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1. 泰有利外幣變額年金保險
( 泰有利外幣變額年金保險依中央銀行中華民國97年4月11日台央外柒字第0970017778號函，本公司目前僅開放年金給付方式為一次給付). 保險給付. 年金給付亞太地區各種產品類型的個人保險-安達人壽泰有利外幣變額年金保險核准文號中華民國98.04.20中泰精字第980010號函備查中華民國98.05.27中泰精字第980022號函備查中華民國98.08.21中泰精字第980058號函備查中華民國98.10.30中泰精字第980067號函備查中華民國98.12.11中泰精字第980091號函備查中華民國98.12.31中泰精字第980096號函備查中華民國99.07.30中泰精字第990070號函備查中華民國100.01.28中泰精字第1000010號函備查中華民國101.03.01中泰精字第1010019號函備查中華民國101.06.29中泰精字第1010078號函備查中華民國101.10.11中泰精字第1010116號函備查中華民國101.12.28依行政院金融監督管理委員會101.11.09金管保財字第10102515491號令修正商品特色0%契約附加費用，投資百分百0%保障費用，無需繳付保險成本提領或終止當時保單帳戶價值超出所繳保費之保單帳戶價值部分，免收解約費用額外提供客戶每月加值回饋機制(註)選擇標的多元自主靈活贖回機制，100%流通性0歲～70歲一律免體檢、免健告註：年金累積期間內，自第四保單年度起，每保單週月日，按該日起至次一保單週月日(不含)止之各投資標的價值(ETFs及共同基金)之每日平均值，乘以千分之二除以十二之金額給付「加值給付」。
(詳細內容依保單條款為準)商品架構年金累積期間(投資期間)：至少10年。
年金給付期間年金累積期間屆滿日，要保人可選擇領回方式：(1).一次給付：年金累積期間屆滿日之保單帳戶價值。
(2).分期給付：將年金累積期間屆滿日之保單帳戶價值，扣除未還清之保單借款本息後，除以年金現值因子計算之。
年金保證期間：10年。
年金給付開始日：(1).不得低於第10保單週年日且年滿65歲。
(2).不得超過被保險人80歲之保單週年日。
泰有利外幣變額年金保險限一次給付(泰有利外幣變額年金保險依中央銀行中華民國97年4月11日台央外柒字第0970017778號函，本公司目前僅開放年金給付方式為一次給付)保險給付年金給付(年金金額的計算)(中泰人壽泰有利外幣變額年金保險依中央銀行中華民國97年4月11日台央外柒字第0970017778號函，本公司目前僅開放年金給付方式為一次給付)要保人得於要保書選擇年金給付方式，亦得於年金給付開始日的三十日前以書面通知本公司變更給付方式，但於年金給付期間則不得申請一次給付或分期給付之變更。
本公司根據要保人選擇給付之方式計算年金受益人每期可領之年金金額：一、一次給付：本公司將於年金給付開始日一次給付年金累積期間屆滿日之保單帳戶價值(如有保險單借款應扣除保險單借款及其應付利息)，本契約即行終止。
二、分期給付：本公司將年金累積期間屆滿日之保單帳戶價值，扣除未還清之保險單借款本息後，除以年金現值因子所計算出之金額。
前項計算分期給付之年金金額數值，本公司根據年金給付開始日前一個交易日匯利率參考機構之收盤即期匯率買入價格計算，並於年金給付開始日時轉入一般帳戶，以新台幣給付之。
本公司於年金累積期間屆滿日計算年金受益人每期可領取之年金金額，若低於新台幣五千元時，本公司將於年金給付開始日一次給付年金累積期間屆滿日之保單帳戶價值予年金受益人，本契約即行終止。
年金累積期間屆滿日之保單帳戶價值總額如已逾年領年金給付金額新台幣一百二十萬元之等值約定外幣所需之金額時，其超出部分之保單帳戶價值返還予要保人。
未支領之年金餘額，返還保單帳戶價值(被保險人身故的通知與返還保單帳戶價值)被保險人身故後，要保人或受益人應於知悉被保險人發生身故後通知本公司。
被保險人之身故若發生於年金給付開始日前者，本公司將返還收到書面通知之後第一個交易日之保單帳戶價值，本契約即行終止。
被保險人之身故若發生於年金給付開始日後者，如仍有未支領之年金餘額，本公司應將其未支領之年金餘額依約定一次貼現給付予身故受益人或其他應得之人，若無未支領之年金餘額時，本契約即行終止。
前項貼現利率適用第八條採用之年金現值因子所引用之預定利率。
保費運用保險費保戶於年金累積期間皆可彈性繳交保險費。
契約附加費用無。
行政管理費年金累積期間每月3美元之等值約定外幣
(詳細內容依保單條款為準)商品架構年金累積期間(投資期間)：至少10年。
年金給付期間年金累積期間屆滿日，要保人可選擇領回方式：(1).一次給付：年金累積期間屆滿日之保單帳戶價值。
(2).分期給付：將年金累積期間屆滿日之保單帳戶價值，扣除未還清之保單借款本息後，除以年金現值因子計算之。
年金保證期間：10年。
年金給付開始日：(1).不得低於第10保單週年日且年滿65歲。
(2).不得超過被保險人80歲之保單週年日。
泰有利外幣變額年金保險限一次給付(泰有利外幣變額年金保險依中央銀行中華民國97年4月11日台央外柒字第0970017778號函，本公司目前僅開放年金給付方式為一次給付)保險給付年金給付(年金金額的計算)(中泰人壽泰有利外幣變額年金保險依中央銀行中華民國97年4月11日台央外柒字第0970017778號函，本公司目前僅開放年金給付方式為一次給付)要保人得於要保書選擇年金給付方式，亦得於年金給付開始日的三十日前以書面通知本公司變更給付方式，但於年金給付期間則不得申請一次給付或分期給付之變更。
本公司根據要保人選擇給付之方式計算年金受益人每期可領之年金金額：一、一次給付：本公司將於年金給付開始日一次給付年金累積期間屆滿日之保單帳戶價值(如有保險單借款應扣除保險單借款及其應付利息)，本契約即行終止。
二、分期給付：本公司將年金累積期間屆滿日之保單帳戶價值，扣除未還清之保險單借款本息後，除以年金現值因子所計算出之金額。
前項計算分期給付之年金金額數值，本公司根據年金給付開始日前一個交易日匯利率參考機構之收盤即期匯率買入價格計算，並於年金給付開始日時轉入一般帳戶，以新台幣給付之。
本公司於年金累積期間屆滿日計算年金受益人每期可領取之年金金額，若低於新台幣五千元時，本公司將於年金給付開始日一次給付年金累積期間屆滿日之保單帳戶價值予年金受益人，本契約即行終止。
年金累積期間屆滿日之保單帳戶價值總額如已逾年領年金給付金額新台幣一百二十萬元之等值約定外幣所需之金額時，其超出部分之保單帳戶價值返還予要保人。
未支領之年金餘額，返還保單帳戶價值(被保險人身故的通知與返還保單帳戶價值)被保險人身故後，要保人或受益人應於知悉被保險人發生身故後通知本公司。
被保險人之身故若發生於年金給付開始日前者，本公司將返還收到書面通知之後第一個交易日之保單帳戶價值，本契約即行終止。
被保險人之身故若發生於年金給付開始日後者，如仍有未支領之年金餘額，本公司應將其未支領之年金餘額依約定一次貼現給付予身故受益人或其他應得之人，若無未支領之年金餘額時，本契約即行終止。
前項貼現利率適用第八條採用之年金現值因子所引用之預定利率。
保費運用保險費保戶於年金累積期間皆可彈性繳交保險費。
契約附加費用無。
行政管理費年金累積期間每月3美元之等值約定外幣
2. 【美元投資型保單】高配息率(5%)國泰人壽月月有利外幣變額 ...
黃大偉理財研究室跳到主文『平凡之理財路，也能邁向財富自由』部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片黃大偉來為你加薪-GoogleADOct15Mon201820:04【美元投資型保單】高配息率(5%)國泰人壽月月有利外幣變額年金保險，報酬率分析 【投資型保單】國泰人壽月月有利外幣變額年金保險，報酬率分析 前言 根據聯合新聞網的報導指出，國泰人壽月月有利變額年金，採躉繳型態銷售，去年保費收入995億元，意味光是這張保單，就占該公司整體投資型商品新保費收入66%，就算從該公司整體新保費收入來看，占比也高達43%。
國泰人壽去年全年，投資型保單新保費收入合計1,500億元，月月有利系列占1,015億元。
月月有利有變額年金與變額壽險兩種類型，均為非保證給付型態，其中，變額年金保費收入995億元、變額壽險僅20億元。
若按幣別區分，月月有利變額年金當中，新台幣計價的保費收入766億元、美元計價的折合229億元，新台幣仍居大宗。
國泰人壽月月有利變額年金和月月有利外幣變額年金保險兩張保單只差在收取保費的幣別，給付月配金額的幣別。
月月有利外幣變額年金保險是美元保單，而國泰人壽月月有利變額年金則為台幣保單。
月月有利外幣變額年金保險這張變額年金險保單，主要被當成固定月配息型的退休商品，而投資標的主要以股債平衡的基金為主，所以風險及報酬率的波動會較以股票為主要投資標的的基金商品來的低。
這張利變額年金保險費及各項費用之收取或給付當次收益分配金額及支付（月配息），均以美元為貨幣單位。
事實上，分析投資型保單一直是一件相當具有挑戰性的課題，如何真實及不偏不倚的呈現保單的面貌，讓民眾了解自己是否該買投資型保單或是傳統保單，才是撰寫本文主要的目的。
如何您以為本文最後會下的結論是「投資型保單風險太大，不適合大部份的人保險」，那您可能會失望。
如果投資型保單的風險大到不該投資，那股市風險，自行創業的風險不是更大嗎？相信大部分買過股票的朋友，一定了解個別股票每日、每週、每月及每年的價格波動是相當大的，獲利機會及虧損的風險都是相對的高。
而投資型保單到底該把它當成保險、基金還是股票來看待呢？該如何分析呢？其實不難回答這些問題，只是把投資型拆解成「保險」與「投資」兩部分，便可以讓分析保單好壞變的簡單。
而以保險來看，就要看保險相關的費用支出，以投資來看，就要分析其投資標的之報酬率，最後再來計算兩都合併的總報酬率。
接下來，我們先介紹一下投資型保單的人門知識，以利大家可以理解本文後續的分析步驟及手法。
投資型保單入門 所謂的投資型保單，是結合「保險」與「投資」功能的商品，民眾所繳交的保費，除了用來支應保險成本與保單相關費用外，其餘的保費則會依照保戶事先約定的方式和比重進行投資，目前市場上銷售投資型保單可分為：投資型人壽保險、投資型年金保險二大類，投資型保險的運作相對於傳統型保險的差別，在於盈虧自負及專設帳簿。
若從操作方式區分，則包括委託投信公司代操的「類全委」—也就是委由專業經理人代為操盤，以及保戶親自操作的「自選標的」兩種！ 投資型人壽保險又分為變額壽險、變額萬能壽險兩種，其中變額壽險有壽險保額，可隨需求，拉高或調降壽險保額，但不能「彈性繳費」，通常有保證最低死亡給付，而「變額萬能壽險」與變額壽險差異在於多了「彈性繳費」且死亡給付分甲乙兩型。
且因投資型人壽保險含有壽險保障，提供被保險人死亡或全殘保障，所以每個月所繳的錢有一部分買保障，剩下的錢才能進行投資。
投資型年金保險主要為變額年金險，變額年金險則完全沒有壽險成分，因此所繳的保費完全可用來做投資，其常見的繳費方式包含躉繳、定期繳費或彈性繳費，累積期間之保單帳戶價值隨績效而定 投資型保單至少有四大費用，每年所繳保費需扣除「前置費用」、「保單管理費」、「危險保費」後，餘額才會進入基金帳戶做投資。
1.前置費用，主要為附加費用或管銷費用 2.保險相關費用（如：保單管理費、保險成本）按年紀收取壽險保障費用，採自然費率，逐年調升保費，逐月由保單帳戶價值中扣除。
3.管理費用或投資相關費用，通常包括「行政管理費」及「帳戶管理費」，約為每月100元左右 4.是後置費用（如：解約、部分提領費用）等項目。
由上面費用率也可了解，變額壽險有死亡給付，所以有保險成本，再加上收取附加費用率也高。
和變額年金險相比，對保戶而言，買變額年金的報酬率一定會高於變額壽險。
「國泰人壽月月有利
國泰人壽去年全年，投資型保單新保費收入合計1,500億元，月月有利系列占1,015億元。
月月有利有變額年金與變額壽險兩種類型，均為非保證給付型態，其中，變額年金保費收入995億元、變額壽險僅20億元。
若按幣別區分，月月有利變額年金當中，新台幣計價的保費收入766億元、美元計價的折合229億元，新台幣仍居大宗。
國泰人壽月月有利變額年金和月月有利外幣變額年金保險兩張保單只差在收取保費的幣別，給付月配金額的幣別。
月月有利外幣變額年金保險是美元保單，而國泰人壽月月有利變額年金則為台幣保單。
月月有利外幣變額年金保險這張變額年金險保單，主要被當成固定月配息型的退休商品，而投資標的主要以股債平衡的基金為主，所以風險及報酬率的波動會較以股票為主要投資標的的基金商品來的低。
這張利變額年金保險費及各項費用之收取或給付當次收益分配金額及支付（月配息），均以美元為貨幣單位。
事實上，分析投資型保單一直是一件相當具有挑戰性的課題，如何真實及不偏不倚的呈現保單的面貌，讓民眾了解自己是否該買投資型保單或是傳統保單，才是撰寫本文主要的目的。
如何您以為本文最後會下的結論是「投資型保單風險太大，不適合大部份的人保險」，那您可能會失望。
如果投資型保單的風險大到不該投資，那股市風險，自行創業的風險不是更大嗎？相信大部分買過股票的朋友，一定了解個別股票每日、每週、每月及每年的價格波動是相當大的，獲利機會及虧損的風險都是相對的高。
而投資型保單到底該把它當成保險、基金還是股票來看待呢？該如何分析呢？其實不難回答這些問題，只是把投資型拆解成「保險」與「投資」兩部分，便可以讓分析保單好壞變的簡單。
而以保險來看，就要看保險相關的費用支出，以投資來看，就要分析其投資標的之報酬率，最後再來計算兩都合併的總報酬率。
接下來，我們先介紹一下投資型保單的人門知識，以利大家可以理解本文後續的分析步驟及手法。
投資型保單入門 所謂的投資型保單，是結合「保險」與「投資」功能的商品，民眾所繳交的保費，除了用來支應保險成本與保單相關費用外，其餘的保費則會依照保戶事先約定的方式和比重進行投資，目前市場上銷售投資型保單可分為：投資型人壽保險、投資型年金保險二大類，投資型保險的運作相對於傳統型保險的差別，在於盈虧自負及專設帳簿。
若從操作方式區分，則包括委託投信公司代操的「類全委」—也就是委由專業經理人代為操盤，以及保戶親自操作的「自選標的」兩種！ 投資型人壽保險又分為變額壽險、變額萬能壽險兩種，其中變額壽險有壽險保額，可隨需求，拉高或調降壽險保額，但不能「彈性繳費」，通常有保證最低死亡給付，而「變額萬能壽險」與變額壽險差異在於多了「彈性繳費」且死亡給付分甲乙兩型。
且因投資型人壽保險含有壽險保障，提供被保險人死亡或全殘保障，所以每個月所繳的錢有一部分買保障，剩下的錢才能進行投資。
投資型年金保險主要為變額年金險，變額年金險則完全沒有壽險成分，因此所繳的保費完全可用來做投資，其常見的繳費方式包含躉繳、定期繳費或彈性繳費，累積期間之保單帳戶價值隨績效而定 投資型保單至少有四大費用，每年所繳保費需扣除「前置費用」、「保單管理費」、「危險保費」後，餘額才會進入基金帳戶做投資。
1.前置費用，主要為附加費用或管銷費用 2.保險相關費用（如：保單管理費、保險成本）按年紀收取壽險保障費用，採自然費率，逐年調升保費，逐月由保單帳戶價值中扣除。
3.管理費用或投資相關費用，通常包括「行政管理費」及「帳戶管理費」，約為每月100元左右 4.是後置費用（如：解約、部分提領費用）等項目。
由上面費用率也可了解，變額壽險有死亡給付，所以有保險成本，再加上收取附加費用率也高。
和變額年金險相比，對保戶而言，買變額年金的報酬率一定會高於變額壽險。
「國泰人壽月月有利
3. 今年仍狂賣！你的類全委保單要注意的事
去年國泰人壽發行的「月月有利變額年金險」，光這張類全委保單就吸納了近千億元台幣的保費。
根據投信投顧公會統計資料，今年以來到九月底 ...在今天看見明天×今年仍狂賣！你的類全委保單要注意的事蔡曜蓮保險稅務shutterstock1140期2018-10-2417:40+A-A加入收藏類全委保單規模增胖到逼近境內基金的三成，類似配息的提減撥回是熱銷的祕密，業界人士卻透露：高撥回率、回不來的淨值，讓人非常擔心。
類全委保單從二○一三年起慢慢打開市場知名度。
去年國泰人壽發行的「月月有利變額年金險」，光這張類全委保單就吸納了近千億元台幣的保費。
根據投信投顧公會統計資料，今年以來到九月底為止，類全委保單再度狂銷一千三百億元；至今，這種標榜「投信專家幫你代操的投資型保單」，規模已逾七千億元，相較境內基金總規模約二．五兆元，類全委保單規模已逼近境內基金總量的三成，儼然成為國內理財族在基金之外的另一重要選項。
這項產品的熱銷，背後凸顯的其實是台灣理財族熱中配息的特質。
曾擔任銀行主管的財經部落客Jim男坦言，「我一一年入銀行，就有類全委產品，當時根本是票房毒藥，哪有人買？一直到一三年，換個行銷方式，推出定期提減撥回的保單，市場才大賣。
」 所謂「提減撥回」，就像配息型基金的固定配息機制，是類全委保單「從票房毒藥變身熱銷商品」的原因，卻也種下某種程度的隱憂。
類全委保單基本的架構是，保險公司設計保單，投資部分則委託給投信操盤，銀行是主要銷售通路。
產業許給投資人的願景是，保險與投資兼顧，有專業經理人顧盤，投資溢酬除了支付保費，還能成為固定配息（撥回）的來源；保單撥回率、也就是類似於基金的每年配息率，通常介於五％到六％之間。
人人有獎的理想機制？為了維持高配息 犧牲淨值 理論上，這是人人有獎的理想機制，現實卻不盡如此。
一位不願具名的保險從業人員王先生表示，「我每天都在盯著類全委保單的淨值，因為投資人都怕賠錢，當保單淨值不到九元，客戶就會向銀行反映。
銀行來問我，我就要投信寫報告給我，我才能寫報告給銀行。
」一層層連鎖反應如同食物鏈，但誰都討不了好。
檢視精財網資料，淨值低於九元的類全委保單約三成七。
王先生表示，如果單看保單的含息淨值（假設沒有撥回），其實近七成都在十元以上，「也就是說，其實不是投信操不好，而是撥回率太高。
但若保險公司想要減少撥回，銀行就會對我說，『不行，一旦降了，保單就賣不掉』。
」 簡單來講，業內人士多半認定「配息太高會出問題」，但為了讓「愛配息」的台灣理財族買單，還是繼續維持「犧牲淨值維持高配息」的作法。
那麼，淨值低究竟會有什麼問題？低到多少需要擔心？ 淡江大學保險系副教授郝充仁解釋，淨值有三個功能。
第一，它是投資的本金，本金維持高水位，報酬率高才有意義；第二，所有提減撥回都從淨值扣，一旦投資報酬率低於撥回率，投資人等於拿回自己的老本；第三，它「可能」是保費來源，而當淨值跌到零，保戶就須補繳保費。
之所以只能說「可能」，是因為投資型保單大致分兩種設計。
王先生舉例，假設躉繳（一次繳）一百萬元，第一種（也是比較傳統的）設計是保費一開始就和投資本金分開，可能保費占十萬元，九十萬元拿去投資，保費已預先扣留，就與淨值無關。
至於第二種，也是市場主流的設計，一百萬元保費全拿去投資，保費再逐期從淨值扣繳。
▲點圖放大 淨值低有何風險？導致「危險保費」暴增 第二種設計，如果連結的保單是變額壽險，高配息對淨值的侵蝕會更顯著。
由於變額壽險等同每年重新購買定期壽險，在保額固定的前提下，危險保費（在投資型保單中，用來買壽險的成本）本來就將隨著年紀變貴；另一方面，淨值走低也會造成危險保費增加，而越貴的保費又會加重對淨值的侵蝕……。
於是，淨值一旦低到安全水位以下，就像掉入漩渦，愈來愈難重回水面。
王先生直言，「淨值八．五元」是他心目中的一把尺。
「只要淨值掉到八．五元以下，我就會開始緊張。
我盯盤這麼久以來，沒有看到任何一檔淨值掉到九元以下還能回來過。
」原因就在於，淨值要負擔這麼多開銷，低到八．五元之後，想光靠投資報酬率翻身，是難上加難。
但，並不是七千億元的類全委保單都該擔心。
郝充仁說明，類全委保單熱銷可以粗分成兩波，兩波保單設計略有不同。
首先是一三年到一五年這波，多
根據投信投顧公會統計資料，今年以來到九月底 ...在今天看見明天×今年仍狂賣！你的類全委保單要注意的事蔡曜蓮保險稅務shutterstock1140期2018-10-2417:40+A-A加入收藏類全委保單規模增胖到逼近境內基金的三成，類似配息的提減撥回是熱銷的祕密，業界人士卻透露：高撥回率、回不來的淨值，讓人非常擔心。
類全委保單從二○一三年起慢慢打開市場知名度。
去年國泰人壽發行的「月月有利變額年金險」，光這張類全委保單就吸納了近千億元台幣的保費。
根據投信投顧公會統計資料，今年以來到九月底為止，類全委保單再度狂銷一千三百億元；至今，這種標榜「投信專家幫你代操的投資型保單」，規模已逾七千億元，相較境內基金總規模約二．五兆元，類全委保單規模已逼近境內基金總量的三成，儼然成為國內理財族在基金之外的另一重要選項。
這項產品的熱銷，背後凸顯的其實是台灣理財族熱中配息的特質。
曾擔任銀行主管的財經部落客Jim男坦言，「我一一年入銀行，就有類全委產品，當時根本是票房毒藥，哪有人買？一直到一三年，換個行銷方式，推出定期提減撥回的保單，市場才大賣。
」 所謂「提減撥回」，就像配息型基金的固定配息機制，是類全委保單「從票房毒藥變身熱銷商品」的原因，卻也種下某種程度的隱憂。
類全委保單基本的架構是，保險公司設計保單，投資部分則委託給投信操盤，銀行是主要銷售通路。
產業許給投資人的願景是，保險與投資兼顧，有專業經理人顧盤，投資溢酬除了支付保費，還能成為固定配息（撥回）的來源；保單撥回率、也就是類似於基金的每年配息率，通常介於五％到六％之間。
人人有獎的理想機制？為了維持高配息 犧牲淨值 理論上，這是人人有獎的理想機制，現實卻不盡如此。
一位不願具名的保險從業人員王先生表示，「我每天都在盯著類全委保單的淨值，因為投資人都怕賠錢，當保單淨值不到九元，客戶就會向銀行反映。
銀行來問我，我就要投信寫報告給我，我才能寫報告給銀行。
」一層層連鎖反應如同食物鏈，但誰都討不了好。
檢視精財網資料，淨值低於九元的類全委保單約三成七。
王先生表示，如果單看保單的含息淨值（假設沒有撥回），其實近七成都在十元以上，「也就是說，其實不是投信操不好，而是撥回率太高。
但若保險公司想要減少撥回，銀行就會對我說，『不行，一旦降了，保單就賣不掉』。
」 簡單來講，業內人士多半認定「配息太高會出問題」，但為了讓「愛配息」的台灣理財族買單，還是繼續維持「犧牲淨值維持高配息」的作法。
那麼，淨值低究竟會有什麼問題？低到多少需要擔心？ 淡江大學保險系副教授郝充仁解釋，淨值有三個功能。
第一，它是投資的本金，本金維持高水位，報酬率高才有意義；第二，所有提減撥回都從淨值扣，一旦投資報酬率低於撥回率，投資人等於拿回自己的老本；第三，它「可能」是保費來源，而當淨值跌到零，保戶就須補繳保費。
之所以只能說「可能」，是因為投資型保單大致分兩種設計。
王先生舉例，假設躉繳（一次繳）一百萬元，第一種（也是比較傳統的）設計是保費一開始就和投資本金分開，可能保費占十萬元，九十萬元拿去投資，保費已預先扣留，就與淨值無關。
至於第二種，也是市場主流的設計，一百萬元保費全拿去投資，保費再逐期從淨值扣繳。
▲點圖放大 淨值低有何風險？導致「危險保費」暴增 第二種設計，如果連結的保單是變額壽險，高配息對淨值的侵蝕會更顯著。
由於變額壽險等同每年重新購買定期壽險，在保額固定的前提下，危險保費（在投資型保單中，用來買壽險的成本）本來就將隨著年紀變貴；另一方面，淨值走低也會造成危險保費增加，而越貴的保費又會加重對淨值的侵蝕……。
於是，淨值一旦低到安全水位以下，就像掉入漩渦，愈來愈難重回水面。
王先生直言，「淨值八．五元」是他心目中的一把尺。
「只要淨值掉到八．五元以下，我就會開始緊張。
我盯盤這麼久以來，沒有看到任何一檔淨值掉到九元以下還能回來過。
」原因就在於，淨值要負擔這麼多開銷，低到八．五元之後，想光靠投資報酬率翻身，是難上加難。
但，並不是七千億元的類全委保單都該擔心。
郝充仁說明，類全委保單熱銷可以粗分成兩波，兩波保單設計略有不同。
首先是一三年到一五年這波，多
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高配息(5%)國泰人壽月月有利變額壽險，全台唯一報酬率分析。
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