當代財經大師的選股邏輯課心得延伸文章資訊，搜尋引擎最佳文章推薦
1. 當代財經大師的選股邏輯課：5招頂尖投資機構不外傳的關鍵選 ...
法人擁有龐大的資金，一舉一動都牽涉到股市與個股的走向，瞭解它們的選股邏輯將有助於判斷哪些股票會被法人看上，散戶可提前布局，坐等法人抬轎。
學會 ...{}TOP嗨，立即登入免費註冊送好禮|會員中心/帳戶折價券促銷活動搜尋全站搜尋全站圖書雜誌書籍行銷企管財經投資搜尋熱門推薦:BROOKS▼正品8折天天領▼萬元價券象印▼母親節特惠組我的購物車瀏覽紀錄編輯您的瀏覽紀錄母親節最高回饋30%母親節優惠攻略邀友賺LINE點數新會員首購送1000滿額滿件雙重禮集點購▼自動攪拌杯天天簽到▼抽咖啡機全站分類精品名錶精品名錶歐系精品瑞士國鐵萬寶龍BURBERRYLongchampLVGUCCIPRADAagnesb.YSL地圖包美日精品COACHMKKateSpadeMarcJacobs三宅一生ToryBurchTUMICROSS名錶SEIKOCITIZENCASIOORIENT雷明時MIDO美度TITONI梅花錶Bell&RossFOSSILMichaelKors名筆熱銷推薦LAMY萬寶龍百利金三文堂白金牌PARKER義大利萬特佳墨水/筆芯德國‧KAWECO黃金珠寶．鑽石AlesaiDiamond真愛密碼甜蜜約定幸運草金飾JoveGold迪士尼金飾KOR蔻兒BRILLMOND精品配飾施華洛世奇夏利豪GJ喬治傑森CHANELHermèsPandoraTiffany&Co.COACH流行飾品．眼鏡CoutureKingdom羅亞戴蒙Sayaka紗彌佳HelenKelleric!Berlin名牌眼鏡潮流眼鏡鍺鈦飾品日雜飾品服飾/鞋包服飾內衣專櫃內衣U&ZEASYSHOPLADY蕾黛絲華歌爾黛安芬HANGTENTaniCK小褲特賣流行女內京美Olivia香茉E‧HeartShowBra睡衣蠶絲褲塑身美姿運動衣褲無鋼圈運動．機能服山頂鳥荒野wildlandK-SWISSST.MALO品牌泳裝吸排衣運動內衣壓力褲防曬外套強打推薦紳士男裝范倫鐵諾.路迪諾貝達金安德森oillio襯衫POLO衫獵裝外套牛仔褲西裝褲專櫃．流行服飾NATURALLYJOJO創翊韓都麗質達人雪紡上衣背心洋裝外套褲款禮服針織衫男性內著三花SunFlowerBVD3A-Alliance鱷魚Paloma內衣三角褲平口褲性感內褲塑身衣褲襪子．穿搭配件三花棉襪蒂巴蕾INJINJIFooter除臭襪絲襪/褲襪皮帶/領帶防曬/涼感帽子假髮鞋包運動．戶外機能鞋SKECHERSNIKEadidasK-SWISSNewBalanceFILAChampionBROOKS秋冬防水鞋CONVERSE百貨專櫃．流行鞋LANEWCROCSFitFlopeccoPalladiumKedsKimoRoyalElasticsTravelFoxHushPuppies嬰幼鞋．童鞋IFMEMoonStarCombiFILASKECHERS雨鞋迪士尼冰雪奇緣Marvel英雄長短靴專櫃．流行包德國小金牛ThulePlayBoyA&L老工匠TIMBUK2筆電包後背包單肩/側背商務包防盜包精選男包品牌CrocodileTravelFoxAXIOXDDESIGNMatadorLYNXNIIDxUrbanatureDFBAGSCHOOLIncase行李箱ArowanaBogazyDeseno奧莉薇閣LOJEL日本LWCabinZeroCROWN登機箱旅行週邊配件美妝/保健美妝專櫃保養精華液防曬乳霜小樣男士保養KaneboSK-II契爾氏雅詩蘭黛蘭蔻洗沐美體洗髮護髮沐浴乳洗手乳牙線牙膏台塑生醫AVEDAAROMASEKERASTASE香水．香氛．SPA女性香水男性香水中性香水TesterCHANELJoMaloneDiptyquePenhaligon's萬寶龍彩妝．美容用品底妝遮瑕唇彩眼彩指彩美材小物CHICCHOC歌劇魅影DiorM.A.CNARS開架醫美理膚寶水雅漾舒特膚雅聞/倍優DR.WU德妍思台塑生醫KOZI蔻姿施巴保健品牌保健健康防護專區GNC森下仁丹白蘭氏永信遠東生技娘家台塑生醫三多善存/克補機能保健維他命滴雞精葉黃素魚油納豆紅麴樟芝靈芝特殊飲品成分分類滋養飲品靈活關鍵美肌/順暢/纖體/運動益生菌藍綠藻燕窩．雪蛤膠原蛋白窈窕保養運動保養順暢保養醫材/輔具/藥品口罩體脂計冷熱敷墊行動輔具．輪椅洗鼻器氣墊醫療床保險套．潤滑液護具痠痛貼成人紙尿褲族群保健鈣瑪卡龜鹿蜂膠精氨酸葡萄糖胺二型膠原蛋白男性婦幼銀髮族食品 / 票券食品/票券熟食小吃滴雞精東門水餃牛肉麵鍋物包子湯包餛飩扁食娘家禎祥真食補勤億沖泡飲品咖啡豆豆漿．植物奶杏仁粉芝麻粉黑糖蜂蜜薌園紅布朗飲氧品御復珍瓶裝飲料瓶水氣泡水碳酸飲果汁黑木耳露黑松味丹台塩離子水evian依雲水愛之味囍瑞餐券．住宿券．門票電子餐券吃到飽下午茶鍋物燒烤蔬食王品住宿休息溫泉SPA美
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2. 心得
Skiptocontent好書閱讀分享/金融理財最後更新時間:2021-03-07全文內容這本書要告訴你那些事?由下而上的投資策略關鍵1:如何找出投資的好標的關鍵2:質化的關鍵關鍵3:量化的關鍵收穫於當代財經大師的選股邏輯課這本書要告訴你那些事?首先如果你期望在這本書收穫到可以投資的標的，那你一定會失望，書中不會有你期待的推薦標的，只有滿滿的質化和量化的公司評估法，讓你了解到專業經理人是如何進行選股。
如果你也看過『投資最重要的事』就會知道想要得到超額報酬你就必須要有所準備，要知道如何對公司進行評估，且了解公司的經營，並對其進行估值。
『當代財經大師的選股邏輯課』其實就是針對這幾點，進行更細部的說明，讓你知道想要成為一位優秀主動投資人你必須要了解的關鍵成功因素。
由下而上的投資策略我們知道投資市場你有相當多的選擇機會，因此怎麼建構你自己的投資策略，將是重要的議題，一般來說有兩大類的投資法可以區分，在這本書中主要專注在，由下而上的公司基本面分析。
由下而上👉專注公司的基本面、營運動能、價值評估、市場發展、競爭對象。
由上而下👉多數人所理的總體經濟分析至少包含了，市場週期的理解、經濟政策的解析、產業的變化。
關鍵1:如何找出投資的好標的近期投資圈最引人注意的經理人莫非就是ARKInvestment(方舟投資)的執行長CathieWood，她就是一位標準的Bottomup(自下而上的投資策略)經理人，這類型的投資人有一特色，就是必須要針對許多的公司做大量的基本面研究，且需要對產業有充分的瞭解，同時如果你也有關注CathieWood你就會發現其實他的談話的基礎就是源自他對於產業的基本功。
如果有投資美股的你更應要留意併購題材與IPO，因為這兩項是台灣投資人比較少討論的觀念。
需要哪一些基本功👉估值、財報解析、併購題材、庫藏股與股利、IPO。
你對許多公司做了初步的基本面研究，相信你已經有一些的口袋名單這時你可以開始做更深入的質化梳理，書中給了大家以下五項重點讓大家有評估的依據，其中投資論點的內容我可以認為你可以把他當成『買進理由』，當有滿足了買進的理由你再往其他項目觀察會更有效率，買進的理由不是只看好不看壞，你要知道公司為何值得你買、或是有哪一些經營特色和產業護城河都是你可以當作評估的項目，更重要的是不要只看優點而忽略風險的缺點。
有哪五項的評估重點👉投資論點、經營主軸、管理階層、風險因素、財務狀況關鍵2:質化的關鍵質化的基礎是建築於你到底了不瞭解公司、同時對於產業的熟悉度，如果你看過窮查理的普通常識，就會知道你要投資你自己懂得公司，在你的能力圈投資才能夠發揮你的優勢。
你不僅要關注公司的經營，同時你也要觀察產業中的其他對手。
就像當你投資護國神山台積電時，你也要關注英特爾、三星的製程發展一樣。
同時某些產業也要注意是否有破壞式創新的公司出現，我們現在看到的Netflix其實就是，一項顯著於影視產業的成功案例。
你的質化評估重點👉營收如何組成、自身經營護城河、競爭對手、供應鏈上下游關鍵3:量化的關鍵投資量化不外乎就是財務表現與估值的量化，從書中你可以看到財報要看的關鍵，例如自由現金流量、信用評等，這些都會攸關於股東的股利、未來可能的併購、資本支出等。
在估值中多數人常用的指標例如P/E(本益比)，或是將股本或股價搭配財報中的自由現金流量做為指標，當然這些都是比較初步的評估。
你更進一步要看的是例如同業間的估值、或是有無催化劑讓你需要重新對股價進行成長的評估。
舉例來說當你評估鴻海時你也會看到法人機構對於其分割部門所帶來的效益進而重新估價，當然部門分割的好壞就偏向你質化觀察中的基本功了。
催化劑評估重點👉法說會、併購、部門分割、庫藏股與股利、下游需求端的異動收穫於當代財經大師的選股邏輯課閱讀完這本書後最大的反思，莫過於改變了單一指標投資的思維，很多時候自己投資往往都是看量化指標，以站長過去的投資來看，有一陣子就蠻常以殖利率為投資的基準，在書中直接應證了若是依靠少數的指標，很容易遇到所謂的價值陷阱，反而陷入越容易買到不會成長的公司，進而導致期待與報酬的美麗誤會。
從『當代財經大師的選股邏輯課』來看這是本讓你知道，專業投資機構中的研究員或經理人是如何看一家公司的，整本書圍繞於一家公司中，但作者透過量化與質化直接說明，且這些說明不僅僅只是描述其優點，同時也說明了缺點與風險的訊息，雖然這是本以專業投資為基點的書，但其實裡面很多的乾貨，都能夠有辦法幫助一般投資者看到更廣的投資面向。
如果你也看過『投資最重要的事』就會知道想要得到超額報酬你就必須要有所準備，要知道如何對公司進行評估，且了解公司的經營，並對其進行估值。
『當代財經大師的選股邏輯課』其實就是針對這幾點，進行更細部的說明，讓你知道想要成為一位優秀主動投資人你必須要了解的關鍵成功因素。
由下而上的投資策略我們知道投資市場你有相當多的選擇機會，因此怎麼建構你自己的投資策略，將是重要的議題，一般來說有兩大類的投資法可以區分，在這本書中主要專注在，由下而上的公司基本面分析。
由下而上👉專注公司的基本面、營運動能、價值評估、市場發展、競爭對象。
由上而下👉多數人所理的總體經濟分析至少包含了，市場週期的理解、經濟政策的解析、產業的變化。
關鍵1:如何找出投資的好標的近期投資圈最引人注意的經理人莫非就是ARKInvestment(方舟投資)的執行長CathieWood，她就是一位標準的Bottomup(自下而上的投資策略)經理人，這類型的投資人有一特色，就是必須要針對許多的公司做大量的基本面研究，且需要對產業有充分的瞭解，同時如果你也有關注CathieWood你就會發現其實他的談話的基礎就是源自他對於產業的基本功。
如果有投資美股的你更應要留意併購題材與IPO，因為這兩項是台灣投資人比較少討論的觀念。
需要哪一些基本功👉估值、財報解析、併購題材、庫藏股與股利、IPO。
你對許多公司做了初步的基本面研究，相信你已經有一些的口袋名單這時你可以開始做更深入的質化梳理，書中給了大家以下五項重點讓大家有評估的依據，其中投資論點的內容我可以認為你可以把他當成『買進理由』，當有滿足了買進的理由你再往其他項目觀察會更有效率，買進的理由不是只看好不看壞，你要知道公司為何值得你買、或是有哪一些經營特色和產業護城河都是你可以當作評估的項目，更重要的是不要只看優點而忽略風險的缺點。
有哪五項的評估重點👉投資論點、經營主軸、管理階層、風險因素、財務狀況關鍵2:質化的關鍵質化的基礎是建築於你到底了不瞭解公司、同時對於產業的熟悉度，如果你看過窮查理的普通常識，就會知道你要投資你自己懂得公司，在你的能力圈投資才能夠發揮你的優勢。
你不僅要關注公司的經營，同時你也要觀察產業中的其他對手。
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同時某些產業也要注意是否有破壞式創新的公司出現，我們現在看到的Netflix其實就是，一項顯著於影視產業的成功案例。
你的質化評估重點👉營收如何組成、自身經營護城河、競爭對手、供應鏈上下游關鍵3:量化的關鍵投資量化不外乎就是財務表現與估值的量化，從書中你可以看到財報要看的關鍵，例如自由現金流量、信用評等，這些都會攸關於股東的股利、未來可能的併購、資本支出等。
在估值中多數人常用的指標例如P/E(本益比)，或是將股本或股價搭配財報中的自由現金流量做為指標，當然這些都是比較初步的評估。
你更進一步要看的是例如同業間的估值、或是有無催化劑讓你需要重新對股價進行成長的評估。
舉例來說當你評估鴻海時你也會看到法人機構對於其分割部門所帶來的效益進而重新估價，當然部門分割的好壞就偏向你質化觀察中的基本功了。
催化劑評估重點👉法說會、併購、部門分割、庫藏股與股利、下游需求端的異動收穫於當代財經大師的選股邏輯課閱讀完這本書後最大的反思，莫過於改變了單一指標投資的思維，很多時候自己投資往往都是看量化指標，以站長過去的投資來看，有一陣子就蠻常以殖利率為投資的基準，在書中直接應證了若是依靠少數的指標，很容易遇到所謂的價值陷阱，反而陷入越容易買到不會成長的公司，進而導致期待與報酬的美麗誤會。
從『當代財經大師的選股邏輯課』來看這是本讓你知道，專業投資機構中的研究員或經理人是如何看一家公司的，整本書圍繞於一家公司中，但作者透過量化與質化直接說明，且這些說明不僅僅只是描述其優點，同時也說明了缺點與風險的訊息，雖然這是本以專業投資為基點的書，但其實裡面很多的乾貨，都能夠有辦法幫助一般投資者看到更廣的投資面向。
3. 當代財經大師的選股邏輯課：5招頂尖投資機構不 ...
馬克斯濃縮歷年備忘錄及價值投資心得，總結為二十項原則，包涵著名的「第二層思考」、價格與價值的關系、耐心等待機會、避開投資陷阱、對抗 ...首頁分類導覽商業理財投資理財當代財經大師的選股邏輯課立即試讀99則劃線1篇書評當代財經大師的選股邏輯課5招頂尖投資機構不外傳的關鍵選股技術TheLittleBookofInvestingLikethePros:FiveStepsforPickingStocks共3人評分作者：約書亞．培爾、約書亞．羅森巴姆關注原文作者：JoshuaPearl、JoshuaRosenbaum關注出版社：樂金文化關注出版日期：2021/03/03語言：繁體中文ISBN:9789860620320eISBN:9789869963688字數：93,933紙本書定價：NT$380電子書售價：NT$266本書為流動版面EPUB，適合用mooInk、手機、平板及電腦閱讀。
購買試讀加入願望書單贈書給朋友犢幣兌換領書額度兌換購買領書額度★★★亞馬遜4.5星讀者好評★★★WILEY經典「TheLittleBook」系列《投資最重要的事》作者霍華．馬克斯唯一推薦你讀的選股書首度完整公開華爾街頂尖投資機構的選股流程 華爾街那些大型的投資銀行買賣股票成功的關鍵是什麼？資金、技術或消息？都不是，最重要的是先建立會賺錢的「選股邏輯」。
看完本書你將會知道，在買賣股票前一定要做好萬全準備，因為買股票沒有邏輯是危險的！ ●有人說專家的選股勝率還比不上猴子射飛鏢，為什麼還要向他們學習？ 如果說華爾街知名投資機構裡的專家選股勝率真的很低的話，那這些機構為什麼還能存活這麼久？事實上就是因為它們有一套系統性的邏輯方法幫助選股，即使底下的投資專家來來去去，這套基本選股架構還是能讓它們立於不敗之地。
●為什麼散戶要瞭解法人（機構投資人）的選股邏輯？ 法人擁有龐大的資金，一舉一動都牽涉到股市與個股的走向，瞭解它們的選股邏輯將有助於判斷哪些股票會被法人看上，散戶可提前布局，坐等法人抬轎。
喜歡這本的人，也看了...4.7致富心態：關於財富、貪婪與幸福的20堂理財課摩根．豪瑟天下文化出版日期：2021-01-27電子書售價：NT$338《華爾街日報》、亞馬遜書店暢銷書現代社會最重要、卻被嚴重被低估的技能看穿投資與理財的本質，改進理財的缺陷、偏見與不良行為人人都能邁向財務自由的人生 試讀4.6投資最重要的事：一本股神巴菲特讀了兩遍的書霍華．馬克斯商業周刊電子書售價：NT$266《投資最重要的事》一書公開「橡樹資本持續擁有打敗大盤的卓越表現」的答案。
霍華．馬克斯濃縮歷年備忘錄及價值投資心得，總結為二十項原則，包涵著名的「第二層思考」、價格與價值的關系、耐心等待機會、避開投資陷阱、對抗情緒帶來的負面影響……含括所有價值投資者的關鍵面向，處處都是洞見與啟發。
試讀4.6窮查理的普通常識（增修版）：巴菲特50年智慧合夥人查理．蒙格的人生哲學查理．蒙格商業周刊電子書售價：NT$315《窮查理的普通常識》首次收錄了查理‧蒙格過去20年來主要的公開演講，書中11篇講稿全面展現了這個傳奇人物的聰明才智。
此外，「蒙格主義」一章收錄他犀利和幽默的評論。
貫穿全書的是蒙格展示出來的聰慧、機智，其令人敬服的價值觀和深不可測的修辭天賦。
他擁有百科全書式的知識，所以從古代的雄辯家，到18、19世紀...試讀4.4掌握市場週期：價值投資大師霍華．馬克斯教你看對市場時機，提高投資勝算霍華．馬克斯商業周刊電子書售價：NT$315曾預測達康泡沫與金融海嘯的霍華‧馬克斯，逆勢獲利的原因正來自他對於「週期」的不凡洞見。
《掌握市場週期》正是深度探討「週期」這件「投資最重要的事」，揭露週期的成因以及該如何應對。
投資市場會週期性地漲跌起伏，眾人皆知；然而何時應該抽身，又或者該堅持下去？除了運氣、藝術以及與未知的賭局之外，最好的決策方式...試讀4.4金錢心理學丹．艾瑞利天下文化電子書售價：NT$338花錢是每個人天天在做的事吃喝玩樂、交際應酬、買車買樓為什麼花、要花多少、值不值得？你知道自己的金錢心理嗎？ ★★★★Amazon.com商業理財百大暢銷書《商業內幕》（BusinessInsider）2017年最佳商業書心理學與行為經濟學翹楚丹‧艾瑞利「吸金」力...試讀特價灰階思考謝孟恭天下文化電子書售價：NT$264黑白之間都是灰，找到無限價值的所在。
Podcast冠軍節目股癌製作人謝孟恭首本力作！這時代不缺資訊，而是判讀力！想要在投資市場生存，你需要的是一整個工具箱，以及跳脫黑白框架的灰階思考力！Podcast冠軍
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●為什麼散戶要瞭解法人（機構投資人）的選股邏輯？ 法人擁有龐大的資金，一舉一動都牽涉到股市與個股的走向，瞭解它們的選股邏輯將有助於判斷哪些股票會被法人看上，散戶可提前布局，坐等法人抬轎。
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此外，「蒙格主義」一章收錄他犀利和幽默的評論。
貫穿全書的是蒙格展示出來的聰慧、機智，其令人敬服的價值觀和深不可測的修辭天賦。
他擁有百科全書式的知識，所以從古代的雄辯家，到18、19世紀...試讀4.4掌握市場週期：價值投資大師霍華．馬克斯教你看對市場時機，提高投資勝算霍華．馬克斯商業周刊電子書售價：NT$315曾預測達康泡沫與金融海嘯的霍華‧馬克斯，逆勢獲利的原因正來自他對於「週期」的不凡洞見。
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4. 頂尖投資者的營運面調查（當代財經大師的選 ...
頂尖投資者的營運面調查（當代財經大師的選股邏輯課）. 《投資最重要的事》作者霍華．馬克斯唯一推薦你讀的選股書，首度完整公開華爾街頂尖 ...導覽列首頁新手導覽【報名】投資課程線上函授課程價值線成長力關鍵點回饋金關於我2021年3月8日星期一頂尖投資者的營運面調查（當代財經大師的選股邏輯課）《投資最重要的事》作者霍華．馬克斯唯一推薦你讀的選股書，首度完整公開華爾街頂尖投資機構的選股流程。
看完本書你將會知道，在買賣股票前一定要做好萬全準備，因為買股票沒有邏輯是危險的！本篇只介紹「頂尖投資者的營運面調查」。
霍華．馬克斯：「2011年，我寫了一本書，名為《投資最重要的事》。
其實，我有意讓這個書名帶有一些諷刺的意味，因為在投資當中沒有唯一最重要的事。
每一個投資決策都必須考慮許多要素，過程也必須廣泛且詳細，既有條理、又要有創造力。
」許多散戶總是尋找投資捷徑——聖杯。
但真正的頂尖投資者總是在各方面都下許多的功夫，完全沒有捷徑可言，這也是為什麼霍華．馬克斯會推薦這本書的原因。
因為書中幾乎詳細列了頂尖投資應該且會做的事情，像是：如何收集投資機會，建立股票清單、並進一步篩選出優質的股票、營運和財務面深入調查、找出目標價和股價飆升的催化劑，最後打造出最強的投資組合。
以上這些，都可為將來想成為一個專業投資人，作為參考。
接下來，我為介紹一般投資人很少會做的一件是，就是有關「公司營運面的調查」。
如下：在營運調查方面，你要設法弄清楚公司營運模式的品質。
它是一間擁有強大的護城河、可持續發展的公司？還是一直在掙扎，但你卻看見了一條救贖之路呢？而有關營運面的調查，主要有以下幾點：1.公司是做在什麼？彼得．林區曾說：「它愈簡單，我就愈喜歡。
」雖然複雜度高的生意也許會帶來機會，但它們通常也會存在更多的未知與不確定性因素，代表著風險往往也更高。
常識告訴我們，如果你對一公司不瞭解，那你就不應該投資它。
所以你應該盡可能多研究公司面與產業面的特定素材，包含年報、SEC申報文件、投資人簡報、賣方研究報告、之前發布的財務報告、電話會議逐字稿，以及行業期刊等。
2.它是如何賺錢的？公司提升獲利的方法有四種：增加銷售量、提高價格、降低單位變動成本、減少固定費用。
前兩種方法與營業收入有關，後兩種方法與成本有關。
對於大部分公司來說，兩、三個主要的業務驅動因素確實會影響財務績效。
這些驅動因素都會在財報發布與投資人簡報中被強調，並受到研究與投資者圈密切追蹤。
要估算企業的績效與前景，就必須瞭解這些驅動因素的關鍵動力。
3.它的護城河與競爭地位是什麼？與同業相比，優質的企業往往擁有可持續的競爭優勢，以及較高的進入障礙，這通常被稱為「護城河」。
舉例來說，像是差異化的產品、智慧財產、品牌、黏著度高的客戶關係、低成本的結構，以及較高和前期資本投資，這些全都支撐著商業模式的彈性。
4.它與客戶和供應商的關係有多強？要瞭解一間公司，你就必須研究它在價值鏈中的地位。
換句話說，它相對於客戶和供應商的地位有多大？例如，與客戶群分散的公司相比，客戶集中度高的公司，談判優惠條款的能力可能有限，而且中斷或重大合約損失可能會帶來災難性的後果。
除非客戶沒有其它替代選擇，或產品轉換成本很高。
同樣的，你也需要留意供應商的集中度。
大型供應商往往對它們的客戶有很大的影響力，進而增加了原料短缺的風險。
一般來說，當供應商提供的材料或服務，占公司的銷貨成本很大一部分時，投資者就需要留意了。
有些公司會在10-K文件或公開說明書中，列出或說明這些相關的資料。
5.經營上的主要風險是什麼？你必須經常注意你的投資論點所面臨的風險，如下：營運風險：週期性風險、競爭壓力、客戶／供應商問題，以及不斷增加的原料成本。
其它還有像是貨幣走勢、技術過時，以及財務槓桿等。
非營運風險：可能是監管、地緣政治、環境、或法律相關風險。
尤其身處某些行業或地區的公司相對重要。
生存風險：新興起的破壞性技術會不斷威脅老舊的商業模式。
做為你調查工作的一部分，你必須對公司的生存情況感到放心，即公司處於有利的地位，能承受技術上的改變。
結語一般投資者（連我也是）很少針對營運面做深入的調查，主要原因是這很花時間，但這也造就頂尖投資者和一般投
看完本書你將會知道，在買賣股票前一定要做好萬全準備，因為買股票沒有邏輯是危險的！本篇只介紹「頂尖投資者的營運面調查」。
霍華．馬克斯：「2011年，我寫了一本書，名為《投資最重要的事》。
其實，我有意讓這個書名帶有一些諷刺的意味，因為在投資當中沒有唯一最重要的事。
每一個投資決策都必須考慮許多要素，過程也必須廣泛且詳細，既有條理、又要有創造力。
」許多散戶總是尋找投資捷徑——聖杯。
但真正的頂尖投資者總是在各方面都下許多的功夫，完全沒有捷徑可言，這也是為什麼霍華．馬克斯會推薦這本書的原因。
因為書中幾乎詳細列了頂尖投資應該且會做的事情，像是：如何收集投資機會，建立股票清單、並進一步篩選出優質的股票、營運和財務面深入調查、找出目標價和股價飆升的催化劑，最後打造出最強的投資組合。
以上這些，都可為將來想成為一個專業投資人，作為參考。
接下來，我為介紹一般投資人很少會做的一件是，就是有關「公司營運面的調查」。
如下：在營運調查方面，你要設法弄清楚公司營運模式的品質。
它是一間擁有強大的護城河、可持續發展的公司？還是一直在掙扎，但你卻看見了一條救贖之路呢？而有關營運面的調查，主要有以下幾點：1.公司是做在什麼？彼得．林區曾說：「它愈簡單，我就愈喜歡。
」雖然複雜度高的生意也許會帶來機會，但它們通常也會存在更多的未知與不確定性因素，代表著風險往往也更高。
常識告訴我們，如果你對一公司不瞭解，那你就不應該投資它。
所以你應該盡可能多研究公司面與產業面的特定素材，包含年報、SEC申報文件、投資人簡報、賣方研究報告、之前發布的財務報告、電話會議逐字稿，以及行業期刊等。
2.它是如何賺錢的？公司提升獲利的方法有四種：增加銷售量、提高價格、降低單位變動成本、減少固定費用。
前兩種方法與營業收入有關，後兩種方法與成本有關。
對於大部分公司來說，兩、三個主要的業務驅動因素確實會影響財務績效。
這些驅動因素都會在財報發布與投資人簡報中被強調，並受到研究與投資者圈密切追蹤。
要估算企業的績效與前景，就必須瞭解這些驅動因素的關鍵動力。
3.它的護城河與競爭地位是什麼？與同業相比，優質的企業往往擁有可持續的競爭優勢，以及較高的進入障礙，這通常被稱為「護城河」。
舉例來說，像是差異化的產品、智慧財產、品牌、黏著度高的客戶關係、低成本的結構，以及較高和前期資本投資，這些全都支撐著商業模式的彈性。
4.它與客戶和供應商的關係有多強？要瞭解一間公司，你就必須研究它在價值鏈中的地位。
換句話說，它相對於客戶和供應商的地位有多大？例如，與客戶群分散的公司相比，客戶集中度高的公司，談判優惠條款的能力可能有限，而且中斷或重大合約損失可能會帶來災難性的後果。
除非客戶沒有其它替代選擇，或產品轉換成本很高。
同樣的，你也需要留意供應商的集中度。
大型供應商往往對它們的客戶有很大的影響力，進而增加了原料短缺的風險。
一般來說，當供應商提供的材料或服務，占公司的銷貨成本很大一部分時，投資者就需要留意了。
有些公司會在10-K文件或公開說明書中，列出或說明這些相關的資料。
5.經營上的主要風險是什麼？你必須經常注意你的投資論點所面臨的風險，如下：營運風險：週期性風險、競爭壓力、客戶／供應商問題，以及不斷增加的原料成本。
其它還有像是貨幣走勢、技術過時，以及財務槓桿等。
非營運風險：可能是監管、地緣政治、環境、或法律相關風險。
尤其身處某些行業或地區的公司相對重要。
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5. 讀後心得「 當代財經大師的估值課」
所以我才說，估價的重點是讓你買的有信心，用這個價位進場可以獲得享要的投資成果。
而本書提供二種主要的估價邏輯： 1.內在價位邏輯（採現金 ...首頁訂閱專區財報入門課FB粉絲團線上教學影片Search股魚-不看盤投資首頁訂閱專區財報入門課FB粉絲團線上教學影片Home財報教學心得感想與推薦讀後心得「當代財經大師的...心得感想與推薦ShareFacebookEmail▶️▶️▶️購書連結：https://bit.ly/3fhJrdZ估值對投資而言可說是一門重要學問，進場價位正確報酬率才會增加。
那什麼是正確的價位這就是大哉問，不同的學派各自有各自的作法，但老師在多年的股海經驗中瞭解到一件事情，所謂的估價最重要是有「讓你覺得沒白花錢」的感覺。
估價本身不會有真正的對錯，甚至於在不同的學派中，同一時間點得出的進場價位都不相同。
那大家都對了嘛？不可能，那大家都錯了嘛？不可能。
所以我才說，估價的重點是讓你買的有信心，用這個價位進場可以獲得享要的投資成果。
而本書提供二種主要的估價邏輯：1.內在價位邏輯（採現金流折現模式）2.外在相對價位邏輯（採本益比周圍估價模型）另外再針對不同類型的公司（新創公司、成長型公司、價值型公司）在估價過程中要特別注意的觀察點，像是新創公司沒有獲利紀錄，著重的特點就會放在營收動能何時可以超越損益兩平點進入快速獲利增長時期、價值型公司營收增長率怎麼判斷才是合理有效。
在目前熱烈討論的金融股中，該書也提出來針對該族群來特別說明。
這也是很合理的，畢竟金融股族群獲利的特性與其他公司大不相同，在估價邏輯上需要做出一些調整。
在估值上推薦採用股息折現模型來計算（延伸閱讀：這五檔金融股值得納入長期清單https://bit.ly/2MGDvin)整本書看完這是一本深度討論估價的書籍，若是覺得一般坊間的書對於估價討論太過膚淺，那這本書絕對可以滿足你深度研究的慾望。
那對一般人只是想瞭解不同公司在估價要注意那些面向，這也是個不錯的參考書籍，有興趣可以找來看看。
——————————————————–加入股魚好友，充實更多理財好知識想提早結束退休展開新人生，讓投資理財助你一臂之力。
關注粉絲團動態，獲取最新市場訊息觀點加入秘密社團，獲得更多投資標的第一手訊息參加股市包租公線上課程，早點脫離朝九晚五的宿命如果覺得這篇文章有幫助，幫我按個讚，分享給更多人看到，謝謝！———————————————————————-RELATEDARTICLESMOREFROMAUTHOR傻眼-這幾件事情常犯耶!!投資底線–...讀後心得「放棄的魚，就是你選擇熊掌的代價」，人無時...（讀書心得）散戶贏家的神準挑股術KY股有夠雷！真的不能碰？！其實這檔KY股公司體質穩定，用優分析價值K線評價可以這樣看！|股魚講股#8https://youtu.be/QG4yqWJpm08(線上課程)股市包租公_無限次複習想早點離開朝九晚五職場，成為股市包租公輕鬆收租過日子，快來瞭解其中的秘訣適用對象:想向股市收租金建立現金流的人ETF大贏家–小孩也學得會，超簡單投資法選股太難、只想輕鬆投資好好生活，你一定要瞭解這個小孩也學得會的超簡單投資法適用對象:股市初學者，覺得生活比投資更重要者按「讚」加入粉絲團站內文章搜尋器合作與邀約講座與教學邀請，請洽股魚團隊[email protected]商業合作請洽澄菓數位蘇小姐[email protected]分類分類選取分類APP應用特輯 (14) Cmoney理財寶App (10) 理財寶App使用教學 (8) 股海掃雷系統 (2)ETF投資入門與進階技巧 (46)Featured (1)免費資源與下載 (23) 免費下載 (3) 網路資源 (22)未分類 (14)訂閱專區 (139)課程與活動 (8) 學員問答集 (5)財報教學 (177) 地雷股–判斷與預防技巧 (5) 心得感想與推薦 (28) 投資心法與觀念 (94) 財務三表–基礎財務指標入門 (27) 財務指標–進階應用 (23)財經專欄與採訪 (196) 特約撰稿與採訪 (110) 財經專欄 (86)財經資訊判讀講解 (69) 個股消息面判讀 (15) 產業資訊觀點 (58)近期文章股市下跌，金融股獨撐大局。
這裡還有12檔有機可趁等著你[股魚-財經不正經Podcast]金融股看法調整ING，條件都變了你還在死守舊觀點這五檔是你口袋的裡應有
而本書提供二種主要的估價邏輯： 1.內在價位邏輯（採現金 ...首頁訂閱專區財報入門課FB粉絲團線上教學影片Search股魚-不看盤投資首頁訂閱專區財報入門課FB粉絲團線上教學影片Home財報教學心得感想與推薦讀後心得「當代財經大師的...心得感想與推薦ShareFacebookEmail▶️▶️▶️購書連結：https://bit.ly/3fhJrdZ估值對投資而言可說是一門重要學問，進場價位正確報酬率才會增加。
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6. 價值投資者不容錯過的指導手冊--當代財經大師的選股邏輯課 ...
價值投資者不容錯過的指導手冊--當代財經大師的選股邏輯課 ... 受到股神巴菲特所啟發，價值投資是不少人投資股票的圭臬，然而巴菲特這位典範的顯赫功績雖不難找，終究因巴老並沒有親授完整 ... 更多LCH 的孝閱心得 推薦文章.關閉廣告孝話一籮筐跳到主文若對所投資的公司瞭解不足以致信心不夠，容易出現「買太少，賣太早，怕被套，不敢抱」的症狀部落格全站分類：生活綜合相簿部落格留言名片Apr26Mon202117:53價值投資者不容錯過的指導手冊--當代財經大師的選股邏輯課 大家應該都聽過盲人摸象的故事吧？國王要下屬找來一群盲人，並命這些盲人把自己摸到大象的樣貌講述出來，由於大象著實太大以致於每個盲人只能摸到「真象」的一部份，也就因為這個緣故，每個盲人以為的大象長得都不一樣：「其觸牙者即言象形如蘆菔根，其觸耳者言象如箕，其觸頭者言象如石，其觸鼻者言象如杵，其觸腳者言象如木臼，其觸脊者言象如床，其觸腹者言象如甕，其觸尾者言象如繩。
」國王真正的意圖究竟為何，恐怕無人知曉，不過每個盲人如果事先被告知大象大概的長相，這些盲人即便再笨應該也不會這麼輕易斷言大象的真實樣貌。
股票投資就像江湖小說描述的各宗各派那般，最終目的無非就是靠投資賺錢，但每個門派的招式各有巧妙，在技巧跟心法上往往互有抵觸，若有人真要把這些絕學全部納為己用，下場恐怕真如武俠小說裡那些武痴一樣最後走火入魔。
受到股神巴菲特所啟發，價值投資是不少人投資股票的圭臬，然而巴菲特這位典範的顯赫功績雖不難找，終究因巴老並沒有親授完整的價值投資心法，眾人也只能從其在波克夏股東會的發言或歷年給股東的信來揣度，要理解這來自奧馬哈的神諭對初學者來說還是有些難度。
前陣子樂金文化的謝孟辰小姐主動跟我介紹一本他們出版的理財書（據說是燈大跟他們推薦我的），這本「當代財經大師的選股邏輯課」（以下簡稱"邏輯課"）早先我就看過相關介紹，當下就很吸引我，不過我欠的書債實在過多只好先讓它躺在博客來的購物車裡，萬萬沒想到出版社竟願意免費贈書給我看自然是欣然接受。
不過我看書的速度跟正常人相比其實是稍慢的，加上每天俗事頗多直到昨天才把整本書讀完，趁新鮮度還沒退趕緊跟大家分享這本好書（但這書絕對是本可以跨越時空的長銷書）。
誠如前面所講盲人摸象的故事，儘管大多數選擇價值投資方式的人，對於基本面選股投資都有些許概念，但基本面並不像這三個字看來那般"基本"，很多人憑藉著各種可以收集到的財務訊息、產業知識、消息管道來拼湊，無奈大多數時候就像無頭蒼蠅，並不確切知道究竟應該找哪些資料來看，也許稍嫌誇張但我真心認為這本"邏輯課"正是這些投資朋友的救贖！因為"邏輯課"幾乎羅列了研究基本面所應該著重的各個面向，只要看完這本書對於應當收集、閱讀、分析哪些資料自然可以了然於胸。
本書以美國知名的汽車零件公司Delphi（德爾福）為主要案例，按部就班地依照每個步驟甚至搭配checklist，讓讀者可以跟隨書裡描述的五大步驟：「收集投資機會，建立股票清單」、「根據清單，進一步篩選出優質股票」、「用『營運面』與『財務面』做最終篩選」、「找出『目標價』以及股價飆升『催化劑』」、「利用買賣邏輯，打造最強投資組合」讓讀者得以按部就班學習。
過去坊間有出過一套「第一次XX就上手」的書，強調任何剛入門的初學者只要依照書裡的步驟就可以輕鬆學會XX這項技能，雖然"邏輯課"並沒有粗淺到任何完全沒投資概念的新人僅憑書中講述的步驟就能快速變成價值投資高手（嚴格說來這本書算是投資的進階書，強烈建議得稍具投資基礎的人再來閱讀），不過以Delphi的經典範例作為貫穿整本書的骨幹，確實很容易用實證的例子讓讀者可以更明確瞭解書中所提到的各項切入要點，這也正是"邏輯課"有別於一般投資類書籍的可貴之處。
不諱言這本篇幅不到三百頁的"小書"(英文書名就這麼稱呼)要把價值投資所考慮的方方面面都詳實沒有缺漏的講述，使讓讀者可以達到清楚瞭解的地步絕對是不可能的任務，很多切入點都僅是點到為止，也因為主要是以Delphi為主，就沒辦法提到太多其他公司的例子來印證或加深讀者對此的認知。
儘管本書將估值獨立成一個章節說明，但估值的學問既廣且深，大學就算用一整個學期來教都不見得能讓學生深入其堂奧，更遑論透過幾張書頁究竟能夠讓讀者學到多少...（樂金文化也出了一本專門探討估值的書當代財經大師的估值課）等等！投資本來就不是一本書就能輕易教完的學問啊！"邏輯課"即便不完美但是讓讀者知道「真象」應該長成什麼樣子絕對是綽綽有餘，以本書開啟學習投資的進階課程絕對是非常恰當的媒介，也難怪這本書可以獲得讓巴菲特也十分推崇的投資界大師級人物霍華・馬克斯(HowardMar
」國王真正的意圖究竟為何，恐怕無人知曉，不過每個盲人如果事先被告知大象大概的長相，這些盲人即便再笨應該也不會這麼輕易斷言大象的真實樣貌。
股票投資就像江湖小說描述的各宗各派那般，最終目的無非就是靠投資賺錢，但每個門派的招式各有巧妙，在技巧跟心法上往往互有抵觸，若有人真要把這些絕學全部納為己用，下場恐怕真如武俠小說裡那些武痴一樣最後走火入魔。
受到股神巴菲特所啟發，價值投資是不少人投資股票的圭臬，然而巴菲特這位典範的顯赫功績雖不難找，終究因巴老並沒有親授完整的價值投資心法，眾人也只能從其在波克夏股東會的發言或歷年給股東的信來揣度，要理解這來自奧馬哈的神諭對初學者來說還是有些難度。
前陣子樂金文化的謝孟辰小姐主動跟我介紹一本他們出版的理財書（據說是燈大跟他們推薦我的），這本「當代財經大師的選股邏輯課」（以下簡稱"邏輯課"）早先我就看過相關介紹，當下就很吸引我，不過我欠的書債實在過多只好先讓它躺在博客來的購物車裡，萬萬沒想到出版社竟願意免費贈書給我看自然是欣然接受。
不過我看書的速度跟正常人相比其實是稍慢的，加上每天俗事頗多直到昨天才把整本書讀完，趁新鮮度還沒退趕緊跟大家分享這本好書（但這書絕對是本可以跨越時空的長銷書）。
誠如前面所講盲人摸象的故事，儘管大多數選擇價值投資方式的人，對於基本面選股投資都有些許概念，但基本面並不像這三個字看來那般"基本"，很多人憑藉著各種可以收集到的財務訊息、產業知識、消息管道來拼湊，無奈大多數時候就像無頭蒼蠅，並不確切知道究竟應該找哪些資料來看，也許稍嫌誇張但我真心認為這本"邏輯課"正是這些投資朋友的救贖！因為"邏輯課"幾乎羅列了研究基本面所應該著重的各個面向，只要看完這本書對於應當收集、閱讀、分析哪些資料自然可以了然於胸。
本書以美國知名的汽車零件公司Delphi（德爾福）為主要案例，按部就班地依照每個步驟甚至搭配checklist，讓讀者可以跟隨書裡描述的五大步驟：「收集投資機會，建立股票清單」、「根據清單，進一步篩選出優質股票」、「用『營運面』與『財務面』做最終篩選」、「找出『目標價』以及股價飆升『催化劑』」、「利用買賣邏輯，打造最強投資組合」讓讀者得以按部就班學習。
過去坊間有出過一套「第一次XX就上手」的書，強調任何剛入門的初學者只要依照書裡的步驟就可以輕鬆學會XX這項技能，雖然"邏輯課"並沒有粗淺到任何完全沒投資概念的新人僅憑書中講述的步驟就能快速變成價值投資高手（嚴格說來這本書算是投資的進階書，強烈建議得稍具投資基礎的人再來閱讀），不過以Delphi的經典範例作為貫穿整本書的骨幹，確實很容易用實證的例子讓讀者可以更明確瞭解書中所提到的各項切入要點，這也正是"邏輯課"有別於一般投資類書籍的可貴之處。
不諱言這本篇幅不到三百頁的"小書"(英文書名就這麼稱呼)要把價值投資所考慮的方方面面都詳實沒有缺漏的講述，使讓讀者可以達到清楚瞭解的地步絕對是不可能的任務，很多切入點都僅是點到為止，也因為主要是以Delphi為主，就沒辦法提到太多其他公司的例子來印證或加深讀者對此的認知。
儘管本書將估值獨立成一個章節說明，但估值的學問既廣且深，大學就算用一整個學期來教都不見得能讓學生深入其堂奧，更遑論透過幾張書頁究竟能夠讓讀者學到多少...（樂金文化也出了一本專門探討估值的書當代財經大師的估值課）等等！投資本來就不是一本書就能輕易教完的學問啊！"邏輯課"即便不完美但是讓讀者知道「真象」應該長成什麼樣子絕對是綽綽有餘，以本書開啟學習投資的進階課程絕對是非常恰當的媒介，也難怪這本書可以獲得讓巴菲特也十分推崇的投資界大師級人物霍華・馬克斯(HowardMar
7. 當代財經大師的選股邏輯課，教你透過由下而上及由上而下的 ...
《 當代財經大師的選股邏輯課》這本書中制訂了5步驟選股架構，尋找投資機會、找出最佳的投資機會、進行盡職調查、算出估值，以及做出最終 ...SkiptocontentHome藏書分享當代財經大師的選股邏輯課，教你透過由下而上及由上而下的投資方式，挑選出優質股票股票投資已經變得比過去更加普遍了，但絕大多數的散戶都沒有接受過挑選股票的訓練，基本的財務知識就更不用說了，且到現在還沒有一個容易理解的資源。
而《當代財經大師的選股邏輯課》這本書中制訂了5步驟選股架構，尋找投資機會、找出最佳的投資機會、進行盡職調查、算出估值，以及做出最終的決策。
這5步驟的架構的設計，能充分的重複、靈活的用於各種基本面的投資上。
在文章開始前，麻煩請按讚粉專，當作對Kelvin的支持吧!Kelvin價值投資內容目錄Step1.收集投資機會，建立股票清單Step2.根據清單，進一步篩選出優質股票Step3.用「營運面」與「財務面」做最終篩選Step4.找出「目標價」以及股價飆升的「催化劑」Step5.利用買賣邏輯，打造最強投資組合總結Step1.收集投資機會，建立股票清單許多投資人用採用由下而上的投資方法，也就是專注於個別公司的基本面；其他投資者則會採用由上而下的投資方法，也就是他們會根據總體經濟或長期的議題來尋找投資機會。
有經驗的投資者往往會在他們的投資方法中，同時結合由下而上和由上而下的元素，即使是最狂熱於基本面的投資者，也會對總體經濟保有高度的敏感，了解某些情境可能會對個股產生什麼影響，是非常必要的。
俗話說:「如果你不研究總經，總經就會懲罰你。
」估值(由下而上)估值不只是尋找便宜的股票，關鍵是要找到因為被誤解而便宜的股票，並同時避開「價值陷阱」，就是股票看起來很便宜，但是之所以便宜是有原因的，它們因為基本面或獲利結構改變而影響到了未來盈餘，此時，現在的便宜價可能還有所高估。
由上而下是瞄準那些有望受益於總體經濟或長期有利因素的股票，這些趨勢預期會推動持續性的盈餘成長和估值乘數的增加，理想情況下，它們還能保護核心業務，不受到不利的經濟條件與市場衝擊的影響。
總經數據往往都有相互關聯，例如:疲弱的薪資數據或低就業率，就表示會繼續推行鴿派的貨幣政策；通膨提高或薪資成長，可能預示著FED未來的緊縮貨幣政策；GDP成長、消費者信心指數、製造業採購經理人指數這些數據本身就能提供資訊。
把這些總經數據整合在一起，就能讓你進行相應的投資。
對景氣循環有敏銳的了解，是發現機會的關鍵，能夠辨認出熟悉的模式與相互關係，可以幫助你找出最佳的進場點與退場點。
至少，這表示能辨認出市場是處於循環中的早期、中期還是後期，接著，就能相應的進行投資。
Step2.根據清單，進一步篩選出優質股票透過step1篩選出一份清單之後，就是要從這份清單中尋找可投資的機會，每個人都會有不同的標準，例如:規模、成長、獲利能力、或其他相關估值…等，但唯一的共通點就是，成功的投資需要不斷的學習和適應能力。
投資機會的評估架構1. 投資論點:就是支持擁有特定股票的核心價值，這是投資決策的基礎，是證明你認為這檔股票值得擁有的理由。
2.營運概況:了解「公司實際在做什麼」對你的投資論點至關重要，然而卻很少人真正了解他們所購買的股票。
3.管理層:厲害的執行長對股東價值會有深入的了解，並把重點放在股東價值上。
優秀的執行長往往善於與投資者溝通，能夠有效的表達他們的策略害他們股票的投資機會，當然，談話歸談話，他們的願景需要由表現來支持；同樣的，公司策略上不可或缺的其他關鍵成員，像是財務長、營運長、董事會成員皆是如此。
4.風險:風險評估是指分辨與量化可能破壞你的投資論點的因素，有些風險較為重要、有些風險可以減緩、而有些風險則超出了公司的控制範圍。
當然，任何投資決策都盼隨著風險，關鍵是要準確地分辨出來，並提前處理它。
5.財務狀況及估值: 當對營運及論點優基礎的了解後，就是時候研究公司的財務狀況及估值了，財務狀況要特別注意關鍵趨勢和改善機會，；估值則是要高度警惕與同業相比之下的不合理折價或溢價。
Step3.用「營運面」與「財務面」做最終篩選在營運調查方面，你要設法弄清楚公司營運模式的品質。
它是一間擁有強大護城河、可持續發展的公司嗎?或者，它是否一直在掙扎，但你卻看見了一條救贖之路呢?這些分析大部分需要可靠的判斷及洞察力。
財務調查方面，你必須檢查公司的核心財務報表，已確定公司的狀況與發展方向。
而《當代財經大師的選股邏輯課》這本書中制訂了5步驟選股架構，尋找投資機會、找出最佳的投資機會、進行盡職調查、算出估值，以及做出最終的決策。
這5步驟的架構的設計，能充分的重複、靈活的用於各種基本面的投資上。
在文章開始前，麻煩請按讚粉專，當作對Kelvin的支持吧!Kelvin價值投資內容目錄Step1.收集投資機會，建立股票清單Step2.根據清單，進一步篩選出優質股票Step3.用「營運面」與「財務面」做最終篩選Step4.找出「目標價」以及股價飆升的「催化劑」Step5.利用買賣邏輯，打造最強投資組合總結Step1.收集投資機會，建立股票清單許多投資人用採用由下而上的投資方法，也就是專注於個別公司的基本面；其他投資者則會採用由上而下的投資方法，也就是他們會根據總體經濟或長期的議題來尋找投資機會。
有經驗的投資者往往會在他們的投資方法中，同時結合由下而上和由上而下的元素，即使是最狂熱於基本面的投資者，也會對總體經濟保有高度的敏感，了解某些情境可能會對個股產生什麼影響，是非常必要的。
俗話說:「如果你不研究總經，總經就會懲罰你。
」估值(由下而上)估值不只是尋找便宜的股票，關鍵是要找到因為被誤解而便宜的股票，並同時避開「價值陷阱」，就是股票看起來很便宜，但是之所以便宜是有原因的，它們因為基本面或獲利結構改變而影響到了未來盈餘，此時，現在的便宜價可能還有所高估。
由上而下是瞄準那些有望受益於總體經濟或長期有利因素的股票，這些趨勢預期會推動持續性的盈餘成長和估值乘數的增加，理想情況下，它們還能保護核心業務，不受到不利的經濟條件與市場衝擊的影響。
總經數據往往都有相互關聯，例如:疲弱的薪資數據或低就業率，就表示會繼續推行鴿派的貨幣政策；通膨提高或薪資成長，可能預示著FED未來的緊縮貨幣政策；GDP成長、消費者信心指數、製造業採購經理人指數這些數據本身就能提供資訊。
把這些總經數據整合在一起，就能讓你進行相應的投資。
對景氣循環有敏銳的了解，是發現機會的關鍵，能夠辨認出熟悉的模式與相互關係，可以幫助你找出最佳的進場點與退場點。
至少，這表示能辨認出市場是處於循環中的早期、中期還是後期，接著，就能相應的進行投資。
Step2.根據清單，進一步篩選出優質股票透過step1篩選出一份清單之後，就是要從這份清單中尋找可投資的機會，每個人都會有不同的標準，例如:規模、成長、獲利能力、或其他相關估值…等，但唯一的共通點就是，成功的投資需要不斷的學習和適應能力。
投資機會的評估架構1. 投資論點:就是支持擁有特定股票的核心價值，這是投資決策的基礎，是證明你認為這檔股票值得擁有的理由。
2.營運概況:了解「公司實際在做什麼」對你的投資論點至關重要，然而卻很少人真正了解他們所購買的股票。
3.管理層:厲害的執行長對股東價值會有深入的了解，並把重點放在股東價值上。
優秀的執行長往往善於與投資者溝通，能夠有效的表達他們的策略害他們股票的投資機會，當然，談話歸談話，他們的願景需要由表現來支持；同樣的，公司策略上不可或缺的其他關鍵成員，像是財務長、營運長、董事會成員皆是如此。
4.風險:風險評估是指分辨與量化可能破壞你的投資論點的因素，有些風險較為重要、有些風險可以減緩、而有些風險則超出了公司的控制範圍。
當然，任何投資決策都盼隨著風險，關鍵是要準確地分辨出來，並提前處理它。
5.財務狀況及估值: 當對營運及論點優基礎的了解後，就是時候研究公司的財務狀況及估值了，財務狀況要特別注意關鍵趨勢和改善機會，；估值則是要高度警惕與同業相比之下的不合理折價或溢價。
Step3.用「營運面」與「財務面」做最終篩選在營運調查方面，你要設法弄清楚公司營運模式的品質。
它是一間擁有強大護城河、可持續發展的公司嗎?或者，它是否一直在掙扎，但你卻看見了一條救贖之路呢?這些分析大部分需要可靠的判斷及洞察力。
財務調查方面，你必須檢查公司的核心財務報表，已確定公司的狀況與發展方向。
8. 股魚-不看盤投資
讀後心得「當代財經大師的估值課」 與留言贈書活動(06.16 PM 10:00 ... 畢竟金融股族群獲利的特性與其他公司大不相同，在估價邏輯上需要做出 ...JumptoSectionsofthispageAccessibilityHelpPressalt+/toopenthismenuNoticeYoumustlogintocontinue.LogIntoFacebookYoumustlogintocontinue.LogInForgotaccount?·SignupforFacebookEnglish(US)EspañolFrançais(France)中文(简体)العربيةPortuguês(Brasil)한국어ItalianoDeutschहिन्दी日本語SignUpLogInMessengerFacebookLiteWatchPeoplePagesPageCategoriesPlacesGamesLocationsMarketplaceFacebookPayGroupsJobsOculusPortalInstagramLocalFundraisersServicesVotingInformationCenterAboutCreateAdCreatePageDevelopersCareersPrivacyCookiesAdChoicesTermsHelpSettingsActivityLogFacebook©2021