用簡單的投資法則去因應複雜的市場波動與心理偏誤 | 投資法則
摩根所作任何投資意見與市場分析結果,係依據資料製作當時情況進行判斷,惟可能因市場變化而更動,投資標的之價格與收益亦將隨時變動。
基金 ...在今天看見明天×用簡單的投資法則 去因應複雜的市場波動與心理偏誤廣告企劃製作聰明理財2020-11-12+A-A加入收藏投資遇逆風可有解方?在投資上,我們都知道要「汰弱留強」,但在實際行為上,卻常是汰強留弱,也就是當投資基金獲得成果、賺了十幾、二十幾趴的時候,可能傾向選擇全部獲利了結;可是當基金受挫下跌十幾、二十幾趴時,我們在行為上要不就是選擇逃避,要不就是乾脆停止扣款。
您知道我們在認知和行為間為何兩相矛盾?厭惡虧損的心理偏誤 導致我們的風險偏好失衡 在之前的系列文章中,我們曾跟讀者提到投資人都有「厭惡虧損」的心理。
這種心理在生活上有助於讓我們趨吉避凶,但在投資上卻會扭曲我們對風險的偏好;也就是在賺錢時,由於我們會擔心獲利縮小或變成虧損,對風險容忍度就會較低,所以寧願獲利了結也不要加碼投資。
但賠錢時,我們會因為不想承認虧損,所以對風險容忍度反而大幅增加,導致我們要不就是被動等待市場復原(不再投入新錢),要不就是猜測低點想要再搏一把。
這種心理偏誤不但無法讓我們在多頭時賺到整個波段,也無法讓我們在空頭時逢低加碼。
此時,定期定額就可以幫我們克服這樣的痛點。
透過簡單的投資法則,平衡我們對風險的偏好 以下圖為例,假設我們用「定期定額」與「單筆投資」配置在同樣的標的,且每當價格下跌或上漲二元時,還正好是定期定額的扣款日。
曲線的左邊顯示,當遇到標的開始下跌時,通常單筆的投資人都會決定退場不玩到場邊觀望,但透過定期定額的紀律投入,反而可以讓你的投入成本從最初的十元下降到七.六六元。
換言之,在空頭時期,用定時投入金額的方式縮小我們對風險的容忍度,使我們不必被動等待低點毫無作為,同時還能幫助我們降低投入成本。
進入曲線右邊,當投資標的價格開始上漲後,定期定額反而可以讓你用低於市價的成本,讓你在投資的路上繼續獲利。
也就是,當市場向上發展時,定期定額可以用持續扣款的方式,讓你在部分贖回之餘,還能繼續參與後續的波段行情。
清楚可見,在投資標的從市價十元下跌再回升的整個過程中,定期定額和單筆投資,卻產生完全不同的投資報酬率。
定期定額不但是一套簡單的投資法則,也可以幫我們克服先天上難以捉摸的心理偏誤。
「大道至簡」這句智慧之言,套用在「定期定額」上真是再恰當不過了。
各大銷售機構完整列表,請至活動網站查詢。
【摩根投信 獨立經營管理】「摩根」為J.P.MorganAssetManagement於台灣事業體之行銷名稱。
摩根所作任何投資意見與市場分析結果,係依據資料製作當時情況進行判斷,惟可能因市場變化而更動,投資標的之價格與收益亦將隨時變動。
基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。
基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益,亦不必然為未來績效表現;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
此外,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。
另,內容如涉新興市場之部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度影響,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知,本公司及銷售機構均備有公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至境外基金資訊觀測站或公開資訊觀測站查詢。
境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券,僅限掛牌上市之有價證券,且境外基金不得超過淨資產價值之20%,投資人亦須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故以高收益債券為訴求之基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。
高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜佔其投資組合過高之比重。
投資高收益債券之基金可能投資美國Rule144A債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產30%),該債券屬
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這種心理在生活上有助於讓我們趨吉避凶,但在投資上卻會扭曲我們對風險的偏好;也就是在賺錢時,由於我們會擔心獲利縮小或變成虧損,對風險容忍度就會較低,所以寧願獲利了結也不要加碼投資。
但賠錢時,我們會因為不想承認虧損,所以對風險容忍度反而大幅增加,導致我們要不就是被動等待市場復原(不再投入新錢),要不就是猜測低點想要再搏一把。
這種心理偏誤不但無法讓我們在多頭時賺到整個波段,也無法讓我們在空頭時逢低加碼。
此時,定期定額就可以幫我們克服這樣的痛點。
透過簡單的投資法則,平衡我們對風險的偏好 以下圖為例,假設我們用「定期定額」與「單筆投資」配置在同樣的標的,且每當價格下跌或上漲二元時,還正好是定期定額的扣款日。
曲線的左邊顯示,當遇到標的開始下跌時,通常單筆的投資人都會決定退場不玩到場邊觀望,但透過定期定額的紀律投入,反而可以讓你的投入成本從最初的十元下降到七.六六元。
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進入曲線右邊,當投資標的價格開始上漲後,定期定額反而可以讓你用低於市價的成本,讓你在投資的路上繼續獲利。
也就是,當市場向上發展時,定期定額可以用持續扣款的方式,讓你在部分贖回之餘,還能繼續參與後續的波段行情。
清楚可見,在投資標的從市價十元下跌再回升的整個過程中,定期定額和單筆投資,卻產生完全不同的投資報酬率。
定期定額不但是一套簡單的投資法則,也可以幫我們克服先天上難以捉摸的心理偏誤。
「大道至簡」這句智慧之言,套用在「定期定額」上真是再恰當不過了。
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基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益,亦不必然為未來績效表現;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
此外,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。
另,內容如涉新興市場之部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度影響,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知,本公司及銷售機構均備有公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至境外基金資訊觀測站或公開資訊觀測站查詢。
境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券,僅限掛牌上市之有價證券,且境外基金不得超過淨資產價值之20%,投資人亦須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故以高收益債券為訴求之基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。
高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜佔其投資組合過高之比重。
投資高收益債券之基金可能投資美國Rule144A債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產30%),該債券屬
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