搶進最具抗疫力的科技龍頭股戰勝波動的抄底攻略! | 美國龍頭股

史上最大、最快的病毒危機,令經濟停滯,信用危機呼之欲出。

商人出身的美國總統川普,同步開啟史上最強印鈔機,並直接發現金給個人及企業 ...您於本網頁已閒置超過五分鐘,請點擊空白處,即可回到原網頁。

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商人出身的美國總統川普,同步開啟史上最強印鈔機,並直接發現金給個人及企業,暫時解除周轉不靈的炸彈。

在疫情期間,數位科技大進擊,更深入你我的生活,產業地位再提升。

這次的股市大跌,正好提供危機入市的機會,加碼科技股比重,抓住長期投資大趨勢。

武漢肺炎對全球的傷害在擴大中,各國紛紛祭出更嚴格的封城措施,經濟活動快速停滯,對民生消費的影響比2008年金融海嘯更猛,許多人一下子失去工作,許多商店營業額掛零,股票市場閃電崩跌,創下1987年以來最快進入熊市的紀錄。

全球最強的美股,在病毒入侵之後,1個月不到就大跌3成以上,道瓊工業指數在3月23日最低跌到18213點,跌破了「川普防線」。

川普有2道防線,一是他在2016年11月8日當選美國總統,美股開盤大跌,道瓊最後收盤在18323點;另外是2017年1月17日就職,當時道瓊是19826點。

疫情造成的經濟停滯,企業獲利不佳,股票下跌,進而演變成企業倒閉潮、企業債務還不出來導致的信用危機,也是顯而易見。

在全球股票帶量下殺,美國國債受益於零利率價格大漲時,還有1個市場正進行1場無聲的殺戮,那就是近年蓬勃發展的公司債,光是3月中旬,股票跌很慘的時候,過去2週就從債券基金贖回2000億美元,這是過去3年平均值的100倍,就連投資等級的公司債價格跌10%以上,都會賣不出去,大型避險基金如橋水、文藝復興、TwoSigma傳出績效狂跌。

▲華爾街承受百年以來最大變局,同時也將創造恐慌性買點。

(圖/達志)公司債信用風險逼近 「川普防線」一度失守公司債利率定價看信評等級,信評等級高,風險低,利率低;反之,信評等級較差,利率就高,從2月底開始,BBB是投資等級債中信評最低的,發行量也最大,BBB公司債殖利率與10年期美國國債殖利率(代表無風險利率)的利差不斷上升,這代表信用風險上升,有投資人正在壓低債券價格賣出套現。

(延伸閱讀:川普如何守住馬其諾防線?謝金河:從4個指標觀察)截至3月18日,該利差擴大至3.68個百分點,正好超越了2008年9月15日、雷曼兄弟申請破產當天,到3月24日,該利差進一步擴大到4.62個百分點,一旦出現套現危機,頗類似雷曼破產後直接扣下金融風暴扳機的味道。

為什麼這次信用風險的焦點指向公司債?這是因為2008年發生金融海嘯後,銀行業受到更嚴格的監管,企業紛紛轉向發債籌資,根據OECD(經濟合作與發展組織)統計,目前全球公司債發行量(不含金融機構)已達到13.5兆美元(約台幣410兆元),創歷史新高紀錄,較2008年倍增。

先進國家達10.5兆美元,美國占了6成,達到6兆美元,較2008年倍增;新興國家合計3兆美元,中國也占了6成,而且幾乎從無到有,目前達到1.9兆美元。

可說美、中企業是近10年來的發債大戶,而疫情帶來的信用風險,公司債首當其衝。

近期新發行的投資級別企業債券中,高達51%的債券被評為最低的BBB級,較金融危機前的39%增加許多,OECD報告指出,目前公司債的整體信用品質低、期限長、債券持有人的保護條件較差。

目前處在經濟下探時期,大量發行的BBB債券可能被降級,導致借貸成本大幅增加。

更嚴重的是,許多投資者例如基金、壽險及退休金,受到監管或自我設限,無法投資非投資等級債,一旦被降級,價格會大跌,又因市場缺乏流動性,價格跌還賣不掉,會搞得市場大亂,一發不可收拾。

▲川普簽下史上最大的2兆美元紓困案,聯準會資產規模飆破5兆美元,美國全力救市。


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