同一檔基金有的時候會分成好幾種，包含不同的收費方式以及配息計算， 含配息的績效要看名稱裡有(ACC)的基金，也就是「累積型基金」不配息情況下的基金 ...Mr.Market市場先生基金月報上會列出基金的基本資料，以及歷來報酬率與現在前10大持股的數據，目的是讓你快速了解經理人的操作狀況與風格是否與值得你投資。

上一篇文章提到了基金月報基本資料如何閱讀，以及月報在使用上的一些限制，如果你還不知道月報的基本資料怎麼看、月報該去哪裡下載，可以先看完上一篇，這篇文章會繼續談到基金的報酬率以及持股明細。

觀察基金績效報酬率4原則1.只需要觀察長期的績效就好觀察基金績效，原則上1年以下的報酬率都不用看(你應該不會想做短線吧…?)，只需要看3年、5年、10年、成立以來績效即可。

另外要注意通常上面寫的是總報酬率，要把它換成年化報酬率會比較直觀。

2.要留意基金報酬率是否勝過指數?大原則是長期績效一定不能太差，如果一檔基金過往長期都贏不過指數，你很難期望它未來突然變得更好，那還不如買ETF就好。

我是用鉅亨網上的基金績效查詢功能，可以直接和指數做對比蠻方便的就不用再一檔一檔打開月報，而且不是每家基金公司的月報上都會列出對應指數的績效(逃避面對指數的事實)，從這裡就可以看出各檔基金的操作成效。

當然，也有遇到一些基金是根本沒有指數的(基金的公開說明書裡就沒列出基準指數)，遇到這種我是會先跳過，與其挑一個不想贏過指數的基金，那還不如去買ETF算了。

3.要留意發生各種金融危機年度的基金績效變化有的基金會列出各年度報酬，或是定期定額的績效。

我覺得比較有參考意義的應該是遇到大跌時的年度績效，例如2008年是跌20%還是跌40%?這樣對基金後續的期待才會比較正確。

如果績效走勢圖上有劇烈拉回的基金，你可能要思考自己是否有買在高點的風險，或是可以用定期定額的方式避開買點錯誤的問題。

4.注意基金績效是否包含配息?同一檔基金有的時候會分成好幾種，包含不同的收費方式以及配息計算，含配息的績效要看名稱裡有(ACC)的基金，也就是「累積型基金」不配息情況下的基金績效才準確。

 基金投資國家分布與產業分布觀察重點大多數基金月報都會列出前10大國家分布或者是產業分布，這裡的觀察重點是：投資國家或產業是否有集中現象對於一些標的限制很廣的，比方全球型或區域型的基金，因為沒有投資限制，他們可以很分散，但也可以很集中。

名稱分散但實際投資很集中的案例：案例1. 全球型的基金但投資標的超過80%在美國 案例2.區域型投資亞洲的基金，但超過60%在中國案例3.全球型型基金，但有80%在科技股以這3個案例來說，比起全球型或區域型，它們又更接近是單一國家型的基金或單一產業基金，風險又更高一點。

當有這類集中現象出現，就要留意這檔基金操作策略是否和你當初想的不大一樣。

 基金前10大持股觀察重點幾乎每檔基金都會列出自己持有前10大的標的(有的是列出5檔)，當你買基金時，這些持股就等於變成你自己擁有的投資組合，因此一方面要注意有沒有奇怪的持股，另一方面要注意經理人選股風格是否和你想像的一致。

有幾項觀察重點要注意：1.前10大持股比重是高是低?有的持股很集中，前10大持股就佔6~7成以上，那經理人操作風格就會很明確。

有的則是前10大每一檔持股2~3%，不見得不好，不過你應該就看不出什麼東西，也很難知道哪些標的藏在後面。

2.是否有奇怪的標的在前10大持股?如果前10大持股有奇怪的股票或債券，那你就可以留意一下。

3.持股的狀況是否符合你的預期?比方說你挑了一檔成長型的基金，但發現它買的都是一些穩定配息不會有大成長的大型股，也許最後結果是獲利，但與你的投資目標就出現衝突，很可能你抱一段時間就會覺得獲利太慢不耐煩。

4.最近的績效是來自哪一些選股?如果基金最近幾年表現不錯，貢獻是來自多檔股票，還是來自某一兩檔持股？有的時候一兩檔漲好幾倍，很可能就貢獻了大多數的績效，若很多檔都選得不錯，也代表經理人功力很好。

當然，前10大持股也可以看有沒有選到很差拖累績效的，以及判斷如果換成你當初是否也會買這檔。

 看完以上這些，你應該已經知道怎麼看基金月報來評估基金了，接下來有一些基金的重要指標，可以讓你快速了解一檔基金的獲利能力與風險，待續…下一篇：評估基金風險的3大重要指標1. 基金投資入門(一)基金是什麼? 新手投資基金常見5個問題2. 基金開戶》買基金零手續費的開戶教學3. 投資新手》我要怎麼開始學投資