowitz）發表了那篇僅有14頁的論文——《資產組合選擇》。
1959年，馬科維茨又將其理論系統化，出版了《資產組合選擇》（PortfolioSelection）一書，試圖分析家庭和企業在不確定的條件下，如何支配金融資產，使財富得到最適當的投資，從而降低風險。
該書標誌了現代投資組合選擇理論的誕生。
今天，資產配置的含義遠比安東尼奧所理解的要豐富得多。
簡單地講，資產配置就是在一個投資組合中選擇資產的類別並確定其比例的過程。
資產的類別有兩種，一是實物資產，如房產、藝術品等；一是金融資產，如股票、債券、基金等。
當投資者面對多種資產，考慮應該擁有多少種資產、每種資產各占多少比重時，資產配置的決策過程就開始了。
由於各種資產往往有著截然不同的性質，歷史統計也顯示在相同的市場條件下它們並不總是同時地反應或同方向地反應，因此當某些資產的價值下降時，另外一些卻在升值。
馬科維茨在上述具有里程碑意義的文章中，已經通過數量化方法說明，戰略性地分散投資到收益模式有區別的資產中去，可以部分或全部填平在某些資產上的虧損，從而減少整個投資組合的波動性，使資產組合的收益趨於穩定。
當然，對於不同類型的投資者而言，資產配置的含義也不盡相同。
對於多數專業投資者，資產配置通常意味著要計算各種不同資產的收益率、標準差和相關性，並運用這些變數進行均值—方差最優化從而選擇不同風險收益率的資產組合。
關於這些專業的分析和計算，已經有了大量現成的理論和工具。
從馬科維茨到夏普到米勒，從現代投資組合理論到有效市場理論到資本資產定價理論，20世紀中期以來，金融學家業已為這個充滿不確定性的世界刻畫出了一個又一個精美絕倫的投資組合模型。
現代金融理論以數學為基本分析工具，論證嚴格，而電腦技術的突飛猛進則為實現理論模型向商業模型的轉變提供了可能。
對於個人投資者而言，資產配置就未必包括這些專業而複雜的計算過程，但依然可以根據個人財富水平、投資的動機、投資
總括而言，資產配置為一理財概念，投資者根據其投資計劃的時限及可承受的風險，來配置資產組合。
資產配置可以應用於任何擁有兩隻以上股票的投資組合內，唯較常用於資產類別的層面。
不同類別的資產在市場上的運作也有所不同，所以其回報和所涉及的風險亦各有不同。
[編輯]資產配置概述 簡單來說，資產配置就是資金在不同用途之間進行分配。
複雜地講，資產配置要解決的是企業或個體資金的合理分配(投資)問題。
資本市場不同主體通過對資金流向的選擇，對整個社會的資源配置產生導向性影響。
由於市場投資主體為理性經濟人，任何資本都有著明確的逐利動機;同時又由於整個資本市場存在著強大的評價、選擇和監督機制，使得社會資金總體上總是流向產生高回報的行業、企業或個體，從而形成整個社會的資金高使用效率和資源優化配置。
資產配置的概念並非誕生於現代，實際上，早在400年前，西班牙人塞萬提斯在其傳世之作《堂吉訶德》中就忠告說：“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里。
”無獨有偶，同時代的莎士比亞在《威尼斯商人》中也傳達了“分散投資”的思想———就在劇幕剛剛開場的時候，安東尼奧告訴他的老友其實他並沒有因為擔心他的貨物而憂愁：“不，相信我；感謝我的命運，我的買賣的成敗並不完全寄托在一艘船上，更不是倚賴著一處地方；我的全部財產，也不會因為這一年的盈虧而受到影響，所以我的貨物並不能使我憂愁。
” 然而，其後的300多年裡，關於資產配置的理論並沒有多少長進。
當然，也還能舉出一兩個有意思的例子來，比如1921年，《華爾街日報》就曾向投資者建議了一種最優投資組合：25%投資於穩健型債券、25%投資於穩健型優先股、25%投資於穩健型普通股，其餘的25%則投資於投機性證券。
1952年，作為現代資產組合理論的髮端，馬科維茨（H.Markowitz）發表了那篇僅有14頁的論文——《資產組合選擇》。
1959年，馬科維茨又將其理論系統化，出版了《資產組合選擇》（PortfolioSelection）一書，試圖分析家庭和企業在不確定的條件下，如何支配金融資產，使財富得到最適當的投資，從而降低風險。
該書標誌了現代投資組合選擇理論的誕生。
今天，資產配置的含義遠比安東尼奧所理解的要豐富得多。
簡單地講，資產配置就是在一個投資組合中選擇資產的類別並確定其比例的過程。
資產的類別有兩種，一是實物資產，如房產、藝術品等；一是金融資產，如股票、債券、基金等。
當投資者面對多種資產，考慮應該擁有多少種資產、每種資產各占多少比重時，資產配置的決策過程就開始了。
由於各種資產往往有著截然不同的性質，歷史統計也顯示在相同的市場條件下它們並不總是同時地反應或同方向地反應，因此當某些資產的價值下降時，另外一些卻在升值。
馬科維茨在上述具有里程碑意義的文章中，已經通過數量化方法說明，戰略性地分散投資到收益模式有區別的資產中去，可以部分或全部填平在某些資產上的虧損，從而減少整個投資組合的波動性，使資產組合的收益趨於穩定。
當然，對於不同類型的投資者而言，資產配置的含義也不盡相同。
對於多數專業投資者，資產配置通常意味著要計算各種不同資產的收益率、標準差和相關性，並運用這些變數進行均值—方差最優化從而選擇不同風險收益率的資產組合。
關於這些專業的分析和計算，已經有了大量現成的理論和工具。
從馬科維茨到夏普到米勒，從現代投資組合理論到有效市場理論到資本資產定價理論，20世紀中期以來，金融學家業已為這個充滿不確定性的世界刻畫出了一個又一個精美絕倫的投資組合模型。
現代金融理論以數學為基本分析工具，論證嚴格，而電腦技術的突飛猛進則為實現理論模型向商業模型的轉變提供了可能。
對於個人投資者而言，資產配置就未必包括這些專業而複雜的計算過程，但依然可以根據個人財富水平、投資的動機、投資
3. 何謂資產配置？
資產配置是指因應投資者個別情況和目標，把投資分配在不同種類的資產上，如股票、債券、房產及現金等，獲取理想回報之餘，把風險減低。
知識庫首頁最新知識一圖看懂何謂資產配置？投資理財22:202018/11/06分享：■定義資產配置是指因應投資者個別情況和目標，把投資分配在不同種類的資產上，如股票、債券、房產及現金等，獲取理想回報之餘，把風險減低。
■知多啲資產配置為一理財概念，投資者根據其投資計劃的時限及可承受的風險，來配置資產組合，可應用於任何擁有兩隻以上股票的投資組合內，惟較常用於資產類別的層面。
網上理財財富及資產管理請選擇文章何謂換手率？何謂民航發展基金？何謂棄風率？何謂預設投資策略？何謂領口期權？何謂Beta？何謂槓鈴策略？何謂硬資產？何謂碎股理論？何謂零和遊戲？何謂零息債券？何謂趨同交易？何謂指數期權？何謂票面息率？何謂雪茄屁股？緊貼財經時事新聞分析，讚好hketFacebook專版昔日新聞電子報會員專區訂閱/續訂主頁即時新聞財經理財科技中國國際商業大灣區移民百科博客TVTV財經台地產台家庭台健康台名家財金猛人追蹤名家專區研究報告趨勢分析投資即時行情市場拆局新經濟板塊攻略大市專訪財金教室行情報章周刊實戰區財智薈報章要聞評‧析‧天下金融中國國際投資理財地產港聞政治評論行政人員工商副刊置業家居投資理財周刊昔日新聞專欄投資樓市香港中國國際商貿及科技副刊知識新經濟宏觀財金業績財富消費科技地產站即時樓市新盤專頁二手專頁睇片揀筍盤買賣樓攻略家居生活資助房屋視頻新聞實用工具海外置業情報TOPick話題健康親子娛樂新聞休閒消費觀點TOPickTV靚太生活雜誌Band1學堂醫‧健中小企業界頭條商管策略數碼轉型大灣商機行內熱話博客論壇特約iMoney智富股樓投資理財智慧名人薈萃環球政經iMTV＋hket訂戶/會員專區TOPick會員專區iMoney會員專區hket電子書書架iMoney雜誌RSS其他版本:文字版揭頁版集團網站集團招聘私隱政策內容授權常見問題使用條款訂閱條款廣告查詢聯絡我們免責聲明豁免條款香港經濟日報版權所有©2021分享分享至facebook複製連結{title}
知識庫首頁最新知識一圖看懂何謂資產配置？投資理財22:202018/11/06分享：■定義資產配置是指因應投資者個別情況和目標，把投資分配在不同種類的資產上，如股票、債券、房產及現金等，獲取理想回報之餘，把風險減低。
■知多啲資產配置為一理財概念，投資者根據其投資計劃的時限及可承受的風險，來配置資產組合，可應用於任何擁有兩隻以上股票的投資組合內，惟較常用於資產類別的層面。
網上理財財富及資產管理請選擇文章何謂換手率？何謂民航發展基金？何謂棄風率？何謂預設投資策略？何謂領口期權？何謂Beta？何謂槓鈴策略？何謂硬資產？何謂碎股理論？何謂零和遊戲？何謂零息債券？何謂趨同交易？何謂指數期權？何謂票面息率？何謂雪茄屁股？緊貼財經時事新聞分析，讚好hketFacebook專版昔日新聞電子報會員專區訂閱/續訂主頁即時新聞財經理財科技中國國際商業大灣區移民百科博客TVTV財經台地產台家庭台健康台名家財金猛人追蹤名家專區研究報告趨勢分析投資即時行情市場拆局新經濟板塊攻略大市專訪財金教室行情報章周刊實戰區財智薈報章要聞評‧析‧天下金融中國國際投資理財地產港聞政治評論行政人員工商副刊置業家居投資理財周刊昔日新聞專欄投資樓市香港中國國際商貿及科技副刊知識新經濟宏觀財金業績財富消費科技地產站即時樓市新盤專頁二手專頁睇片揀筍盤買賣樓攻略家居生活資助房屋視頻新聞實用工具海外置業情報TOPick話題健康親子娛樂新聞休閒消費觀點TOPickTV靚太生活雜誌Band1學堂醫‧健中小企業界頭條商管策略數碼轉型大灣商機行內熱話博客論壇特約iMoney智富股樓投資理財智慧名人薈萃環球政經iMTV＋hket訂戶/會員專區TOPick會員專區iMoney會員專區hket電子書書架iMoney雜誌RSS其他版本:文字版揭頁版集團網站集團招聘私隱政策內容授權常見問題使用條款訂閱條款廣告查詢聯絡我們免責聲明豁免條款香港經濟日報版權所有©2021分享分享至facebook複製連結{title}
4. 資產配置是什麼？
資產配置是什麼？ 資產配置是根據投資人不同的情況和投資目標，把資金分配在不同種類的資產上。
資產配置的效果. 資產配置的效用在於帶給我們一個強健 ...內容目錄資產配置是什麼？資產配置的效果資產配置的工具股票債券短期投資資產配置並非萬靈藥，還是有投資風險！通貨膨脹風險市場風險管理風險區域性風險即使債券相對穩定，但投資債券並非完全沒有風險！利率風險收入風險信用風險贖回風險通貨膨脹風險即使選項多元，還是要找出最適合我們的正確組合寫下為什麼要投資？目標是什麼？預計投資多久？我們真的了解自己能忍受下跌多少？持續低迷多久？掌握情緒資產配置的案例案例一：謹慎的明儒今年三十歲，單身，看他如何進行資產配置。
案例二：工作不穩定的四十歲雙薪夫妻家豪、淑芬，如何依據自己狀況調整案例三：正在享受退休生活的哲瑋、可欣兩人，六十歲，如何依據不同目標選擇方法結語延伸閱讀參考資料資產配置是什麼？資產配置是根據投資人不同的情況和投資目標，把資金分配在不同種類的資產上。
資產配置的效果資產配置的效用在於帶給我們一個強健而穩固的財務基礎，在這個穩固的基礎上，我們能夠安全地進行進階的投資行為。
資產配置的工具在進行資產配置前，我們需要認識幾類的基本資產，分別是：股票、債券、短期投資，透過將這些資產組合起來，我們能夠達到「降低投資風險」，進而「提高達成財富目標的可能」。
股票股票代表一家公司的所有權，也是歷史上增長最多的資產。
在美股1926年到2016年間的投資歷史上，股票型基金提供了最高的長期報酬率：年化報酬高達10.2%，這代表著每一年都要將初始投資本金乘以110.2%，原始投資100元，在第二年會變成110元，第三年會變成121元，隨著時間越久，指數增長的效用會十分驚人。
2016伊伯森專刊天底下沒有白吃的午餐，為了提高取得報酬的可能性，我們必須承擔股票下跌的風險、每天的波動性，也必須每天經歷價格漲漲跌跌的過程。
債券債券本質上是將資金借給政府或是企業。
在美國1926年到2016年間的投資歷史上，債券提供了5.4%的年化報酬，波動性也比股票來得小，因此許多人購買債券來取得穩定的配息以及平衡投資股票產生的波動性。
短期投資現金是最常見的短期投資，除此之外還有美國國庫券（TreasuryBills）、定存單。
通常這類型投資的報酬源自於利息，相較於股票以及債券，短期投資最穩定，但長期報酬也最低。
什麼時候該用這種短期投資工具呢？假設未來幾個月或是一兩年內會有大筆支出，那麼最好把這筆預算以現金、或是定存的方式存起來。
或是未雨綢繆，準備應付緊急狀況，例如車禍賠償、受傷等等。
資產配置並非萬靈藥，還是有投資風險！經過資產配置後，持有多元化的資產可以降低整體投資組合的風險，但也要很誠實地說，無論我們資產配置多麼多元化，都無法將風險全部消除。
風險可以降低，但無法歸零。
接下來我們就來認識一下投資的危險有哪些？通貨膨脹風險例如當物價上漲後，原有一百元可以買的麵包量就變少了，通貨膨脹會侵蝕投資組合的購買力。
在較長的統計期間來看，股票是贏過通貨膨脹率最多的一項投資，接著是債券以及短期投資。
市場風險市場風險是當市場整體上漲或下跌所產生的波動。
短期間可能起起伏伏，但長期來看，整體市場是上漲的，因此持有股票的時間越久，就越能減低市場風險。
如果持有時間越短，市場風險對我們的影響就越大，試著看至少持有十年，市場風險就能被大幅度的降低。
管理風險管理風險主要存在於主動式管理的共同基金與帶有策略性選股的主動式ETF上，單純追蹤市場指數的指數型基金與ETF則大幅度降低管理風險。
好的經理人讓我們上天堂，拿到擊敗市場平均的超優報酬率，但也可能讓我們住套房，所以，投資警語提醒我們投資共同基金前，要看經理人的是否有足夠經歷，是否經歷過熊市，投資策略是否過於極端等等。
區域性風險只投資金融股ETF、只投資新興市場ETF，這樣類型的投資都會提高區域性風險，讓整體資產走勢隨著單一方向來變動。
如果投資於特定的產業或是區域，那麼風險將會因為過於集中而提高，這也是為什麼我們要利用資產配置的觀念來持有多種資產。
即使債券相對穩定，但投資債券並非完全沒有風險！債券的風險雖然相較於股票較低，但還是有些關於債券投資的危險是我們要知道的。
利率風險理論上，當利率上升時，債券的價格會下跌。
當債券存續期間（Bond’smaturity
資產配置的效果. 資產配置的效用在於帶給我們一個強健 ...內容目錄資產配置是什麼？資產配置的效果資產配置的工具股票債券短期投資資產配置並非萬靈藥，還是有投資風險！通貨膨脹風險市場風險管理風險區域性風險即使債券相對穩定，但投資債券並非完全沒有風險！利率風險收入風險信用風險贖回風險通貨膨脹風險即使選項多元，還是要找出最適合我們的正確組合寫下為什麼要投資？目標是什麼？預計投資多久？我們真的了解自己能忍受下跌多少？持續低迷多久？掌握情緒資產配置的案例案例一：謹慎的明儒今年三十歲，單身，看他如何進行資產配置。
案例二：工作不穩定的四十歲雙薪夫妻家豪、淑芬，如何依據自己狀況調整案例三：正在享受退休生活的哲瑋、可欣兩人，六十歲，如何依據不同目標選擇方法結語延伸閱讀參考資料資產配置是什麼？資產配置是根據投資人不同的情況和投資目標，把資金分配在不同種類的資產上。
資產配置的效果資產配置的效用在於帶給我們一個強健而穩固的財務基礎，在這個穩固的基礎上，我們能夠安全地進行進階的投資行為。
資產配置的工具在進行資產配置前，我們需要認識幾類的基本資產，分別是：股票、債券、短期投資，透過將這些資產組合起來，我們能夠達到「降低投資風險」，進而「提高達成財富目標的可能」。
股票股票代表一家公司的所有權，也是歷史上增長最多的資產。
在美股1926年到2016年間的投資歷史上，股票型基金提供了最高的長期報酬率：年化報酬高達10.2%，這代表著每一年都要將初始投資本金乘以110.2%，原始投資100元，在第二年會變成110元，第三年會變成121元，隨著時間越久，指數增長的效用會十分驚人。
2016伊伯森專刊天底下沒有白吃的午餐，為了提高取得報酬的可能性，我們必須承擔股票下跌的風險、每天的波動性，也必須每天經歷價格漲漲跌跌的過程。
債券債券本質上是將資金借給政府或是企業。
在美國1926年到2016年間的投資歷史上，債券提供了5.4%的年化報酬，波動性也比股票來得小，因此許多人購買債券來取得穩定的配息以及平衡投資股票產生的波動性。
短期投資現金是最常見的短期投資，除此之外還有美國國庫券（TreasuryBills）、定存單。
通常這類型投資的報酬源自於利息，相較於股票以及債券，短期投資最穩定，但長期報酬也最低。
什麼時候該用這種短期投資工具呢？假設未來幾個月或是一兩年內會有大筆支出，那麼最好把這筆預算以現金、或是定存的方式存起來。
或是未雨綢繆，準備應付緊急狀況，例如車禍賠償、受傷等等。
資產配置並非萬靈藥，還是有投資風險！經過資產配置後，持有多元化的資產可以降低整體投資組合的風險，但也要很誠實地說，無論我們資產配置多麼多元化，都無法將風險全部消除。
風險可以降低，但無法歸零。
接下來我們就來認識一下投資的危險有哪些？通貨膨脹風險例如當物價上漲後，原有一百元可以買的麵包量就變少了，通貨膨脹會侵蝕投資組合的購買力。
在較長的統計期間來看，股票是贏過通貨膨脹率最多的一項投資，接著是債券以及短期投資。
市場風險市場風險是當市場整體上漲或下跌所產生的波動。
短期間可能起起伏伏，但長期來看，整體市場是上漲的，因此持有股票的時間越久，就越能減低市場風險。
如果持有時間越短，市場風險對我們的影響就越大，試著看至少持有十年，市場風險就能被大幅度的降低。
管理風險管理風險主要存在於主動式管理的共同基金與帶有策略性選股的主動式ETF上，單純追蹤市場指數的指數型基金與ETF則大幅度降低管理風險。
好的經理人讓我們上天堂，拿到擊敗市場平均的超優報酬率，但也可能讓我們住套房，所以，投資警語提醒我們投資共同基金前，要看經理人的是否有足夠經歷，是否經歷過熊市，投資策略是否過於極端等等。
區域性風險只投資金融股ETF、只投資新興市場ETF，這樣類型的投資都會提高區域性風險，讓整體資產走勢隨著單一方向來變動。
如果投資於特定的產業或是區域，那麼風險將會因為過於集中而提高，這也是為什麼我們要利用資產配置的觀念來持有多種資產。
即使債券相對穩定，但投資債券並非完全沒有風險！債券的風險雖然相較於股票較低，但還是有些關於債券投資的危險是我們要知道的。
利率風險理論上，當利率上升時，債券的價格會下跌。
當債券存續期間（Bond’smaturity
5. 什麼是資產配置？資產配置四種策略介紹
資產配置是什麼 ... 資產配置(Asset Allocation)， 資產配置是一個理財概念，簡單來說就是分散風險， 是指投資者依據個人的情況和財務目標， 把投資分配在 ...Skiptocontent2021-08-11理財觀念是不是常常聽到大家說投資之外，資產配置也很重要。
但是到底什麼是資產配置？什麼是再平衡？什麼是股債平衡？小資族也需要資產配置嗎？根據數據，資產配置對整體績效貢獻高達90%，剩下的10%才是標的物的挑選，因此「資產配置」可說是最重要策略。
其實資產配置的原理很簡單，目標是為了分散風險，資產配置的實際運用也很簡單，半年到一年調整一次就可以，這篇文章會仔細解釋資產配置，並提提供一些資產配置的方式，不過這些都只是建議，還是要依據個人的條件、年齡、風險程度等方式找到最適合自己的資產配置方式。
內容目錄資產配置是什麼財務目標資產風險承受度投資時間資產配置的重要性相關性多元化如何開始資產配置設立財務目標了解風險偏好資產配置、再平衡再平衡時機資產配置四種策略按年齡劃分的資產分配生命週期基金資產分配固定比例資產分配戰術資產分配Sherry分享其他投資理財相關文章資產配置是什麼資產配置(AssetAllocation)，資產配置是一個理財概念，簡單來說就是分散風險，是指投資者依據個人的情況和財務目標，把投資分配在不同種類的資產上，在獲取理想報酬之外，把風險減少最低。
最適合你的資產分配取決於投資時間和風險承受度。
影響資產配置的因素包含：財務目標、資產、報酬、風險承受度、投資時間。
財務目標每一個人的財務目標不一樣，所可以承擔的風險和期望的報酬也就不一樣，你必須先知道你自己的財務目標是多少，才能選擇較適合自己的投資工具。
延伸閱讀：【FIRE運動】小資族六步驟達到財務自由、提早退休資產最常見的資產配置方式就是就以下三樣混合：股票、債券、現金。
下面會在介紹這三種資產的特色。
股票股票在三大資產類別中風險最大，報酬也是最高。
股票的短期波動性是非常有風險的投資。
如果想要買股票可以選擇大家熟悉的台股市場，或是選擇全世界最大的美股市場。
延伸閱讀：【美股介紹】新手入門：投資美股必之基礎內容債券債券的波動性通常沒有股票大，報酬適中。
基於這個特色，越接近財務目標的投資者更傾向於增加債券的比例，因為儘管持有更多債券的報酬較低，但風險也相對較低，對投資者是更具吸引力的。
不過要注意的是有些債券提供的報酬跟股票差不多，例如：高收益債券、垃圾債券等，這些的風險不低於股票。
現金現金或是活存、定存等是最安全的投資，但在三大資產類別中提供的報酬最低。
通常現在在這三項資產類別中的投資虧損的機會非常小，不過要注意的通貨膨脹的風險，一年的通貨膨脹大約是3%，時間越長，通貨膨脹會減少現金的購買力。
除了上面介紹的三樣資產類別之外，還有其他資產類別，例如：房地產，貴金屬等，這些都可以在你的資產配置中。
在進行任何投資之前，你應該了解投資工具的風險，並確保該資產工具的風險是你可以承擔的。
風險承受度風險承受度的意思是你願意接受多少的損失（風險）去換取潛在報酬率。
知道自己的風險程度才可以找到適合自己的投資工具，如果風險程度很低，卻投資了一項高風險的投資工具，你可能晚上都睡不好覺，如果風險程度很高，卻投資了一項低風險的投資工具，你可能覺得這很無趣，所以了解自己很重要，因為每一個人都不一樣。
積極型投資者，較願意承擔高風險去換取高報酬。
穩健型投資者，傾向於低風險、低報酬的投資工具，以保護他的資產。
下面可以測驗自己的風險程度。
風險承受度測驗投資時間投資時間是為了實現財務目標而進行投資時間的長短，例如：數月、數年。
越年輕的人可能會接受比較大的風險，因為還年輕有更多時間可以等待經濟週期的恢復，也比較沒有家庭負擔，只要一人飽全家飽，如果很不幸的投資失敗，還有時間再賺錢；退休人士會傾向於更穩定的投資工具，因為隨著年紀增長，體力越差，找到適合的工作機會越小，而且生活開銷、醫療開銷也會越來越大，能夠東山再起的時間不多，所以更穩定的投資工具對於年長者會比較適合。
資產配置的重要性前面介紹了影響資產配置的因素，現在來說說資產配置為什麼這麼重要。
從過往來看三大資產類別的報酬（現金、股票、債券）並沒有同時上下波動。
也就是說一種資產表現良好的市場，另一種資產的報酬會比較差。
但是到底什麼是資產配置？什麼是再平衡？什麼是股債平衡？小資族也需要資產配置嗎？根據數據，資產配置對整體績效貢獻高達90%，剩下的10%才是標的物的挑選，因此「資產配置」可說是最重要策略。
其實資產配置的原理很簡單，目標是為了分散風險，資產配置的實際運用也很簡單，半年到一年調整一次就可以，這篇文章會仔細解釋資產配置，並提提供一些資產配置的方式，不過這些都只是建議，還是要依據個人的條件、年齡、風險程度等方式找到最適合自己的資產配置方式。
內容目錄資產配置是什麼財務目標資產風險承受度投資時間資產配置的重要性相關性多元化如何開始資產配置設立財務目標了解風險偏好資產配置、再平衡再平衡時機資產配置四種策略按年齡劃分的資產分配生命週期基金資產分配固定比例資產分配戰術資產分配Sherry分享其他投資理財相關文章資產配置是什麼資產配置(AssetAllocation)，資產配置是一個理財概念，簡單來說就是分散風險，是指投資者依據個人的情況和財務目標，把投資分配在不同種類的資產上，在獲取理想報酬之外，把風險減少最低。
最適合你的資產分配取決於投資時間和風險承受度。
影響資產配置的因素包含：財務目標、資產、報酬、風險承受度、投資時間。
財務目標每一個人的財務目標不一樣，所可以承擔的風險和期望的報酬也就不一樣，你必須先知道你自己的財務目標是多少，才能選擇較適合自己的投資工具。
延伸閱讀：【FIRE運動】小資族六步驟達到財務自由、提早退休資產最常見的資產配置方式就是就以下三樣混合：股票、債券、現金。
下面會在介紹這三種資產的特色。
股票股票在三大資產類別中風險最大，報酬也是最高。
股票的短期波動性是非常有風險的投資。
如果想要買股票可以選擇大家熟悉的台股市場，或是選擇全世界最大的美股市場。
延伸閱讀：【美股介紹】新手入門：投資美股必之基礎內容債券債券的波動性通常沒有股票大，報酬適中。
基於這個特色，越接近財務目標的投資者更傾向於增加債券的比例，因為儘管持有更多債券的報酬較低，但風險也相對較低，對投資者是更具吸引力的。
不過要注意的是有些債券提供的報酬跟股票差不多，例如：高收益債券、垃圾債券等，這些的風險不低於股票。
現金現金或是活存、定存等是最安全的投資，但在三大資產類別中提供的報酬最低。
通常現在在這三項資產類別中的投資虧損的機會非常小，不過要注意的通貨膨脹的風險，一年的通貨膨脹大約是3%，時間越長，通貨膨脹會減少現金的購買力。
除了上面介紹的三樣資產類別之外，還有其他資產類別，例如：房地產，貴金屬等，這些都可以在你的資產配置中。
在進行任何投資之前，你應該了解投資工具的風險，並確保該資產工具的風險是你可以承擔的。
風險承受度風險承受度的意思是你願意接受多少的損失（風險）去換取潛在報酬率。
知道自己的風險程度才可以找到適合自己的投資工具，如果風險程度很低，卻投資了一項高風險的投資工具，你可能晚上都睡不好覺，如果風險程度很高，卻投資了一項低風險的投資工具，你可能覺得這很無趣，所以了解自己很重要，因為每一個人都不一樣。
積極型投資者，較願意承擔高風險去換取高報酬。
穩健型投資者，傾向於低風險、低報酬的投資工具，以保護他的資產。
下面可以測驗自己的風險程度。
風險承受度測驗投資時間投資時間是為了實現財務目標而進行投資時間的長短，例如：數月、數年。
越年輕的人可能會接受比較大的風險，因為還年輕有更多時間可以等待經濟週期的恢復，也比較沒有家庭負擔，只要一人飽全家飽，如果很不幸的投資失敗，還有時間再賺錢；退休人士會傾向於更穩定的投資工具，因為隨著年紀增長，體力越差，找到適合的工作機會越小，而且生活開銷、醫療開銷也會越來越大，能夠東山再起的時間不多，所以更穩定的投資工具對於年長者會比較適合。
資產配置的重要性前面介紹了影響資產配置的因素，現在來說說資產配置為什麼這麼重要。
從過往來看三大資產類別的報酬（現金、股票、債券）並沒有同時上下波動。
也就是說一種資產表現良好的市場，另一種資產的報酬會比較差。
6. 善用資產配置
資產配置(Asset Allocation)是指投資者根據個別情況、可承擔之風險程度，將資產按不同比例分配於股票、債券、衍生性金融商品等各類資產，以期達到降低風險、獲得預期報酬的 ...');_script_tag.appendTo($('head'));$.getScript(_url,function(){if(typeof(_callback)=='function')_callback();});};//切換市場別時候,相關區塊的init設定functionchgMarket(sMID,sID){varsMarketID=sMID;g_MarketType=sMarketID;if(window.menu_hWnd!=null)menu_hWnd.close();switch(sMarketID){caseenums_MarketType.TW://if(sID=='')//g_Query_StkID='6008';//else//g_Query_StkID=sIDsID=$("#T1").val();if(sID=='')g_Query_StkID='0050';gsMarket=gsMarket_TW;gsSector=gsSector_TW;gsStock=gsStock_TW;g_stktype='台股';//台股商品股號套件StartvarsUrl1='../z/StkidNameUTF8KGI/js/menuSet.js';varsUrl2='../z/js/vipasp.js';varsUrl3='../z/StkidNameUTF8KGI/js/marketobj.js';varsUrl4='../z/StkidNameUTF8KGI/js/menuFun.js';_load_lib(sUrl1,function(){_load_lib(sUrl2,function(){_load_lib(sUrl3,function(){_load_lib(sUrl4,function(){});});});});//台股商品個股股號查詢區塊Start//$("#StockQuery").html();//$("#StockQuery").html($("#TWStockQuery").html());$("#selMarket").val("1");$("#T1").show();$("#StockIDbox").hide();//$("#btnStcokValue").show();//$("#btnHKValue").hide();break;caseenums_MarketType.HK://if(sID=='')//g_Query_StkID='0005';//else//g_Query_StkID=sID$("#StockIDbox").val();if(sID=='')g_Query_StkID='0005';gsMarket=gsMarket_HK;gsSector=gsSector_HK;gsStock=gsStock_HK;g_stktype='港股';//港股商品股號套件StartvarsUrl1='../HKb2b/StkIDNameNewCoreFrameUTF8KGI/js/menuSet.js';varsUrl2='../HKb2b/StkIDNameNewCoreFrameUTF8KGI/js/vipasp.js';varsUrl3='../HKb2b/StkIDNameNewCoreFrameUTF8KGI/js/marketobj.js';varsUrl4='../HKb2b/StkIDNameNewCoreFrameUTF8KGI/js/menuFun.js';_load_lib(sUrl1,function(){_load_lib(sUrl2,function(){_load_lib(sUrl3,function(){_load_lib(sUrl4,function(){});});});});//港股商品個股股號查詢區塊Start//$("#StockQuery").html();//$("#StockQuery").html($("#HKStockQuery").html());$("#selMarket").val("7");$("#T1").hide();$("#StockIDbox").show();//$("#btnStockValue").hide();//$("#btnHKValue").show();break;}//設定市場別的下拉選單//header_ddlStock//$("#selMarket").children().each(function(){
7. 資產配置是有錢人的事？錯！達人教你用四種ETF，打造小資族 ...
需不需要做資產配置，跟你能承受多少風險有關，跟資產數目多寡是間接關係(個人資產越多，可承受風險越大)。
若你可以承受股市低點時投資組合帳面上的虧損， ...VVIP會員會員專區支持我們新聞新聞總覽VIP專文政治國際軍事國內中港澳重磅專訪專題歷史調查風數據運動風民調地方新聞風影音公民運動立院直播評論評論總覽風評專欄投書風書房文化財經重磅財經下班經濟學名人真心話科技冷戰1%Style房地產生活風生活職場旅遊美食健康品味生活科技娛樂居家汽車華爾街日報華爾街日報選文風編輯導讀支持我們疫情這堂課屏東最大鮪Search»柯文哲蘇貞昌投資房地產蔡英文國民黨買房趙少康一個中國退休金立即登入帳號維護會員資料會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄作者專區支持我們登出會員中心會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄WSJ訂閱支持我們現正熱映中熱門文章更多文章熱門分享需不需要做資產配置，跟你能承受多少風險有關，跟資產數目多寡是間接關係。
（圖/flickr）每次跟友人提到資產配置，不免會出現以下幾句話：資產配置指的是要投資多少錢嗎?有錢人才需要做資產配置吧？資產配置，可是我錢不夠欸？我投資股票就夠啦！幹嘛做資產配置？民眾似乎普變認為資產配置是有錢人才需要做的。
的確，大部分有錢人因為對風險管控的意識較大，所以都會傾向會做資產配置，不過也是有一些富人只做股票投資，例如巴菲特。
[啟動LINE推播]每日重大新聞通知需不需要做資產配置，跟你能承受多少風險有關，跟資產數目多寡是間接關係(個人資產越多，可承受風險越大)。
若你可以承受股市低點時投資組合帳面上的虧損，例如50~70%的損失，你或許不需要資產配置。
風險承受力越大，投資可以越積極；風險承受力越小，投資必須越保守，適合做資產配置那麼身為小資族的我們，風險承受能力如何呢？一般來說小資族都是年輕人，根據年齡法則，理專通常會推薦股票配置多一點的基金組合，例如70%股市、30%債券。
有些理財達人說不需要除了股票以外的投資，風險承受力不夠，時間來湊，推薦小資族不做資產配置的人，邏輯上其實就是讓時間抵銷掉股票會出現的波動，因為從長期投資的角度來看，股市的回報率最好。
什麼是風險承受力？先想想以下三個問題你能夠承受多少損失？(實際上有多少空間可以損失)你心理層面可以忍受多少帳面損失？(心臟強度)急需用錢的時候，會不會從投資組合中拿回來用？(平時有沒有存緊急預備金)那麼身為小資族的我們到底需不需要資產配置呢？還是回到風險承受力身上。
風險承受力說明白了一點，跟你的年紀、財政狀況、投資偏好(保守或是激進)有關。
年紀越大，越沒有失敗的本錢，風險承受能力低。
財政越差，越難承擔虧損，例如要家中有許多人靠你的薪水吃飯，或是有許多債務，每月現金流不夠，存款不足，都會導致風險承受力下降。
投資偏好是個主觀因素，越是討厭投資組合帳面損失的人，風險承受力越差，屬於心理層面因素。
所以小資族的狀況是什麼呢？第一，小資族年輕，風險承受力好，第二，小資族普遍存款較少，風險承受力差，第三點則是因人而異。
可以看出小資族其實介於風險承受力最差和最好的中間，更傾向不好的這邊。
如果風險承受力比較低，我們又不想錯過高風險性資產，如股市，所帶來的豐厚收入該怎麼辦？其實我們只要讓股票在我們的投資組合中佔比下降，並且配置其他特性相反的低風險性資產即可。
因此我個人會比較推薦，配置較為中庸的投資組合，不要過於保守也不要太激進。
1234全文閱讀方格子Vocus最近三則報導疫情期間，為何不要在捷運上搭訕別人？兩性專家從3大面向分析，一不小心就被當變態感情出現危機還有機會挽回嗎？兩性專家揭成功復合的3大關鍵，千萬不要苦苦哀求3500元都付不起！為何小資族當沖最容易導致違約交割？專家曝1個背後原因看更多相關報導張經緯觀點：美國鎖國之下為何股票不跌反漲？散戶進場啦！3月股市交易大增65萬戶，他們撿到便宜還是踩到地雷？低利率彰顯黃金避險價值 三大因素支撐金價股災期間持有這支股票，竟讓他更安心！達人不藏私道出自己選股撇步「可以搶反彈，但千萬記得跑！」股市達人示警：這次恐怕是長期熊市關鍵字：投資股市股票資產配置小資族資產配置風傳媒歡迎各界分享發聲，來稿請寄至[email protected]今日精選淹掉台北的「象神」、百年最強颱「賀伯」…台灣史上10大慘重颱風，你經歷過幾個？王建煊專文：你的婚姻賺到了嗎？台灣湧現離境潮！赴美赴中打疫苗人數激增自己動手洗冷氣，其實一點都不難！這樣消滅灰塵黴菌，清爽又省錢啊王偉忠專文：咖啡店裡的大裙子─青綠草地上她
若你可以承受股市低點時投資組合帳面上的虧損， ...VVIP會員會員專區支持我們新聞新聞總覽VIP專文政治國際軍事國內中港澳重磅專訪專題歷史調查風數據運動風民調地方新聞風影音公民運動立院直播評論評論總覽風評專欄投書風書房文化財經重磅財經下班經濟學名人真心話科技冷戰1%Style房地產生活風生活職場旅遊美食健康品味生活科技娛樂居家汽車華爾街日報華爾街日報選文風編輯導讀支持我們疫情這堂課屏東最大鮪Search»柯文哲蘇貞昌投資房地產蔡英文國民黨買房趙少康一個中國退休金立即登入帳號維護會員資料會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄作者專區支持我們登出會員中心會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄WSJ訂閱支持我們現正熱映中熱門文章更多文章熱門分享需不需要做資產配置，跟你能承受多少風險有關，跟資產數目多寡是間接關係。
（圖/flickr）每次跟友人提到資產配置，不免會出現以下幾句話：資產配置指的是要投資多少錢嗎?有錢人才需要做資產配置吧？資產配置，可是我錢不夠欸？我投資股票就夠啦！幹嘛做資產配置？民眾似乎普變認為資產配置是有錢人才需要做的。
的確，大部分有錢人因為對風險管控的意識較大，所以都會傾向會做資產配置，不過也是有一些富人只做股票投資，例如巴菲特。
[啟動LINE推播]每日重大新聞通知需不需要做資產配置，跟你能承受多少風險有關，跟資產數目多寡是間接關係(個人資產越多，可承受風險越大)。
若你可以承受股市低點時投資組合帳面上的虧損，例如50~70%的損失，你或許不需要資產配置。
風險承受力越大，投資可以越積極；風險承受力越小，投資必須越保守，適合做資產配置那麼身為小資族的我們，風險承受能力如何呢？一般來說小資族都是年輕人，根據年齡法則，理專通常會推薦股票配置多一點的基金組合，例如70%股市、30%債券。
有些理財達人說不需要除了股票以外的投資，風險承受力不夠，時間來湊，推薦小資族不做資產配置的人，邏輯上其實就是讓時間抵銷掉股票會出現的波動，因為從長期投資的角度來看，股市的回報率最好。
什麼是風險承受力？先想想以下三個問題你能夠承受多少損失？(實際上有多少空間可以損失)你心理層面可以忍受多少帳面損失？(心臟強度)急需用錢的時候，會不會從投資組合中拿回來用？(平時有沒有存緊急預備金)那麼身為小資族的我們到底需不需要資產配置呢？還是回到風險承受力身上。
風險承受力說明白了一點，跟你的年紀、財政狀況、投資偏好(保守或是激進)有關。
年紀越大，越沒有失敗的本錢，風險承受能力低。
財政越差，越難承擔虧損，例如要家中有許多人靠你的薪水吃飯，或是有許多債務，每月現金流不夠，存款不足，都會導致風險承受力下降。
投資偏好是個主觀因素，越是討厭投資組合帳面損失的人，風險承受力越差，屬於心理層面因素。
所以小資族的狀況是什麼呢？第一，小資族年輕，風險承受力好，第二，小資族普遍存款較少，風險承受力差，第三點則是因人而異。
可以看出小資族其實介於風險承受力最差和最好的中間，更傾向不好的這邊。
如果風險承受力比較低，我們又不想錯過高風險性資產，如股市，所帶來的豐厚收入該怎麼辦？其實我們只要讓股票在我們的投資組合中佔比下降，並且配置其他特性相反的低風險性資產即可。
因此我個人會比較推薦，配置較為中庸的投資組合，不要過於保守也不要太激進。
1234全文閱讀方格子Vocus最近三則報導疫情期間，為何不要在捷運上搭訕別人？兩性專家從3大面向分析，一不小心就被當變態感情出現危機還有機會挽回嗎？兩性專家揭成功復合的3大關鍵，千萬不要苦苦哀求3500元都付不起！為何小資族當沖最容易導致違約交割？專家曝1個背後原因看更多相關報導張經緯觀點：美國鎖國之下為何股票不跌反漲？散戶進場啦！3月股市交易大增65萬戶，他們撿到便宜還是踩到地雷？低利率彰顯黃金避險價值 三大因素支撐金價股災期間持有這支股票，竟讓他更安心！達人不藏私道出自己選股撇步「可以搶反彈，但千萬記得跑！」股市達人示警：這次恐怕是長期熊市關鍵字：投資股市股票資產配置小資族資產配置風傳媒歡迎各界分享發聲，來稿請寄至[email protected]今日精選淹掉台北的「象神」、百年最強颱「賀伯」…台灣史上10大慘重颱風，你經歷過幾個？王建煊專文：你的婚姻賺到了嗎？台灣湧現離境潮！赴美赴中打疫苗人數激增自己動手洗冷氣，其實一點都不難！這樣消滅灰塵黴菌，清爽又省錢啊王偉忠專文：咖啡店裡的大裙子─青綠草地上她