投資心得--身為投機者的自白（四）：通往 ... | 槓桿投資ptt
投資心得--身為投機者的自白（四）：通往地獄的道路之「開槓桿」 ... 在PTT股板，一個散戶如果把本錢賠光，讓自己無法繼續進行股票交易，或是賠到遠超心理能 ...投機相關文章無指導與推薦之意思，僅為紀錄心路歷程。
投資相關文章無指導與推薦之意思，僅為記錄心路歷程與分享。
投資心得--身為投機者的自白（四）：通往地獄的道路之「開槓桿」「成年人的崩潰從借錢開始。
」--《飛馳人生》韓寒財務槓桿類似ALL-IN，看似瀟灑果決，其實絕大多數都是自殺行為前言在PTT股板，一個散戶如果把本錢賠光，讓自己無法繼續進行股票交易，或是賠到遠超心理能承受的範圍而決定退出市場，我們有個好聽的名字叫「畢業」。
其實是脫離市場這個苦海沒錯，但畢業真的講得太好聽了，如果拿學校來比喻，讀不下去應該是被退學才對，不過都已經「畢業」了就寬容點吧。
主要是因為看了很多「畢業文」，覺得裡面有一些值得探討的共通點，而這些共通點是當事人比較不會發現的。
畢業文巡禮https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1551418765.A.F80.htmlhttps://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1539172096.A.9C2.htmlhttps://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1505138166.A.1E0.htmlhttps://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1506874277.A.E1E.html每篇字數都很少，請先稍微看完，這樣才能內化資訊。
當然我們都看到不停損（俗稱凹單）的壞處，不過凹單造成的畢業比較常聽人在講，也很容易發現，我先講點不一樣的。
槓桿是什麼？打個比方來說，比如買100元的玉晶光一張要十萬元，任何能夠讓自己在「財產不足十萬元」的情形下去買到同樣價格的玉晶光的方法，就是槓桿。
比如我原本存款有五萬，去跟銀行信貸五萬，湊成十萬去買一張玉晶光，這就是開兩倍槓桿，也就是我做到了我原本資產能作到的「兩倍大」的操作。
常見的槓桿樣態有：跟券商融資買進：開信用戶之後券商會教你，就是跟券商借錢買股票，抵押品就是你的股票當沖：申請當沖之後券商會教你，原則上幾乎免本金，只要付手續費跟證交稅，但是當日要把買/賣單沖掉。
借錢：跟爸媽借或跟地下錢莊借都算操作衍生性商品；比如玉晶光的股票期貨、權證、選擇權。
（什麼是股期？開期貨戶頭之後期貨商會教你XD）為什麼要開槓桿？其實開槓桿的效果與動機，是為了擴大價格的「波動」所帶來的損失與利益。
比如我有一百萬元現金，拿去買十張玉晶光，它每漲跌1％，對我資產的影響就是±1％（±10000元）。
那開槓桿的情形呢？拿股票期貨（簡稱股期）來舉例，臺灣期交所大概是開七倍槓桿，也就是說如果我有一百萬元，可以買約價值700萬（35口）的玉晶光股期，此時玉晶光每漲跌1％，對我的資產影響就是±7％（±7萬元），簡單來說就是「賺/賠的比較快」。
所以啊，開槓桿的人，就是嫌錢賺得不夠快，那為什麼他們不會覺得賠得也比較快呢？這是基於幾個互相矛盾卻同時存在的理由：我錢太少，不得不開槓桿我技術很好，開槓桿只會放大獲利之前賠太多要賺回來乍聽字面上沒有矛盾，其實內在的矛盾是：既然你這麼厲害，為什麼錢這麼少？之前又是怎麼賠的？認為自己懷才不遇的人很多，認為自己其實是百年一見的奇才的人更多，認為自己一時運氣不好的人很多，可惜通常資產總額是最客觀的評價，除非你是視錢財如糞土的清高女子，但這種人也不可能急著想賺快錢，對吧？開槓桿造成「畢業」的原因沿用剛剛的例子，一樣是總資金一百萬，在玉晶光100元時買10張股票或35口玉晶光股期，我們做個表格來比較一下二者面對風險上的差異會比較明瞭：當然有的人知道要有停損策略，但無論如何，在同樣的資金下，開得槓桿越大，「破產條件」的觸發機率越高。
破產這件事情是我們要極力避免的事情，有道是「有賭未必輸」，保護自己的本金永遠是第一要務。
除了客觀的破產條件，還有「心理承受度」的問題，在投機的領域裡（對，只要涉及槓桿就不是投資），心理承受度並不是越高越好，而是必須「理性地看待虧損與獲利」，BTW，關於為什麼連獲利都得理性看待的問題，會在之後的心得中提及。
總之，在槓桿放大的過程，理智的那條線斷掉的機會很高，任意的放大縮小虧損/獲利忍受度，最後就是「操作全靠猜」，猜來猜去就畢業了。
同時，因為對波動的忍受度低，進出一定變得更頻繁，以玉晶光每天上下3～5％這麼活潑，對總資產就是每天20～30％的跳動，必須
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投資心得--身為投機者的自白（四）：通往地獄的道路之「開槓桿」「成年人的崩潰從借錢開始。
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其實是脫離市場這個苦海沒錯，但畢業真的講得太好聽了，如果拿學校來比喻，讀不下去應該是被退學才對，不過都已經「畢業」了就寬容點吧。
主要是因為看了很多「畢業文」，覺得裡面有一些值得探討的共通點，而這些共通點是當事人比較不會發現的。
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當然我們都看到不停損（俗稱凹單）的壞處，不過凹單造成的畢業比較常聽人在講，也很容易發現，我先講點不一樣的。
槓桿是什麼？打個比方來說，比如買100元的玉晶光一張要十萬元，任何能夠讓自己在「財產不足十萬元」的情形下去買到同樣價格的玉晶光的方法，就是槓桿。
比如我原本存款有五萬，去跟銀行信貸五萬，湊成十萬去買一張玉晶光，這就是開兩倍槓桿，也就是我做到了我原本資產能作到的「兩倍大」的操作。
常見的槓桿樣態有：跟券商融資買進：開信用戶之後券商會教你，就是跟券商借錢買股票，抵押品就是你的股票當沖：申請當沖之後券商會教你，原則上幾乎免本金，只要付手續費跟證交稅，但是當日要把買/賣單沖掉。
借錢：跟爸媽借或跟地下錢莊借都算操作衍生性商品；比如玉晶光的股票期貨、權證、選擇權。
（什麼是股期？開期貨戶頭之後期貨商會教你XD）為什麼要開槓桿？其實開槓桿的效果與動機，是為了擴大價格的「波動」所帶來的損失與利益。
比如我有一百萬元現金，拿去買十張玉晶光，它每漲跌1％，對我資產的影響就是±1％（±10000元）。
那開槓桿的情形呢？拿股票期貨（簡稱股期）來舉例，臺灣期交所大概是開七倍槓桿，也就是說如果我有一百萬元，可以買約價值700萬（35口）的玉晶光股期，此時玉晶光每漲跌1％，對我的資產影響就是±7％（±7萬元），簡單來說就是「賺/賠的比較快」。
所以啊，開槓桿的人，就是嫌錢賺得不夠快，那為什麼他們不會覺得賠得也比較快呢？這是基於幾個互相矛盾卻同時存在的理由：我錢太少，不得不開槓桿我技術很好，開槓桿只會放大獲利之前賠太多要賺回來乍聽字面上沒有矛盾，其實內在的矛盾是：既然你這麼厲害，為什麼錢這麼少？之前又是怎麼賠的？認為自己懷才不遇的人很多，認為自己其實是百年一見的奇才的人更多，認為自己一時運氣不好的人很多，可惜通常資產總額是最客觀的評價，除非你是視錢財如糞土的清高女子，但這種人也不可能急著想賺快錢，對吧？開槓桿造成「畢業」的原因沿用剛剛的例子，一樣是總資金一百萬，在玉晶光100元時買10張股票或35口玉晶光股期，我們做個表格來比較一下二者面對風險上的差異會比較明瞭：當然有的人知道要有停損策略，但無論如何，在同樣的資金下，開得槓桿越大，「破產條件」的觸發機率越高。
破產這件事情是我們要極力避免的事情，有道是「有賭未必輸」，保護自己的本金永遠是第一要務。
除了客觀的破產條件，還有「心理承受度」的問題，在投機的領域裡（對，只要涉及槓桿就不是投資），心理承受度並不是越高越好，而是必須「理性地看待虧損與獲利」，BTW，關於為什麼連獲利都得理性看待的問題，會在之後的心得中提及。
總之，在槓桿放大的過程，理智的那條線斷掉的機會很高，任意的放大縮小虧損/獲利忍受度，最後就是「操作全靠猜」，猜來猜去就畢業了。
同時，因為對波動的忍受度低，進出一定變得更頻繁，以玉晶光每天上下3～5％這麼活潑，對總資產就是每天20～30％的跳動，必須