Page 60 | 台積電營業現金流對淨利比
營收與淨利皆成長,但營業現金流量卻是連續出現淨流出。
... 不僅年年有餘還賺到了比淨利更多的營業現金流入,甚至在每年進行資本支出與分配現金股息後現金還有餘。
BasicHTMLVersionTableofContentsViewFullVersionPage60-財務危機預警必修八堂課P.60504.營收與淨利皆成長,但營業現金流量卻是連續出現淨流出。
(停滯型危機)現金流量是正循環還是負循環?臺灣有兩家掛牌公司,雖然產品不盡相同,但皆屬上游資本與技術密集行業。
它們每年必須投入龐大資本支出以保持競爭力,所以募資與融資有其必要性,當然賺錢年度也必須分配股息。
其中一家的經營績效顯然優秀許多,不僅年年有餘還賺到了比淨利更多的營業現金流入,甚至在每年進行資本支出與分配現金股息後現金還有餘。
另外一家則遜色許多,在2006年大賺後即連續出現虧損,不僅在賺錢年度營業現金流入無法支應資本支出,虧損年度仍大額舉債以能填補資本支出,直到虧不勝虧才減緩資本支出。
由此可發現它們現金流量的正循環與負循環,至於市場價值哪家比較高,大家應該很清楚。
這兩家公司就是台積電(2330)與危機公司力X公司,它們的現金流量比較表請詳表3-9。
財報三表中的現金流量表(CF)將IS與BS的年度交易活動用三種活動方式揭露說明,其中本尊為營業活動的現金流量,即本業一年當中創造的現金流量,它是公司現金極大化的基礎;另外兩項則是投資活動與融資活動,它們為營業現金流的左右護法。
如前述台積電年年有豐富營業現金流入,除了供應資本支出創造未來營收外,還能滿足股東對股利期待以能持續支持公司,這是現金流量的「正循環」。
反之,如力X公司必須透過融資活動的現金流入來支應大額資本支出,這就為日後的償債壓力打下框架,甚至要從投資 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65
... 不僅年年有餘還賺到了比淨利更多的營業現金流入,甚至在每年進行資本支出與分配現金股息後現金還有餘。
BasicHTMLVersionTableofContentsViewFullVersionPage60-財務危機預警必修八堂課P.60504.營收與淨利皆成長,但營業現金流量卻是連續出現淨流出。
(停滯型危機)現金流量是正循環還是負循環?臺灣有兩家掛牌公司,雖然產品不盡相同,但皆屬上游資本與技術密集行業。
它們每年必須投入龐大資本支出以保持競爭力,所以募資與融資有其必要性,當然賺錢年度也必須分配股息。
其中一家的經營績效顯然優秀許多,不僅年年有餘還賺到了比淨利更多的營業現金流入,甚至在每年進行資本支出與分配現金股息後現金還有餘。
另外一家則遜色許多,在2006年大賺後即連續出現虧損,不僅在賺錢年度營業現金流入無法支應資本支出,虧損年度仍大額舉債以能填補資本支出,直到虧不勝虧才減緩資本支出。
由此可發現它們現金流量的正循環與負循環,至於市場價值哪家比較高,大家應該很清楚。
這兩家公司就是台積電(2330)與危機公司力X公司,它們的現金流量比較表請詳表3-9。
財報三表中的現金流量表(CF)將IS與BS的年度交易活動用三種活動方式揭露說明,其中本尊為營業活動的現金流量,即本業一年當中創造的現金流量,它是公司現金極大化的基礎;另外兩項則是投資活動與融資活動,它們為營業現金流的左右護法。
如前述台積電年年有豐富營業現金流入,除了供應資本支出創造未來營收外,還能滿足股東對股利期待以能持續支持公司,這是現金流量的「正循環」。
反之,如力X公司必須透過融資活動的現金流入來支應大額資本支出,這就為日後的償債壓力打下框架,甚至要從投資 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65