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賣出蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時會有較大的變動時採用，其獲利與風險均為有限，屬於較保守的操作策略。
該策略是由履約價較低的空頭 ...營業員專區線上開戶電子交易線上開戶/電子交易/營業員專區/網站地圖首頁>國內外商品>期權攻略/教學/運用>選擇權組合策略單全攻略目錄/Category國內外商品期權攻略/教學/運用期權大小事＞「期貨」的懶人筆記＞期貨入門-交易期貨太危險？＞交易期權的第一件事＞「選擇權」的懶人筆記＞選擇權入門-價內價外&保證金＞選擇權入門-兩種選擇權的價值＞選擇權入門-辭典懶人包＞選擇權入門-買賣選擇權＞選擇權入門-選擇權保證金計算＞選擇權入門-契約規格總整理熱門股票期貨＞「股票+期貨」的懶人筆記＞股票期貨入門-遇見除權息＞股票期貨入門-比較股票＞股票期貨入門-當沖比較＞股票期貨工具箱海外期貨543＞「國外期貨」的懶人介紹＞外期入門-下單/交割/課稅＞海期入門-六大類商品比較＞小資族首選-低門檻的微型商品海外選擇權全攻略＞「海外選擇權」教學全攻略＞海選入門-入門基礎篇＞海選入門-交易優點/策略篇＞海選入門-結算篇＞海選入門-交易常見問題＞海選進階-履約與指派(總整理)＞海選進階-交易策略買方篇＞海選進階-交易策略賣方篇＞海選試算-權利金漲跌值＞海選試算-賣方保證金＞海選試算-CME官方試算工具選擇權組合策略單全攻略＞選擇權進階-組合策略全攻略＞選擇權進階-組合單怎麼下＞選擇權進階-組合、拆解功能大解析＞選擇權策略-買進買權＞選擇權策略-買進賣權＞選擇權策略-賣出買權＞選擇權策略-賣出賣權＞選擇權策略-買權多頭價差＞選擇權策略-買權空頭價差＞選擇權策略-賣權多頭價差＞選擇權策略-賣權空頭價差＞選擇權策略-買進跨式＞選擇權策略-買進勒式＞選擇權策略-賣出跨式＞選擇權策略-賣出勒式＞選擇權策略-買進期貨賣出買權＞選擇權策略-賣出期貨賣出賣權＞選擇權策略-買進時間價差＞選擇權策略-賣出時間價差＞選擇權策略-買進蝶式價差策略＞選擇權策略-賣出蝶式價差策略＞選擇權策略-賣出兀鷹價差策略＞選擇權策略-買進兀鷹價差策略＞選擇權策略-轉換分析師教你技術指標這樣用＞技術分析指標優缺點比較＞技術分析-認識K線＞技術分析-移動平均線(MA)＞技術分析-KD指標(隨機指標)＞技術分析-MACD指標＞技術分析-布林通道(B-Band)＞技術分析-拋物線SAR指標全球熱門期貨商品熱門期貨商品＞熱門商品-台指/摩台/富台指＞熱門海期-道瓊指數期貨(YM)＞熱門海期-中國A50期貨(CN)＞熱門海期-紐約輕原油期貨(CL)＞熱門海期-那斯達克期貨(NQ)＞熱門海期-摩台指期貨(TW)＞熱門商品-美國那斯達克100(臺灣)全球重點期貨商品＞指數-美國主要股價指數＞指數-日經225期貨＞指數-櫃買富櫃200期貨＞指數-台灣永續期貨＞指數-台灣生技期貨＞能源-原油期貨＞能源-天然氣期貨＞外匯-人民幣/歐元/美元/日圓＞外匯-歐元期貨＞外匯-澳幣期貨＞外匯-日圓期貨＞外匯-英鎊期貨＞貴金屬-黃金期貨＞貴金屬-白銀期貨＞貴金屬-白金期貨＞貴金屬-銅期貨＞農產品-黃豆期貨＞農產品-玉米期貨＞農產品-小麥期貨＞農產品-咖啡期貨＞農產品-天然橡膠期貨交易基礎72心法自律篇買賣篇訊號篇觀念篇瀏覽人次：16226賣出蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時會有較大的變動時採用，其獲利與風險均為有限，屬於較保守的操作策略。
該策略是由履約價較低的空頭價差與履約價較高的多頭價差部位各一組來合成，其四口選擇權中只有三種不同的履約價(即空頭價差的較高履約價須等於多頭價差部位之較低履約價)，且空頭價差之履約價間距與多頭價差之履約價間距須相同。
這二組價差部位可以全部由買權、或全部由賣權來組成，此即為一般所指之賣出蝶式價差策略。
但為使交易容易成交，且付出較低之價差成本，因而實務上常以價外的選擇權來組成這二組價差部位，亦即由賣權來組成較低履約價的空頭價差，而較高履約價之多頭價差則由買權來組成，如此即形成所謂的「賣出鐵蝴蝶價差策略」。
賣出蝶式價差策略之最大利潤，會發生於標的現貨價格在到期時收在最低履約價以下，或最高履約價以上；其最大損失則發生於現貨價格在到期時，落於中間履約價上之情況。
賣出蝶式價差交易策略小檔案(由較低履約價之空頭價差+較高履約價之多頭價差組成，且二者有一個共同履約價)■使用時機：預期市場小漲或小跌時■最大風險：空頭價差的最大風險+多頭價差之最大風險■最大利潤：空頭價差的最大利潤-多頭價差之最大風險■損益兩平點：（高）多頭價差的損益二平點+空頭價差的最大風險(點數)（低）空頭價差的損益二平點-多頭價差的最大風險(點數)■保證金：二組價差可能需要的保證
該策略是由履約價較低的空頭 ...營業員專區線上開戶電子交易線上開戶/電子交易/營業員專區/網站地圖首頁>國內外商品>期權攻略/教學/運用>選擇權組合策略單全攻略目錄/Category國內外商品期權攻略/教學/運用期權大小事＞「期貨」的懶人筆記＞期貨入門-交易期貨太危險？＞交易期權的第一件事＞「選擇權」的懶人筆記＞選擇權入門-價內價外&保證金＞選擇權入門-兩種選擇權的價值＞選擇權入門-辭典懶人包＞選擇權入門-買賣選擇權＞選擇權入門-選擇權保證金計算＞選擇權入門-契約規格總整理熱門股票期貨＞「股票+期貨」的懶人筆記＞股票期貨入門-遇見除權息＞股票期貨入門-比較股票＞股票期貨入門-當沖比較＞股票期貨工具箱海外期貨543＞「國外期貨」的懶人介紹＞外期入門-下單/交割/課稅＞海期入門-六大類商品比較＞小資族首選-低門檻的微型商品海外選擇權全攻略＞「海外選擇權」教學全攻略＞海選入門-入門基礎篇＞海選入門-交易優點/策略篇＞海選入門-結算篇＞海選入門-交易常見問題＞海選進階-履約與指派(總整理)＞海選進階-交易策略買方篇＞海選進階-交易策略賣方篇＞海選試算-權利金漲跌值＞海選試算-賣方保證金＞海選試算-CME官方試算工具選擇權組合策略單全攻略＞選擇權進階-組合策略全攻略＞選擇權進階-組合單怎麼下＞選擇權進階-組合、拆解功能大解析＞選擇權策略-買進買權＞選擇權策略-買進賣權＞選擇權策略-賣出買權＞選擇權策略-賣出賣權＞選擇權策略-買權多頭價差＞選擇權策略-買權空頭價差＞選擇權策略-賣權多頭價差＞選擇權策略-賣權空頭價差＞選擇權策略-買進跨式＞選擇權策略-買進勒式＞選擇權策略-賣出跨式＞選擇權策略-賣出勒式＞選擇權策略-買進期貨賣出買權＞選擇權策略-賣出期貨賣出賣權＞選擇權策略-買進時間價差＞選擇權策略-賣出時間價差＞選擇權策略-買進蝶式價差策略＞選擇權策略-賣出蝶式價差策略＞選擇權策略-賣出兀鷹價差策略＞選擇權策略-買進兀鷹價差策略＞選擇權策略-轉換分析師教你技術指標這樣用＞技術分析指標優缺點比較＞技術分析-認識K線＞技術分析-移動平均線(MA)＞技術分析-KD指標(隨機指標)＞技術分析-MACD指標＞技術分析-布林通道(B-Band)＞技術分析-拋物線SAR指標全球熱門期貨商品熱門期貨商品＞熱門商品-台指/摩台/富台指＞熱門海期-道瓊指數期貨(YM)＞熱門海期-中國A50期貨(CN)＞熱門海期-紐約輕原油期貨(CL)＞熱門海期-那斯達克期貨(NQ)＞熱門海期-摩台指期貨(TW)＞熱門商品-美國那斯達克100(臺灣)全球重點期貨商品＞指數-美國主要股價指數＞指數-日經225期貨＞指數-櫃買富櫃200期貨＞指數-台灣永續期貨＞指數-台灣生技期貨＞能源-原油期貨＞能源-天然氣期貨＞外匯-人民幣/歐元/美元/日圓＞外匯-歐元期貨＞外匯-澳幣期貨＞外匯-日圓期貨＞外匯-英鎊期貨＞貴金屬-黃金期貨＞貴金屬-白銀期貨＞貴金屬-白金期貨＞貴金屬-銅期貨＞農產品-黃豆期貨＞農產品-玉米期貨＞農產品-小麥期貨＞農產品-咖啡期貨＞農產品-天然橡膠期貨交易基礎72心法自律篇買賣篇訊號篇觀念篇瀏覽人次：16226賣出蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時會有較大的變動時採用，其獲利與風險均為有限，屬於較保守的操作策略。
該策略是由履約價較低的空頭價差與履約價較高的多頭價差部位各一組來合成，其四口選擇權中只有三種不同的履約價(即空頭價差的較高履約價須等於多頭價差部位之較低履約價)，且空頭價差之履約價間距與多頭價差之履約價間距須相同。
這二組價差部位可以全部由買權、或全部由賣權來組成，此即為一般所指之賣出蝶式價差策略。
但為使交易容易成交，且付出較低之價差成本，因而實務上常以價外的選擇權來組成這二組價差部位，亦即由賣權來組成較低履約價的空頭價差，而較高履約價之多頭價差則由買權來組成，如此即形成所謂的「賣出鐵蝴蝶價差策略」。
賣出蝶式價差策略之最大利潤，會發生於標的現貨價格在到期時收在最低履約價以下，或最高履約價以上；其最大損失則發生於現貨價格在到期時，落於中間履約價上之情況。
賣出蝶式價差交易策略小檔案(由較低履約價之空頭價差+較高履約價之多頭價差組成，且二者有一個共同履約價)■使用時機：預期市場小漲或小跌時■最大風險：空頭價差的最大風險+多頭價差之最大風險■最大利潤：空頭價差的最大利潤-多頭價差之最大風險■損益兩平點：（高）多頭價差的損益二平點+空頭價差的最大風險(點數)（低）空頭價差的損益二平點-多頭價差的最大風險(點數)■保證金：二組價差可能需要的保證
2. 買進蝶式價差策略-統一期貨期添大勝網
買進蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時不會有重大的價格變動的盤整格局時採用。
與賣出跨式及賣出勒式不同的是，買進蝶式交易的風險有限， ...線上開戶電子交易營業員專區公司簡介線上開戶/電子交易/營業員專區/公司簡介首頁>國內外商品>選擇權專區>選擇權策略篇目錄/Category國內外商品國內期權期權大小事10分鐘帶你快速認識期貨聽說交易期貨很危險？？？選擇權到底是甚麼？我老是搞不懂~選擇權交易二三事交易股票期貨的「三長兩短」！當「股票期貨」遇見「除權息」！揮別井底蛙，邁向國際市場的第一步！股期Top10股票期貨Top10即時報價股票期貨外匯期貨台灣發行之外匯商品交易基礎介紹-72心法自律篇買賣篇訊號篇觀念篇海外選擇權海外選擇權教學全攻略海外選擇權--基礎篇海外選擇權--交易篇海外選擇權--結算篇海外選擇權--交易實務注意事項海外選擇權--操作實例買方篇海外選擇權--操作實例賣方篇海外選擇權--操作小技巧海外選擇權--賣方保證金計算海外選擇權--Q&A篇CME官方選擇權試算工具--QuikStrike使用簡介海外期貨外匯期貨澳幣歐元英鎊日圓指數期貨美國主要指數日經225期貨恆生指數能源期貨天然氣原油金屬期貨黃金白金銅農產品期貨黃豆咖啡玉米天然橡膠小麥利率期貨債券與利率運用實例帳務篇保證金及損益情形說明策略篇指數期貨&現貨避險策略股價期貨強弱發散交易策略選擇權專區選擇權基礎介紹何謂選擇權什麼是買權？什麼是賣權？選擇權辭典如何交易選擇權如何買賣選擇權台指選擇權契約規格選擇權策略篇選擇權線上組合、拆解功能介紹買進買權買進賣權賣出買權賣出賣權買權多頭價差買權空頭價差賣權多頭價差賣權空頭價差買進跨式買進勒式賣出跨式賣出勒式買進期貨賣出買權賣出期貨賣出賣權買進時間價差賣出時間價差買進蝶式價差策略賣出蝶式價差策略買進兀鷹價差策略賣出兀鷹價差策略轉換進階策略進階策略保證金計算保證金計算說明買進蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時不會有重大的價格變動的盤整格局時採用。
與賣出跨式及賣出勒式不同的是，買進蝶式交易的風險有限，對於想在盤整格局中獲利又不想冒太大風險的投資人而言，買進蝶式價差策略是一個很好的選擇。
買進蝶式策略的作法是「買進一組履約價較低的多頭價差(即買進低履約價選擇權，同時賣出高履約價選擇權)，同時買進一組履約價較高之空頭價差（即賣出低履約價選擇權，買進較高履約價選擇權），且多頭價差部位的較高履約價須與空頭價差部位之較低履約價相同，而多頭價差之履約價間距亦須等於空頭價差之履約價間距」，所以該策略由一共有三種不同履約價的四口選擇權來組成。
這二組價差部位可以全部由買權、或全部由賣權來組成，此即為一般所指之買進蝶式價差策略。
但一般基於價外選擇權的交易量較大，買賣價差較小之考量，常見以賣權來組成較低履約價的多頭價差，而較高履約價之空頭價差則由買權來組成，形成所謂「買進鐵蝴蝶價差策略」。
買進蝶式價差策略之最大利潤，會發生於標的現貨價格在到期時等於中間履約價的情況；若標的現貨價格在到期時收在最低履約價以下，或最高履約價以上，則將有最大損失。
買進蝶式價差交易策略小檔案(由較低履約價之多頭價差+較高履約價之空頭價差組成，且二者有一個共同履約價)■使用時機：預期標的物價格盤整時■最大風險：多頭價差的最大風險-空頭價差之最大利潤■最大利潤：多頭價差的最大利潤+空頭價差之最大利潤■損益兩平點：（高）空頭價差的損益二平點+多頭價差的最大利潤(點數)（低）多頭價差的損益二平點-空頭價差的最大利潤(點數)■保證金：二組價差可能需要的保證金之和舉例說明 小明研判市場處於盤整格局，在選擇權到期結算時，不會大漲或大跌，而決定採用風險較小的買進蝶式價差策略。
假設目前大盤指數位置在5500點，小明同時買進了下列二組價差部位：＊多頭價差：1.買進履約價5,300點買權，20天到期，支付230點權利金2.賣出履約價5,500點買權，20天到期，收取90點權利金＊空頭價差：1.賣出履約價5,500點買權，20天到期，收取90點權利金2.買進履約價5,700點買權，20天到期，支付15點權利金 此時，小明的權利金淨收支為(90點*2-230點-15點)=-65點（共支出$3,250）。
該策略之最大風險為(多頭價差的最大風險-空頭價差之最大利潤)=$7,000-$3,750=$3,250；最大利潤為(多頭價差的最大利潤+空頭價差之最大利潤)=$3,000+$3,750=$6,750。
損益二平點高點為(空頭價差的損益二平點+多頭價差的最大利潤(點數))=5575點+60點=5635點；損益二平點低點為(
與賣出跨式及賣出勒式不同的是，買進蝶式交易的風險有限， ...線上開戶電子交易營業員專區公司簡介線上開戶/電子交易/營業員專區/公司簡介首頁>國內外商品>選擇權專區>選擇權策略篇目錄/Category國內外商品國內期權期權大小事10分鐘帶你快速認識期貨聽說交易期貨很危險？？？選擇權到底是甚麼？我老是搞不懂~選擇權交易二三事交易股票期貨的「三長兩短」！當「股票期貨」遇見「除權息」！揮別井底蛙，邁向國際市場的第一步！股期Top10股票期貨Top10即時報價股票期貨外匯期貨台灣發行之外匯商品交易基礎介紹-72心法自律篇買賣篇訊號篇觀念篇海外選擇權海外選擇權教學全攻略海外選擇權--基礎篇海外選擇權--交易篇海外選擇權--結算篇海外選擇權--交易實務注意事項海外選擇權--操作實例買方篇海外選擇權--操作實例賣方篇海外選擇權--操作小技巧海外選擇權--賣方保證金計算海外選擇權--Q&A篇CME官方選擇權試算工具--QuikStrike使用簡介海外期貨外匯期貨澳幣歐元英鎊日圓指數期貨美國主要指數日經225期貨恆生指數能源期貨天然氣原油金屬期貨黃金白金銅農產品期貨黃豆咖啡玉米天然橡膠小麥利率期貨債券與利率運用實例帳務篇保證金及損益情形說明策略篇指數期貨&現貨避險策略股價期貨強弱發散交易策略選擇權專區選擇權基礎介紹何謂選擇權什麼是買權？什麼是賣權？選擇權辭典如何交易選擇權如何買賣選擇權台指選擇權契約規格選擇權策略篇選擇權線上組合、拆解功能介紹買進買權買進賣權賣出買權賣出賣權買權多頭價差買權空頭價差賣權多頭價差賣權空頭價差買進跨式買進勒式賣出跨式賣出勒式買進期貨賣出買權賣出期貨賣出賣權買進時間價差賣出時間價差買進蝶式價差策略賣出蝶式價差策略買進兀鷹價差策略賣出兀鷹價差策略轉換進階策略進階策略保證金計算保證金計算說明買進蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時不會有重大的價格變動的盤整格局時採用。
與賣出跨式及賣出勒式不同的是，買進蝶式交易的風險有限，對於想在盤整格局中獲利又不想冒太大風險的投資人而言，買進蝶式價差策略是一個很好的選擇。
買進蝶式策略的作法是「買進一組履約價較低的多頭價差(即買進低履約價選擇權，同時賣出高履約價選擇權)，同時買進一組履約價較高之空頭價差（即賣出低履約價選擇權，買進較高履約價選擇權），且多頭價差部位的較高履約價須與空頭價差部位之較低履約價相同，而多頭價差之履約價間距亦須等於空頭價差之履約價間距」，所以該策略由一共有三種不同履約價的四口選擇權來組成。
這二組價差部位可以全部由買權、或全部由賣權來組成，此即為一般所指之買進蝶式價差策略。
但一般基於價外選擇權的交易量較大，買賣價差較小之考量，常見以賣權來組成較低履約價的多頭價差，而較高履約價之空頭價差則由買權來組成，形成所謂「買進鐵蝴蝶價差策略」。
買進蝶式價差策略之最大利潤，會發生於標的現貨價格在到期時等於中間履約價的情況；若標的現貨價格在到期時收在最低履約價以下，或最高履約價以上，則將有最大損失。
買進蝶式價差交易策略小檔案(由較低履約價之多頭價差+較高履約價之空頭價差組成，且二者有一個共同履約價)■使用時機：預期標的物價格盤整時■最大風險：多頭價差的最大風險-空頭價差之最大利潤■最大利潤：多頭價差的最大利潤+空頭價差之最大利潤■損益兩平點：（高）空頭價差的損益二平點+多頭價差的最大利潤(點數)（低）多頭價差的損益二平點-空頭價差的最大利潤(點數)■保證金：二組價差可能需要的保證金之和舉例說明 小明研判市場處於盤整格局，在選擇權到期結算時，不會大漲或大跌，而決定採用風險較小的買進蝶式價差策略。
假設目前大盤指數位置在5500點，小明同時買進了下列二組價差部位：＊多頭價差：1.買進履約價5,300點買權，20天到期，支付230點權利金2.賣出履約價5,500點買權，20天到期，收取90點權利金＊空頭價差：1.賣出履約價5,500點買權，20天到期，收取90點權利金2.買進履約價5,700點買權，20天到期，支付15點權利金 此時，小明的權利金淨收支為(90點*2-230點-15點)=-65點（共支出$3,250）。
該策略之最大風險為(多頭價差的最大風險-空頭價差之最大利潤)=$7,000-$3,750=$3,250；最大利潤為(多頭價差的最大利潤+空頭價差之最大利潤)=$3,000+$3,750=$6,750。
損益二平點高點為(空頭價差的損益二平點+多頭價差的最大利潤(點數))=5575點+60點=5635點；損益二平點低點為(
3. 善用蝶式策略買保險選擇權也能安穩賺8%
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買股票、做期貨，都需要有「看法」，預期股市會上漲或下跌的方向，再決定做多或做空，但是選擇權不只可以做方向單，沒有趨勢的時候，選擇權還是有策略可以獲利。
這是由於選擇權具有買權、賣權，加上買方與賣方，以及時間價值的特性，造就非常多種的投資策略，可以應付各種盤勢，不用「猜對盤」，也可以靠策略組合獲利。
這裡林昇就要介紹一個不用時時盯盤，新手照著做就可以穩定獲利的選擇權蝶式策略，方式非常簡單，跟著下面的文章一步步照著做吧。
確認未來短期內有無國內外大事件發生選擇權蝶式策略主要的架構是同時賣出價平的買權與賣權，買權跟賣權一個看多、一個看空不同方向，所以一漲一跌價格會互相抵銷。
但是，選擇權有一個特性，就是時間價值會每天流逝，所以做賣方可以收取到選擇權的時間價值，是一種「收租的概念」。
價平的位置時間價值最大，另外，距離結算愈遠，時間價值也愈大。
所以，最好能在選擇權剛開倉（詳見名詞解釋）的時候建立這個策略，因為距離下個月結算日還有近1個月，能收到的時間價值最高，若接近結算日只剩下3天，林昇就會改操作下1個月的選擇權。
名詞解釋＿開倉選擇權是交易期限的衍生性金融商品，每個月都有結算日，新合約剛上市，就稱為剛開倉。
以週選擇權為例，則是每週結算，上市日為每週三，即為開倉日，結算日則為下一個週三。
選擇權賣方「收租」的勝率高，但也有風險，因為收的租金（時間價值）固定，但若波動太大，超過租金（時間價值）就會賠錢，因此，蝶式策略會同時買進價內2檔的買權與賣權，買進的成本就當成是保險費，鎖住下方的風險，如果價格波動超出價內2檔，只會是小賠。
如果您想收到更多理財訊息，您可以按此：1 2 3 Next精選推薦課程好學5/22麥克連高手籌碼選股??新手必學!老手更需練!教你選對股票坐等獲利出場??善用公開資訊搭配免費軟體，快速找出法人認養股??最實用的技術型態指標課程好學5/29麥克連緊跟主力大戶??跟隨主力大戶籌碼，降低風險又能提高投資勝率!??看穿資金流向，挖掘明星產業，提早佈局台股搶先機??基期理論搭配技術面，課程好學6/5麥克連小本槓桿操作??本金不大沒關係，容易上手的短線操作幫你加薪!??個股期貨及股票當沖操作法，多空皆宜除權息更有利??用小額槓桿放大獲利，課程好學6/20麥克連聰明波段存股??沒時間看盤也要穩穩獲利!原來存股也能賺波段!??法人角度解析下半年趨勢，標的選對就不用天天盯盤??用合理的價格買進優質特別企劃達人帶路，保單不再霧煞煞！達人帶路，保單不再霧煞煞！...不懼市場變動 資產穩健成長不懼市場變動 資產穩健成長...活動快訊精選文章如何開始進行退休準備？如何擁有快樂的退休生活呢？就是儘早開始規畫你的退休生活。
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買股票、做期貨，都需要有「看法」，預期股市會上漲或下跌的方向，再決定做多或做空，但是選擇權不只可以做方向單，沒有趨勢的時候，選擇權還是有策略可以獲利。
這是由於選擇權具有買權、賣權，加上買方與賣方，以及時間價值的特性，造就非常多種的投資策略，可以應付各種盤勢，不用「猜對盤」，也可以靠策略組合獲利。
這裡林昇就要介紹一個不用時時盯盤，新手照著做就可以穩定獲利的選擇權蝶式策略，方式非常簡單，跟著下面的文章一步步照著做吧。
確認未來短期內有無國內外大事件發生選擇權蝶式策略主要的架構是同時賣出價平的買權與賣權，買權跟賣權一個看多、一個看空不同方向，所以一漲一跌價格會互相抵銷。
但是，選擇權有一個特性，就是時間價值會每天流逝，所以做賣方可以收取到選擇權的時間價值，是一種「收租的概念」。
價平的位置時間價值最大，另外，距離結算愈遠，時間價值也愈大。
所以，最好能在選擇權剛開倉（詳見名詞解釋）的時候建立這個策略，因為距離下個月結算日還有近1個月，能收到的時間價值最高，若接近結算日只剩下3天，林昇就會改操作下1個月的選擇權。
名詞解釋＿開倉選擇權是交易期限的衍生性金融商品，每個月都有結算日，新合約剛上市，就稱為剛開倉。
以週選擇權為例，則是每週結算，上市日為每週三，即為開倉日，結算日則為下一個週三。
選擇權賣方「收租」的勝率高，但也有風險，因為收的租金（時間價值）固定，但若波動太大，超過租金（時間價值）就會賠錢，因此，蝶式策略會同時買進價內2檔的買權與賣權，買進的成本就當成是保險費，鎖住下方的風險，如果價格波動超出價內2檔，只會是小賠。
如果您想收到更多理財訊息，您可以按此：1 2 3 Next精選推薦課程好學5/22麥克連高手籌碼選股??新手必學!老手更需練!教你選對股票坐等獲利出場??善用公開資訊搭配免費軟體，快速找出法人認養股??最實用的技術型態指標課程好學5/29麥克連緊跟主力大戶??跟隨主力大戶籌碼，降低風險又能提高投資勝率!??看穿資金流向，挖掘明星產業，提早佈局台股搶先機??基期理論搭配技術面，課程好學6/5麥克連小本槓桿操作??本金不大沒關係，容易上手的短線操作幫你加薪!??個股期貨及股票當沖操作法，多空皆宜除權息更有利??用小額槓桿放大獲利，課程好學6/20麥克連聰明波段存股??沒時間看盤也要穩穩獲利!原來存股也能賺波段!??法人角度解析下半年趨勢，標的選對就不用天天盯盤??用合理的價格買進優質特別企劃達人帶路，保單不再霧煞煞！達人帶路，保單不再霧煞煞！...不懼市場變動 資產穩健成長不懼市場變動 資產穩健成長...活動快訊精選文章如何開始進行退休準備？如何擁有快樂的退休生活呢？就是儘早開始規畫你的退休生活。
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4. 不怕被大盤巴來巴去了，盤整也能提高報酬率的選擇權策略！
(圖/shutterstock)盤整時，最適合用買進蝶式/兀鷹策略同時「提升報酬率+ 降低風險」的選擇權策略盤整時，大盤上上下下的，害得做趨勢單的人 ... 跟著達人學投資理財從這裡開始投資自己的腦袋健康勝過財富5分鐘投資學院投資洞見羅威權證小哥苦命程序員籌碼分析達人無聊詹CMoney官方蔡司林恩如金湯尼小資女艾蜜莉華倫股市阿水溫首盛自由人價值部長-畢卡胡美股夢想家-施雅棠丹尼爾期權先生算利教官股人阿勳老簡阿格力不敗教主-陳重銘投資理財達人小資女艾蜜莉權證小哥林恩如無聊詹阿斯匹靈老簡免費文章金湯尼羅威股市阿水阿格力-價值成長股股魚Jeff蔡司廖義榮Taylor自由人freeman自由人當沖交易學園算利教官楊禮軒自由人恩汎溫首盛陳重銘學員分享王奕辰(王衡)黃唯碩廖兄(Trendx)美股夢想家-施雅棠Free温首盛怪老子溫國信阿水-布林通道盤中飆股監控VIP專屬文章籌碼K線VIP專文老簡VIP專屬文章丹尼爾APP訂閱電子書不敗教主APPVIP文美股夢想家-施雅棠VIP無聊詹VIP專屬文章蔡司-選股顯微鏡VIP文章籌碼K線VIP清單籌碼Ｋ線研究小組專欄籌碼Ｋ線研究小組CM早晚報籌碼K線研究小組台股下午茶台股晨間報台股盤中獵報股市一週大事Peter籌碼教室美股大全集從理財到投資散戶也要懂總經雪球股實單系列績優股筆記產業研究報告即時消息產業研究報告技術面技術面技術面選股技術分析技術分析入門短線操作技術型投資者專文籌碼面籌碼分析籌碼面籌碼面選股籌碼選股5分鐘學會籌碼分析籌碼健檢籌碼健診籌碼策略籌碼分析專文基本面基本面價值投資基本面選股價值型投資者專文季報資料泰昇(8480)鈊象(3293)營業淨利率鉅明(8928)復盛應用(6670)FacebookTwitterAirPods真無線耳機安隆EnronIFRS17耶魯大學捐贈基金智慧城市保全業資產股投資性不動產再平衡IEI實威(8416)大塚(3570)理財寶開箱文籌碼k線籌碼K線APP艾蜜莉定存股選股勝利組艾蜜莉APP林恩如-長線聚寶盆林恩如-強棒旺旺來股人阿勳潛力股-價值河流圖無聊詹-盤中警報器籌碼K籌碼K線APP羅威-KD生命力溫首盛-黃綠紅海撈操作法盤中警報器權證小哥-飆股口袋名單羅威傳家寶權證小哥-地板天花板反轉價位監控表莊家幫您選權證股海掃雷系統權證小哥-盤中獨門監控主力能量匿藏股金湯尼-盤中台指趨勢雷達黃唯碩-當沖雷達主力收購權證評估表(認購)股魚-價值趨勢線系統恩汎－獲利領息價值股個股事件行情大解密Trendx二合一籌碼包0050(台灣50)打敗定存凱旋指數投資錦囊CMoney官方CMoney官方理財專區讀書心得財經The.BestCMoney金融看板台股熱身操台股筆記研究報告我的人生我的選擇主編的產業研究室活動公告講座情報站爆料漲知識第一份薪水就該買股票數據貓頭鷹影音專區CM實習計畫月營收資料理財小學堂理財股票存股理財小學堂理財好輕鬆投資理財ETF投資觀念投資入門定存股新手入門投資小學堂0050投資方法輕鬆理財投資觀點投資十大問題投資新手投資組合理財問題台灣50投資心態定時定額輕鬆學理財存款投資理財新手村教育投資迷思ROE護城河籌碼K線研究小組專欄作者菜圃股倉貓奴看台股雞尾酒投資BarPeter投資去早報主播-AA總經理財How財經投資策略計量選股VVIP付費文章元大臺灣ESG永續ETF專欄作者陳唯泰Jenny專欄作者文股人阿勳不敗教主陳重銘DP阿格力Mr.Market市場先生副總裁的理財日誌地球人抱抱阿升理財筆記阿升dolin66的財經筆記范聖武富朋友丹尼爾一個分析師的閱讀時間投資客日誌財子學堂懶人經濟學小賈思達的金融筆記本林書廷Star產業狄驤老余麥樹仁崔敖庭霜劍投資團隊點石贏家小學堂EGO生活投資＆投資生活Ravi合作媒體專欄Money錢理財周刊草根影響力新視野得到統一投顧先探投資周刊卓越雜誌女人變有錢財訊雙週刊今周刊Money101股感知識庫Money錢-理財之夜財經傳訊商周出版優渥誌Cheers快樂工作人雜誌財訊天下文化女人迷(womany)小花平台HandsUp創業智庫POCKETMONEYMBAtics經濟日報天下雜誌MY83保險網媽媽經時報文化出版理財生活理財小技巧教育學習存錢省錢生活新知理財FUN輕鬆保險有錢人都這樣做小資族退休存錢退休金勵志感人名人語錄我要變有錢生活理財保險規劃家庭理財健康養生壽險保單退休規劃加薪勞保休閒娛樂稅理財雞湯消費儲蓄房貸書摘基金基金小學堂近期講座Rss訂閱跟著達人學投資跟著達人學投資理財從這裡開始投資自己的腦袋健康勝過財富5分鐘投資學院基金投資能賺到6%...但只要做錯這件事，就跟賭博沒什麼兩樣！真可怕...1月營收暴增309%，為什麼今天反而暴跌6.05%？原來是..(內附最新出爐1月營收噴發股)不怕被大盤巴來巴去了，盤整也
5. 進階選擇權策略應用，什麼是蝶式選擇權?
使用動機：選擇權買進蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權結算日時不會有重大的價格變動的盤整格局時採用。
與選擇權賣出跨式及賣出 ...會員登出為何越來越多人選擇智能交易趨勢盤這樣做逮住機會狠狠賺一次就學會選擇權，多空皆可賺只要3秒你不會再錯失進場機會交易網誌進階選擇權策略應用，什麼是蝶式選擇權? 2017/01/12 599人 0 選擇權賣方、選擇權當沖、選擇權買方、選擇權策略單、選擇權價差單 選擇權的策略千變萬化，我們的選擇權搖錢樹網站有做一個線上選擇權策略試算功能 和線上選擇權策略示範教學你可以在選擇權策略分析和選擇權獨孤九劍 看到 ，你可以讀完以下選擇權策略教學後到 選擇權策略分析 去試算這樣會比較快了解。
可以在選擇權策略分析 自己輸入選擇權部位: 選擇權獨孤九劍 裡面有選擇權兀鷹策略的教學，有買進兀鷹策略和賣出兀鷹策略。
21.賣出買權兀鷹部位(ShortCallCondor)22.賣出賣權兀鷹部位(ShortPutCondor) 這是選擇權賣出買權兀鷹部位(ShortCallCondor) 這是選擇權 賣出賣權兀鷹部位(ShortPutCondor) 更多蝶式選擇權組合單: 選擇權獨孤九劍轉貼自大眾證券 https://goo.gl/vEvRgm進階選擇權策略應用 選擇權轉換策略(Conversion)適用時機預期：預期將大跌時最大損失：無限最大利潤：無限損益平衡點：履約價+買權權利金點數-賣權權利金點數範例：操作方式：賣出一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的買權；買進一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的賣權。
損益圖：最大損失：無限最大利潤：無限損益平衡點：指數在6500點時 選擇權逆轉換策略(Reversals)適用時機預期：預期將大漲時最大損失：無限最大利潤：無限損益平衡點：履約價+買權權利金點數-賣權權利金點數範例：操作方式：買進一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的買權；賣出一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的賣權。
損益圖：最大損失：無限最大利潤：無限損益平衡點：指數在6500點時 選擇權買進蝶式價差(LongBUTTERFLYSPREAD)使用動機：買進蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時不會有重大的價格變動的盤整格局時採用。
與賣出跨式及賣出勒式不同的是，買進蝶式交易的風險相對有限。
這二組價差部位可以全部由買權、或全部由賣權來組成，此即為一般所指之買進蝶式價差策略。
但一般基於價外選擇權的交易量較大，買賣價差較小之考量，常見以賣權來組成較低履約價的多頭價差，而較高履約價之空頭價差則由買權來組成。
適用時機預期：預期標的物價格盤整時最大損失：多頭價差的最大風險-空頭價差之最大利潤最大利潤：多頭價差的最大利潤+空頭價差之最大利潤損益平衡點：空頭價差的損益二平點+多頭價差的最大利潤或 多頭價差的損益二平點-空頭價差的最大利潤範例：操作方式：買進蝶式策略的作法是「買進一組履約價較低的多頭價差，同時買進一組履約價較高之空頭價差，且多頭價差部位的較高履約價須與空頭價差部位之較低履約價相同，而多頭價差之履約價間距亦須等於空頭價差之履約價間距」，所以該策略由一共有三種不同履約價的四口選擇權來組成。
作法：(多頭價差)買進一口4月到期，履約價為6400，權利金為115點的賣權，賣出一口4月到期，履約價為6500，權利金為180點的賣權。
(空頭價差)買進一口4月到期，履約價為6600，權利金為60點的買權，賣出一口4月到期，履約價為6500，權利金為80點的買權。
損益圖：最大損失：15點最大利潤：85點損益平衡點：指數在6415點或6585點時 選擇權賣出蝶式價差(ShortBUTTERFLYSPREAD)使用動機：賣出蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時會有較大的變動時採用，其獲利與風險均為有限，屬於較保守的操作策略，這二組價差部位可以全部由買權、或全部由賣權來組成。
但為使交易容易成交，且付出較低之價差成本，因而實務上常以價外的選擇權來組成這二組價差部位，亦即由賣權來組成較低履約價的空頭價差，而較高履約價之多頭價差則由買權來組成。
適用時機預期：預期市場小漲或小跌時最大損失：空頭價差的最大風險+多頭價差之最大風險最大利潤：空頭價差的最大利潤-多頭價差之最大風險損益平衡點：多頭價差的損益二平點+空頭價差的最大風險或 空頭價差的損益二平點-多頭價差的最大風險範例：操作方式：該策略是由履約價較低的空頭價差
與選擇權賣出跨式及賣出 ...會員登出為何越來越多人選擇智能交易趨勢盤這樣做逮住機會狠狠賺一次就學會選擇權，多空皆可賺只要3秒你不會再錯失進場機會交易網誌進階選擇權策略應用，什麼是蝶式選擇權? 2017/01/12 599人 0 選擇權賣方、選擇權當沖、選擇權買方、選擇權策略單、選擇權價差單 選擇權的策略千變萬化，我們的選擇權搖錢樹網站有做一個線上選擇權策略試算功能 和線上選擇權策略示範教學你可以在選擇權策略分析和選擇權獨孤九劍 看到 ，你可以讀完以下選擇權策略教學後到 選擇權策略分析 去試算這樣會比較快了解。
可以在選擇權策略分析 自己輸入選擇權部位: 選擇權獨孤九劍 裡面有選擇權兀鷹策略的教學，有買進兀鷹策略和賣出兀鷹策略。
21.賣出買權兀鷹部位(ShortCallCondor)22.賣出賣權兀鷹部位(ShortPutCondor) 這是選擇權賣出買權兀鷹部位(ShortCallCondor) 這是選擇權 賣出賣權兀鷹部位(ShortPutCondor) 更多蝶式選擇權組合單: 選擇權獨孤九劍轉貼自大眾證券 https://goo.gl/vEvRgm進階選擇權策略應用 選擇權轉換策略(Conversion)適用時機預期：預期將大跌時最大損失：無限最大利潤：無限損益平衡點：履約價+買權權利金點數-賣權權利金點數範例：操作方式：賣出一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的買權；買進一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的賣權。
損益圖：最大損失：無限最大利潤：無限損益平衡點：指數在6500點時 選擇權逆轉換策略(Reversals)適用時機預期：預期將大漲時最大損失：無限最大利潤：無限損益平衡點：履約價+買權權利金點數-賣權權利金點數範例：操作方式：買進一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的買權；賣出一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的賣權。
損益圖：最大損失：無限最大利潤：無限損益平衡點：指數在6500點時 選擇權買進蝶式價差(LongBUTTERFLYSPREAD)使用動機：買進蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時不會有重大的價格變動的盤整格局時採用。
與賣出跨式及賣出勒式不同的是，買進蝶式交易的風險相對有限。
這二組價差部位可以全部由買權、或全部由賣權來組成，此即為一般所指之買進蝶式價差策略。
但一般基於價外選擇權的交易量較大，買賣價差較小之考量，常見以賣權來組成較低履約價的多頭價差，而較高履約價之空頭價差則由買權來組成。
適用時機預期：預期標的物價格盤整時最大損失：多頭價差的最大風險-空頭價差之最大利潤最大利潤：多頭價差的最大利潤+空頭價差之最大利潤損益平衡點：空頭價差的損益二平點+多頭價差的最大利潤或 多頭價差的損益二平點-空頭價差的最大利潤範例：操作方式：買進蝶式策略的作法是「買進一組履約價較低的多頭價差，同時買進一組履約價較高之空頭價差，且多頭價差部位的較高履約價須與空頭價差部位之較低履約價相同，而多頭價差之履約價間距亦須等於空頭價差之履約價間距」，所以該策略由一共有三種不同履約價的四口選擇權來組成。
作法：(多頭價差)買進一口4月到期，履約價為6400，權利金為115點的賣權，賣出一口4月到期，履約價為6500，權利金為180點的賣權。
(空頭價差)買進一口4月到期，履約價為6600，權利金為60點的買權，賣出一口4月到期，履約價為6500，權利金為80點的買權。
損益圖：最大損失：15點最大利潤：85點損益平衡點：指數在6415點或6585點時 選擇權賣出蝶式價差(ShortBUTTERFLYSPREAD)使用動機：賣出蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時會有較大的變動時採用，其獲利與風險均為有限，屬於較保守的操作策略，這二組價差部位可以全部由買權、或全部由賣權來組成。
但為使交易容易成交，且付出較低之價差成本，因而實務上常以價外的選擇權來組成這二組價差部位，亦即由賣權來組成較低履約價的空頭價差，而較高履約價之多頭價差則由買權來組成。
適用時機預期：預期市場小漲或小跌時最大損失：空頭價差的最大風險+多頭價差之最大風險最大利潤：空頭價差的最大利潤-多頭價差之最大風險損益平衡點：多頭價差的損益二平點+空頭價差的最大風險或 空頭價差的損益二平點-多頭價差的最大風險範例：操作方式：該策略是由履約價較低的空頭價差
6. 選擇權策略@ 凝視、散記:: 隨意窩Xuite日誌
使用動機：賣出蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時會有較大的變動時採用，其獲利與風險均為有限，屬於較保守的操作策略，這二組價差部位可以 ...凝視、散記【散點透視】APersonalCasualNotesconsistofScatteredPerspectivesforLearning,ThinkingandPractices日誌相簿影音好友名片201412141550選擇權策略?金融 買進買權(LongCallOption)適用時機預期：預期盤勢大漲時最大損失：支付之權利金最大利潤：無限損益平衡點：履約價+權利金點數範例：操作方式：買進一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的買權。
損益圖：最大損失：260點最大利潤：無限損益平衡點：指數在6760點時買進賣權(LongPutOption)適用時機預期：預期盤勢大跌時最大損失：支付之權利金最大利潤：無限損益平衡點：履約價－權利金點數範例：操作方式：買進一口4月到期，履約價為6500，權利金為240點的賣權。
損益圖：最大損失：240點最大利潤：無限損益平衡點：指數在6260點時賣出買權(ShortCallOption)適用時機預期：預期盤勢小跌時最大損失：無限最大利潤：收取之權利金損益平衡點：履約價+權利金點數範例：操作方式：賣出一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的買權。
損益圖：最大損失：無限最大利潤：260點損益平衡點：指數在6500點時賣出賣權(ShortPutOption)適用時機預期：預期小漲時最大損失：整個標的物價值-權利金最大利潤：收取之權利金損益平衡點：履約價-權利金點數範例：操作方式：賣出一口4月到期，履約價為6500，權利金為240點的賣權。
損益圖：最大損失：6260點(指數跌至0時)最大利潤：240點損益平衡點：指數在6260點時多頭價差(BullSpread)作法一：買入低履約價買權+賣出高履約價買權，此方式完全利用買權組成多頭價差，於期初為淨支出，故不用付出保證金，成本較低，也是一般的多價差的組成方式。
適用時機預期：預期小漲，但僅願承擔有限風險最大損失：買進買權支付之權利金-賣出買權收取之權利金最大利潤：(高履約價-低履約價）*50-投資成本損益平衡點：低履約價+（買進買權權利金點數-賣出買權權利金點數）範例：操作方式：買進一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的買權；賣出一口4月到期，履約價為6600，權利金為220點的買權。
損益圖：最大損失：40點最大利潤：60點損益平衡點：指數在6540點時作法二:買入低履約價賣權+賣出高履約價賣權，此方式完全利用賣權組成多頭價差，於期初有淨收入，故需付出保證金，成本較高，但在接近到期日時，時間價值減損較快，應用此策略較適合。
適用時機預期：預期小漲，但想獲取權利金收入最大損失：（高履約價-低履約價）*50-（賣出賣權權利金-買進賣權權利金）最大利潤：賣出賣權收取權利金-買進賣權支付權利金損益平衡點：高履約價-（賣出賣權權利金點數-買進賣權權利金點數）範例：操作方式：買進一口4月到期，履約價為6500，權利金為240點的賣權；賣出一口4月到期，履約價為6600，權利金為280點的賣權。
損益圖：最大損失：80點最大利潤：20點損益平衡點：指數在6580點時空頭價差(BearSpread)作法一：買入高履約價買權+賣出低履約價買權，此方式完全利用買權組成空頭價差，於期初有淨收入，故需付出保證金，成本較高，但在接近到期日時，時間價值減損較快，應用此策略較適合。
適用時機預期：預期小跌，但想獲取權利金收入最大損失：（高履約價-低履約價）*50-（賣出買權權利金-買進買權權利金）最大利潤：賣出買權權利金-買進買權權利金損益平衡點：低履約價+（賣出買權權利金點數-買進買權權利金點數）範例：操作方式：買進一口4月到期，履約價為6600，權利金為220點的買權；賣出一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的買權。
損益圖：最大損失：60點最大利潤：20點損益平衡點：指數在6520點時作法二:買入高履約價賣權+賣出低履約價賣權，此方式完全利用賣權組成空頭價差，於期初為淨支出，故不用付出保證金，成本較低，也是一般的多價差的組成方式。
適用時機預期：預期市場小跌，但僅願承擔有限風險最大損失：買進賣權權利金-賣出賣權權利金最大利潤：（高履約價-低履約價）*50元-（買進賣權權利金-賣出賣權權利金）損益平衡點：高履約價-（買進賣權權利金點數-賣出賣權權利金點數）範例：操作方式：買進一口4月到期，履約價為6600，權利金為28
損益圖：最大損失：260點最大利潤：無限損益平衡點：指數在6760點時買進賣權(LongPutOption)適用時機預期：預期盤勢大跌時最大損失：支付之權利金最大利潤：無限損益平衡點：履約價－權利金點數範例：操作方式：買進一口4月到期，履約價為6500，權利金為240點的賣權。
損益圖：最大損失：240點最大利潤：無限損益平衡點：指數在6260點時賣出買權(ShortCallOption)適用時機預期：預期盤勢小跌時最大損失：無限最大利潤：收取之權利金損益平衡點：履約價+權利金點數範例：操作方式：賣出一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的買權。
損益圖：最大損失：無限最大利潤：260點損益平衡點：指數在6500點時賣出賣權(ShortPutOption)適用時機預期：預期小漲時最大損失：整個標的物價值-權利金最大利潤：收取之權利金損益平衡點：履約價-權利金點數範例：操作方式：賣出一口4月到期，履約價為6500，權利金為240點的賣權。
損益圖：最大損失：6260點(指數跌至0時)最大利潤：240點損益平衡點：指數在6260點時多頭價差(BullSpread)作法一：買入低履約價買權+賣出高履約價買權，此方式完全利用買權組成多頭價差，於期初為淨支出，故不用付出保證金，成本較低，也是一般的多價差的組成方式。
適用時機預期：預期小漲，但僅願承擔有限風險最大損失：買進買權支付之權利金-賣出買權收取之權利金最大利潤：(高履約價-低履約價）*50-投資成本損益平衡點：低履約價+（買進買權權利金點數-賣出買權權利金點數）範例：操作方式：買進一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的買權；賣出一口4月到期，履約價為6600，權利金為220點的買權。
損益圖：最大損失：40點最大利潤：60點損益平衡點：指數在6540點時作法二:買入低履約價賣權+賣出高履約價賣權，此方式完全利用賣權組成多頭價差，於期初有淨收入，故需付出保證金，成本較高，但在接近到期日時，時間價值減損較快，應用此策略較適合。
適用時機預期：預期小漲，但想獲取權利金收入最大損失：（高履約價-低履約價）*50-（賣出賣權權利金-買進賣權權利金）最大利潤：賣出賣權收取權利金-買進賣權支付權利金損益平衡點：高履約價-（賣出賣權權利金點數-買進賣權權利金點數）範例：操作方式：買進一口4月到期，履約價為6500，權利金為240點的賣權；賣出一口4月到期，履約價為6600，權利金為280點的賣權。
損益圖：最大損失：80點最大利潤：20點損益平衡點：指數在6580點時空頭價差(BearSpread)作法一：買入高履約價買權+賣出低履約價買權，此方式完全利用買權組成空頭價差，於期初有淨收入，故需付出保證金，成本較高，但在接近到期日時，時間價值減損較快，應用此策略較適合。
適用時機預期：預期小跌，但想獲取權利金收入最大損失：（高履約價-低履約價）*50-（賣出買權權利金-買進買權權利金）最大利潤：賣出買權權利金-買進買權權利金損益平衡點：低履約價+（賣出買權權利金點數-買進買權權利金點數）範例：操作方式：買進一口4月到期，履約價為6600，權利金為220點的買權；賣出一口4月到期，履約價為6500，權利金為260點的買權。
損益圖：最大損失：60點最大利潤：20點損益平衡點：指數在6520點時作法二:買入高履約價賣權+賣出低履約價賣權，此方式完全利用賣權組成空頭價差，於期初為淨支出，故不用付出保證金，成本較低，也是一般的多價差的組成方式。
適用時機預期：預期市場小跌，但僅願承擔有限風險最大損失：買進賣權權利金-賣出賣權權利金最大利潤：（高履約價-低履約價）*50元-（買進賣權權利金-賣出賣權權利金）損益平衡點：高履約價-（買進賣權權利金點數-賣出賣權權利金點數）範例：操作方式：買進一口4月到期，履約價為6600，權利金為28
7. 選擇權的基本交易策略
買進蝶式交易的運用時機和賣出跨式及賣出勒式一樣，但風險有限，對於想在盤整格局中獲利又不想買太大風險的投資人而言，買進蝶式價差策略是一個很好的選擇。
選擇權的基本交易策略潘家怡前言本人有幸在學校的支持下，跨領域考入逢甲大學MBA碩士專班財務金融組修業，雖然每週台中、馬公兩地奔波，體力與金錢的負荷實非筆墨可以形容，但心靈卻十分充實飽滿，一來所學都與財務密切相關，試想：誰不想在自己的本業，孜孜不倦的工作下，累積一定的財富並擁有正常報酬的額外收入呢？二來重新當學生的感覺實在太神奇了，常想這位教授怎麼那麼不通人情，又不是只有他教的科目特別重要，我必須每科兼顧呢！角色轉換下，我是否也如此要求自己的學生，而且還理直氣壯的說：『我是為你們好』！想來不覺莞爾，一年過去了，就將有關衍生性金融商品類的當紅炸子雞--『選擇權的基本交易策略』簡略介紹一下，不過是引起大家的學習動機，在理財的路上，大家互相研究、討論，一起提早規劃退休生涯。
選擇權交易策略選擇權之基本交易策略包括買進買權、賣出賣權、賣出買權、買進賣權等四種型態，其報償型態說明如下，並整理成表解及圖解。
對避險動機或投機動機的投資人而言，除可進一步組合基本型態選擇權以形成不同的選擇權交易策略達成目的外。
更可供對選擇權的交易策略有興趣的投資人入門的第一課，學習的路上大家一起來吧！ (一) 買進買權買進買權是一種看漲策略，此策略比買入股票的成本低，槓桿較大。
買進買權對投資人而言，可能是最簡單易懂，且是目前最可行的投資策略。
當研判市場即將展開一場多頭行情時，買進買權是一個非常好的投資策略。
因為最大的損失風險只限於所繳納的權利金，而利潤空間無限且不需要繳任何履約保證金。
履約日到期時，漲得越多，賺得越多，充分發揮了低風險、低成本、高獲利，以小博大的精髓。
但需注意權利金價值有隨時間遞減的特性。
表１買進買權策略使用時機 預期大漲時，至少需上漲超過損益兩平點最大風險 支付之權利金最大利潤 無限損益兩平點 履約價+權利金保證金 無 圖1買進買權策略 (二) 賣出賣權賣出賣權和買入買權的策略一樣，都是看漲的策略。
也就是當股價上漲時，投資者獲利；股價下跌時，則有損失。
買入買權獲利無窮，但賣出賣權則獲利有限；當股價下跌時，買入買權損失有限，但賣出賣權則損失很大。
因此賣出賣權策略比較適合使用於股票價格不變或微幅上揚的情形。
賣出賣權策略的使用時機，在於看多市場，但又認為是個小漲格局，漲幅不大。
賣出賣權者給予買進賣權者在到期日時以約定的價格（履約價）賣給他標的物的權利，並向買進賣權者收取權利金。
在賣出賣權策略之下最大的獲利就是收到權利金，最大的風險為整個標的物的價值。
如果標的物的市價不但沒有上漲，反而大跌，那個賣出賣權者就得負擔所有的跌價損失。
因為賣出賣權的風險高，必需支付履約保證金才能買賣，採用此策略時，必須非常小心，設定停損點。
表２賣出賣權策略使用時機 預期小漲時最大風險 標的物價值-權利金最大利潤 收取之權利金損益兩平點 履約價-權利金保證金 權利金+MAX（風險保證金-價外值，最低風險保證金） 圖２賣出賣權策略 (三) 賣出買權賣出買權主要策略是預期未來股價看跌或股價不太變動，而賺取權利金。
賣出買權和買入賣權均是看空市場，但是兩種策略的報酬形態是不同的，當股價下跌時，買入賣權獲利很大，而賣出買權獲利只限於權利金；而當股價上漲時，買入賣權只損失權利金，而賣出買權則損失很大。
賣出買權策略的使用時機在於看空市場，但又認為在到期日之前跌幅不會太深。
賣出買權策略給予買進買權者在到期日時以履約價向他購買現貨的權利，並收取權利金。
在這個策略下，最大的獲利就是收到的權利金，最大的風險則為無限，如果該標的物價格大漲，超過了損益兩平點（履約價+權利金），賣出買權者必須負起履約責任，負擔所有的損失。
因為賣出買權的風險高，必須先支付履約保證金才能下單。
採用此策略時，必須非常小心，隨時掌握市場動向並設定停損點。
表３賣出買權策略使用時機 預期小跌時最大風險 無限最大利潤 收取之權利金損益兩平點 履約價+權利金保證金 權利金+Max（風險保證金-價外值，最低風險保證金） 圖３賣出買權策略 (四) 買進賣權買進賣權主要是用於看空市場的交易策略。
但是賣空股票
選擇權的基本交易策略潘家怡前言本人有幸在學校的支持下，跨領域考入逢甲大學MBA碩士專班財務金融組修業，雖然每週台中、馬公兩地奔波，體力與金錢的負荷實非筆墨可以形容，但心靈卻十分充實飽滿，一來所學都與財務密切相關，試想：誰不想在自己的本業，孜孜不倦的工作下，累積一定的財富並擁有正常報酬的額外收入呢？二來重新當學生的感覺實在太神奇了，常想這位教授怎麼那麼不通人情，又不是只有他教的科目特別重要，我必須每科兼顧呢！角色轉換下，我是否也如此要求自己的學生，而且還理直氣壯的說：『我是為你們好』！想來不覺莞爾，一年過去了，就將有關衍生性金融商品類的當紅炸子雞--『選擇權的基本交易策略』簡略介紹一下，不過是引起大家的學習動機，在理財的路上，大家互相研究、討論，一起提早規劃退休生涯。
選擇權交易策略選擇權之基本交易策略包括買進買權、賣出賣權、賣出買權、買進賣權等四種型態，其報償型態說明如下，並整理成表解及圖解。
對避險動機或投機動機的投資人而言，除可進一步組合基本型態選擇權以形成不同的選擇權交易策略達成目的外。
更可供對選擇權的交易策略有興趣的投資人入門的第一課，學習的路上大家一起來吧！ (一) 買進買權買進買權是一種看漲策略，此策略比買入股票的成本低，槓桿較大。
買進買權對投資人而言，可能是最簡單易懂，且是目前最可行的投資策略。
當研判市場即將展開一場多頭行情時，買進買權是一個非常好的投資策略。
因為最大的損失風險只限於所繳納的權利金，而利潤空間無限且不需要繳任何履約保證金。
履約日到期時，漲得越多，賺得越多，充分發揮了低風險、低成本、高獲利，以小博大的精髓。
但需注意權利金價值有隨時間遞減的特性。
表１買進買權策略使用時機 預期大漲時，至少需上漲超過損益兩平點最大風險 支付之權利金最大利潤 無限損益兩平點 履約價+權利金保證金 無 圖1買進買權策略 (二) 賣出賣權賣出賣權和買入買權的策略一樣，都是看漲的策略。
也就是當股價上漲時，投資者獲利；股價下跌時，則有損失。
買入買權獲利無窮，但賣出賣權則獲利有限；當股價下跌時，買入買權損失有限，但賣出賣權則損失很大。
因此賣出賣權策略比較適合使用於股票價格不變或微幅上揚的情形。
賣出賣權策略的使用時機，在於看多市場，但又認為是個小漲格局，漲幅不大。
賣出賣權者給予買進賣權者在到期日時以約定的價格（履約價）賣給他標的物的權利，並向買進賣權者收取權利金。
在賣出賣權策略之下最大的獲利就是收到權利金，最大的風險為整個標的物的價值。
如果標的物的市價不但沒有上漲，反而大跌，那個賣出賣權者就得負擔所有的跌價損失。
因為賣出賣權的風險高，必需支付履約保證金才能買賣，採用此策略時，必須非常小心，設定停損點。
表２賣出賣權策略使用時機 預期小漲時最大風險 標的物價值-權利金最大利潤 收取之權利金損益兩平點 履約價-權利金保證金 權利金+MAX（風險保證金-價外值，最低風險保證金） 圖２賣出賣權策略 (三) 賣出買權賣出買權主要策略是預期未來股價看跌或股價不太變動，而賺取權利金。
賣出買權和買入賣權均是看空市場，但是兩種策略的報酬形態是不同的，當股價下跌時，買入賣權獲利很大，而賣出買權獲利只限於權利金；而當股價上漲時，買入賣權只損失權利金，而賣出買權則損失很大。
賣出買權策略的使用時機在於看空市場，但又認為在到期日之前跌幅不會太深。
賣出買權策略給予買進買權者在到期日時以履約價向他購買現貨的權利，並收取權利金。
在這個策略下，最大的獲利就是收到的權利金，最大的風險則為無限，如果該標的物價格大漲，超過了損益兩平點（履約價+權利金），賣出買權者必須負起履約責任，負擔所有的損失。
因為賣出買權的風險高，必須先支付履約保證金才能下單。
採用此策略時，必須非常小心，隨時掌握市場動向並設定停損點。
表３賣出買權策略使用時機 預期小跌時最大風險 無限最大利潤 收取之權利金損益兩平點 履約價+權利金保證金 權利金+Max（風險保證金-價外值，最低風險保證金） 圖３賣出買權策略 (四) 買進賣權買進賣權主要是用於看空市場的交易策略。
但是賣空股票