金管會於7月底宣布保險業將導入保險資本標準（ICS），分五年測試期程 ... 2008​年金融海嘯發生後，由國際清算銀行制定的全球銀行監管標準「 ...經濟日報社論／防範風險支持導入保險資本標準0經濟日報社論／防範風險支持導入保險資本標準作者：TIDATW_News於2020-08-17文章分類最新時事最新消息標籤2020-08-1900:00經濟日報經濟日報社論金管會於7月底宣布保險業將導入保險資本標準（ICS），分五年測試期程漸進推動，並搭配國際財務報導準則第17號（IFRS17）採用時程，在2026年全面適用。

有鑑於壽險業的資產已約30兆元，而且有逾六成投資國外資產，此時強調資本分類標準，增強壽險業抵擋重大風險的能力，確實是提升財務品質的政策。

為何值得導入保險業資本標準？目前保險業風險性資本比率（RBC）的計算，合格資本是沒有分類的，也就是將保險業籌集資金所發行的普通股、特別股、次順位債，都視為相同等級的資本。

這樣等同是將純金、不同K金一起秤重量，並視相同重量就是相同價值，這是不適宜的。

至於為何需要改進，回答這個問題之前必須先釐清保險業為何需要資本。

保險業的資本在於對抗重大風險，這些風險肇因於人為低估風險，或者是非預期風險的產生，有可能使得保險業無法清償債務。

保險業發行不同籌資工具，對購買者有著不同的承諾，自然對於吸收上述風險的能力也不同。

保險業資本的要求就是強化其面對重大風險的清償能力，過去的監理標準比較強調「量」，現在則需要著重於提升「質」。

最能吸收重大風險的資本工具，自然是普通股。

因為保險公司對於普通股股東沒有特定的承諾，在公司經營正常時，普通股股東是最後拿到報酬者；當公司發生財務危機時，股東可能會血本無歸。

因此，當保險公司無法清償債務時，股東就沒有任何請求權，此為普通股最能吸收上述風險的理由。

但從保險公司的角度，使用普通股的資金成本最貴。

其次，特別股、次順位債會因公司償付的規定而有不同分類。

特別股有優先於普通股的受償地位，永續「非累積」特別股，無到期日，公司可不給特別股息（非累積的特性），此類特別股吸收上述風險的能力，僅次於普通股；無到期日非累積次順債也有相同的效果。

亦即上述二類證券持有者的求償順位僅高於普通股股東。

永續「累積」特別股、無到期日累積次順位債，雖然並無到期日，但公司必須給付其票面股息與利息（累積的特性），否則持有者可向公司求償；亦即其受償順位是高於永續「非累積」特別股、無到期日非累積次順債。

受償順位愈高者，其吸收重大風險能力愈差。

換句話來說，可轉換之次順位債券、長期次順位債券、非永續特別股，是吸收重大風險能力最差的資本種類。

除了討論資本的分類，更必要的作法是將不具吸收風險的資產，即這些資產在保險公司發生清償能力問題時，已經沒有價值或價值會嚴重減損者，要從合格資本額度扣除，例如無形資產、遞延所得稅資產；再者，若存在營業準備及備抵呆帳提列不足的金額，必須先提足，意思是這部分也須從合格資本額度扣除。

另外，若有不動產重估增值，基於審慎原則，同樣會從合格資本扣除。

2008年金融海嘯發生後，由國際清算銀行制定的全球銀行監管標準「巴塞爾資本協定三（BaselIII）」，總資本適足率的最低要求從8%增加到10.5%，新增的部分都要由普通股來補足；而且在總資本適足率10.5%當中，至少三分之二需要是普通股，這些都是強調普通股最能吸收重大風險的例證。

由於普通股的資金成本最高，因此有賴於法規要求來達成。

金飾有純金、K金之分，純金的可塑性強、延展性高，品質最佳；K金則不然，當然價值也不同。

普通股如同純金，最能吸收重大風險，其他有價證券有如K金，吸收重大風險能力較低。

因此，我們支持保險資本標準的實施，分五年測試期程漸進推動也算是接地氣的作法。

相關文章2021-05-28【2021獨董暨公司治理大師課程證書班】開始報名，（延期）「董事會實務案例—模擬演練1.審計委員會2.公開收購審議委員會」Readmore2021-05-28十多年大戲落幕！台新金出脫彰銀股票，將發8億股特別股籌併保德信人壽Readmore2021-05-28半導體製造已成顯學台灣應關注過度投資的後續效應Readmore2021-05-2865家金融機構要設資安長Readmore評論已關閉0