當代財經大師的選股邏輯課，教你透過由下而上及由上而下的 ... | 當代財經大師的選股邏輯課心得
《 當代財經大師的選股邏輯課》這本書中制訂了5步驟選股架構，尋找投資機會、找出最佳的投資機會、進行盡職調查、算出估值，以及做出最終 ...SkiptocontentHome藏書分享當代財經大師的選股邏輯課，教你透過由下而上及由上而下的投資方式，挑選出優質股票股票投資已經變得比過去更加普遍了，但絕大多數的散戶都沒有接受過挑選股票的訓練，基本的財務知識就更不用說了，且到現在還沒有一個容易理解的資源。
而《當代財經大師的選股邏輯課》這本書中制訂了5步驟選股架構，尋找投資機會、找出最佳的投資機會、進行盡職調查、算出估值，以及做出最終的決策。
這5步驟的架構的設計，能充分的重複、靈活的用於各種基本面的投資上。
在文章開始前，麻煩請按讚粉專，當作對Kelvin的支持吧!Kelvin價值投資內容目錄Step1.收集投資機會，建立股票清單Step2.根據清單，進一步篩選出優質股票Step3.用「營運面」與「財務面」做最終篩選Step4.找出「目標價」以及股價飆升的「催化劑」Step5.利用買賣邏輯，打造最強投資組合總結Step1.收集投資機會，建立股票清單許多投資人用採用由下而上的投資方法，也就是專注於個別公司的基本面；其他投資者則會採用由上而下的投資方法，也就是他們會根據總體經濟或長期的議題來尋找投資機會。
有經驗的投資者往往會在他們的投資方法中，同時結合由下而上和由上而下的元素，即使是最狂熱於基本面的投資者，也會對總體經濟保有高度的敏感，了解某些情境可能會對個股產生什麼影響，是非常必要的。
俗話說:「如果你不研究總經，總經就會懲罰你。
」估值(由下而上)估值不只是尋找便宜的股票，關鍵是要找到因為被誤解而便宜的股票，並同時避開「價值陷阱」，就是股票看起來很便宜，但是之所以便宜是有原因的，它們因為基本面或獲利結構改變而影響到了未來盈餘，此時，現在的便宜價可能還有所高估。
由上而下是瞄準那些有望受益於總體經濟或長期有利因素的股票，這些趨勢預期會推動持續性的盈餘成長和估值乘數的增加，理想情況下，它們還能保護核心業務，不受到不利的經濟條件與市場衝擊的影響。
總經數據往往都有相互關聯，例如:疲弱的薪資數據或低就業率，就表示會繼續推行鴿派的貨幣政策；通膨提高或薪資成長，可能預示著FED未來的緊縮貨幣政策；GDP成長、消費者信心指數、製造業採購經理人指數這些數據本身就能提供資訊。
把這些總經數據整合在一起，就能讓你進行相應的投資。
對景氣循環有敏銳的了解，是發現機會的關鍵，能夠辨認出熟悉的模式與相互關係，可以幫助你找出最佳的進場點與退場點。
至少，這表示能辨認出市場是處於循環中的早期、中期還是後期，接著，就能相應的進行投資。
Step2.根據清單，進一步篩選出優質股票透過step1篩選出一份清單之後，就是要從這份清單中尋找可投資的機會，每個人都會有不同的標準，例如:規模、成長、獲利能力、或其他相關估值…等，但唯一的共通點就是，成功的投資需要不斷的學習和適應能力。
投資機會的評估架構1. 投資論點:就是支持擁有特定股票的核心價值，這是投資決策的基礎，是證明你認為這檔股票值得擁有的理由。
2.營運概況:了解「公司實際在做什麼」對你的投資論點至關重要，然而卻很少人真正了解他們所購買的股票。
3.管理層:厲害的執行長對股東價值會有深入的了解，並把重點放在股東價值上。
優秀的執行長往往善於與投資者溝通，能夠有效的表達他們的策略害他們股票的投資機會，當然，談話歸談話，他們的願景需要由表現來支持；同樣的，公司策略上不可或缺的其他關鍵成員，像是財務長、營運長、董事會成員皆是如此。
4.風險:風險評估是指分辨與量化可能破壞你的投資論點的因素，有些風險較為重要、有些風險可以減緩、而有些風險則超出了公司的控制範圍。
當然，任何投資決策都盼隨著風險，關鍵是要準確地分辨出來，並提前處理它。
5.財務狀況及估值: 當對營運及論點優基礎的了解後，就是時候研究公司的財務狀況及估值了，財務狀況要特別注意關鍵趨勢和改善機會，；估值則是要高度警惕與同業相比之下的不合理折價或溢價。
Step3.用「營運面」與「財務面」做最終篩選在營運調查方面，你要設法弄清楚公司營運模式的品質。
它是一間擁有強大護城河、可持續發展的公司嗎?或者，它是否一直在掙扎，但你卻看見了一條救贖之路呢?這些分析大部分需要可靠的判斷及洞察力。
財務調查方面，你必須檢查公司的核心財務報表，已確定公司的狀況與發展方向。
而《當代財經大師的選股邏輯課》這本書中制訂了5步驟選股架構，尋找投資機會、找出最佳的投資機會、進行盡職調查、算出估值，以及做出最終的決策。
這5步驟的架構的設計，能充分的重複、靈活的用於各種基本面的投資上。
在文章開始前，麻煩請按讚粉專，當作對Kelvin的支持吧!Kelvin價值投資內容目錄Step1.收集投資機會，建立股票清單Step2.根據清單，進一步篩選出優質股票Step3.用「營運面」與「財務面」做最終篩選Step4.找出「目標價」以及股價飆升的「催化劑」Step5.利用買賣邏輯，打造最強投資組合總結Step1.收集投資機會，建立股票清單許多投資人用採用由下而上的投資方法，也就是專注於個別公司的基本面；其他投資者則會採用由上而下的投資方法，也就是他們會根據總體經濟或長期的議題來尋找投資機會。
有經驗的投資者往往會在他們的投資方法中，同時結合由下而上和由上而下的元素，即使是最狂熱於基本面的投資者，也會對總體經濟保有高度的敏感，了解某些情境可能會對個股產生什麼影響，是非常必要的。
俗話說:「如果你不研究總經，總經就會懲罰你。
」估值(由下而上)估值不只是尋找便宜的股票，關鍵是要找到因為被誤解而便宜的股票，並同時避開「價值陷阱」，就是股票看起來很便宜，但是之所以便宜是有原因的，它們因為基本面或獲利結構改變而影響到了未來盈餘，此時，現在的便宜價可能還有所高估。
由上而下是瞄準那些有望受益於總體經濟或長期有利因素的股票，這些趨勢預期會推動持續性的盈餘成長和估值乘數的增加，理想情況下，它們還能保護核心業務，不受到不利的經濟條件與市場衝擊的影響。
總經數據往往都有相互關聯，例如:疲弱的薪資數據或低就業率，就表示會繼續推行鴿派的貨幣政策；通膨提高或薪資成長，可能預示著FED未來的緊縮貨幣政策；GDP成長、消費者信心指數、製造業採購經理人指數這些數據本身就能提供資訊。
把這些總經數據整合在一起，就能讓你進行相應的投資。
對景氣循環有敏銳的了解，是發現機會的關鍵，能夠辨認出熟悉的模式與相互關係，可以幫助你找出最佳的進場點與退場點。
至少，這表示能辨認出市場是處於循環中的早期、中期還是後期，接著，就能相應的進行投資。
Step2.根據清單，進一步篩選出優質股票透過step1篩選出一份清單之後，就是要從這份清單中尋找可投資的機會，每個人都會有不同的標準，例如:規模、成長、獲利能力、或其他相關估值…等，但唯一的共通點就是，成功的投資需要不斷的學習和適應能力。
投資機會的評估架構1. 投資論點:就是支持擁有特定股票的核心價值，這是投資決策的基礎，是證明你認為這檔股票值得擁有的理由。
2.營運概況:了解「公司實際在做什麼」對你的投資論點至關重要，然而卻很少人真正了解他們所購買的股票。
3.管理層:厲害的執行長對股東價值會有深入的了解，並把重點放在股東價值上。
優秀的執行長往往善於與投資者溝通，能夠有效的表達他們的策略害他們股票的投資機會，當然，談話歸談話，他們的願景需要由表現來支持；同樣的，公司策略上不可或缺的其他關鍵成員，像是財務長、營運長、董事會成員皆是如此。
4.風險:風險評估是指分辨與量化可能破壞你的投資論點的因素，有些風險較為重要、有些風險可以減緩、而有些風險則超出了公司的控制範圍。
當然，任何投資決策都盼隨著風險，關鍵是要準確地分辨出來，並提前處理它。
5.財務狀況及估值: 當對營運及論點優基礎的了解後，就是時候研究公司的財務狀況及估值了，財務狀況要特別注意關鍵趨勢和改善機會，；估值則是要高度警惕與同業相比之下的不合理折價或溢價。
Step3.用「營運面」與「財務面」做最終篩選在營運調查方面，你要設法弄清楚公司營運模式的品質。
它是一間擁有強大護城河、可持續發展的公司嗎?或者，它是否一直在掙扎，但你卻看見了一條救贖之路呢?這些分析大部分需要可靠的判斷及洞察力。
財務調查方面，你必須檢查公司的核心財務報表，已確定公司的狀況與發展方向。