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1. 銀行賺利差愈賺愈薄了
中央銀行公布第一季國銀存放款加權平均利率各為0.56％和1.88％，其中存款利率小幅上揚0.01個百分點，放款利率下滑0.02個百分點、再創歷史新低， ...關閉新冠肺炎即時展開子選單即時首頁熱門政治生活社會娛樂體育財經國際兩岸科技軍事健康專輯政治展開子選單政治首頁總覽言論展開子選單首頁總覽中時社論旺報社評工商社論快評時論廣場尚青論壇兩岸徵文史話海納百川無色覺醒生活展開子選單生活首頁總覽玩食消費時尚專輯新冠肺炎校園Campus娛樂展開子選單娛樂首頁總覽華人星光哈燒日韓西洋熱門綜合星聞專輯財經展開子選單財經首頁總覽要聞證券金融產業股市國際展開子選單國際首頁總覽政治圈開眼界美大選專輯兩岸展開子選單兩岸首頁總覽政經社會萬象社會展開子選單社會首頁總覽刑案地方萬象法庭中心軍事展開子選單軍事首頁總覽專輯科技展開子選單科技首頁總覽行動裝置電腦硬體網際網路電玩娛樂專輯體育展開子選單體育首頁總覽高爾夫棒球籃球足球其他專輯時來運轉網推展開子選單網推首頁總覽萌寵搜奇歷史有影展開子選單有影首頁總覽中天新聞中視新聞政新鮮街頭大聲公玩FUN飯旗開得勝無色覺醒追劇健康展開子選單健康首頁總覽新聞快遞名醫名家養生健體醫病百科中醫健康心靈關係健康專輯健康規劃局運勢展開子選單運勢首頁總覽星座生肖風水寶島展開子選單寶島首頁總覽台北基宜花新北金馬桃園竹苗台中彰投台南雲嘉高雄屏東澎孝親報報特定工廠汽車房產首頁工商時報近三年國銀存放款加權平均利率FacebookMessengerLineWeiboTwitterTelegram複製連結字級設定：小中大特中央銀行公布第一季國銀存放款加權平均利率各為0.56％和1.88％，其中存款利率小幅上揚0.01個百分點，放款利率下滑0.02個百分點、再創歷史新低，一來一往，利差縮小至1.32個百分點，創逾十年新低水準，顯示銀行靠利差獲利，愈來愈難賺了。
根據央行統計，國銀放款加權平均利率連續三季停留在原歷史低點的1.9％後，第一季再下探至1.88％的新低，使得存放款利差再降至1.32個百分點，為2010年第一季以來的新低，並且與2009年第一季時的歷史最低紀錄1.11百分點，差距僅剩0.21個百分點。
銀行資金調度主管表示，市場資金依然過剩，銀行完全不缺錢，但因應第一季的季節需求，及積極調整活存定存資金結構，多數銀行推出優惠存款專案，使得存款加權平均利率不降反升。
反觀放款加權平均利率卻是意外下探，「主要還是因為殺價競爭，不論企業或個人放款，利率殺到見骨，利差也愈來愈薄」。
觀察目前政府借款利率已不到0.5％，優質的龍頭企業往往也可取得低於1.0％的利率，就連一般民眾最大筆借款的房貸，銀行紛紛推出優質戶專案，利率也僅1.5％左右。
銀行授信主管指出，基本上不論企金或個金，放款有一定的相關作業成本及風險貼水，還可能出現逾放損失，「利差真的沒什麼賺頭」。
儘管存款加權平均利率第一季微幅上揚0.01個百分點，其實並沒有實質意義。
銀行資金調度主管說明，根據主計總處最新公布的今年消費者物價指數（CPI）年增率預估值為0.71％，目前一般一年期定存及定儲利率均低於1.1％，300萬元以上的大額存款利率更全部不到0.5％，存款利率被抵消後，實質上已所剩無幾、甚至縮水。
銀行主管強調，全球主要央行全面偏寬鬆，加上中美貿易戰情勢仍緊張，及未來經濟走向存在不確定性，中央銀行6月20日將舉行的第二季理監事聯席會議，市場普遍預料利率續凍，將連12季不調整，代表利率正常化仍是遙遙無期，不論銀行賺利差或個人存款利息，微薄的收益之路還是看不到盡頭。
永豐榮獲TheAsset九大獎肯定國銀ROAA明年估跌至十年新低#銀行#放款國人今年刷卡可望破3兆元04:102020/12/11金融．稅務全球經濟重啟11產業趨勢佳04:102020/12/11證券．權證英央行解禁銀行明年恢復派息 22:212020/12/11財經《日股》推國旅無漲聲日經晨跌143點11:252020/12/11財經《國際金融》英→德大摩千億歐元資產明年擬遷出15:062020/12/11財經隱沒帶強震「百年輪迴」專家警告台北、宜蘭小心07:332020/12/11生活存股族鬆口氣黃天牧澄清…不一定會限制金融股配息04:102020/12/11財經要聞遠銀聯手遠傳奪「開放銀行」頭香17:192020/12/11財經新北打造455間智慧教室冠全台04:102020/12/11地方新聞《金融》銀行競爭加劇央行示警：數位帳戶流動性管理11:592020/12/11財經差一層樓七期豪宅轉手賺變賠真相是...10:172020/12/11房市新訊台幣兌歐元20年高兌日圓更改寫23年紀錄
根據央行統計，國銀放款加權平均利率連續三季停留在原歷史低點的1.9％後，第一季再下探至1.88％的新低，使得存放款利差再降至1.32個百分點，為2010年第一季以來的新低，並且與2009年第一季時的歷史最低紀錄1.11百分點，差距僅剩0.21個百分點。
銀行資金調度主管表示，市場資金依然過剩，銀行完全不缺錢，但因應第一季的季節需求，及積極調整活存定存資金結構，多數銀行推出優惠存款專案，使得存款加權平均利率不降反升。
反觀放款加權平均利率卻是意外下探，「主要還是因為殺價競爭，不論企業或個人放款，利率殺到見骨，利差也愈來愈薄」。
觀察目前政府借款利率已不到0.5％，優質的龍頭企業往往也可取得低於1.0％的利率，就連一般民眾最大筆借款的房貸，銀行紛紛推出優質戶專案，利率也僅1.5％左右。
銀行授信主管指出，基本上不論企金或個金，放款有一定的相關作業成本及風險貼水，還可能出現逾放損失，「利差真的沒什麼賺頭」。
儘管存款加權平均利率第一季微幅上揚0.01個百分點，其實並沒有實質意義。
銀行資金調度主管說明，根據主計總處最新公布的今年消費者物價指數（CPI）年增率預估值為0.71％，目前一般一年期定存及定儲利率均低於1.1％，300萬元以上的大額存款利率更全部不到0.5％，存款利率被抵消後，實質上已所剩無幾、甚至縮水。
銀行主管強調，全球主要央行全面偏寬鬆，加上中美貿易戰情勢仍緊張，及未來經濟走向存在不確定性，中央銀行6月20日將舉行的第二季理監事聯席會議，市場普遍預料利率續凍，將連12季不調整，代表利率正常化仍是遙遙無期，不論銀行賺利差或個人存款利息，微薄的收益之路還是看不到盡頭。
永豐榮獲TheAsset九大獎肯定國銀ROAA明年估跌至十年新低#銀行#放款國人今年刷卡可望破3兆元04:102020/12/11金融．稅務全球經濟重啟11產業趨勢佳04:102020/12/11證券．權證英央行解禁銀行明年恢復派息 22:212020/12/11財經《日股》推國旅無漲聲日經晨跌143點11:252020/12/11財經《國際金融》英→德大摩千億歐元資產明年擬遷出15:062020/12/11財經隱沒帶強震「百年輪迴」專家警告台北、宜蘭小心07:332020/12/11生活存股族鬆口氣黃天牧澄清…不一定會限制金融股配息04:102020/12/11財經要聞遠銀聯手遠傳奪「開放銀行」頭香17:192020/12/11財經新北打造455間智慧教室冠全台04:102020/12/11地方新聞《金融》銀行競爭加劇央行示警：數位帳戶流動性管理11:592020/12/11財經差一層樓七期豪宅轉手賺變賠真相是...10:172020/12/11房市新訊台幣兌歐元20年高兌日圓更改寫23年紀錄
2. 〈財經週報-利差〉兩大功臣灌頂國銀賺飽飽
首先，分析銀行的獲利結構，主要有四大區塊：利息收入、手續費收入、金融投資收入（股票、債券）、其他收益。
根據統計，去年1至12月整體國銀合計收益（未 ...即時熱門政治社會生活健康國際地方蒐奇影音財經娛樂汽車時尚體育3C評論玩咖食譜地產專區TAIPEITIMES求職爆Search自由電子報自由財經財經首頁財經政策影音專區國際財經證券產業房產資訊財經週報基金查詢投資理財匯率查詢粉絲團自由影音即時熱門政治社會生活國際地方蒐奇財經娛樂汽車時尚體育3C評論玩咖食譜健康地產專區服務自由電子報APP自由電子報粉絲團自由電子報Line熱門新訊首頁>財經週報〈財經週報-利差〉兩大功臣灌頂國銀賺飽飽2020/03/2305:30本國銀行整體獲利結構來源本國銀行收入最高銀行記者王孟倫／專題報導在國內低利率環境下，本國銀行竟然還是賺飽飽、獲利再創歷史新高，去年稅前盈餘高達3,607.3億元，年增率近8%；金管會官員分析，「利息收入」仍是銀行主要收益來源，其主要成長動能及原因有兩大項，包括：國銀對中小企業貸款創歷史次高，以及海外放款（含OBU）持續增加。
由於武漢肺炎對全球經濟的衝擊遠超預期，中央銀行於上週一口氣降息1碼，重貼現率從1.375%下調至1.125%，不止終結連14凍，並創下歷史新低紀錄。
國內利差屢創新低，但國內銀行卻沒有受到影響，稅前盈餘反而年年創新高，究竟，國銀的「獲利方程式」為何？獲利從哪裡來？請繼續往下閱讀...收益4大來源利息占逾4成首先，分析銀行的獲利結構，主要有四大區塊：利息收入、手續費收入、金融投資收入（股票、債券）、其他收益。
根據統計，去年1至12月整體國銀合計收益（未扣除費用）為2兆822.39億元。
其中，最大收入來源是利息收入8,902.17億元、占比達42.8%。
「目前銀行主要獲利來源，仍是利息收入占最大宗！」金管會官員直言，雖然目前國內利率處於低檔，但是，銀行放款規模仍持續擴大，讓利息收入能夠持續成長，而放款來源及成長動能有兩大項。
第一是「擴大海外放款」，金管會官員指出，這幾年國銀積極拓展赴海外設置分支機構，並充分運用OBU（國際金融業務行）向境外客戶進行貸款，包括參與國際聯貸案等，也就是所謂的外幣放款。
尤其，海外許多國家的利差比台灣高許多，當然能讓國銀利息收入提升。
金管會表示，若以去年獲利占比來看，海外分行獲利佔全行的比重11.3%。
另外，OBU比重更達26.6%，兩者相加將近4成，這顯示海外市場及境外客戶已成為國銀重要獲利來源，而不受到國內低利環境影響。
若以個別銀行來看，銀行的利息收入最多是兆豐銀行，去年全年677.06億元。
兆豐一直以來，就積極佈局國際海外市場，分支機構遍布各國。
中小企業貸款創史上第二高第二是「中小企業放款大增」，根據統計，國銀2019年底對中小企業新增放款為4,599億元，創下歷史次高紀錄，更較前年大幅成長37.1%，因而大幅挹注銀行在利息收入表現。
至於銀行的「手續費收入」方面，雖然沒有「利息收入」來得高，僅銀行占整體收益的10.9%，卻有很高的成長動能；對此，民營金控主管直言，手續費收入主要來自三大塊：保單收入、信用卡及信託財管。
其中，「保單收入」這幾年都創新高，銀行也成為保單最大銷售管道及通路，當然對銀行手續費收入有很大挹注效果；此外，國內信用卡刷卡金額，年年突破歷史新高，去年更一舉衝破3.22兆元；當刷卡金額越高，代表銀行能收到的手續費就越多。
「這個創新高、那個也創新高，去年國銀當然賺很多」該主管說，最近這幾年，手續費收入這塊市場是大家都在搶，尤其以民營銀行最為積極。
至於「金融投資收入」方面，金管會官員說明，這部分的收益占比為31.9%、排名第二，僅次於利息收入，去年也有很大成長，主要受到國內外股市都站上高點；尤其是台股去年屢創新高，讓股票投資收益明顯大增，使得整體國銀獲利成長。
不過，金管會也坦言，今年受到肺炎疫情影響，全球陷入股災風暴危機，銀行的金融投資收入勢必大打折扣。
針對國銀今年整體獲利展望？金管會官員強調，會有很大壓力，畢竟國內許多產業都受到不同程度影響，對銀行獲利勢必帶來衝擊。
至於影響有多大，因為肺炎疫情還在發展中，還需要再一段時間觀察。
一手掌握經濟脈動點我訂閱自由財經Youtube頻道不用抽不用搶現在用APP看新聞保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法已經加好友了，謝謝歡迎加入【自由財經】按個讚 心情好已經按讚了，謝謝。
相
根據統計，去年1至12月整體國銀合計收益（未 ...即時熱門政治社會生活健康國際地方蒐奇影音財經娛樂汽車時尚體育3C評論玩咖食譜地產專區TAIPEITIMES求職爆Search自由電子報自由財經財經首頁財經政策影音專區國際財經證券產業房產資訊財經週報基金查詢投資理財匯率查詢粉絲團自由影音即時熱門政治社會生活國際地方蒐奇財經娛樂汽車時尚體育3C評論玩咖食譜健康地產專區服務自由電子報APP自由電子報粉絲團自由電子報Line熱門新訊首頁>財經週報〈財經週報-利差〉兩大功臣灌頂國銀賺飽飽2020/03/2305:30本國銀行整體獲利結構來源本國銀行收入最高銀行記者王孟倫／專題報導在國內低利率環境下，本國銀行竟然還是賺飽飽、獲利再創歷史新高，去年稅前盈餘高達3,607.3億元，年增率近8%；金管會官員分析，「利息收入」仍是銀行主要收益來源，其主要成長動能及原因有兩大項，包括：國銀對中小企業貸款創歷史次高，以及海外放款（含OBU）持續增加。
由於武漢肺炎對全球經濟的衝擊遠超預期，中央銀行於上週一口氣降息1碼，重貼現率從1.375%下調至1.125%，不止終結連14凍，並創下歷史新低紀錄。
國內利差屢創新低，但國內銀行卻沒有受到影響，稅前盈餘反而年年創新高，究竟，國銀的「獲利方程式」為何？獲利從哪裡來？請繼續往下閱讀...收益4大來源利息占逾4成首先，分析銀行的獲利結構，主要有四大區塊：利息收入、手續費收入、金融投資收入（股票、債券）、其他收益。
根據統計，去年1至12月整體國銀合計收益（未扣除費用）為2兆822.39億元。
其中，最大收入來源是利息收入8,902.17億元、占比達42.8%。
「目前銀行主要獲利來源，仍是利息收入占最大宗！」金管會官員直言，雖然目前國內利率處於低檔，但是，銀行放款規模仍持續擴大，讓利息收入能夠持續成長，而放款來源及成長動能有兩大項。
第一是「擴大海外放款」，金管會官員指出，這幾年國銀積極拓展赴海外設置分支機構，並充分運用OBU（國際金融業務行）向境外客戶進行貸款，包括參與國際聯貸案等，也就是所謂的外幣放款。
尤其，海外許多國家的利差比台灣高許多，當然能讓國銀利息收入提升。
金管會表示，若以去年獲利占比來看，海外分行獲利佔全行的比重11.3%。
另外，OBU比重更達26.6%，兩者相加將近4成，這顯示海外市場及境外客戶已成為國銀重要獲利來源，而不受到國內低利環境影響。
若以個別銀行來看，銀行的利息收入最多是兆豐銀行，去年全年677.06億元。
兆豐一直以來，就積極佈局國際海外市場，分支機構遍布各國。
中小企業貸款創史上第二高第二是「中小企業放款大增」，根據統計，國銀2019年底對中小企業新增放款為4,599億元，創下歷史次高紀錄，更較前年大幅成長37.1%，因而大幅挹注銀行在利息收入表現。
至於銀行的「手續費收入」方面，雖然沒有「利息收入」來得高，僅銀行占整體收益的10.9%，卻有很高的成長動能；對此，民營金控主管直言，手續費收入主要來自三大塊：保單收入、信用卡及信託財管。
其中，「保單收入」這幾年都創新高，銀行也成為保單最大銷售管道及通路，當然對銀行手續費收入有很大挹注效果；此外，國內信用卡刷卡金額，年年突破歷史新高，去年更一舉衝破3.22兆元；當刷卡金額越高，代表銀行能收到的手續費就越多。
「這個創新高、那個也創新高，去年國銀當然賺很多」該主管說，最近這幾年，手續費收入這塊市場是大家都在搶，尤其以民營銀行最為積極。
至於「金融投資收入」方面，金管會官員說明，這部分的收益占比為31.9%、排名第二，僅次於利息收入，去年也有很大成長，主要受到國內外股市都站上高點；尤其是台股去年屢創新高，讓股票投資收益明顯大增，使得整體國銀獲利成長。
不過，金管會也坦言，今年受到肺炎疫情影響，全球陷入股災風暴危機，銀行的金融投資收入勢必大打折扣。
針對國銀今年整體獲利展望？金管會官員強調，會有很大壓力，畢竟國內許多產業都受到不同程度影響，對銀行獲利勢必帶來衝擊。
至於影響有多大，因為肺炎疫情還在發展中，還需要再一段時間觀察。
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3. 拆解銀行的獲利方程式！三分鐘搞懂金融股
一般而言，銀行業最主要收入來源，是來自於存放款的利差收入。
而所謂「存放款利差」，指的是銀行在收取一般民眾的存款(支付利息作為補償)之後，將資金 ...孫慶龍的投資部落格跳到主文~實地專訪上市櫃CEO，掌握產業與投資先機~部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Aug23Mon201017:11拆解銀行的獲利方程式！三分鐘搞懂金融股 一般而言，銀行業最主要收入來源，是來自於存放款的利差收入。
而所謂「存放款利差」，指的是銀行在收取一般民眾的存款(支付利息作為補償)之後，將資金放款給需要的企業或民眾，左手進與右手出的營運模式，銀行所賺取的就是兩邊利息的差異。
舉例來說，銀行收取了100億元的民眾存款，並支付1%的存款利息，在不考量存款準備率情況下，全數放款給需要資金的人，並收取2%的放款利息，銀行的獲利就是：100億*(2%-1%)=1億元。
因此會影響銀行獲利的因素會來自於兩方面：(1)存放款的利差，與(2)放款收不回來的呆債損失。
在台灣，由於銀行家數太多，加上沒有法令規範，在競爭激烈的情況下，近幾年存放款利差不斷走低，去年下半年甚至還創下1.11%史上最低的水準，最近雖然利差有逐漸回復到1.36%，但若與亞洲鄰近國家相比，還是吊車尾，台灣銀行整體營運的條件，仍然相當艱困；反觀中國大陸的市場，存放款的利差便高達3.15%，因此兩岸ECFA的簽署，開放台灣銀行登陸中國，就中長期的營運面來看，確實有助於台灣銀行獲利的提升。
相較於台灣金融業的利差「苦哈哈」，台灣銀行目前在「呆債損失」的風險控制，卻展現國際一流的經營水準，根據五月份的統計資料，台灣銀行目前整體的逾放比僅為1.0%，而呆債覆蓋率更高達108.5%。
所謂的「逾放比」指的就是銀行放款中可能收不回來的比率，而「呆債覆蓋率」指的是銀行為可能發生的呆債，提撥出多少準備金。
舉例來說，銀行100億元的放款中，可能有1億元收不回來，逾放比就為1%，而銀行本身為了打銷這筆可能的呆債，先提撥出1億元的準備金費用，呆債覆蓋率即為100%。
總結而論，在評量銀行股的投資價值時，就必須得先了解銀行的獲利結構。
【延伸閱讀】 2010-06-18金融股的鹹魚大翻身，以富邦金(2881)為例2010-06-22決戰海西特區，以富邦金(2881)、國泰金(2992)、台壽保(2833)為例2010-07-17動廣播：孫慶龍的財經週報0717(主題：金融股大漲一倍的黃金歲月！) 2010-07-26網路電視轉播：慶龍在年代電視，談金融股的春天！2010-07-29唱旺台灣，台股風華再現2010-08-02別再看衰金融股，“金”光閃閃的黃金歲月！2010-08-17再論金融股大漲一倍的黃金歲月2010-08-23拆解銀行的獲利方程式！三分鐘搞懂金融股 全站熱搜創作者介紹luckylong孫慶龍的投資部落格luckylong發表在痞客邦留言(0)人氣()E-mail轉寄全站分類：財經企管個人分類：14-金融產業此分類上一篇：再論金融股大漲一倍的黃金歲月此分類下一篇：慶龍接受《Ｍoney錢》月刊專訪：金融股要轉大人上一篇：宏碁(2353)搶當大陸NB二哥+宏方配能變出什麼名堂?下一篇：蘋果將推iTV和碩代工+數位家庭概念歷史上的今天2021:台股大漲399點，該追？還是該跑？2019:比悲傷還要悲傷的事：用資金配置克服2018:獨家專訪銘旺實(4432)董事長陳盈璇：以刻骨銘心的銘，命名為銘旺2017:看懂乖離率!何時該買？何時該賣？2016:獨家專訪車王電(1533)董事長蔡裕慶：自動駕駛的科技革命2013:產業分析才是投資人最大的保障，兼論群創(3481)2012:跌破年線的停損賣壓，是騙線？還是真停損？2011:太陽能股會是一日行情嗎？產業分析告訴你2011:宸鴻(3673)上調本季營收目標智慧機平板打強心針+董座掛保證，Q3、Q4安啦！2010:宏碁(2353)搶當大陸NB二哥+宏方配能變出什麼名堂?▲top留言列表發表留言最新文章投資家最夯RSS訂閱文章搜尋投資家資料庫◎孫慶龍財經影音專區(336)◎關於投資家日報(89)01-媒體報導(29)02-前進第一線(180)03-投資心法(320)04-總體經濟(360)05-公告區(67)06-電子產業(247)07-物聯網5G產業(107)08汽車產業+車用電子(82)09-IC設計產業(33)10-傳產之光(279)11-綠色能源產業(68)12-生技醫療、健康美麗與農糧(113)13-機器人+半導體設備產業(191)14-金融產業(71)15-財報分析(328)16-技
而所謂「存放款利差」，指的是銀行在收取一般民眾的存款(支付利息作為補償)之後，將資金 ...孫慶龍的投資部落格跳到主文~實地專訪上市櫃CEO，掌握產業與投資先機~部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Aug23Mon201017:11拆解銀行的獲利方程式！三分鐘搞懂金融股 一般而言，銀行業最主要收入來源，是來自於存放款的利差收入。
而所謂「存放款利差」，指的是銀行在收取一般民眾的存款(支付利息作為補償)之後，將資金放款給需要的企業或民眾，左手進與右手出的營運模式，銀行所賺取的就是兩邊利息的差異。
舉例來說，銀行收取了100億元的民眾存款，並支付1%的存款利息，在不考量存款準備率情況下，全數放款給需要資金的人，並收取2%的放款利息，銀行的獲利就是：100億*(2%-1%)=1億元。
因此會影響銀行獲利的因素會來自於兩方面：(1)存放款的利差，與(2)放款收不回來的呆債損失。
在台灣，由於銀行家數太多，加上沒有法令規範，在競爭激烈的情況下，近幾年存放款利差不斷走低，去年下半年甚至還創下1.11%史上最低的水準，最近雖然利差有逐漸回復到1.36%，但若與亞洲鄰近國家相比，還是吊車尾，台灣銀行整體營運的條件，仍然相當艱困；反觀中國大陸的市場，存放款的利差便高達3.15%，因此兩岸ECFA的簽署，開放台灣銀行登陸中國，就中長期的營運面來看，確實有助於台灣銀行獲利的提升。
相較於台灣金融業的利差「苦哈哈」，台灣銀行目前在「呆債損失」的風險控制，卻展現國際一流的經營水準，根據五月份的統計資料，台灣銀行目前整體的逾放比僅為1.0%，而呆債覆蓋率更高達108.5%。
所謂的「逾放比」指的就是銀行放款中可能收不回來的比率，而「呆債覆蓋率」指的是銀行為可能發生的呆債，提撥出多少準備金。
舉例來說，銀行100億元的放款中，可能有1億元收不回來，逾放比就為1%，而銀行本身為了打銷這筆可能的呆債，先提撥出1億元的準備金費用，呆債覆蓋率即為100%。
總結而論，在評量銀行股的投資價值時，就必須得先了解銀行的獲利結構。
【延伸閱讀】 2010-06-18金融股的鹹魚大翻身，以富邦金(2881)為例2010-06-22決戰海西特區，以富邦金(2881)、國泰金(2992)、台壽保(2833)為例2010-07-17動廣播：孫慶龍的財經週報0717(主題：金融股大漲一倍的黃金歲月！) 2010-07-26網路電視轉播：慶龍在年代電視，談金融股的春天！2010-07-29唱旺台灣，台股風華再現2010-08-02別再看衰金融股，“金”光閃閃的黃金歲月！2010-08-17再論金融股大漲一倍的黃金歲月2010-08-23拆解銀行的獲利方程式！三分鐘搞懂金融股 全站熱搜創作者介紹luckylong孫慶龍的投資部落格luckylong發表在痞客邦留言(0)人氣()E-mail轉寄全站分類：財經企管個人分類：14-金融產業此分類上一篇：再論金融股大漲一倍的黃金歲月此分類下一篇：慶龍接受《Ｍoney錢》月刊專訪：金融股要轉大人上一篇：宏碁(2353)搶當大陸NB二哥+宏方配能變出什麼名堂?下一篇：蘋果將推iTV和碩代工+數位家庭概念歷史上的今天2021:台股大漲399點，該追？還是該跑？2019:比悲傷還要悲傷的事：用資金配置克服2018:獨家專訪銘旺實(4432)董事長陳盈璇：以刻骨銘心的銘，命名為銘旺2017:看懂乖離率!何時該買？何時該賣？2016:獨家專訪車王電(1533)董事長蔡裕慶：自動駕駛的科技革命2013:產業分析才是投資人最大的保障，兼論群創(3481)2012:跌破年線的停損賣壓，是騙線？還是真停損？2011:太陽能股會是一日行情嗎？產業分析告訴你2011:宸鴻(3673)上調本季營收目標智慧機平板打強心針+董座掛保證，Q3、Q4安啦！2010:宏碁(2353)搶當大陸NB二哥+宏方配能變出什麼名堂?▲top留言列表發表留言最新文章投資家最夯RSS訂閱文章搜尋投資家資料庫◎孫慶龍財經影音專區(336)◎關於投資家日報(89)01-媒體報導(29)02-前進第一線(180)03-投資心法(320)04-總體經濟(360)05-公告區(67)06-電子產業(247)07-物聯網5G產業(107)08汽車產業+車用電子(82)09-IC設計產業(33)10-傳產之光(279)11-綠色能源產業(68)12-生技醫療、健康美麗與農糧(113)13-機器人+半導體設備產業(191)14-金融產業(71)15-財報分析(328)16-技
4. 利差緊縮之嚴峻環境下銀行如何透過內部資金轉撥計價尋找利基點
內部資金轉撥計價(FTP)應反映銀行籌資之資金成本，計價原則上可分為：反映市場利率之基準利率曲線及調整項。
其中，調整項為因應各種目的額外計收之加減利差，如：銀行本身 ...議題觀點利差緊縮之嚴峻環境下銀行如何透過內部資金轉撥計價尋找利基點勤業眾信管理顧問(股)公司/賴靜儀協理、楊茹雲經理近十年來因台灣市場利率走低，銀行業存放利差持續緊縮，為追求更高利潤與壯大版圖，促使銀行不斷向海外擴點發展，藉海外市場優於台灣市場之利差創造更多收益；同時，也積極經營其它業務之手續費收入，試圖拓展其它收入來源，以期在overbanking的台灣創造另一條康莊大道。
惟近年來，監管法規對風險管控益趨嚴格，而台灣也在2019年開放3家純網銀設立，以致原本高度競爭的台灣金融體系，面臨更嚴峻的競爭環境。
此外，國外市場利率緩步走低，2019年美國聯準會降息，又遇2020年新冠病毒疫情擴散至全球，對內外經濟體影響甚鉅，預期將導致放款理財業務萎縮、外幣利差縮小與信用風險加高等市場情勢，增大經營難度。
因應惡劣的競爭環境，銀行業紛紛發展多元化業務創造收入、進行金融科技創新以提供更便利的服務獲取客戶青睞等手段，透過產品、服務升級，增強銀行自身競爭力以獲取利潤。
部分銀行甚至透過改革內部管理模式，由分行制轉事業群制，藉此達成全行業務發展戰略的貫徹執行，並專注於對不同客群發展差異化服務，進而提升績效。
然而，快速變遷的同時，原有的內部制度開始面臨挑戰，舊有的資金管控模式也開始走向蛻變之路。
當分行制管理模式轉向事業群制，原先採用之聯行息已無法滿足內部績效評核之合理性與公平性，內部資金調度也轉由總行資金單位加強集中管理調度。
市場競爭激烈的今時今日，如何辨識高獲利的潛力產品越顯重要，於是，無法即時反映市場機會成本之聯行息制度，已無法滿足產品績效精緻化管理之需求，銀行迫切需要新的工具來重新定義產品之獲利能力，並強而有力推展銀行業務策略。
因此，以市場利率曲線配合產品業務特徵進行逐筆交易定價之內部資金轉撥計價(FTP)，在過去十多年間，引起眾多銀行的注目，並成為多家大型民營銀行內部資產負債管理重要工具之一。
聯行息制度簡述採分行制之銀行傾向以各分行自主管理資金運用與資產負債平衡，分行績效是以行內資產獲取之利息收入扣除負債支付之利息費用，加上因資金冗餘/缺口而與其他分行調度資金所衍生之聯行息收入/支出，三者形成之淨利息收入作為績效評核。
各分行間資金調度計算利息收入/支出之利率係採全行統一發布之聯行息利率，此為單一利率，並依行內政策按一定頻率(如：每季、每年等)更新利率。
圖1：聯行息運作簡單示意圖例 內部資金轉撥計價運作簡述採內部資金轉撥計價(FundsTransferPricing，簡稱FTP)之銀行，內部資金集中至總行資金中心進行統一籌措調度，各分行或業務單位對於銀行內部資金無所有權，每一筆存款、放款及各類供應/占用之資金，皆視同為資金中心所有。
各分行所吸收之每一筆存款皆與資金中心進行全額清算，以逐筆交易定價向資金中心收取FTP利息收入，視同供應資金予資金中心使用；同時，各分行貸放之放款亦以逐筆交易向資金中心繳納FTP利息支出，視同向資金中心借用資金發展業務。
圖2：內部資金轉撥計價(FTP)運作簡單示意圖例 內部資金轉撥計價方法說明內部資金轉撥計價(FTP)應反映銀行籌資之資金成本，計價原則上可分為：反映市場利率之基準利率曲線及調整項。
其中，調整項為因應各種目的額外計收之加減利差，如：銀行本身之信用風險貼水、浮動利率產品需額外考慮之流動性期間溢價、支持業務推展之策略性調整或存款準備之調整等。
就基準利率曲線之選取沒有標準答案，大方向來說，一般各家銀行傾向採市場普遍被使用之報價指標，以台幣為例，短天期TAIBOR接長天期IRS為較常被採用選項之一；同時，基於各銀行內部管理考量，亦存在其他彈性調整以符合實際使用需求。
此基準利率曲線僅反映主要資金成本，不能代表銀行實際籌措資金之成本，仍需額外考慮銀行本身隱含之信用風險貼水。
就調整項來說，一般以三種目的之考量來設計：風險因子、產品特性與業務策略。
以風險因子而言，除納入銀行本身之信用風險貼水外，針對長天期之浮動利率產品，因其以重定價期間計價，忽略了實際到期日與重定價期間之流動性風險，故需額外考慮流動性期間溢價；以產品特性來說，舉存款為例，因存款準備導致銀行吸收之存款存在一定比例無法被銀行支配，因而另外設計調整項將此部分存款FTP利息忽略不計；最後，因應
其中，調整項為因應各種目的額外計收之加減利差，如：銀行本身 ...議題觀點利差緊縮之嚴峻環境下銀行如何透過內部資金轉撥計價尋找利基點勤業眾信管理顧問(股)公司/賴靜儀協理、楊茹雲經理近十年來因台灣市場利率走低，銀行業存放利差持續緊縮，為追求更高利潤與壯大版圖，促使銀行不斷向海外擴點發展，藉海外市場優於台灣市場之利差創造更多收益；同時，也積極經營其它業務之手續費收入，試圖拓展其它收入來源，以期在overbanking的台灣創造另一條康莊大道。
惟近年來，監管法規對風險管控益趨嚴格，而台灣也在2019年開放3家純網銀設立，以致原本高度競爭的台灣金融體系，面臨更嚴峻的競爭環境。
此外，國外市場利率緩步走低，2019年美國聯準會降息，又遇2020年新冠病毒疫情擴散至全球，對內外經濟體影響甚鉅，預期將導致放款理財業務萎縮、外幣利差縮小與信用風險加高等市場情勢，增大經營難度。
因應惡劣的競爭環境，銀行業紛紛發展多元化業務創造收入、進行金融科技創新以提供更便利的服務獲取客戶青睞等手段，透過產品、服務升級，增強銀行自身競爭力以獲取利潤。
部分銀行甚至透過改革內部管理模式，由分行制轉事業群制，藉此達成全行業務發展戰略的貫徹執行，並專注於對不同客群發展差異化服務，進而提升績效。
然而，快速變遷的同時，原有的內部制度開始面臨挑戰，舊有的資金管控模式也開始走向蛻變之路。
當分行制管理模式轉向事業群制，原先採用之聯行息已無法滿足內部績效評核之合理性與公平性，內部資金調度也轉由總行資金單位加強集中管理調度。
市場競爭激烈的今時今日，如何辨識高獲利的潛力產品越顯重要，於是，無法即時反映市場機會成本之聯行息制度，已無法滿足產品績效精緻化管理之需求，銀行迫切需要新的工具來重新定義產品之獲利能力，並強而有力推展銀行業務策略。
因此，以市場利率曲線配合產品業務特徵進行逐筆交易定價之內部資金轉撥計價(FTP)，在過去十多年間，引起眾多銀行的注目，並成為多家大型民營銀行內部資產負債管理重要工具之一。
聯行息制度簡述採分行制之銀行傾向以各分行自主管理資金運用與資產負債平衡，分行績效是以行內資產獲取之利息收入扣除負債支付之利息費用，加上因資金冗餘/缺口而與其他分行調度資金所衍生之聯行息收入/支出，三者形成之淨利息收入作為績效評核。
各分行間資金調度計算利息收入/支出之利率係採全行統一發布之聯行息利率，此為單一利率，並依行內政策按一定頻率(如：每季、每年等)更新利率。
圖1：聯行息運作簡單示意圖例 內部資金轉撥計價運作簡述採內部資金轉撥計價(FundsTransferPricing，簡稱FTP)之銀行，內部資金集中至總行資金中心進行統一籌措調度，各分行或業務單位對於銀行內部資金無所有權，每一筆存款、放款及各類供應/占用之資金，皆視同為資金中心所有。
各分行所吸收之每一筆存款皆與資金中心進行全額清算，以逐筆交易定價向資金中心收取FTP利息收入，視同供應資金予資金中心使用；同時，各分行貸放之放款亦以逐筆交易向資金中心繳納FTP利息支出，視同向資金中心借用資金發展業務。
圖2：內部資金轉撥計價(FTP)運作簡單示意圖例 內部資金轉撥計價方法說明內部資金轉撥計價(FTP)應反映銀行籌資之資金成本，計價原則上可分為：反映市場利率之基準利率曲線及調整項。
其中，調整項為因應各種目的額外計收之加減利差，如：銀行本身之信用風險貼水、浮動利率產品需額外考慮之流動性期間溢價、支持業務推展之策略性調整或存款準備之調整等。
就基準利率曲線之選取沒有標準答案，大方向來說，一般各家銀行傾向採市場普遍被使用之報價指標，以台幣為例，短天期TAIBOR接長天期IRS為較常被採用選項之一；同時，基於各銀行內部管理考量，亦存在其他彈性調整以符合實際使用需求。
此基準利率曲線僅反映主要資金成本，不能代表銀行實際籌措資金之成本，仍需額外考慮銀行本身隱含之信用風險貼水。
就調整項來說，一般以三種目的之考量來設計：風險因子、產品特性與業務策略。
以風險因子而言，除納入銀行本身之信用風險貼水外，針對長天期之浮動利率產品，因其以重定價期間計價，忽略了實際到期日與重定價期間之流動性風險，故需額外考慮流動性期間溢價；以產品特性來說，舉存款為例，因存款準備導致銀行吸收之存款存在一定比例無法被銀行支配，因而另外設計調整項將此部分存款FTP利息忽略不計；最後，因應
5. 利差縮水國銀前二月獲利探低
受到新冠肺炎疫情影響，各國紛紛降息，低利率讓利差收入高達六成的本國銀行，備感壓力，除了低利率外，因疫情導致放款品質變差，加上放款增加、呆帳 ...07:40輝達看好元宇宙商機！發布樂觀財測盤後股價漲5%07:30油價急挫近3%！估美釋出戰略儲油金價朝1,900美元進攻親愛的用戶您好：謝謝您一直以來的支持及勉勵，是我們最珍視的優質會員。
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下次再說領取專屬優惠經濟日報金融金融脈動利差縮水國銀前二月獲利探低提要盈餘577億元衰退8％寫四年同期低點存款餘額衝45兆、濫頭寸拉高到13兆創新紀錄本文共871字金管會','','','','','','','','','','','','','00:002021/04/0700:30經濟日報記者葉憶如／台北報導國銀投資失利，拖累國銀今年前二月獲利創下近四年來同期新低紀錄；金管會銀行局昨（6）日公布最新統計，今年前二月國銀稅前盈餘577.2億元，較去年同期年減逾50億元，衰退8％，亦創下2017年來最低紀錄。
受到新冠肺炎疫情影響，各國紛紛降息，低利率讓利差收入高達六成的本國銀行，備感壓力，除了低利率外，因疫情導致放款品質變差，加上放款增加、呆帳準備提列變多，成本拉高，銀行能賺的更有限。
據金管會統計，2月國銀行放款大增1,634億元，放款餘額來到31兆8,172億元，其中主要是周轉金，另外亦有不動產放款。
推薦但是同時間國銀存款也大增2,649億元，國銀存款餘額達45兆1,548億元，創下歷史新高。
金管會銀行局副局長黃光熙說，存款大增主要是壽險資金大量回存、法人貨款到位及紅包資金回存，造成國銀放存比降到70.46％，廣義濫頭寸拉高到近13.34兆元，亦創歷史新高。
銀行存款增加比較多的是兆豐銀與中信銀，分別增加了約千萬元及600餘萬元。
此外，雖然今年來台股與美股續衝高，壽險業因此大進補，獲利創下歷史新高，但銀行投資卻未蒙其利。
銀行局副局長黃光熙表示，今年前二月國銀比去年同期獲利衰退8％，主要原因就是投資及其他收益較2020年同期少了101億元以上，雖然利息收入增加、備抵呆帳提存減少、手續費收入也增加，但前2月仍是比去年同期減少50.4億元以上。
其中若以區域來看，以國際金融業務分行（OBU）衰退最多，OBU前二月稅前獲利145.5億元，比去年同期少了42.1億元，衰退幅度高達22.5％。
黃光熙分析衰退原因是放款減少、利息淨收益也少了，利差也縮小，其中主要是前二月利息收益少了32.8億元。
投資與其他淨收益少了7.9億元。
至於海外分行方面，前二月稅前盈餘48.5億元，亦年減逾10.4%。
不過單月已轉為正成長43%，亦較去年同月成長，黃光熙表示，主要因為呆帳備抵呆帳比上月跟去年同期少的關係。
※提高警覺防投資詐騙切記三不三要警民合作165※歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結；未經授權，請勿複製轉貼文章內容金管會延伸閱讀投資淨收益大減影響國銀前2月獲利年減8%04/0621:54公銀衝獲利攻中小企放款04/0600:41金融三業變相減碼台股不如大盤指數增幅04/0205:25拚新財管方案金管會鬆綁國銀購入海外子行公司債03/3022:30國銀不動產放款比率逾28%警戒範圍9家降至7家03/3020:54上一篇南山人壽獲「台灣企業永續獎及行動獎」雙項殊榮肯定下一篇全球最低稅負制將上路金管會：172企業須揭露資訊相關全球追稅財部擬調高最低稅率全球最低稅負制將上路金管會：172企業須揭露資訊永豐金帶產業低碳轉型訂定三年永續主軸壽險續期保費快速流失台企銀發80億次債利率1.6%永豐金海外布局拚併購設新點全球最低稅負制將上路經部乘機招手國際大廠2021台灣永續獎/國泰金落實ESG再創佳績2021台灣永續獎/台新金一舉拿下五項大獎2021台灣永續獎/第一金報告書獲最高榮譽2021台灣永續獎/中信金吳一揆膺傑出人物2021台灣永續獎/玉山金連七年獲企業典範2021台灣永續獎/開發金永續發展四獎到手永豐金首席經濟學家：貨幣政策已到拐點明年一定升息全球最低稅負制上路搶稅大作戰財政部擬2招因應逾半數兒童感受疫情壓力近6成擔憂跟不上課業金融服務站首度進駐台北捷運瞄準通勤族需求尖點連六年獲頒TCSA台灣企業永續獎將落實社會責任集保結算所榮獲2021TCSA台灣企業永續獎因應全球最低稅負制財政部評估調高國內稅率壽險業前10月新契約保費收入6090億年減7.3%金管會
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下次再說領取專屬優惠經濟日報金融金融脈動利差縮水國銀前二月獲利探低提要盈餘577億元衰退8％寫四年同期低點存款餘額衝45兆、濫頭寸拉高到13兆創新紀錄本文共871字金管會','','','','','','','','','','','','','00:002021/04/0700:30經濟日報記者葉憶如／台北報導國銀投資失利，拖累國銀今年前二月獲利創下近四年來同期新低紀錄；金管會銀行局昨（6）日公布最新統計，今年前二月國銀稅前盈餘577.2億元，較去年同期年減逾50億元，衰退8％，亦創下2017年來最低紀錄。
受到新冠肺炎疫情影響，各國紛紛降息，低利率讓利差收入高達六成的本國銀行，備感壓力，除了低利率外，因疫情導致放款品質變差，加上放款增加、呆帳準備提列變多，成本拉高，銀行能賺的更有限。
據金管會統計，2月國銀行放款大增1,634億元，放款餘額來到31兆8,172億元，其中主要是周轉金，另外亦有不動產放款。
推薦但是同時間國銀存款也大增2,649億元，國銀存款餘額達45兆1,548億元，創下歷史新高。
金管會銀行局副局長黃光熙說，存款大增主要是壽險資金大量回存、法人貨款到位及紅包資金回存，造成國銀放存比降到70.46％，廣義濫頭寸拉高到近13.34兆元，亦創歷史新高。
銀行存款增加比較多的是兆豐銀與中信銀，分別增加了約千萬元及600餘萬元。
此外，雖然今年來台股與美股續衝高，壽險業因此大進補，獲利創下歷史新高，但銀行投資卻未蒙其利。
銀行局副局長黃光熙表示，今年前二月國銀比去年同期獲利衰退8％，主要原因就是投資及其他收益較2020年同期少了101億元以上，雖然利息收入增加、備抵呆帳提存減少、手續費收入也增加，但前2月仍是比去年同期減少50.4億元以上。
其中若以區域來看，以國際金融業務分行（OBU）衰退最多，OBU前二月稅前獲利145.5億元，比去年同期少了42.1億元，衰退幅度高達22.5％。
黃光熙分析衰退原因是放款減少、利息淨收益也少了，利差也縮小，其中主要是前二月利息收益少了32.8億元。
投資與其他淨收益少了7.9億元。
至於海外分行方面，前二月稅前盈餘48.5億元，亦年減逾10.4%。
不過單月已轉為正成長43%，亦較去年同月成長，黃光熙表示，主要因為呆帳備抵呆帳比上月跟去年同期少的關係。
※提高警覺防投資詐騙切記三不三要警民合作165※歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結；未經授權，請勿複製轉貼文章內容金管會延伸閱讀投資淨收益大減影響國銀前2月獲利年減8%04/0621:54公銀衝獲利攻中小企放款04/0600:41金融三業變相減碼台股不如大盤指數增幅04/0205:25拚新財管方案金管會鬆綁國銀購入海外子行公司債03/3022:30國銀不動產放款比率逾28%警戒範圍9家降至7家03/3020:54上一篇南山人壽獲「台灣企業永續獎及行動獎」雙項殊榮肯定下一篇全球最低稅負制將上路金管會：172企業須揭露資訊相關全球追稅財部擬調高最低稅率全球最低稅負制將上路金管會：172企業須揭露資訊永豐金帶產業低碳轉型訂定三年永續主軸壽險續期保費快速流失台企銀發80億次債利率1.6%永豐金海外布局拚併購設新點全球最低稅負制將上路經部乘機招手國際大廠2021台灣永續獎/國泰金落實ESG再創佳績2021台灣永續獎/台新金一舉拿下五項大獎2021台灣永續獎/第一金報告書獲最高榮譽2021台灣永續獎/中信金吳一揆膺傑出人物2021台灣永續獎/玉山金連七年獲企業典範2021台灣永續獎/開發金永續發展四獎到手永豐金首席經濟學家：貨幣政策已到拐點明年一定升息全球最低稅負制上路搶稅大作戰財政部擬2招因應逾半數兒童感受疫情壓力近6成擔憂跟不上課業金融服務站首度進駐台北捷運瞄準通勤族需求尖點連六年獲頒TCSA台灣企業永續獎將落實社會責任集保結算所榮獲2021TCSA台灣企業永續獎因應全球最低稅負制財政部評估調高國內稅率壽險業前10月新契約保費收入6090億年減7.3%金管會
6. 低利率下保獲利銀行改策略風險拋客戶
傳統上，銀行是靠「利差」即存款與放款利率的差額，來賺取利潤。
若某家銀行的定存利率是4%，房貸或企業貸款利率是7%，銀行貸款給企業或房貸者後，可以 ...首頁工商書房書房嚴選低利率下保獲利銀行改策略風險拋客戶低利率下保獲利銀行改策略風險拋客戶工商時報書房編輯2021.04.13低利率政策導致一般民眾的財產增值不易。
圖／Unsplash除了推升房地產價格，造成社會對立與資產泡沫化的隱憂之外，長期低利率還會影響金融產業健全發展與長期經濟成長。
金融業鋌而走險傳統上，銀行是靠「利差」即存款與放款利率的差額，來賺取利潤。
若某家銀行的定存利率是4%，房貸或企業貸款利率是7%，銀行貸款給企業或房貸者後，可以收到7%的利息，但付給存款者的利息僅需4%，中間的3%便由銀行賺走。
不過，資金氾濫以及利率降低之下，近來臺灣的銀行能賺取的利差愈來愈少，2020年底，臺灣五大銀行新承做放款的平均放款利率是1.3%，一年期平均存款利率是0.77%。
這些數據表示，銀行透過利差能賺得的金額已低到谷底。
銀行雖然可以透過「薄利多銷」的方式，用大量貸款來彌補利差縮小的損失，不過，先前提到，近年臺灣企業借款的需求不高，房屋貸款的數額也受政府限制，銀行要靠傳統的存放款利差來獲取利潤，愈來愈困難。
奇怪的是，近年從新聞報導上，我們依然能看見很多銀行獲利的消息，2019年多家銀行甚至還創下獲利的歷史新高。
銀行為何似乎不受影響，依然賺取大筆收入？原因是，臺灣目前銀行的主要獲利來源，已不再是存放款之間的差額，而是其他項業務。
套句某位不願具名的銀行業者的話，在低利率的現在，銀行業要持續經營「免不了鋌而走險」。
觀看多間臺灣國內銀行最新的獲利報告，我們可以發現，許多銀行的主要收入來源不再是貸款利息，而是「利息以外收入」。
銀行業務演變至今，已不限於收受存款與借款，如今，多數銀行還辦理信用卡業務，並販賣基金股票保險等理財商品，而在介紹這些理財產品給客戶時，會向客戶收取手續費。
這些手續費，正是「利息以外收入」的主要來源。
臺灣多家銀行的營業重心，在這二十年間，從存放款業務逐漸過渡到財富管理部門，介紹存款戶購買基金債券保險等理財產品，賺取手續費用。
金融機構跨業經營固然可以產生範疇經濟(econ-omyofscope)，增加多元收入，並提供客戶多樣化金融服務，但是營業重心轉移的背後原因，與低利率環境脫不了關係。
對銀行來說，經濟體資金充裕、貸款利率不斷降低之下，存放款部門賺得的利潤愈來愈少，需要開闢新的財源。
對於存款者來說，單純把錢放在銀行裡得到的利息太少，不免希望有其他的管道，讓閒錢能滋長更多財富。
兩者一拍即合。
不過，銀行財富管理部門持續壯大後，相關的問題也開始產生。
誘導客戶頻繁更換基金，與長期投資理悆相違在國外，透過基金理財由來已久，許多人透過定期撥款至基金帳戶，以準備退休金。
基金是指專業投資人集結多人的資金代為投資，購買債券、股票等金融商品，當基金規模較大，資金總額較多時，能購買的金融商品類別也可以增多，較能達到分散風險的效果。
基金畢竟不是定期存款，投資股票或債券總是具有風險。
股市可能大漲、卻也可能大跌，例如美國2000年代初期網路泡沫時期、多家網路公司倒閉；金融海嘯時期，多家銀行股價大跌。
不過，長期來說，投資股票所得到的報酬，還是比將錢存放在銀行定存來得高，在美國，景氣好的時期，股價變動帶來的報酬一年約可來到10％，遠高於將錢放在銀行所能得到的利息。
在臺灣，上市公司慣常發放現金股利，臺灣股票一年的平均股利報酬在4％左右，大大好過定存的1％上下。
雖然在景氣不好的年份，投資股票可能會遭遇鉅額虧損，但若是長期投資個十年，其中兩年景氣不好、八年景氣良好，平均下來所得的報酬，還是高於將錢單純存在銀行。
因此，在美國，若想增加退休金的金額，政府及金融機構通常鼓勵民眾將錢長期提撥到基金中，長久下來既可弭平景氣不好年份的虧損，整體能存下的錢，也比單純將錢存進銀行來得多。
但在臺灣的財富管理部門，卻產生了不同的景況。
臺灣的銀行主要是透過手續費來獲取利潤，亦即客戶購買新基金的當下，銀行可以收取的「介紹購買費」。
這樣的機制，造成了銀行理財專員(理專)容易誘導客戶頻繁更換手中持有的基金，讓銀行的手續費收入可以增加，受害的卻是客戶本人，因為基金更適合於
若某家銀行的定存利率是4%，房貸或企業貸款利率是7%，銀行貸款給企業或房貸者後，可以 ...首頁工商書房書房嚴選低利率下保獲利銀行改策略風險拋客戶低利率下保獲利銀行改策略風險拋客戶工商時報書房編輯2021.04.13低利率政策導致一般民眾的財產增值不易。
圖／Unsplash除了推升房地產價格，造成社會對立與資產泡沫化的隱憂之外，長期低利率還會影響金融產業健全發展與長期經濟成長。
金融業鋌而走險傳統上，銀行是靠「利差」即存款與放款利率的差額，來賺取利潤。
若某家銀行的定存利率是4%，房貸或企業貸款利率是7%，銀行貸款給企業或房貸者後，可以收到7%的利息，但付給存款者的利息僅需4%，中間的3%便由銀行賺走。
不過，資金氾濫以及利率降低之下，近來臺灣的銀行能賺取的利差愈來愈少，2020年底，臺灣五大銀行新承做放款的平均放款利率是1.3%，一年期平均存款利率是0.77%。
這些數據表示，銀行透過利差能賺得的金額已低到谷底。
銀行雖然可以透過「薄利多銷」的方式，用大量貸款來彌補利差縮小的損失，不過，先前提到，近年臺灣企業借款的需求不高，房屋貸款的數額也受政府限制，銀行要靠傳統的存放款利差來獲取利潤，愈來愈困難。
奇怪的是，近年從新聞報導上，我們依然能看見很多銀行獲利的消息，2019年多家銀行甚至還創下獲利的歷史新高。
銀行為何似乎不受影響，依然賺取大筆收入？原因是，臺灣目前銀行的主要獲利來源，已不再是存放款之間的差額，而是其他項業務。
套句某位不願具名的銀行業者的話，在低利率的現在，銀行業要持續經營「免不了鋌而走險」。
觀看多間臺灣國內銀行最新的獲利報告，我們可以發現，許多銀行的主要收入來源不再是貸款利息，而是「利息以外收入」。
銀行業務演變至今，已不限於收受存款與借款，如今，多數銀行還辦理信用卡業務，並販賣基金股票保險等理財商品，而在介紹這些理財產品給客戶時，會向客戶收取手續費。
這些手續費，正是「利息以外收入」的主要來源。
臺灣多家銀行的營業重心，在這二十年間，從存放款業務逐漸過渡到財富管理部門，介紹存款戶購買基金債券保險等理財產品，賺取手續費用。
金融機構跨業經營固然可以產生範疇經濟(econ-omyofscope)，增加多元收入，並提供客戶多樣化金融服務，但是營業重心轉移的背後原因，與低利率環境脫不了關係。
對銀行來說，經濟體資金充裕、貸款利率不斷降低之下，存放款部門賺得的利潤愈來愈少，需要開闢新的財源。
對於存款者來說，單純把錢放在銀行裡得到的利息太少，不免希望有其他的管道，讓閒錢能滋長更多財富。
兩者一拍即合。
不過，銀行財富管理部門持續壯大後，相關的問題也開始產生。
誘導客戶頻繁更換基金，與長期投資理悆相違在國外，透過基金理財由來已久，許多人透過定期撥款至基金帳戶，以準備退休金。
基金是指專業投資人集結多人的資金代為投資，購買債券、股票等金融商品，當基金規模較大，資金總額較多時，能購買的金融商品類別也可以增多，較能達到分散風險的效果。
基金畢竟不是定期存款，投資股票或債券總是具有風險。
股市可能大漲、卻也可能大跌，例如美國2000年代初期網路泡沫時期、多家網路公司倒閉；金融海嘯時期，多家銀行股價大跌。
不過，長期來說，投資股票所得到的報酬，還是比將錢存放在銀行定存來得高，在美國，景氣好的時期，股價變動帶來的報酬一年約可來到10％，遠高於將錢放在銀行所能得到的利息。
在臺灣，上市公司慣常發放現金股利，臺灣股票一年的平均股利報酬在4％左右，大大好過定存的1％上下。
雖然在景氣不好的年份，投資股票可能會遭遇鉅額虧損，但若是長期投資個十年，其中兩年景氣不好、八年景氣良好，平均下來所得的報酬，還是高於將錢單純存在銀行。
因此，在美國，若想增加退休金的金額，政府及金融機構通常鼓勵民眾將錢長期提撥到基金中，長久下來既可弭平景氣不好年份的虧損，整體能存下的錢，也比單純將錢存進銀行來得多。
但在臺灣的財富管理部門，卻產生了不同的景況。
臺灣的銀行主要是透過手續費來獲取利潤，亦即客戶購買新基金的當下，銀行可以收取的「介紹購買費」。
這樣的機制，造成了銀行理財專員(理專)容易誘導客戶頻繁更換手中持有的基金，讓銀行的手續費收入可以增加，受害的卻是客戶本人，因為基金更適合於