槓桿,就是「借錢」 | 投資槓桿原理
利用財務槓桿,讓你住大一點的房子 ... 當你聽到「槓桿」這種術語,感覺上可比「跟別人借錢」的大白話高明許多。
不過「槓桿」在金融裡頭的意思 ...在今天看見明天×利用財務槓桿,讓你住大一點的房子米希爾.德賽聰明理財達志金融的智慧:結合文學、歷史與哲學的哈佛畢業演講,教你掌握風險與報酬2018-04-0316:14+A-A加入收藏當你聽到「槓桿」這種術語,感覺上可比「跟別人借錢」的大白話高明許多。
不過「槓桿」在金融裡頭的意思,其實也就是借錢。
可是金融家說到「槓桿」有時候還是會感到激動,也是有充分的理由。
許多財富都是因為財務槓桿而累積或失去,巨大的經濟失敗與成功的差別,就在於能夠適當地管理財務槓桿。
不過怎樣才叫做適當的管理呢? 我們就從最基本的問題開始。
為什麼金融業者把借錢叫做「槓桿」呢?跟許多金融事務一樣,答案比你想的還簡單。
「槓桿」就是一種工具,你想想看,用根鐵橇就可以移動你本來搬不動的東西。
從某方面來說,槓桿像是具有魔力一樣,可以讓你原本的力量增加好幾倍,讓你做到原本做不到的事情。
阿基米德(Archimedes)不就說了:「給我一根夠長的槓桿和一個可以安放的支點,我就可以移動地球。
」 這正是很多想要借錢的人,不管是學生、商人或想買房子的人的想法。
我們就說想買房子的人吧。
比方說,你有一百塊錢,現在你想買一間房子(這只是舉例說明啊,那一百塊錢後頭你高興加幾個零都可以)。
要是不利用財務槓桿的話,你想想看自己可以買到多大的房子,而且買了房子以後你的資產負債表又是什麼樣子? 要是不跟別人借錢的話,那你就只能買一間一百塊錢的房子,而你的資產負債表上頭是有一間價值一百元的房子做為資產,而它就是你用一百元買下的業主權益。
現在讓我們運用一點槓桿,也就是貸款來買房子。
為了簡單起見,我們假設買房子可以貸款房價的八成。
所以你現在就可以買一間五百元的房子囉!你的資產負債表也變得很不一樣。
你會擁有五百元的房屋資產,還有四百元的負債和一百元的業主權益。
儘管你在這兩種情況下都只擁有一百元的價值(你的權益),但有一個是你可以住在比較大,應該也是比較好的房子。
所以運用財務槓桿可以讓我們住上原本負擔不起的房子。
借錢讀書也是同樣的道理,以現有的收入和財富也許負擔不起學費,但完成學業拿到文憑很可能是邁向更高收入和更好生活的途徑。
所以我們會借錢來把握這個機會。
這種想要借錢把握現有資源難以負擔的機會,也正是企業和企業家必須融資的道理,運用更多資源通常也能獲得更大報酬,遠勝於抱守固有格局。
而且好處還不只是這樣喔。
財務槓桿不但讓你住上原先買不起的房子,還能大幅增加你的報酬。
比方說房價上漲了一○%。
要是不運用槓桿,你的財富也就是增加一○%:房子價值變成一百一十元,你的權益也變成一百一十元(這樣資產負債表才會平衡)。
但是你要是運用財務槓桿,你的財富可是增加了五○%:房子價值變成五百五十元,你的負債還是四百元,但你的權益從一百元增加到一百五十元。
現在你知道金融人士為什麼都喜愛槓桿了吧! 不但可以住上更大更好的房子,還能賺到更多報酬啊。
當然房價也不會永遠都在漲。
你可以想像一下,房價也許會下跌二○%。
不運用財務槓桿的話,也就是損失二○%,也就是二十元而已。
但要是用了財務槓桿,你的一百元就全部賠光了。
財務槓桿就是一把雙面刃,既能放大報酬,也會放大虧損。
當然借貸也不僅是關乎賺賠而已,它還是個意味深長的承諾。
金主為了保護自己的資金,通常會有權利限制你怎麼運用那筆錢,也就是雙方簽定借貸契約,要是你違反契約規定,輕則施以罰款,嚴重的話甚至可以剝奪你的資產。
比方說,在那種借貸契約規定下,你要是不事先獲得他們的許可是不可以再跟其他人借錢的。
這些機制讓金主可以確保你不會用他們的錢亂搞。
最嚴重的是如果你無力繼續支付利息和還債,他們就有權對你索賠,甚至扣押資產。
對有房子的人來說,這可能意味著失去你的家。
對於企業而言,要是不定期支付利息就只好宣布破產。
那麼一家企業應該承擔多大的財務槓桿比較好呢?對企業財務來說,最簡單的答案是要在兩種相反的動力之間
不過「槓桿」在金融裡頭的意思 ...在今天看見明天×利用財務槓桿,讓你住大一點的房子米希爾.德賽聰明理財達志金融的智慧:結合文學、歷史與哲學的哈佛畢業演講,教你掌握風險與報酬2018-04-0316:14+A-A加入收藏當你聽到「槓桿」這種術語,感覺上可比「跟別人借錢」的大白話高明許多。
不過「槓桿」在金融裡頭的意思,其實也就是借錢。
可是金融家說到「槓桿」有時候還是會感到激動,也是有充分的理由。
許多財富都是因為財務槓桿而累積或失去,巨大的經濟失敗與成功的差別,就在於能夠適當地管理財務槓桿。
不過怎樣才叫做適當的管理呢? 我們就從最基本的問題開始。
為什麼金融業者把借錢叫做「槓桿」呢?跟許多金融事務一樣,答案比你想的還簡單。
「槓桿」就是一種工具,你想想看,用根鐵橇就可以移動你本來搬不動的東西。
從某方面來說,槓桿像是具有魔力一樣,可以讓你原本的力量增加好幾倍,讓你做到原本做不到的事情。
阿基米德(Archimedes)不就說了:「給我一根夠長的槓桿和一個可以安放的支點,我就可以移動地球。
」 這正是很多想要借錢的人,不管是學生、商人或想買房子的人的想法。
我們就說想買房子的人吧。
比方說,你有一百塊錢,現在你想買一間房子(這只是舉例說明啊,那一百塊錢後頭你高興加幾個零都可以)。
要是不利用財務槓桿的話,你想想看自己可以買到多大的房子,而且買了房子以後你的資產負債表又是什麼樣子? 要是不跟別人借錢的話,那你就只能買一間一百塊錢的房子,而你的資產負債表上頭是有一間價值一百元的房子做為資產,而它就是你用一百元買下的業主權益。
現在讓我們運用一點槓桿,也就是貸款來買房子。
為了簡單起見,我們假設買房子可以貸款房價的八成。
所以你現在就可以買一間五百元的房子囉!你的資產負債表也變得很不一樣。
你會擁有五百元的房屋資產,還有四百元的負債和一百元的業主權益。
儘管你在這兩種情況下都只擁有一百元的價值(你的權益),但有一個是你可以住在比較大,應該也是比較好的房子。
所以運用財務槓桿可以讓我們住上原本負擔不起的房子。
借錢讀書也是同樣的道理,以現有的收入和財富也許負擔不起學費,但完成學業拿到文憑很可能是邁向更高收入和更好生活的途徑。
所以我們會借錢來把握這個機會。
這種想要借錢把握現有資源難以負擔的機會,也正是企業和企業家必須融資的道理,運用更多資源通常也能獲得更大報酬,遠勝於抱守固有格局。
而且好處還不只是這樣喔。
財務槓桿不但讓你住上原先買不起的房子,還能大幅增加你的報酬。
比方說房價上漲了一○%。
要是不運用槓桿,你的財富也就是增加一○%:房子價值變成一百一十元,你的權益也變成一百一十元(這樣資產負債表才會平衡)。
但是你要是運用財務槓桿,你的財富可是增加了五○%:房子價值變成五百五十元,你的負債還是四百元,但你的權益從一百元增加到一百五十元。
現在你知道金融人士為什麼都喜愛槓桿了吧! 不但可以住上更大更好的房子,還能賺到更多報酬啊。
當然房價也不會永遠都在漲。
你可以想像一下,房價也許會下跌二○%。
不運用財務槓桿的話,也就是損失二○%,也就是二十元而已。
但要是用了財務槓桿,你的一百元就全部賠光了。
財務槓桿就是一把雙面刃,既能放大報酬,也會放大虧損。
當然借貸也不僅是關乎賺賠而已,它還是個意味深長的承諾。
金主為了保護自己的資金,通常會有權利限制你怎麼運用那筆錢,也就是雙方簽定借貸契約,要是你違反契約規定,輕則施以罰款,嚴重的話甚至可以剝奪你的資產。
比方說,在那種借貸契約規定下,你要是不事先獲得他們的許可是不可以再跟其他人借錢的。
這些機制讓金主可以確保你不會用他們的錢亂搞。
最嚴重的是如果你無力繼續支付利息和還債,他們就有權對你索賠,甚至扣押資產。
對有房子的人來說,這可能意味著失去你的家。
對於企業而言,要是不定期支付利息就只好宣布破產。
那麼一家企業應該承擔多大的財務槓桿比較好呢?對企業財務來說,最簡單的答案是要在兩種相反的動力之間