債券型基金，固定收益的好夥伴！ | 債券型基金定義
如同文章一開始所述：「債券型基金」，就是以投資債券為主的基金。
為什麼要投資債券型基金？ 一來是因為，它可以讓你用少少的錢買到債券。
由於 ...債券型基金，固定收益的好夥伴！作者股感知識庫收藏文章很開心您喜歡股感知識庫的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！股感知識庫字體放大分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結已複製文章連結基金學習債券型基金，固定收益的好夥伴！2019年10月7日作者股感知識庫文章來源股感知識庫 展開債券基金雖是很重要的投資工具，也是基金市場的大宗，不過是不是很多人其實還搞不清楚什麼是「債券型基金」呢？以名稱來看當然很直白，就是投資債券的基金！不過若想要真的理解，就必須先弄懂到底什麼是「債券」，對吧？債券，沒你想的Boring一、什麼是債券：債券，是一種可以交易的「借據」。
想要借錢的人，可以藉由發行債券來籌措資金，並按期支付利息；而購買債券的投資人，就相當於將自己的錢借給別人，藉此來收取利息。
由此可知，債券有發行者按期支付利息給投資人的特性，因此也常被稱為「固定收益商品」。
二、債券身價怎麼算？「市場利率」是關鍵！債券有幾項重要的構成元素：「面額」代表債券發行人的借款本金；而借錢總得有個期限，「到期日」就是債券發行人必須償還本金的時間；再來，跟人家借錢就要支付利息，而每期需要支付的利息是由面額與「票面利率」計算而來；最後，由於債券是可交易的借據，所以會有一個買賣成交的「市場價格」。
由於債券按期支付利息的特性，讓債券投資人能夠預估未來的現金流。
因此，債券的市場價格，能透過將未來每期收到的利息金額，折現之後加總推算出來，而這個用來折現未來金流的利率，就是債券的「市場利率」，也稱做「到期殖利率」，代表市場上的投資人，對這張債券所要求的每年回報率。
由此可知，當市場利率越高時，未來每一期的利息折現金額便會縮水，將金流折現後加總而來的市價當然也會跟著變小，因此債券的市場價格和利率是呈現反向變動的關係。
【延伸閱讀】：金錢的時間價值：什麼是現值與未來值？三、借出去的錢能否拿得回來？看看「信用評等」吧！那談到借錢，就不得不考量對方到底會不會按約定還你錢，因此借錢的人信用好壞就變得很重要，投資債券當然就必須留意發行公司的信用評等。
國際上有幾間專門從事債券信用評等的機構，像標準普爾（S&P）、穆迪與惠譽（FitchRatings）等；而「信用評等」代表被評估對象的還款能力，信評越差，借款人還不出錢的違約可能性則越高，因此信評好壞自然也會對債券價格造成影響。
依據借錢的人還款能力高低，可將債券分為2大類：「投資等級債券」：信用評等在BBB/Baa以上，要還錢沒什麼問題；「投機等級債券」：信用評等未達到BBB/Baa，很有可能還不出錢。
其中，投機等級債券又稱作「高收益債券」或「垃圾債券」。
為什麼？你就想嘛，若你借錢給一個很可能沒辦法還錢的人，就算他寫借據，當他真的還不出錢時，這張借據不也跟垃圾沒兩樣了嗎！那我都知道這是垃圾債券了，你要我掏錢出來借你，還要我承受你有可能還不出錢的風險，那你肯定是要給我高一點的利息我才願意借你錢，所以才會有「高收益」之稱。
但其實，高收益債還具備一些些股票的性質，當景氣好的時候，公司通常比較賺錢，因此這些高收益債的發行者，比較不會有「還不出錢」的情況，這時候的違約率自然會比較低，而違約風險下降了，卻仍能收取到比較高的收益，投資人這時就會更偏好高收益債，進而推升高收益債的價格。
而這些信用評等當然不是一成不變的。
當債券因還款能力發生變化，被信評機構從投資級債調降評級而成為高收益債時，我們就用一個很華麗的詞稱之為「墮落天使」（FallenAngel）；相反的，當一個高收益債升級成投資級債時，我們稱之為「明日之星」（RaisingStar）。
這樣的比喻的真是恰恰好啊，我也想當明日之星，麻雀變鳳凰！回歸正題，當債券的信用評等改變時，投資人買這張債券的風險也會隨之產生變化，所要求的回報，也就是殖利率，當然也會跟著調整，而債券的價格自然就會跟著變動囉。
主角來了，債券型基金如同文章一開始所述：「債券型基金」，就是以投資債券為主的基金。
為什麼要投資債券型基金？一來是因為，它可以讓你用少少的錢買到債券。
由於債券面額通常滿高的，以台灣為例，購買1單位債券的門檻動不動就是數十萬元欸！一般大眾投資人大多不容易購買債券，所以透過買入債券型基金，你也可以參一咖來投資債券，甚至可以買入「一籃子」的債券，一次入手多種不同的債券呢！二來是因為，債券只要不違約，就具有「到期時會還錢」的特性，故債券市場普遍上來說比股票市場的波動來得低，所以債券型基金原則上是屬於相對穩健的投資選擇！但要特別注意的是，因為是投資債券，所以該基金的績效就跟投資「哪些債券」很有關係，如同以上介紹的債券類型，有可能投資到「投資級債券」，或者是「高收益債券」，記得要看清楚公開說明書，才不會超過自己所能承擔的風險程度喔！【延伸閱讀】基金分類好複雜？7大分類方式一看就懂投資基金有什麼好處？共同基金5大優勢 週餘 篇註冊/登入會員免費註冊77044 分享文章分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結收藏已收藏很開心您喜歡股感知識庫的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！股感知識庫分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結追蹤股感@stockfeel詼諧輕鬆看時事股感，來自生活影像中的股感每日知識發送地圖推薦 推薦您和本文相關的多維知識內容什麼是地圖推薦？推薦您和本文相關的多維知識內容 1債券的基本介紹財管 2債券基金之一：為什麼要投資債券基金？財管 3投資債券前的注意事項財管 4債券基金之六：你所不知道的高收益債！財管 5無本金現金流之術–信貸篇財管 6債券基金之二：債券基金投資基礎名詞解釋財管 711位億萬富翁都想教你的事財商 8從扛債人生走向財務自由（下）：5年清償5000萬，只要掌握3大原則財商 9「景氣循環」讓窮人更窮？不想負債先了解金融規則！人生 10債券基金之三：破解債券基金配息率的秘密財管 11財經小學堂LESSON5|信用評等財管 12債券的定價方式財管 13基金配息的邏輯與機制，你確定你知道嗎？財管 14平衡型基金，結合股票與債券的優點財管 15財經小學堂LESSON3|到期收益率YTM財管 16財經小學堂LESSON2|存續期間財管 17放「高利貸」違法嗎？會坐牢嗎？被暴力討債怎麼辦？財商 18是買「資產」還「負債」，分清楚了嗎？財商 19從扛債人生走向財務自由（上）如何利用五階三表檢視財務？財商 20配息型基金，人見人愛的基金配息從哪來？財管
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想要借錢的人，可以藉由發行債券來籌措資金，並按期支付利息；而購買債券的投資人，就相當於將自己的錢借給別人，藉此來收取利息。
由此可知，債券有發行者按期支付利息給投資人的特性，因此也常被稱為「固定收益商品」。
二、債券身價怎麼算？「市場利率」是關鍵！債券有幾項重要的構成元素：「面額」代表債券發行人的借款本金；而借錢總得有個期限，「到期日」就是債券發行人必須償還本金的時間；再來，跟人家借錢就要支付利息，而每期需要支付的利息是由面額與「票面利率」計算而來；最後，由於債券是可交易的借據，所以會有一個買賣成交的「市場價格」。
由於債券按期支付利息的特性，讓債券投資人能夠預估未來的現金流。
因此，債券的市場價格，能透過將未來每期收到的利息金額，折現之後加總推算出來，而這個用來折現未來金流的利率，就是債券的「市場利率」，也稱做「到期殖利率」，代表市場上的投資人，對這張債券所要求的每年回報率。
由此可知，當市場利率越高時，未來每一期的利息折現金額便會縮水，將金流折現後加總而來的市價當然也會跟著變小，因此債券的市場價格和利率是呈現反向變動的關係。
【延伸閱讀】：金錢的時間價值：什麼是現值與未來值？三、借出去的錢能否拿得回來？看看「信用評等」吧！那談到借錢，就不得不考量對方到底會不會按約定還你錢，因此借錢的人信用好壞就變得很重要，投資債券當然就必須留意發行公司的信用評等。
國際上有幾間專門從事債券信用評等的機構，像標準普爾（S&P）、穆迪與惠譽（FitchRatings）等；而「信用評等」代表被評估對象的還款能力，信評越差，借款人還不出錢的違約可能性則越高，因此信評好壞自然也會對債券價格造成影響。
依據借錢的人還款能力高低，可將債券分為2大類：「投資等級債券」：信用評等在BBB/Baa以上，要還錢沒什麼問題；「投機等級債券」：信用評等未達到BBB/Baa，很有可能還不出錢。
其中，投機等級債券又稱作「高收益債券」或「垃圾債券」。
為什麼？你就想嘛，若你借錢給一個很可能沒辦法還錢的人，就算他寫借據，當他真的還不出錢時，這張借據不也跟垃圾沒兩樣了嗎！那我都知道這是垃圾債券了，你要我掏錢出來借你，還要我承受你有可能還不出錢的風險，那你肯定是要給我高一點的利息我才願意借你錢，所以才會有「高收益」之稱。
但其實，高收益債還具備一些些股票的性質，當景氣好的時候，公司通常比較賺錢，因此這些高收益債的發行者，比較不會有「還不出錢」的情況，這時候的違約率自然會比較低，而違約風險下降了，卻仍能收取到比較高的收益，投資人這時就會更偏好高收益債，進而推升高收益債的價格。
而這些信用評等當然不是一成不變的。
當債券因還款能力發生變化，被信評機構從投資級債調降評級而成為高收益債時，我們就用一個很華麗的詞稱之為「墮落天使」（FallenAngel）；相反的，當一個高收益債升級成投資級債時，我們稱之為「明日之星」（RaisingStar）。
這樣的比喻的真是恰恰好啊，我也想當明日之星，麻雀變鳳凰！回歸正題，當債券的信用評等改變時，投資人買這張債券的風險也會隨之產生變化，所要求的回報，也就是殖利率，當然也會跟著調整，而債券的價格自然就會跟著變動囉。
主角來了，債券型基金如同文章一開始所述：「債券型基金」，就是以投資債券為主的基金。
為什麼要投資債券型基金？一來是因為，它可以讓你用少少的錢買到債券。
由於債券面額通常滿高的，以台灣為例，購買1單位債券的門檻動不動就是數十萬元欸！一般大眾投資人大多不容易購買債券，所以透過買入債券型基金，你也可以參一咖來投資債券，甚至可以買入「一籃子」的債券，一次入手多種不同的債券呢！二來是因為，債券只要不違約，就具有「到期時會還錢」的特性，故債券市場普遍上來說比股票市場的波動來得低，所以債券型基金原則上是屬於相對穩健的投資選擇！但要特別注意的是，因為是投資債券，所以該基金的績效就跟投資「哪些債券」很有關係，如同以上介紹的債券類型，有可能投資到「投資級債券」，或者是「高收益債券」，記得要看清楚公開說明書，才不會超過自己所能承擔的風險程度喔！【延伸閱讀】基金分類好複雜？7大分類方式一看就懂投資基金有什麼好處？共同基金5大優勢 週餘 篇註冊/登入會員免費註冊77044 分享文章分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結收藏已收藏很開心您喜歡股感知識庫的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！股感知識庫分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結追蹤股感@stockfeel詼諧輕鬆看時事股感，來自生活影像中的股感每日知識發送地圖推薦 推薦您和本文相關的多維知識內容什麼是地圖推薦？推薦您和本文相關的多維知識內容 1債券的基本介紹財管 2債券基金之一：為什麼要投資債券基金？財管 3投資債券前的注意事項財管 4債券基金之六：你所不知道的高收益債！財管 5無本金現金流之術–信貸篇財管 6債券基金之二：債券基金投資基礎名詞解釋財管 711位億萬富翁都想教你的事財商 8從扛債人生走向財務自由（下）：5年清償5000萬，只要掌握3大原則財商 9「景氣循環」讓窮人更窮？不想負債先了解金融規則！人生 10債券基金之三：破解債券基金配息率的秘密財管 11財經小學堂LESSON5|信用評等財管 12債券的定價方式財管 13基金配息的邏輯與機制，你確定你知道嗎？財管 14平衡型基金，結合股票與債券的優點財管 15財經小學堂LESSON3|到期收益率YTM財管 16財經小學堂LESSON2|存續期間財管 17放「高利貸」違法嗎？會坐牢嗎？被暴力討債怎麼辦？財商 18是買「資產」還「負債」，分清楚了嗎？財商 19從扛債人生走向財務自由（上）如何利用五階三表檢視財務？財商 20配息型基金，人見人愛的基金配息從哪來？財管