基金淨值太高，不要買？！ | 基金淨值是什麼
基金淨值是基金管理的資產淨值除以總單位數，假設單位數不變的情形之下，當管理資產淨值上漲的時候，基金淨值就會跟著上漲。
簡單地說，淨值一路創新高 ...1頭條人氣台股國際股A股港股外匯期貨房產理財消費雜誌鉅亨新視界專題區塊鏈研究報告理財基金基金淨值太高，不要買？！鉅亨買基金2020/01/1021:20facebookcommentFONTSIZEICONPRINT(圖:AFP)Tag鉅亨買基金資產配置基金淨值漲多各國股市在全球資金浪潮寬鬆的推波助瀾下，屢屢創下新高。
投資人除了擔心股市漲高之外，看到基金淨值一路走揚，也開始猶豫現在是不是投資的好時機。
關於股市創新高對未來報酬率的影響文章，可以從不久前的漲多一定會拉回？別因此錯失機會文章得到解答，而基金淨值太高不敢買，可能是因為混淆了股價和基金淨值的概念，趕快透過這篇文章一起來釐清迷思。
1.基金淨值這樣算，高價不一定就漲不動 基金淨值是基金管理的資產淨值除以總單位數，假設單位數不變的情形之下，當管理資產淨值上漲的時候，基金淨值就會跟著上漲。
簡單地說，淨值一路創新高的基金，說明過去任何一個時間點買進基金的投資人，都沒人賠錢，反而應該被當作好基金的參考，而不是負擔。
投資人擔心淨值較高的基金會比較漲不動，因為從淨值10元漲10%只要上漲1元，可是100元上漲10%卻要漲10元。
但這樣的擔憂其實沒什麼道理，因為漲幅是相同的，為投資人創造的報酬率也是相同的。
而相較大盤是不是變得比較不會漲？這個疑問可以透過觀察基金的Beta值來判斷，Beta值通常被用來衡量基金與大盤表現的敏感度。
假設基金的Beta都維持在1.0不變，大盤漲1%，基金照理應該也能漲1%，不會因為高淨值而有漲不動的狀況。
查詢基金Beta值的方法資料來源：「鉅亨買基金」整理。
2.為什麼會有拉回再買的迷思？ 公司長期的獲利成長率通常是很穩定的，所以股價成長也應該落在合理範圍，當股票漲高或跌多的時候，投資人會預期價格未來會回到合理的價位。
但是基金淨值的概念並不完全等同股價，所以股價的概念來看基金時，常常會混淆兩種不同的概念。
舉例來說，如果A股票受到市場不合理的樂觀預期刺激上漲了20%，接著發現這個樂觀預期不實，股價反而相較起漲時少了10%，而基金經理人在A股價上升段就把股票賣出，基金淨值最終反而是不跌反漲，這個漲幅不代表基金持有的股票變貴了，而是經理人操作成果的展現。
另外，以股票型基金投資人較常選擇的累積型為例，通常這類的基金會將股息滾入再投資，與單純只考量價格的大盤價格指數相比，總報酬（反應在累積型股票基金的淨值）指數複利的效果較大，表現比大盤價格好是很正常的，也造成基金淨值更容易創新高。
如果投資人因為淨值創新高而選擇不投資，反而會錯過更多。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料截止2019/12/31。
此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
3.基金貴不貴，改看這個指標 由於剛才提到基金有買賣操作的特色，直接比較不同時間點的基金淨值高低，並不能反應基金總體投資的標的價格是不是被高估。
針對股票型基金，投資人想知道基金目前貴不貴，可以透過晨星網站比較投資組合的估值，以市盈率為例，就是比較價值高低比較好的指標，因為它衡量了目前基金持有的股票公司的股價與獲利能力的比值。
股票基金比較估值的方法資料來源：MorningStar，「鉅亨買基金」整理。
鉅亨投資策略基金操作上，建議如下：基金淨值漲高≠股市太貴，擺脫迷思投資更順利 雖然基金淨值很大程度反應了大盤的表現，但因為基金淨值還包含了經理人的操作能力、股息滾入再投資的效果，所以不建議將基金淨值高低當做投資的判斷標準。
在一樣的淨值下，基金可能持有較貴的領漲股，也有可能換成較便宜的潛力股，用技術分析來看基金淨值並不是最好的方法。
會在意基金內的股票是不是太貴的投資人，可以用公開網站上估值數據，來做股價高低的比較更合適。
鉅亨精選基金>>摩根士丹利環球機會基金A>>瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金(美元) 「鉅亨買基金」獨立經營管理本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。
內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，
簡單地說，淨值一路創新高 ...1頭條人氣台股國際股A股港股外匯期貨房產理財消費雜誌鉅亨新視界專題區塊鏈研究報告理財基金基金淨值太高，不要買？！鉅亨買基金2020/01/1021:20facebookcommentFONTSIZEICONPRINT(圖:AFP)Tag鉅亨買基金資產配置基金淨值漲多各國股市在全球資金浪潮寬鬆的推波助瀾下，屢屢創下新高。
投資人除了擔心股市漲高之外，看到基金淨值一路走揚，也開始猶豫現在是不是投資的好時機。
關於股市創新高對未來報酬率的影響文章，可以從不久前的漲多一定會拉回？別因此錯失機會文章得到解答，而基金淨值太高不敢買，可能是因為混淆了股價和基金淨值的概念，趕快透過這篇文章一起來釐清迷思。
1.基金淨值這樣算，高價不一定就漲不動 基金淨值是基金管理的資產淨值除以總單位數，假設單位數不變的情形之下，當管理資產淨值上漲的時候，基金淨值就會跟著上漲。
簡單地說，淨值一路創新高的基金，說明過去任何一個時間點買進基金的投資人，都沒人賠錢，反而應該被當作好基金的參考，而不是負擔。
投資人擔心淨值較高的基金會比較漲不動，因為從淨值10元漲10%只要上漲1元，可是100元上漲10%卻要漲10元。
但這樣的擔憂其實沒什麼道理，因為漲幅是相同的，為投資人創造的報酬率也是相同的。
而相較大盤是不是變得比較不會漲？這個疑問可以透過觀察基金的Beta值來判斷，Beta值通常被用來衡量基金與大盤表現的敏感度。
假設基金的Beta都維持在1.0不變，大盤漲1%，基金照理應該也能漲1%，不會因為高淨值而有漲不動的狀況。
查詢基金Beta值的方法資料來源：「鉅亨買基金」整理。
2.為什麼會有拉回再買的迷思？ 公司長期的獲利成長率通常是很穩定的，所以股價成長也應該落在合理範圍，當股票漲高或跌多的時候，投資人會預期價格未來會回到合理的價位。
但是基金淨值的概念並不完全等同股價，所以股價的概念來看基金時，常常會混淆兩種不同的概念。
舉例來說，如果A股票受到市場不合理的樂觀預期刺激上漲了20%，接著發現這個樂觀預期不實，股價反而相較起漲時少了10%，而基金經理人在A股價上升段就把股票賣出，基金淨值最終反而是不跌反漲，這個漲幅不代表基金持有的股票變貴了，而是經理人操作成果的展現。
另外，以股票型基金投資人較常選擇的累積型為例，通常這類的基金會將股息滾入再投資，與單純只考量價格的大盤價格指數相比，總報酬（反應在累積型股票基金的淨值）指數複利的效果較大，表現比大盤價格好是很正常的，也造成基金淨值更容易創新高。
如果投資人因為淨值創新高而選擇不投資，反而會錯過更多。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料截止2019/12/31。
此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
3.基金貴不貴，改看這個指標 由於剛才提到基金有買賣操作的特色，直接比較不同時間點的基金淨值高低，並不能反應基金總體投資的標的價格是不是被高估。
針對股票型基金，投資人想知道基金目前貴不貴，可以透過晨星網站比較投資組合的估值，以市盈率為例，就是比較價值高低比較好的指標，因為它衡量了目前基金持有的股票公司的股價與獲利能力的比值。
股票基金比較估值的方法資料來源：MorningStar，「鉅亨買基金」整理。
鉅亨投資策略基金操作上，建議如下：基金淨值漲高≠股市太貴，擺脫迷思投資更順利 雖然基金淨值很大程度反應了大盤的表現，但因為基金淨值還包含了經理人的操作能力、股息滾入再投資的效果，所以不建議將基金淨值高低當做投資的判斷標準。
在一樣的淨值下，基金可能持有較貴的領漲股，也有可能換成較便宜的潛力股，用技術分析來看基金淨值並不是最好的方法。
會在意基金內的股票是不是太貴的投資人，可以用公開網站上估值數據，來做股價高低的比較更合適。
鉅亨精選基金>>摩根士丹利環球機會基金A>>瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金(美元) 「鉅亨買基金」獨立經營管理本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。
內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，