如何判斷牛市還是熊市？美銀給出19個關鍵"信號"指標 | 如何判斷熊市
自1968年以來，當80%的指標被觸發時，熊市就會出現，這往往意味着股市會從最近的高點下跌20%。
美國銀行股票及量化策略師薩維塔-薩伯拉曼 ...登入/注册下載App掃碼立即下載+恭喜您！成功領取價值超5000港元/年的高級行情前往體驗>>首頁資訊幫助中心關於語言简繁EN如何判断牛市还是熊市？美银给出19个关键"信号"指标如何判斷牛市還是熊市？美銀給出19個關鍵"信號"指標觀點2020/02/2416:54 新浪美股美国银行给出19条「熊市信号」指标名单，助你判断牛熊。
试图把握市场时机可能是危险的，但当专业人士试图判断股票未来的风险时，他们会寻找某些指标信号，这可能有助于普通投资者预测市场。
美国银行证券（BankofAmericaSecurities）为客户编制了一份「熊市信号」指标名单，帮助客户预测股市何时可能接近熊市。
这19个信号的范围从基础到情感相关的指标，并且已经传承了50多年。
目前有63%的熊市信号已经被触发，高于1月份的47%。
自1968年以来，当80%的指标被触发时，熊市就会出现，这往往意味着股市会从最近的高点下跌20%。
美国银行股票及量化策略师萨维塔-萨伯拉曼尼亚（SavitaSubramanian）最近在一份客户报告中表示：「从股价走势看，好消息似乎多于坏消息。
」2018年10月，几乎触发了79%「路标」名单。
受此影响，标准普尔500指数盘中一度跌至熊市区域，并遭遇自大萧条以来最糟糕的12月。
美联储2018年的加息节奏，是熊市信号清单上的一个触发点，因为在熊市之前，美联储总是会从周期低谷上调至少75个基点的利率。
以下是美国银行发布的19条「熊市信号」指标名单：1．美联储提高利率；2．收紧信贷条件；3．过去12个月牛市的最低回报率为11%；4．过去24个月牛市的最低回报率为30%；5．低质素股票表现优于高质素股票（超过六个月）；6．动量股表现优异（超过6至12个月）；7．成长型股票表现优异（超过6至12个月）；8．去年股市下跌了5%；9．市盈率较低的股票表现不佳；10．世界大型企业联合会的消费者信心指数在24个月内还没有达到100；11．世界大型企业联合会预期股票比例走高；12．收益差没有回报；13．卖方指标，衡量卖方股票乐观程度的反向指标；14．美国银行基金经理调查显示，现金水平较高；15．国债收益率曲线「倒挂」；16．长期增长预期的变化；17．根据20法则，往期股市市盈率与CPI通胀之和大于20；18．波动率指数在过去3个月内的某个时间点突破了20；19．收益估计修正规则。
当前看空迹象目前，如果投资者购买3个月期国债，他们将获得比购买10年期国债更高的收益率，这是不正常的。
通常，政府证券的持有期限越长，收益率越高。
这是一种被称为收益率曲线「倒挂」的国债市场现象。
众所周知，反向收益率曲线出现在经济衰退之前，是美国银行（BankofAmerica）判断熊市的标志之一。
目前被触发的另一个指标是，本季度收益好于预期的企业股价反应较弱。
根据美国银行的数据，自2018年第一季度以来，美国股市收益超过华尔街预期的回报率最低，为2000年以来的第三低水平。
萨勃拉曼尼亚补充说：「从历史上看，在标普500指数之后的几个季度里，60%的时间里，回报率都是在低回报之前。
」市盈率较低的股票目前也表现不佳，发出了熊市预警信号。
市盈率较低的股票通常被认为估值过低，可能是一个不错的买入机会。
当投资者不买入这些廉价股票时，通常意味着他们蜂拥买入高增长股票；这意味着最昂贵的股票正在勉强推动市场回报。
另一个闪动的信号是收紧信贷条件，当从银行贷款变得更加困难时，信贷条件就会收紧。
在不确定或经济放缓时期，银行将收紧放贷以对冲风险。
过去三次熊市都是在一定比例的银行收紧贷款标准后开始的。
美联储最近的一项调查显示，各银行预计信贷标准将在今年收紧。
当前看多迹象美国银行的基金经理调查建议现金水平保持在3.5%以上，这意味着并非熊市。
一般来说，当基金经理没有向客户推荐现金头寸时，就是看涨的；不过，美国银行表示，这可能是衡量买方乐观情绪的反向指标。
因此，由于当前推荐的现金头寸高于4%，所以不会触发路标。
长期增长预期的变化是目前尚未触发的另一个指标。
受市场不稳定因素影响，短期内的痛苦是公认
美國銀行股票及量化策略師薩維塔-薩伯拉曼 ...登入/注册下載App掃碼立即下載+恭喜您！成功領取價值超5000港元/年的高級行情前往體驗>>首頁資訊幫助中心關於語言简繁EN如何判断牛市还是熊市？美银给出19个关键"信号"指标如何判斷牛市還是熊市？美銀給出19個關鍵"信號"指標觀點2020/02/2416:54 新浪美股美国银行给出19条「熊市信号」指标名单，助你判断牛熊。
试图把握市场时机可能是危险的，但当专业人士试图判断股票未来的风险时，他们会寻找某些指标信号，这可能有助于普通投资者预测市场。
美国银行证券（BankofAmericaSecurities）为客户编制了一份「熊市信号」指标名单，帮助客户预测股市何时可能接近熊市。
这19个信号的范围从基础到情感相关的指标，并且已经传承了50多年。
目前有63%的熊市信号已经被触发，高于1月份的47%。
自1968年以来，当80%的指标被触发时，熊市就会出现，这往往意味着股市会从最近的高点下跌20%。
美国银行股票及量化策略师萨维塔-萨伯拉曼尼亚（SavitaSubramanian）最近在一份客户报告中表示：「从股价走势看，好消息似乎多于坏消息。
」2018年10月，几乎触发了79%「路标」名单。
受此影响，标准普尔500指数盘中一度跌至熊市区域，并遭遇自大萧条以来最糟糕的12月。
美联储2018年的加息节奏，是熊市信号清单上的一个触发点，因为在熊市之前，美联储总是会从周期低谷上调至少75个基点的利率。
以下是美国银行发布的19条「熊市信号」指标名单：1．美联储提高利率；2．收紧信贷条件；3．过去12个月牛市的最低回报率为11%；4．过去24个月牛市的最低回报率为30%；5．低质素股票表现优于高质素股票（超过六个月）；6．动量股表现优异（超过6至12个月）；7．成长型股票表现优异（超过6至12个月）；8．去年股市下跌了5%；9．市盈率较低的股票表现不佳；10．世界大型企业联合会的消费者信心指数在24个月内还没有达到100；11．世界大型企业联合会预期股票比例走高；12．收益差没有回报；13．卖方指标，衡量卖方股票乐观程度的反向指标；14．美国银行基金经理调查显示，现金水平较高；15．国债收益率曲线「倒挂」；16．长期增长预期的变化；17．根据20法则，往期股市市盈率与CPI通胀之和大于20；18．波动率指数在过去3个月内的某个时间点突破了20；19．收益估计修正规则。
当前看空迹象目前，如果投资者购买3个月期国债，他们将获得比购买10年期国债更高的收益率，这是不正常的。
通常，政府证券的持有期限越长，收益率越高。
这是一种被称为收益率曲线「倒挂」的国债市场现象。
众所周知，反向收益率曲线出现在经济衰退之前，是美国银行（BankofAmerica）判断熊市的标志之一。
目前被触发的另一个指标是，本季度收益好于预期的企业股价反应较弱。
根据美国银行的数据，自2018年第一季度以来，美国股市收益超过华尔街预期的回报率最低，为2000年以来的第三低水平。
萨勃拉曼尼亚补充说：「从历史上看，在标普500指数之后的几个季度里，60%的时间里，回报率都是在低回报之前。
」市盈率较低的股票目前也表现不佳，发出了熊市预警信号。
市盈率较低的股票通常被认为估值过低，可能是一个不错的买入机会。
当投资者不买入这些廉价股票时，通常意味着他们蜂拥买入高增长股票；这意味着最昂贵的股票正在勉强推动市场回报。
另一个闪动的信号是收紧信贷条件，当从银行贷款变得更加困难时，信贷条件就会收紧。
在不确定或经济放缓时期，银行将收紧放贷以对冲风险。
过去三次熊市都是在一定比例的银行收紧贷款标准后开始的。
美联储最近的一项调查显示，各银行预计信贷标准将在今年收紧。
当前看多迹象美国银行的基金经理调查建议现金水平保持在3.5%以上，这意味着并非熊市。
一般来说，当基金经理没有向客户推荐现金头寸时，就是看涨的；不过，美国银行表示，这可能是衡量买方乐观情绪的反向指标。
因此，由于当前推荐的现金头寸高于4%，所以不会触发路标。
长期增长预期的变化是目前尚未触发的另一个指标。
受市场不稳定因素影响，短期内的痛苦是公认