資本利得稅上調漸近逃避增稅的美國富人或大舉轉向ETF | 資本利得稅美國
隨著面臨更高資本利得稅，美國富人尋求限制他們欠美國政府的錢，而繁榮的ETF行業可能會在未來幾年吸引更多的資金。
市場觀察人士說，美國總統拜登計劃 ...微博|客戶服務|新浪網首頁即時政治社會娛樂國際生活旅遊科技體育財經綜合氣象熱門綠色永續五倍券最新雜誌財經新聞>北京新浪網資本利得稅上調漸近逃避增稅的美國富人或大舉轉向ETF北京新浪網(2021-05-0223:13)分享| 隨著面臨更高資本利得稅，美國富人尋求限制他們欠美國政府的錢，而繁榮的ETF行業可能會在未來幾年吸引更多的資金。
市場觀察人士說，美國總統拜登計劃將每年投資利潤超過100萬美元的人的稅率提高一倍，這將加速已經有數千億美元資金從共同基金向ETF轉移的趨勢。
這是因為ETF通常更省稅，剝離的資本利得支出更少，而對一些人來說，這些支出可能很快就會變得昂貴得多。
事實上，以某種標準衡量，ETF的稅收效率一直是近年來資產配置結構性轉變背後最重要的驅動因素。
瑞銀全球財富管理ETF策略師Perlman表示，儘管美國政府的計劃仍處於起步階段，未來幾個月肯定會面臨議員們的嚴格審查，但即便是資本利得率的小幅上調，也可能會進一步刺激ETF的使用。
Perlman表示： 「如果資本利得稅率將提高，如果你能選擇一種有助於推遲資本利得的結構，並對何時確認這些利得有更多控制權，你將更傾向於朝這個方向走。
」 當投資者退出共同基金時，基金經理必須賣出證券以籌集贖回的現金。
離開ETF的同一位投資者可以將其所持股票出售給另一位投資者，這意味著該基金及其管理公司都沒有進行應稅交易。
與此同時，用於創建和贖回ETF股份的「實物」過程——即ETF發行者與做市商交換基金的基礎證券，而不是以現金進行交易——意味著ETF很少執行應稅銷售。
維拉諾瓦大學和裏海大學的研究人員去年12月進行的一項研究發現，在過去5年裡，ETF的平均稅負比積極型共同基金低0.92%。
此外，研究結果顯示，稅收考慮超過了業績和費用，成為資金流出積極型共同基金、流入ETF的主要驅動因素，對高凈值投資者尤其如此。
諮詢公司ETFStore總裁NateGeraci表示： 「毫無疑問，拜登提高資本利得稅的計劃可能對ETF有利。
儘管ETF的市場份額在過去10年大幅上升，但仍有數萬億美元鎖定在稅收效率較低的共同基金上。
」 數據顯示，僅去年ETF行業就吸納了近5000億美元的資金，而共同基金流出了大約3620億美元。
ETF的優勢 如今，大多數ETF幾乎不把任何資本利得傳遞給股東。
該公司的ETF和共同基金研究主管ToddRosenbluth在4月26日的一份報告中寫道，在CFRA分析的585人中，只有3人在2020年支付了費用。
分析顯示，在同一時期，T．RowePriceGroup旗下的39隻國內股票共同基金中，有37隻獲得了資本利得。
Rosenbluth寫道：「我們預計，更多將ETF和共同基金組合在一起的人，未來將更傾向於轉向避免支付更高資本利得稅的策略。
」 他還說，即使是沒有受到較高利率影響的投資者也可能轉向ETF。
僅僅是對資本利得的討論就提醒了投資者，該行業相對於共同基金的固有稅收優勢。
其他人則不相信提高資本利得率會在很大程度上推動資金流入ETF。
嘉實波動管理公司交易和研究主管Zigmont表示，富裕的投資者將不得不出售所持的共同基金，以實現這一轉變，在此過程中引發了重大的納稅義務。
他表示：「我認為此次增稅對ETF既不是好事，也不是壞事。
」 與此同時，ETF並不適合所有的投資需求。
例如，美國的退休制度仍然嚴重依賴共同基金。
儘管如此，Perlman同意Rosenbluth的觀點，認為潛在的稅收變化甚至可能對年收入低於100萬美元的投資者產生影響。
他表示，那些預計自己很快就會被歸入高稅率行列，或擔心今後稅率門檻可能會被下調的人，也可能會調整未來的資產配置。
上一則：泰國新冠疫情管控升級22個府採取宵禁措施北美新浪網|北京新浪網|香港新浪網|SINA.com|SINAEnglish意見信箱|關於新浪|新浪新聞室|隱私權政策|聲明啟事Copyright©1996-SINA.comAllRightsReserved同意AGREE如果您繼續閱讀，視同您同意我們隱私條款。<
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市場觀察人士說，美國總統拜登計劃將每年投資利潤超過100萬美元的人的稅率提高一倍，這將加速已經有數千億美元資金從共同基金向ETF轉移的趨勢。
這是因為ETF通常更省稅，剝離的資本利得支出更少，而對一些人來說，這些支出可能很快就會變得昂貴得多。
事實上，以某種標準衡量，ETF的稅收效率一直是近年來資產配置結構性轉變背後最重要的驅動因素。
瑞銀全球財富管理ETF策略師Perlman表示，儘管美國政府的計劃仍處於起步階段，未來幾個月肯定會面臨議員們的嚴格審查，但即便是資本利得率的小幅上調，也可能會進一步刺激ETF的使用。
Perlman表示： 「如果資本利得稅率將提高，如果你能選擇一種有助於推遲資本利得的結構，並對何時確認這些利得有更多控制權，你將更傾向於朝這個方向走。
」 當投資者退出共同基金時，基金經理必須賣出證券以籌集贖回的現金。
離開ETF的同一位投資者可以將其所持股票出售給另一位投資者，這意味著該基金及其管理公司都沒有進行應稅交易。
與此同時，用於創建和贖回ETF股份的「實物」過程——即ETF發行者與做市商交換基金的基礎證券，而不是以現金進行交易——意味著ETF很少執行應稅銷售。
維拉諾瓦大學和裏海大學的研究人員去年12月進行的一項研究發現，在過去5年裡，ETF的平均稅負比積極型共同基金低0.92%。
此外，研究結果顯示，稅收考慮超過了業績和費用，成為資金流出積極型共同基金、流入ETF的主要驅動因素，對高凈值投資者尤其如此。
諮詢公司ETFStore總裁NateGeraci表示： 「毫無疑問，拜登提高資本利得稅的計劃可能對ETF有利。
儘管ETF的市場份額在過去10年大幅上升，但仍有數萬億美元鎖定在稅收效率較低的共同基金上。
」 數據顯示，僅去年ETF行業就吸納了近5000億美元的資金，而共同基金流出了大約3620億美元。
ETF的優勢 如今，大多數ETF幾乎不把任何資本利得傳遞給股東。
該公司的ETF和共同基金研究主管ToddRosenbluth在4月26日的一份報告中寫道，在CFRA分析的585人中，只有3人在2020年支付了費用。
分析顯示，在同一時期，T．RowePriceGroup旗下的39隻國內股票共同基金中，有37隻獲得了資本利得。
Rosenbluth寫道：「我們預計，更多將ETF和共同基金組合在一起的人，未來將更傾向於轉向避免支付更高資本利得稅的策略。
」 他還說，即使是沒有受到較高利率影響的投資者也可能轉向ETF。
僅僅是對資本利得的討論就提醒了投資者，該行業相對於共同基金的固有稅收優勢。
其他人則不相信提高資本利得率會在很大程度上推動資金流入ETF。
嘉實波動管理公司交易和研究主管Zigmont表示，富裕的投資者將不得不出售所持的共同基金，以實現這一轉變，在此過程中引發了重大的納稅義務。
他表示：「我認為此次增稅對ETF既不是好事，也不是壞事。
」 與此同時，ETF並不適合所有的投資需求。
例如，美國的退休制度仍然嚴重依賴共同基金。
儘管如此，Perlman同意Rosenbluth的觀點，認為潛在的稅收變化甚至可能對年收入低於100萬美元的投資者產生影響。
他表示，那些預計自己很快就會被歸入高稅率行列，或擔心今後稅率門檻可能會被下調的人，也可能會調整未來的資產配置。
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