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►兼顧資本利得與現金股息收益的投資架構►活用股東權益報酬率的現金股息折現模型►榮獲多項發明專利的證券評價方法與系統產品功能1.可設定評價參數以產生個股合理價值。

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客戶服務如有任何問題或建議，歡迎email：[email protected]理論基礎使用者如何藉由台股價值站DIY個股評價？合理價值是依據使用者自行設定的評價條件參數，套用「股息折現模型」(DividendDiscountModel，DDM)而產生。

股息折現模型是以投資者角度估算公司股票價格的合理值，原理就是把預期未來派發的每年現金股息與最後一年股價以要求報酬率貼現成現值。

股息折現模型的公式可表述如下：V=D1/(1+r)+D2/(1+r)2+...+Dn/(1+r)n+Pn/(1+r)n*V：個股的預估合理價值*Di：代表當前預估未來第i期發放的現金股息*r：代表現金股息的貼現率，對投資者來說就是要求報酬率*n：代表持有股票的總年數*Pn：代表預估年度的最後一年股價上述公式可說明現在會投資股票是為了換取未來的現金收入，因此合理價值就是這些未來的現金收入的現値，即「每年現金股息之現值」與「最後一年股價之現值」的加總合計。

因此為了要使用這個評價方法，使用者需自行評估三個評價條件參數：1.預估年度的現金股息發放率、2.預估年度的股東權益報酬率、3.預估年度的本益比並用以上三個評價條件參數推算預估年度的最後一年股價及各年度的現金股息。

基本原理股票本質上是公司部分所有權，股票的價格就是由股票的價值，也就是公司的價值所決定。

而公司的價值又是由公司的獲利能力及淨資產所決定。

雖然股票價格不時上下波動，在短期內很難預測，但長期而言一定是由公司的價值決定的。

智慧型投資人只要在股票價格遠低於公司合理價值時買進，並在價格達到或高於合理價值時賣出，就能夠在風險有限的情況下穩操勝算。

另外，財務報表是公司的體檢報告，也是解讀企業競爭力的基本工具，財務數據的功能，在於提供證券分析的起點而非終點，可參考巴菲特的投資四要點：1.自己能夠充分理解，2.公司長期展望良好，3.經營者具備誠信及能力，4.