美 林 高收益 債券 利 差延伸文章資訊，搜尋引擎最佳文章推薦
1. 利率蠢動債券基金怎麼辦？
長短期公債利差緩慢升高機率大，有利高收益債與新興市場債. 資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採美銀美林債券系列指數，資料期間: 1992-2021 ...1頭條人氣台股國際股陸港股外匯期貨房產理財消費雜誌新視界專題區塊鏈研報Hello,鉅亨會員登入新聞追蹤行情自選投資駕訓班理財基金利率蠢動債券基金怎麼辦？鉅亨網新聞中心2021/08/2610:47facebookcommentFONTSIZEICONPRINT利率蠢動債券基金怎麼辦？(圖：AFP)Tag鉅亨買基金公債殖利率聯準會利差高收益債新興市場債美國10年公債殖利率從3月開始，一路下降。
如今隨著美國聯準會傳出有可能於今年內就開始縮減每月購債金額，10年公債殖利率再次蠢蠢欲動，對各類債券會有何影響？債券型基金持有人又該怎麼辦？1.長期公債殖利率為何下滑？利差是關鍵資料來源：Bloomberg，採美國10年公債殖利率與3個月公債殖利率，「鉅亨買基金」整理，資料日期:2021/8/24。
此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
美國長期公債殖利率由兩個部分組成，一個是與聯準會政策利率連結性更強的3個月公債殖利率，另一部分是10年公債與3個月公債間的利率差距。
由於聯準會並未調整聯邦基金利率，所以今年以來3個月公債殖利率沒有太大變化，10年公債殖利率的下滑都來自於長短期公債間利率差距的下降。
「鉅亨買基金」認為美國未來一年都不會調整政策利率，要判斷美國長期利率如何變化，就需要聚焦在長短期公債間利率差距未來一年會怎麼走。
2.長短期公債間利差反應市場對未來經濟看法此次聯準會公佈的會議紀要，顯示聯準會也認為疫情導致對經濟前景轉趨悲觀，並透過長短期公債間利差的下降，導致美國長期公債殖利率下滑。
從下圖可看出，當長短期公債間利差下降並跌破0%，往往代表經濟衰退即將到來（1962年以來，只有一次跌破0%後沒發生經濟衰退）。
而當經濟走出衰退，對未來經濟看法越來越樂觀時，長短期公債間利率差距則多處於上升階段。
變種病毒對歐美帶來新一輪感染人數增加，導致大家修正對美國經濟原先的樂觀看法，並促使美國長短期公債間利差下降。
但從各州數據來看，美國新增感染人數很可能於未來2至3週觸及高峰，屆時市場對美國經濟前景的看法會再度由悲觀轉回樂觀，美國長期公債殖利率也將因此回升。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採美國10年公債殖利率與3個月公債殖利率，資料日期:2021/8/24。
此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
3.長短期公債利差緩慢升高機率大，有利高收益債與新興市場債資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採美銀美林債券系列指數，資料期間:1992-2021。
此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
目前美國10年公債殖利率為1.27%，展望未來一年，我們認為美國3個月公債殖利率將維持於目前水準、10年公債殖利率將回升至2%左右，兩者差距接近2%，等同未來一年美國長短期公債間利差將升高0%至1%。
從1992年以來，當美國長短期公債間利差一年升高0%至1%時，全球投資級公司債券平均上漲5.5%，美國高收益債券與新興市場債券雙雙平均上漲10.7%（為了拉長回測期間，選擇成立期間較長的美國高收益債券指數）。
鉅亨投資策略基金操作上，建議如下：利率升高不用怕，債券基金仍有甜頭從歷史經驗來看，只要一年內長短期公債間利率差距升高幅度沒超過2%，高收益債券跟新興市場債券都仍有不錯表現。
我們預期未來一年利差升高空間在1%以內，並不需要過度擔心高收益債券基金或是新興市場債券基金的表現。
鉅亨精選基金>>野村基金(愛爾蘭系列)-美國高收益債券基金(T美元類股)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)>>普徠仕全球高收益債券型基金A(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)>>安本標準-前緣市場債券基金A累績美元(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券) 「鉅亨買基金」獨立經營管理本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。
內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可
如今隨著美國聯準會傳出有可能於今年內就開始縮減每月購債金額，10年公債殖利率再次蠢蠢欲動，對各類債券會有何影響？債券型基金持有人又該怎麼辦？1.長期公債殖利率為何下滑？利差是關鍵資料來源：Bloomberg，採美國10年公債殖利率與3個月公債殖利率，「鉅亨買基金」整理，資料日期:2021/8/24。
此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
美國長期公債殖利率由兩個部分組成，一個是與聯準會政策利率連結性更強的3個月公債殖利率，另一部分是10年公債與3個月公債間的利率差距。
由於聯準會並未調整聯邦基金利率，所以今年以來3個月公債殖利率沒有太大變化，10年公債殖利率的下滑都來自於長短期公債間利率差距的下降。
「鉅亨買基金」認為美國未來一年都不會調整政策利率，要判斷美國長期利率如何變化，就需要聚焦在長短期公債間利率差距未來一年會怎麼走。
2.長短期公債間利差反應市場對未來經濟看法此次聯準會公佈的會議紀要，顯示聯準會也認為疫情導致對經濟前景轉趨悲觀，並透過長短期公債間利差的下降，導致美國長期公債殖利率下滑。
從下圖可看出，當長短期公債間利差下降並跌破0%，往往代表經濟衰退即將到來（1962年以來，只有一次跌破0%後沒發生經濟衰退）。
而當經濟走出衰退，對未來經濟看法越來越樂觀時，長短期公債間利率差距則多處於上升階段。
變種病毒對歐美帶來新一輪感染人數增加，導致大家修正對美國經濟原先的樂觀看法，並促使美國長短期公債間利差下降。
但從各州數據來看，美國新增感染人數很可能於未來2至3週觸及高峰，屆時市場對美國經濟前景的看法會再度由悲觀轉回樂觀，美國長期公債殖利率也將因此回升。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採美國10年公債殖利率與3個月公債殖利率，資料日期:2021/8/24。
此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
3.長短期公債利差緩慢升高機率大，有利高收益債與新興市場債資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採美銀美林債券系列指數，資料期間:1992-2021。
此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
目前美國10年公債殖利率為1.27%，展望未來一年，我們認為美國3個月公債殖利率將維持於目前水準、10年公債殖利率將回升至2%左右，兩者差距接近2%，等同未來一年美國長短期公債間利差將升高0%至1%。
從1992年以來，當美國長短期公債間利差一年升高0%至1%時，全球投資級公司債券平均上漲5.5%，美國高收益債券與新興市場債券雙雙平均上漲10.7%（為了拉長回測期間，選擇成立期間較長的美國高收益債券指數）。
鉅亨投資策略基金操作上，建議如下：利率升高不用怕，債券基金仍有甜頭從歷史經驗來看，只要一年內長短期公債間利率差距升高幅度沒超過2%，高收益債券跟新興市場債券都仍有不錯表現。
我們預期未來一年利差升高空間在1%以內，並不需要過度擔心高收益債券基金或是新興市場債券基金的表現。
鉅亨精選基金>>野村基金(愛爾蘭系列)-美國高收益債券基金(T美元類股)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)>>普徠仕全球高收益債券型基金A(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)>>安本標準-前緣市場債券基金A累績美元(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券) 「鉅亨買基金」獨立經營管理本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。
內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可
2. 利差擴大亞洲高收債吸睛
聯邦投信固定收益投資團隊表示，亞洲目前仍處於低利率環境，且亞洲美元債券潛在報酬具有相當程度的吸引力，以美銀美林證券債券指數來看，亞洲高收益債 ...首頁焦點基金利差擴大亞洲高收債吸睛利差擴大亞洲高收債吸睛工商時報魏喬怡2021.11.11亞洲高收益債收益率約14.8％，高於美國高收益債的4.8％與歐洲高收益債的3.2％。
圖／本報資料照片2021年第三季底大陸恆大地產債務危機引發亞洲美元債券「無差別」拋售，令亞洲債券市場遭受衝擊，債券價格也受到風險趨避情緒影響而大幅折價。
法人指出，從利差角度來看，亞洲高收益債相比其他地區債券更具投資吸引力。
聯邦投信固定收益投資團隊表示，亞洲目前仍處於低利率環境，且亞洲美元債券潛在報酬具有相當程度的吸引力，以美銀美林證券債券指數來看，亞洲高收益債收益率約14.8％，高於美國高收益債的4.8％與歐洲高收益債的3.2％，加上歷史經驗，若單一年度亞洲高收益債券指數出現負報酬，隔年表現優異機率大。
聯邦永騰亞洲高收益債券基金經理人郭明玉指出，以目前亞洲高收益債的收益水準來看，代表其中許多優質的債券已出現價格錯殺的狀況，待未來投資氣氛與政策更為明朗化時，在債息與資本利得上可望擁有相當的表現空間，潛在報酬可期。
進一步觀察歷年來亞洲高收益債券指數表現，2011年受到歐債危機影響，賣壓在當年度湧現，亞洲高收益債券指數全年下跌2.1％，但隔年2012年旋即回彈2成以上的幅度，且直到2018年遇逢新興市場的土耳其、阿根廷等各國貨幣貶值危機出現，才又回跌3.3％幅度，不過次年反彈的跡象均很明顯。
綜觀而言，郭明玉認為，現階段亞洲各國央行仍普遍維持鴿派立場，2022年上半年利率將維持低位，且大陸今年第4季專項債發行速度加快，人行預計同步降準，整體經濟成長動能將有望持續帶動亞洲債券利差收斂。
安聯投信表示，新興市場違約率持續下降，加上考量基本面改善幅度與存續期優勢，新興市場高收益債與新興市場投資等級債券利差具吸引力；其中在新興市場公司債偏好高收益等級，主要是基於亞洲利差在第三季歷經市場震盪之後，如今利差拉大，更具吸引力、投資機會浮現。
推薦閱讀理財研究所財經主播曾淪韭菜!她慘賠百萬創佛系理財法保險二三事15歲以下兒童保單應給付喪葬費12月上路好基金日選產業鏈綠化潮ESG基金卡位▎理財入門課｜好基金日選▎今日理財預約富足大未來〈理財周報〉〈臉書粉專〉｜回理財首頁亞洲高收債高收債基金低利環境美國高收債工商時報魏喬怡金融理財中心熱門文章買華航賺7位數他見1狀況跑了:機尾給別人2021.11.15歐洲線年底換約價格漂亮長榮營運續航2021.11.15壽險前9月飽賺3,389億元一家卻大賠2021.11.15外資爆買長榮航華航連凱基哥也殺進去2021.11.16外資買超54億台股聚焦3大IC設計族群2021.11.15
圖／本報資料照片2021年第三季底大陸恆大地產債務危機引發亞洲美元債券「無差別」拋售，令亞洲債券市場遭受衝擊，債券價格也受到風險趨避情緒影響而大幅折價。
法人指出，從利差角度來看，亞洲高收益債相比其他地區債券更具投資吸引力。
聯邦投信固定收益投資團隊表示，亞洲目前仍處於低利率環境，且亞洲美元債券潛在報酬具有相當程度的吸引力，以美銀美林證券債券指數來看，亞洲高收益債收益率約14.8％，高於美國高收益債的4.8％與歐洲高收益債的3.2％，加上歷史經驗，若單一年度亞洲高收益債券指數出現負報酬，隔年表現優異機率大。
聯邦永騰亞洲高收益債券基金經理人郭明玉指出，以目前亞洲高收益債的收益水準來看，代表其中許多優質的債券已出現價格錯殺的狀況，待未來投資氣氛與政策更為明朗化時，在債息與資本利得上可望擁有相當的表現空間，潛在報酬可期。
進一步觀察歷年來亞洲高收益債券指數表現，2011年受到歐債危機影響，賣壓在當年度湧現，亞洲高收益債券指數全年下跌2.1％，但隔年2012年旋即回彈2成以上的幅度，且直到2018年遇逢新興市場的土耳其、阿根廷等各國貨幣貶值危機出現，才又回跌3.3％幅度，不過次年反彈的跡象均很明顯。
綜觀而言，郭明玉認為，現階段亞洲各國央行仍普遍維持鴿派立場，2022年上半年利率將維持低位，且大陸今年第4季專項債發行速度加快，人行預計同步降準，整體經濟成長動能將有望持續帶動亞洲債券利差收斂。
安聯投信表示，新興市場違約率持續下降，加上考量基本面改善幅度與存續期優勢，新興市場高收益債與新興市場投資等級債券利差具吸引力；其中在新興市場公司債偏好高收益等級，主要是基於亞洲利差在第三季歷經市場震盪之後，如今利差拉大，更具吸引力、投資機會浮現。
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3. 富達投信稱，亞債投資契機浮現，首推投資級債混合高收益債配置
此外，比較目前美銀美林各債券指數可見，亞洲美元投資等級債利差較美國投資等級債高出約60bps，亞洲美元高收益債則較美國高收益債多出約600bps、亦較 ...閱讀全文02021年9月14日上午3:25·3分鐘(閱讀時間)【財訊快報／記者劉居全報導】美國聯準會甫於8月底傑克森霍爾（JacksonHole）全球央行年會中表示，當前通膨應為暫時性，且升息時程將與縮減購債計畫脫鉤，釋出不急於採取貨幣緊縮之立場，使得股債表現有所支撐。
富達亞洲總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人陳姿瑾認為，若未來美國勞動市場接連表現不佳，例如9月初公布新增非農就業人數不如預期等現象持續出現，則可能再度使美國聯準會放慢緊縮腳步，在利率相對穩定的前提下，將更有利於債券市場的表現。
陳姿瑾表示，債券投資可從幾個面向來評估。
首先，較高的債券利差除了增加債息累積速度外，對於美國升息的影響也有緩衝效應。
觀察目前各類美元債券利差，亞洲債券利差遠高於美國與其他新興市場債券利差。
此外，比較目前美銀美林各債券指數可見，亞洲美元投資等級債利差較美國投資等級債高出約60bps，亞洲美元高收益債則較美國高收益債多出約600bps、亦較拉丁美洲與歐非中東地區多出約500bps。
除了債息緩衝之外，當債券利差相對高而有較大縮窄空間時，也可能消弭聯準會升息的影響。
根據美國10年期公債與美銀美林亞洲債券指數表現的歷史統計資料，在1999年至2020年之二十二個年度中，美國10年期公債利率僅有九個年度呈現上升的狀況，而同期間亞洲投資等級債與高收益債指數報酬率分別只有一個年度出現負數，其他八個年度則不乏優異表現。
另一方面，雖然近月中國地產負面消息導致亞洲高收益債出現一波修正，然而從基本面觀察，今年上半年中國房市無論銷售價格或數量皆呈現高幅度的成長，僅7月隨政策的調控而開始如預期地減緩。
此外，多數發行美元債券之地產商上半年財報皆顯示獲利率上升與負債比下降的改善狀況，亦符合中國政策調控方向。
由此推論，在中國成長動能開始減緩之下，中國貨幣與地產政策預期將會再度回歸逐漸放寬的環境，例如有可能再度降準或由地方政府個別釋出放寬房產相關政策等，以符合官方｢維穩｣而非｢打擊｣地產業的終極目標。
綜合上述觀察，陳姿瑾認為，由於目前亞洲美元債利差縮窄的週期與美國出現顯著不同步，且中國可能採取溫和放寬之信用政策，預期對於地產債券利差縮窄、亞債行情回升將有所助益，投資價值前景可期。
建議投資人可以開始留意亞洲債券逢低進場的投資契機，可考慮選擇包含亞洲投資等級債券及高收益債券之混合型產品，配置上以較穩定的投資等級債為主，搭配輔以高收益債，以利掌握資本增長機會，同時兼顧分散信用風險與淨值波動。
鉅亨網·4小時前晶心科RISC-V權利金明年持續成長看好元宇宙商機晶心科(6533-TW)今(17)日召開法說會，董事長林志明表示，今年前三季RISC-V權利金業績較去年同期成長，營收貢獻達1%，預期在客戶需求帶動下，對明年RISC-V權利金營收貢獻相當樂觀，也看好元宇宙帶來的機會。
鉅亨網·2小時前蔡明彰觀點：拜登打壓通膨背後選股密碼：金融、航運今天報告的主題是「拜登打壓通膨背後選股密碼：金融、航運」。
萬寶投顧蔡明彰強調，如無意外，台股本週可望收紅，呈現週線連七紅，但台股上漲壓力加重，盤面將高檔震盪，拜習會後減少中美衝突，兩岸關係擦槍走火的可能性也隨之降低。
為何今年台灣經濟成長耀眼，台股上市櫃公司獲EBC東森財經新聞·12小時前老了一定要養？50K男不爽給15K孝親費怒吼：沒財務規劃不要生孝親費怎麼給？又該給多少？一名月薪5萬元男子感嘆，父母沒做好財務規劃，導致年邁後經濟拮据，必須靠他每月給1.5萬元孝親費生活，而他也因此無法存錢，買房成為遙不可及的夢想，讓他忍不住怒吼「子女為什麼一定要奉養？」Reactions47鉅亨網·22小時前輝瑞授權學名藥廠生產新冠口服藥中低收入國家將受惠輝瑞周二（16日）表示，已與聯合國支持的藥品專利共享機構（MPP）達成授權協議，將免權利金授權學名藥廠商，製造平價新冠病毒口服藥給95個中低收入國家。
Moneydj影音·1天前MoneyDJ學投資~籌碼面-進階主力動向與軋空我們上一集跟各談了「籌碼面」的基本介紹，這一集要來跟各位聊聊「進階主力動向與軋空」，主力都是怎麼操作的？吸貨期、拉抬期、出貨期各會出現什麼訊號？如何從資券變化來判斷股價多空？這些都是本集要跟各位介紹的重點。
富達亞洲總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人陳姿瑾認為，若未來美國勞動市場接連表現不佳，例如9月初公布新增非農就業人數不如預期等現象持續出現，則可能再度使美國聯準會放慢緊縮腳步，在利率相對穩定的前提下，將更有利於債券市場的表現。
陳姿瑾表示，債券投資可從幾個面向來評估。
首先，較高的債券利差除了增加債息累積速度外，對於美國升息的影響也有緩衝效應。
觀察目前各類美元債券利差，亞洲債券利差遠高於美國與其他新興市場債券利差。
此外，比較目前美銀美林各債券指數可見，亞洲美元投資等級債利差較美國投資等級債高出約60bps，亞洲美元高收益債則較美國高收益債多出約600bps、亦較拉丁美洲與歐非中東地區多出約500bps。
除了債息緩衝之外，當債券利差相對高而有較大縮窄空間時，也可能消弭聯準會升息的影響。
根據美國10年期公債與美銀美林亞洲債券指數表現的歷史統計資料，在1999年至2020年之二十二個年度中，美國10年期公債利率僅有九個年度呈現上升的狀況，而同期間亞洲投資等級債與高收益債指數報酬率分別只有一個年度出現負數，其他八個年度則不乏優異表現。
另一方面，雖然近月中國地產負面消息導致亞洲高收益債出現一波修正，然而從基本面觀察，今年上半年中國房市無論銷售價格或數量皆呈現高幅度的成長，僅7月隨政策的調控而開始如預期地減緩。
此外，多數發行美元債券之地產商上半年財報皆顯示獲利率上升與負債比下降的改善狀況，亦符合中國政策調控方向。
由此推論，在中國成長動能開始減緩之下，中國貨幣與地產政策預期將會再度回歸逐漸放寬的環境，例如有可能再度降準或由地方政府個別釋出放寬房產相關政策等，以符合官方｢維穩｣而非｢打擊｣地產業的終極目標。
綜合上述觀察，陳姿瑾認為，由於目前亞洲美元債利差縮窄的週期與美國出現顯著不同步，且中國可能採取溫和放寬之信用政策，預期對於地產債券利差縮窄、亞債行情回升將有所助益，投資價值前景可期。
建議投資人可以開始留意亞洲債券逢低進場的投資契機，可考慮選擇包含亞洲投資等級債券及高收益債券之混合型產品，配置上以較穩定的投資等級債為主，搭配輔以高收益債，以利掌握資本增長機會，同時兼顧分散信用風險與淨值波動。
鉅亨網·4小時前晶心科RISC-V權利金明年持續成長看好元宇宙商機晶心科(6533-TW)今(17)日召開法說會，董事長林志明表示，今年前三季RISC-V權利金業績較去年同期成長，營收貢獻達1%，預期在客戶需求帶動下，對明年RISC-V權利金營收貢獻相當樂觀，也看好元宇宙帶來的機會。
鉅亨網·2小時前蔡明彰觀點：拜登打壓通膨背後選股密碼：金融、航運今天報告的主題是「拜登打壓通膨背後選股密碼：金融、航運」。
萬寶投顧蔡明彰強調，如無意外，台股本週可望收紅，呈現週線連七紅，但台股上漲壓力加重，盤面將高檔震盪，拜習會後減少中美衝突，兩岸關係擦槍走火的可能性也隨之降低。
為何今年台灣經濟成長耀眼，台股上市櫃公司獲EBC東森財經新聞·12小時前老了一定要養？50K男不爽給15K孝親費怒吼：沒財務規劃不要生孝親費怎麼給？又該給多少？一名月薪5萬元男子感嘆，父母沒做好財務規劃，導致年邁後經濟拮据，必須靠他每月給1.5萬元孝親費生活，而他也因此無法存錢，買房成為遙不可及的夢想，讓他忍不住怒吼「子女為什麼一定要奉養？」Reactions47鉅亨網·22小時前輝瑞授權學名藥廠生產新冠口服藥中低收入國家將受惠輝瑞周二（16日）表示，已與聯合國支持的藥品專利共享機構（MPP）達成授權協議，將免權利金授權學名藥廠商，製造平價新冠病毒口服藥給95個中低收入國家。
Moneydj影音·1天前MoneyDJ學投資~籌碼面-進階主力動向與軋空我們上一集跟各談了「籌碼面」的基本介紹，這一集要來跟各位聊聊「進階主力動向與軋空」，主力都是怎麼操作的？吸貨期、拉抬期、出貨期各會出現什麼訊號？如何從資券變化來判斷股價多空？這些都是本集要跟各位介紹的重點。
4. 警訊閃現？美國高收益債拋售潮創2020年9月以來新高
以利差表現來看，今年7月，美國高收益債出現投資人拋售量暴增的情況，拋售 ... MarketWatch報導，根據ICE美銀美林美國高收益債券指數(ICE BofA U.S. ...首頁新聞研究報告討論區部落格財經百科書籤全部研究報告新聞財經百科書籤MoneyDJ理財網新聞首頁最新頭條新聞新聞內文收藏|字級設定：小中大特警訊閃現？美國高收益債拋售潮創2020年9月以來新高回應(0)人氣(0)收藏(0)2021/08/0414:32MoneyDJ新聞2021-08-0414:32:43記者李彥瑾報導去年3月，美國爆發COVID-19疫情，許多企業大舉發債籌集現金，帶動2020年美國高收益債(又稱垃圾債)發行金額創史上新高。
以利差表現來看，今年7月，美國高收益債出現投資人拋售量暴增的情況，拋售規模創2020年9月以來新高，浮現投資人對市場信心不足的徵兆。
MarketWatch報導，根據ICE美銀美林美國高收益債券指數(ICEBofAU.S.HighYieldIndex)，2021年7月，美國高收益債殖利率較公債高出約332個基點，兩者殖利率利差擴大29個基點，幅度創2020年9月(39個基點)以來新高。
報導指出，高收益債被視為是「礦坑裡的金絲雀」，反映資金風險偏好的速度比股市、投資級債券和公債更快，能夠預警風險資產的波動。
ComericaWealthManagement投資長JohnLynch認為，美國高收益債於7月遭大量拋售，歸咎於Delta變種病毒導致新一波疫情，促使美國部分地區重新實施口罩規定，而貝萊德、微軟、Google等企業也相繼要求返回辦公室的員工必須接種疫苗。
根據美國證券業暨金融市場協會(SecuritiesIndustry&FinancialMarketsAssociation，SIFMA)的數據，2020年，美國高收益債債發行總額達到4,214億美元，創下歷史全年新高，原因包括聯準會(Fed)承諾支撐公司債市場，令垃圾信評企業的借貸成本大幅降低，吸引企業大舉發行高收益債(即垃圾債)。
MoneyDJXQ全球贏家系統報價顯示，週二美國規模最大垃圾債ETF「iSharesiBoxx高收益公司債券ETF」(HYG.US)股價上漲0.11%，SPDR巴克萊高收益債ETF」(JNK.US)小漲0.03%，iShares20年期以上美國公債ETF(TLT.US)股價上漲0.05%。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
推薦新聞創新高永豐金前10月賺贏歷年全年寫歷史金融併購風朱士廷：好機會請別漏掉永豐通貨膨脹席卷歐盟，各國銀行施壓歐洲央行Fed縮減購債「箭在弦上」金融股撐盤Fed助攻，美元創16個月新高！外資點出雙利多，美元續漲機率高好神國壽前三季買股海賺982億通膨風險難解金價後市有撐李長庚：若三因素匯集可能有較大幅通膨看通膨 國泰金總座：總比通縮好李長庚：各國央行若適度升息金融機構短空長多分類主題：銀‧公司債‧ETF‧全球債基‧高收益債‧總體經濟-美國公債‧貨幣市場新聞搜尋呈現筆數：50100200300筆日期區間：~ MoneyDJ理財網財經知識庫基金頻道iQuoteETF頻道美股頻道資訊新聞台股美股港股基金興櫃固定收益報稅金融專題報導 個人理財ETF部落格iQuote熱門產業討論區 多空訊號 財經台 學習技術學院經濟學院選股學院會員中心加入會員查詢密碼個人存摺購物理財商品手機版+粉絲團分類研究報告新聞|討論區部落格財經百科書籤好文分享講堂股票市場市場動態個股情報產業分析國家動態熱門產業總體經濟財經基金新聞 研究報告國際金融 交叉匯率 投資聚光燈 資訊國內基金 海外基金 搜尋國內|海外進階搜尋區域搜尋商品搜尋 排名公會排名週轉率排名FundDJ排名基金評等基金龍虎榜 四四三三趨勢軌跡工具投資建議投資藏寶圖基金速配景氣循環圖計算器 走勢分析多空瞭望銀行匯率市場動態基金總覽基金新聞市場觀點討論區ETF介紹ETF發行公司ETF基本資料ETF資金流向ETF投資策略ETF相關分析ETF搜尋區域|類型進階|指數ETF排名漲幅|跌幅規模|成交量點閱人氣排行ETF工具ETF大車拼ETF成本評比ETF主題投資個股資料基本資料行情報價基本分析排行漲幅排行跌幅排行超買排行超賣排行成交量排行點擊排行查詢次數排行工具ADR套利選股工具行事曆各類股績效表現關於MoneyDJ|網站地圖|刊登廣告|新手上路|常見問題|會員中心|聯絡我們|徵才|BackTo
以利差表現來看，今年7月，美國高收益債出現投資人拋售量暴增的情況，拋售規模創2020年9月以來新高，浮現投資人對市場信心不足的徵兆。
MarketWatch報導，根據ICE美銀美林美國高收益債券指數(ICEBofAU.S.HighYieldIndex)，2021年7月，美國高收益債殖利率較公債高出約332個基點，兩者殖利率利差擴大29個基點，幅度創2020年9月(39個基點)以來新高。
報導指出，高收益債被視為是「礦坑裡的金絲雀」，反映資金風險偏好的速度比股市、投資級債券和公債更快，能夠預警風險資產的波動。
ComericaWealthManagement投資長JohnLynch認為，美國高收益債於7月遭大量拋售，歸咎於Delta變種病毒導致新一波疫情，促使美國部分地區重新實施口罩規定，而貝萊德、微軟、Google等企業也相繼要求返回辦公室的員工必須接種疫苗。
根據美國證券業暨金融市場協會(SecuritiesIndustry&FinancialMarketsAssociation，SIFMA)的數據，2020年，美國高收益債債發行總額達到4,214億美元，創下歷史全年新高，原因包括聯準會(Fed)承諾支撐公司債市場，令垃圾信評企業的借貸成本大幅降低，吸引企業大舉發行高收益債(即垃圾債)。
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5. 美公債利差擴大有限美高收債及新興債仍看好
「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，從歷史經驗來看，只要一年內長短期公債間利率差距升高幅度在2% 以下，高收益債券跟新興市場債券的表現都不會太差。
目前 ...1頭條人氣台股國際股陸港股外匯期貨房產理財消費雜誌新視界專題區塊鏈研報Hello,鉅亨會員登入新聞追蹤行情自選投資駕訓班理財基金美公債利差擴大有限美高收債及新興債仍看好鉅亨網新聞中心2021/08/2715:05facebookcommentFONTSIZEICONPRINT美公債利差擴大有限美高收債及新興債仍看好。
(圖:AFP)Tag美公債利差美高收債新興債鉅亨買基金美國10年期公債殖利率從3月開始自1.78%高點一路下滑，但隨著美國聯準會傳出有可能於今年內開始縮減每月購債金額後，10年公債殖利率再次反轉走升，債券基金投資後續該如何因應？「鉅亨買基金」認為，雖然聯準會今年執行縮減購債的可能性大幅提高，但預估美國未來一年不會調整利率政策，且預期未來一年長短期公債利差升高空間可控制在1%以內，美國高收益債券基金及新興市場債券基金仍會有不錯的表現機會。
「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，從歷史經驗來看，只要一年內長短期公債間利率差距升高幅度在2%以下，高收益債券跟新興市場債券的表現都不會太差。
目前美國10年公債殖利率約1.34%左右，展望未來一年，聯準會調整利率政策的機率不大，預估美國3個月公債殖利率將維持於目前水準，10年公債殖利率可能會回升至2%左右，兩者差距接近2%，等同未來一年美國長短期公債間利差將升高0%至1%。
從1992年以來，當美國長短期公債間利差一年升高0%至1%時，全球投資級公司債券平均上漲5.5%，美國高收益債券與新興市場債券雙雙平均上漲10.7%。
聯準會最新公佈的會議紀要顯示，聯準會也認為疫情導致對經濟前景轉趨悲觀，導致美國長期公債殖利率下滑。
張榮仁指出，當長短期公債間利差下降並跌破0%時，往往代表經濟衰退即將到來；而當經濟走出衰退，對未來經濟看法越來越樂觀時，長短期公債間利率差距則多處於上升階段。
Delta變種病毒對歐美帶來新一輪感染人數增加，導致大家修正對美國經濟原先的樂觀看法，並促使美國長短期公債間利差下降。
但從各州數據來看，美國新增感染人數很可能於未來2至3週觸及高峰後逐漸下降，疫情趨緩後，市場對美國經濟前景的看法會再度由悲觀轉回樂觀，美國長期公債殖利率也將因此回升。
張榮仁分析，經歷去年經濟低潮，許多高收益債券公司都被調降評等，但目前經濟開始回溫，部分高收益債發債公司有望恢復原本的信評，進一步帶動利差收斂，有助高收益債價格表現。
至於新興市場債部份，觀察前次美國縮減購債規模後，由於美國經濟狀況佳，資金回流美國進而推升美元表現，因此，在新興市場債券的投資建議以美元計價的標的為宜，趁波動時都可進場佈局。
長短期公債利差變化與各類債券表現資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採美銀美林債券系列指數，資料期間:1992年至2021年。
此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
【精選基金】野村基金(愛爾蘭系列)-美國高收益債券基金(T美元類股)普徠仕（盧森堡）系列－普徠仕全球高收益債券A級別(美元)安本標準-前緣市場債券基金A累積美元 facebookcommentFONTSIZEICONPRINT意見回饋我要投稿
目前 ...1頭條人氣台股國際股陸港股外匯期貨房產理財消費雜誌新視界專題區塊鏈研報Hello,鉅亨會員登入新聞追蹤行情自選投資駕訓班理財基金美公債利差擴大有限美高收債及新興債仍看好鉅亨網新聞中心2021/08/2715:05facebookcommentFONTSIZEICONPRINT美公債利差擴大有限美高收債及新興債仍看好。
(圖:AFP)Tag美公債利差美高收債新興債鉅亨買基金美國10年期公債殖利率從3月開始自1.78%高點一路下滑，但隨著美國聯準會傳出有可能於今年內開始縮減每月購債金額後，10年公債殖利率再次反轉走升，債券基金投資後續該如何因應？「鉅亨買基金」認為，雖然聯準會今年執行縮減購債的可能性大幅提高，但預估美國未來一年不會調整利率政策，且預期未來一年長短期公債利差升高空間可控制在1%以內，美國高收益債券基金及新興市場債券基金仍會有不錯的表現機會。
「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，從歷史經驗來看，只要一年內長短期公債間利率差距升高幅度在2%以下，高收益債券跟新興市場債券的表現都不會太差。
目前美國10年公債殖利率約1.34%左右，展望未來一年，聯準會調整利率政策的機率不大，預估美國3個月公債殖利率將維持於目前水準，10年公債殖利率可能會回升至2%左右，兩者差距接近2%，等同未來一年美國長短期公債間利差將升高0%至1%。
從1992年以來，當美國長短期公債間利差一年升高0%至1%時，全球投資級公司債券平均上漲5.5%，美國高收益債券與新興市場債券雙雙平均上漲10.7%。
聯準會最新公佈的會議紀要顯示，聯準會也認為疫情導致對經濟前景轉趨悲觀，導致美國長期公債殖利率下滑。
張榮仁指出，當長短期公債間利差下降並跌破0%時，往往代表經濟衰退即將到來；而當經濟走出衰退，對未來經濟看法越來越樂觀時，長短期公債間利率差距則多處於上升階段。
Delta變種病毒對歐美帶來新一輪感染人數增加，導致大家修正對美國經濟原先的樂觀看法，並促使美國長短期公債間利差下降。
但從各州數據來看，美國新增感染人數很可能於未來2至3週觸及高峰後逐漸下降，疫情趨緩後，市場對美國經濟前景的看法會再度由悲觀轉回樂觀，美國長期公債殖利率也將因此回升。
張榮仁分析，經歷去年經濟低潮，許多高收益債券公司都被調降評等，但目前經濟開始回溫，部分高收益債發債公司有望恢復原本的信評，進一步帶動利差收斂，有助高收益債價格表現。
至於新興市場債部份，觀察前次美國縮減購債規模後，由於美國經濟狀況佳，資金回流美國進而推升美元表現，因此，在新興市場債券的投資建議以美元計價的標的為宜，趁波動時都可進場佈局。
長短期公債利差變化與各類債券表現資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採美銀美林債券系列指數，資料期間:1992年至2021年。
此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
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6. 複合債抗震可攻可守
根據美林證券統計，市場預估美國10年期公債殖利率今年底上 ... 縮減購債或增加縮減購債預期，將對公債殖利率和投資級、高收益債利差施加上行壓力。
親愛的網友：為確保您享有最佳的瀏覽體驗，建議您提升您的IE瀏覽器至最新版本，感謝您的配合。
✕全產品速覽新聞評論聯合新聞網願景工程聯合報數位版聯合70轉角國際鳴人堂倡議家時事話題世界日報新聞話題服務會員中心U利點數我的新聞歷史新聞活動專區udn粉絲團udnline好友股市理財經濟日報網房地產基金中經社樂透發票生活娛樂噓！星聞優人物udnSTYLE500輯遊戲角落發燒車訊元氣網橘世代有好美運動NBA台灣野球夢田HBL運動筆記健行筆記閱讀創作讀書吧讀創故事聯副70udn部落格u值媒體聯合文學聯經出版聯文雜誌文創購物數位文創IP授權瘋活動售票網報時光更多產品聯合知識庫聯合電子報聯合影音網聯合學苑有行旅APP行動網新聞網願景工程橘世代有設計售票網有行旅我的新聞udn/基金/基金趨勢/債券、貨幣型相關新聞金融次順位債息收穩健高收益債市資金動能強勢居三大債市之冠債券基金買氣火熱投資級債勝率提高高收債帶勁三利多撐腰全球市場觀測站／新興美元主權債聚焦錢進元宇宙布局多重資產通膨環境美高收債吸睛亞洲高收債擁三利多全球高收債商品前景閃亮首檔綠債基金准募金融次順位債具收益優勢富坦波灣富裕債績效勝出慎選公司債挖掘潛利債券基金買氣強強滾印度債資金動能強勁美高收債法人按讚債券基金連33周吸金美元計價波灣債搶鏡油價走升美高收債樂成熟國家公債避險利器新興美元主權債將吸金Fed縮債前後高收債有看頭高收益債券基金面面觀／挑選速配商品掌握四大原則金融次順位債抗震優選美投資級債買點浮現優先順位高收債避險利器新興市場債連五周淨流出綠色債券迎多頭行情永續議題當紅高收債重登吸金王後市俏新興債雙多護體先蹲後跳基金特蒐／復華全球債穩中求勝高收、新興、波灣債乘勢加碼升息環境債券布局不可少高收債雙多逢回布局印度債券法人喊加碼印度主權債擁利基高收益債券基金面面觀／出手投資前…先掌握六個不知不可金融債擁三優勢吸睛高收益債耐震潛利可期波灣富裕債績效靚美國公債殖利率回落投資級債資金動能轉正複合債抗震可攻可守分享分享留言列印A-A+2021-09-2022:46:55經濟日報記者廖賢龍／台北報導用LINE傳送美國14日公布8月CPI數據微幅下降至4%，但市場對通膨的長期擔憂並未完全消失，美債殖利率緩步上揚。
根據美林證券統計，市場預估美國10年期公債殖利率今年底上看1.9%、2022年底升至2.2%，顯示主流觀點依舊支持殖利率緩步攀升。
facebook面對債券市場的投資難度升高，法人表示，投資人不妨選擇複合債基金，交由專業投資團隊，掌握進可攻、退可守的投資機會。
野村基金（愛爾蘭系列）全球多元收益債券基金經理人賀昱誠（RichardHodges）表示，特別是美國利率在兩年內會比現在更高，雖然無法確定何時將開始升息，但對於聯準會來說，更願意將短期利率控制在接近1%的水平。
聯準會已經從2013年的縮減購債恐慌和2018年末股市的兩位數負報酬中吸取教訓，不想造成市場的不穩定，因此，將提前和漸進式地發出縮表以及升息的訊號。
法人圈預期縮減購債或增加縮減購債預期，將對公債殖利率和投資級、高收益債利差施加上行壓力。
對於更高政策利率將導致短天期公債殖利率走高的預期也是合理的，因為更高利率至少會對風險資產價格造成暫時壓力，但對長債殖利率的影響較難以預測。
野村投信表示，目前市場多認為聯準會將可成功控制通膨預期，美債殖利率將呈現緩步上升的走勢，殖利率較高的債券如高收益債以及新興美元主權債，具有較高的吸引力，第4季可望持續上漲。
不過，因為市場仍有不確定因素，投資人不妨透過複合型債券基金來降低投資風險。
殖利率﹒債券﹒公債延伸閱讀美寬鬆政策將退場為何券商說債券利率不漲反跌？秋節變盤逢投信季底作帳觀察美股及聯準會動向美利率決策會議召開在即可使用反向ETF避險全球市場觀測站／美股整理靜待Fed決策免責聲明：以上內容由各投資機構或媒體提供，純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責，聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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根據美林證券統計，市場預估美國10年期公債殖利率今年底上看1.9%、2022年底升至2.2%，顯示主流觀點依舊支持殖利率緩步攀升。
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聯準會已經從2013年的縮減購債恐慌和2018年末股市的兩位數負報酬中吸取教訓，不想造成市場的不穩定，因此，將提前和漸進式地發出縮表以及升息的訊號。
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對於更高政策利率將導致短天期公債殖利率走高的預期也是合理的，因為更高利率至少會對風險資產價格造成暫時壓力，但對長債殖利率的影響較難以預測。
野村投信表示，目前市場多認為聯準會將可成功控制通膨預期，美債殖利率將呈現緩步上升的走勢，殖利率較高的債券如高收益債以及新興美元主權債，具有較高的吸引力，第4季可望持續上漲。
不過，因為市場仍有不確定因素，投資人不妨透過複合型債券基金來降低投資風險。
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7. 《基金》高收益債券強勢回歸吸金王上周淨流入創今年第二高
其中，高收益債券基金一舉由先前的連2周失血轉吸金，爆出41.11億美元的資金 ... 個基點，短天期和長天期利率之間的利差收窄，讓殖利率曲線趨平坦化。
閱讀全文02021年10月25日上午9:22·2分鐘(閱讀時間)【時報記者任珮云台北報導】聯準會縮減購債規模預期持續發酵，推升美國10年期公債殖利率走高，上周甚至一度創下5個月新高。
回顧過去一周主要美國債殖利率表現，2年期公債殖利率上升6.5個基點，10年期公債殖利率累計上升8個基點，30年期公債殖利率上升4.3個基點，短天期和長天期利率之間的利差收窄，讓殖利率曲線趨平坦化。
債券殖利率續揚，整體債券基金買氣卻逆勢揚。
根據EPFR最新統計，包含新興債、投資級債、市政債、MBS、政府債在內的整體債券型基金上周資金淨流入金額擴大至57.46億美元。
其中，高收益債券基金一舉由先前的連2周失血轉吸金，爆出41.11億美元的資金淨流入，甚至改寫近28周來最大單周淨流入金額，創今年第二高，強勢回歸登主要債券基金吸金王寶座。
反觀新興市場債券基金已連續5周失血，惟單周失血金額已由前周的24.91億美元收斂至1.2億美元。
上周貨幣市場基金這類保守資產亦相對不受青睞，已連2周淨流出，上周再失血41.77億美元。
摩根環球高收益債券型產品經理黃百嵩指出，美國聯準會主席鮑爾上周重申縮減購債計畫，推升債券殖利率續揚，惟市場預期央行貨幣政策將採漸進調整，因此即便近期市場投資氣氛轉趨樂觀，卻無減資金對固定收益商品的渴求，也帶動國際資金持續進駐債市，整體債券基金上周買氣回溫。
黃百嵩表示，近期全球公債殖利率普遍走揚，受到通膨預期走高影響，根據美銀美林基金經理人最新調查，超過八成基金經理人近期逐步減碼公債部位，減碼比重達歷史最高。
另外，最新公布高收益債企業升評與降評比率達1.72倍，再創歷史新高。
顯見高收益債企業體質持續轉佳，伴隨公債殖利率上揚環境，高收益債具有高信用利差保護及存續期間較短等優勢，後市表現可期，建議投資人可適度分散配置參與。
時報資訊·2天前《商情》獲利了結紐約期金微幅回落【時報-台北電】獲利了結，紐約期金微幅回落；由於市場對通膨問題仍存擔憂，因此在避險情緒強烈的情況下，使得近期黃金呈現連7漲的態勢，引發投資人獲利了結心態，令金價收盤微幅回落。
分析師表示，美國10年期公債殖利率和美元紛紛走強，使得黃金有所回落，但聯準會(Fed)多次強調通膨是暫時的，令其跌幅並未進一步擴大；其中紐約期金跌幅0.1%，白銀跌1%。
周一(11/15)收盤報價，12月黃金跌1.9美元，報每盎司1866.6美元，12月白銀跌0.24美元，報每盎司25.11美元，1月白金漲7.7美元，報每盎司1096.9美元，12月鈀金漲38.4美元，報每盎司2156.1美元。
(編輯整理：王聖為)(商品行情網)時報資訊·1天前《金融》三大原因法人續看好高收益債後市【時報-台北電】主管機關雖緊盯高收益債申贖情況，但由於高收益債違約率續降、資金回流以及景氣持續走揚等三大因素，法人續看好高收益債後市。
美國聯準會（Fed）在11月4日利率決策會議結果符合市場預期，預計於11月啟動縮減購債，聯博集團全球多元固定收益投資組合經理馬修．謝爾頓（MatthewSheridan）分析，Fed認為當前較高的通膨率應屬「暫時現象」。
隨著企業重啟，基期效應的影響將於2022年年中以後漸趨正常，目前供給面尚未恢復至疫情前水準，且美國尚有勞動供給缺口，經濟復甦仍有待寬鬆貨幣政策支持，因此最早升息時間點可能在2022年下半年。
在這樣的金融環境下，謝爾頓指出，高收益債市在債信品質持續改善、資金回流以及與景氣連動度高的三大原因支撐下，仍值得持續布局。
目前高收益債券發債企業的財務數字持續改善，信評調升的家數遠高於調降，加上墮落天使進入高收益債市，皆利於提升高收益債市品質。
截至2021年9月，美國高收益債市中，債信等級最低的CCC評級債只占高收益債總規模的12％，債信等級較高的BB評級比重則提高到54％。
預估2021年底美國高收益債券違約率可望低於1％。
隨著高收益債基本面趨穩中央社·8小時前金融強勢撐盤台股拉尾盤上揚70點（中央社記者鍾榮峰台北17日電）台指期今天結算，台股量縮震盪整理，電子整理，金融強勢撐盤，終場台股拉尾盤上漲70點，收在17764點。
法人表示，市場資金行情仍偏寬鬆，有利全球投資氣氛，從技術指標來看，台股有
閱讀全文02021年10月25日上午9:22·2分鐘(閱讀時間)【時報記者任珮云台北報導】聯準會縮減購債規模預期持續發酵，推升美國10年期公債殖利率走高，上周甚至一度創下5個月新高。
回顧過去一周主要美國債殖利率表現，2年期公債殖利率上升6.5個基點，10年期公債殖利率累計上升8個基點，30年期公債殖利率上升4.3個基點，短天期和長天期利率之間的利差收窄，讓殖利率曲線趨平坦化。
債券殖利率續揚，整體債券基金買氣卻逆勢揚。
根據EPFR最新統計，包含新興債、投資級債、市政債、MBS、政府債在內的整體債券型基金上周資金淨流入金額擴大至57.46億美元。
其中，高收益債券基金一舉由先前的連2周失血轉吸金，爆出41.11億美元的資金淨流入，甚至改寫近28周來最大單周淨流入金額，創今年第二高，強勢回歸登主要債券基金吸金王寶座。
反觀新興市場債券基金已連續5周失血，惟單周失血金額已由前周的24.91億美元收斂至1.2億美元。
上周貨幣市場基金這類保守資產亦相對不受青睞，已連2周淨流出，上周再失血41.77億美元。
摩根環球高收益債券型產品經理黃百嵩指出，美國聯準會主席鮑爾上周重申縮減購債計畫，推升債券殖利率續揚，惟市場預期央行貨幣政策將採漸進調整，因此即便近期市場投資氣氛轉趨樂觀，卻無減資金對固定收益商品的渴求，也帶動國際資金持續進駐債市，整體債券基金上周買氣回溫。
黃百嵩表示，近期全球公債殖利率普遍走揚，受到通膨預期走高影響，根據美銀美林基金經理人最新調查，超過八成基金經理人近期逐步減碼公債部位，減碼比重達歷史最高。
另外，最新公布高收益債企業升評與降評比率達1.72倍，再創歷史新高。
顯見高收益債企業體質持續轉佳，伴隨公債殖利率上揚環境，高收益債具有高信用利差保護及存續期間較短等優勢，後市表現可期，建議投資人可適度分散配置參與。
時報資訊·2天前《商情》獲利了結紐約期金微幅回落【時報-台北電】獲利了結，紐約期金微幅回落；由於市場對通膨問題仍存擔憂，因此在避險情緒強烈的情況下，使得近期黃金呈現連7漲的態勢，引發投資人獲利了結心態，令金價收盤微幅回落。
分析師表示，美國10年期公債殖利率和美元紛紛走強，使得黃金有所回落，但聯準會(Fed)多次強調通膨是暫時的，令其跌幅並未進一步擴大；其中紐約期金跌幅0.1%，白銀跌1%。
周一(11/15)收盤報價，12月黃金跌1.9美元，報每盎司1866.6美元，12月白銀跌0.24美元，報每盎司25.11美元，1月白金漲7.7美元，報每盎司1096.9美元，12月鈀金漲38.4美元，報每盎司2156.1美元。
(編輯整理：王聖為)(商品行情網)時報資訊·1天前《金融》三大原因法人續看好高收益債後市【時報-台北電】主管機關雖緊盯高收益債申贖情況，但由於高收益債違約率續降、資金回流以及景氣持續走揚等三大因素，法人續看好高收益債後市。
美國聯準會（Fed）在11月4日利率決策會議結果符合市場預期，預計於11月啟動縮減購債，聯博集團全球多元固定收益投資組合經理馬修．謝爾頓（MatthewSheridan）分析，Fed認為當前較高的通膨率應屬「暫時現象」。
隨著企業重啟，基期效應的影響將於2022年年中以後漸趨正常，目前供給面尚未恢復至疫情前水準，且美國尚有勞動供給缺口，經濟復甦仍有待寬鬆貨幣政策支持，因此最早升息時間點可能在2022年下半年。
在這樣的金融環境下，謝爾頓指出，高收益債市在債信品質持續改善、資金回流以及與景氣連動度高的三大原因支撐下，仍值得持續布局。
目前高收益債券發債企業的財務數字持續改善，信評調升的家數遠高於調降，加上墮落天使進入高收益債市，皆利於提升高收益債市品質。
截至2021年9月，美國高收益債市中，債信等級最低的CCC評級債只占高收益債總規模的12％，債信等級較高的BB評級比重則提高到54％。
預估2021年底美國高收益債券違約率可望低於1％。
隨著高收益債基本面趨穩中央社·8小時前金融強勢撐盤台股拉尾盤上揚70點（中央社記者鍾榮峰台北17日電）台指期今天結算，台股量縮震盪整理，電子整理，金融強勢撐盤，終場台股拉尾盤上漲70點，收在17764點。
法人表示，市場資金行情仍偏寬鬆，有利全球投資氣氛，從技術指標來看，台股有
8. 美銀美林高收益債與無風險債券利差
榮景期高收益債殖利率顯著升高，意味價格走跌；在2015年時尚未進入榮景期， ... YTD 1y 5y 10y All 美國-信用風險利差(L) (美銀美林)美國CCC級以下企業債券實際收益率.MacroMicro財經M平方總經成績單操盤人必看讓數據說話全球觀測站研究工具箱ETF專區M平方分析影音專區用戶觀點會員登入/註冊繁全球美國台灣中國歐元區日本東南亞動態圖表數據量化區時間軸外匯觀測站股市觀測站ETF觀測站原物料觀測站債券觀測站加密貨幣觀測站波動率觀測站大額交易人持倉13F機構持倉PRO獨家報告部落格關鍵圖表MM短評MM總經線上學院NEWMMPodcast頻道NEWMMYouTube頻道製圖區季節性報酬率相關性時間軸回測區美國ETF篩選器台灣ETF篩選器ETF比較器ETF影音課程PRO獨家報告我的M幣我的課程我的收藏會員檔案升級為PRO會員登出繁體中文简体中文【2019擴大徵才！(正職/實習生)】歡迎金融研究、網頁、推廣人才加入我們美銀美林高收益債與無風險債券利差×byStivenPRO0收藏美銀美林高收益債與無風險債券利差榮景期高收益債殖利率顯著升高，意味價格走跌；在2015年時尚未進入榮景期，高收益債價格跌至低檔，短線進入風險高報酬相對高的格局；在2017年後進入榮景期（2018），高收益債價格走升，進入風險相對高，報酬相對低的格局，投資人最好避免持有。
分享LINE最新數據美國-信用風險利差(L)2021-11-156.06%(美銀美林)美國CCC級以下企業債券實際收益率2021-11-157.68%資料來源MacroMicroBofAMerrillLynch看更多圖表討論發佈通知中心關閉全部已讀
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9. 全球債券指數
提供全球債券指數，包含高收益債券指數、政府公債指數、公司債指數、房貸擔保債券 ... ICE 高收益債券指數, 收盤, 比例, 年初至今, 一年, 一年殖利率, 一年利差, 日期. 首頁 市場動態歷史股價基金淨值基金分類經濟數據總覽2021行事曆期貨報告加密貨幣行情網路電視直播简体中文 債券基金專區債券專區全球債券指數BC債券指數美國公債殖利率各國政府公債殖利率CDS信用違約交換全球債券指數債券指數是反映債券市場價格總體走勢的指標體系。
和股票指數一樣，債券指數是一個比值，其數值反映了當前市場的平均價格相對於基期市場平均價格的位置。
BroadMarket交易市場債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期美國政府與公司債指數2673.790.04%-0.74%-0.38%1.310%n/a08/23BC巴克萊綜合公債指數2053.700.19%5.23%7.66%2.620%n/a06/13BloombergBarclays美國公司債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期BC美國公司債指數3454.640.06%-0.17%2.08%2.000%n/a08/23BC美國中期公司債指數3113.450.06%-0.02%1.63%1.370%n/a08/23BC美國長期公司債指數5171.920.06%-0.41%2.79%2.970%n/a08/23BC美國AA級公司債指數697.280.05%-0.77%0.22%1.730%n/a08/23BC美國BBB級(Baa)公司債指數928.540.08%0.54%3.81%2.210%n/a08/23ICE高收益債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期ICE高收益債券指數514.350.19%3.83%10.00%4.091%335.0008/23ICECCC債券指數495.490.19%8.46%23.38%7.218%663.0008/23ICE高收益債券100指數3433.940.20%3.13%8.55%3.436%275.0008/23ICE歐洲高收益債券指數350.250.03%3.71%8.90%2.417%306.0008/23ICE全球高收益債券指數461.330.13%3.11%9.18%4.221%377.0008/23美國機構債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期BC美國機構債券指數1864.430.02%-0.17%0.01%0.700%n/a08/23BC美國機構債券指數(10-20年)1625.700.02%-0.12%0.16%0.590%n/a08/23BC美國機構債券指數(20年以上)4284.25-0.01%0.14%-0.40%1.950%n/a08/23BarclaysCapital房貸擔保債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期BC美國房貸擔保債券指數2224.340.10%-0.31%-0.12%1.710%n/a08/23BC美國吉利美GNMA債券指數2160.030.08%-0.81%-0.39%1.740%n/a08/23BC美國房利美FNMA債券指數1315.730.10%-0.16%-0.05%1.700%n/a08/23BC美國房地美FHLMC債券指數2019.400.10%-0.17%-0.05%1.700%n/a08/23ICE抵押貸款債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期ICE美國吉利美GNMA債券指數2160.030.08%-0.81%-0.39%1.740%n/a08/23ICE美國房利美FNMA債券指數1315.730.10%-0.16%-0.05%1.700%n/a08/23ICE美國房地美FHLMC債券指數2019.400.10%-0.17%-0.05%1.700%n/a08/23ICE美國公司債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期ICE美國1-10年公司債指數2279.170.07%0.16%1.89%1.417%72.0008/23ICE美國10年以上公司債指數3899.280.07%-0.35%2.74%3.018%134.0008/23ICE美國公司債指數3566.570.07%-0.03%2.20%2.000%95.0008/23ICE美國高收益公司債指數2218.190.18%3.73%9.87%4.007%327.0008/23J.P.Morgan各國政府債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期JP全球政府債券指數608.66-0.06%-1.08%-0.97%0.750%...08/23JP加拿大政府債券指數842.72-0.09%-2.43%-2.84%1.290%...08/
和股票指數一樣，債券指數是一個比值，其數值反映了當前市場的平均價格相對於基期市場平均價格的位置。
BroadMarket交易市場債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期美國政府與公司債指數2673.790.04%-0.74%-0.38%1.310%n/a08/23BC巴克萊綜合公債指數2053.700.19%5.23%7.66%2.620%n/a06/13BloombergBarclays美國公司債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期BC美國公司債指數3454.640.06%-0.17%2.08%2.000%n/a08/23BC美國中期公司債指數3113.450.06%-0.02%1.63%1.370%n/a08/23BC美國長期公司債指數5171.920.06%-0.41%2.79%2.970%n/a08/23BC美國AA級公司債指數697.280.05%-0.77%0.22%1.730%n/a08/23BC美國BBB級(Baa)公司債指數928.540.08%0.54%3.81%2.210%n/a08/23ICE高收益債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期ICE高收益債券指數514.350.19%3.83%10.00%4.091%335.0008/23ICECCC債券指數495.490.19%8.46%23.38%7.218%663.0008/23ICE高收益債券100指數3433.940.20%3.13%8.55%3.436%275.0008/23ICE歐洲高收益債券指數350.250.03%3.71%8.90%2.417%306.0008/23ICE全球高收益債券指數461.330.13%3.11%9.18%4.221%377.0008/23美國機構債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期BC美國機構債券指數1864.430.02%-0.17%0.01%0.700%n/a08/23BC美國機構債券指數(10-20年)1625.700.02%-0.12%0.16%0.590%n/a08/23BC美國機構債券指數(20年以上)4284.25-0.01%0.14%-0.40%1.950%n/a08/23BarclaysCapital房貸擔保債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期BC美國房貸擔保債券指數2224.340.10%-0.31%-0.12%1.710%n/a08/23BC美國吉利美GNMA債券指數2160.030.08%-0.81%-0.39%1.740%n/a08/23BC美國房利美FNMA債券指數1315.730.10%-0.16%-0.05%1.700%n/a08/23BC美國房地美FHLMC債券指數2019.400.10%-0.17%-0.05%1.700%n/a08/23ICE抵押貸款債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期ICE美國吉利美GNMA債券指數2160.030.08%-0.81%-0.39%1.740%n/a08/23ICE美國房利美FNMA債券指數1315.730.10%-0.16%-0.05%1.700%n/a08/23ICE美國房地美FHLMC債券指數2019.400.10%-0.17%-0.05%1.700%n/a08/23ICE美國公司債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期ICE美國1-10年公司債指數2279.170.07%0.16%1.89%1.417%72.0008/23ICE美國10年以上公司債指數3899.280.07%-0.35%2.74%3.018%134.0008/23ICE美國公司債指數3566.570.07%-0.03%2.20%2.000%95.0008/23ICE美國高收益公司債指數2218.190.18%3.73%9.87%4.007%327.0008/23J.P.Morgan各國政府債券指數收盤比例年初至今一年一年殖利率一年利差日期JP全球政府債券指數608.66-0.06%-1.08%-0.97%0.750%...08/23JP加拿大政府債券指數842.72-0.09%-2.43%-2.84%1.290%...08/