季投資展望 | 基金投資2020
對於股市而言，疫情對2020/2021造成的巨大衝擊，及去年疫情期間各國政府大手筆的救市政策，很容易讓市場直觀聯想在疫情消褪後，上述支持政策是否會退場 ...首頁＞投資情報＞季投資展望國泰e家人線上交易登入交易示範功能介紹線上開戶預約開戶/進度查詢季投資展望 2021年第二季新冠疫苗各國開打，全球景氣加速回升A-AA+預見2021第二季投資機會隨著疫苗的開展及氣候漸暖，儘管歐洲近期仍有些增加，但整體而言全球正開始走出疫情的陰霾，加上歐美此前財政刺激政策使歐美家計目前即將帶著超過10%的儲蓄率重回消費市場，全球景氣將進入加速回升階段。
對於股市而言，疫情對2020/2021造成的巨大衝擊，及去年疫情期間各國政府大手筆的救市政策，很容易讓市場直觀聯想在疫情消褪後，上述支持政策是否會退場從而造成市場擾動。
然而，在全球景氣持續維持復甦且內生動能逐漸轉強下，企業獲利將保持強勁，投資者更應關注長期趨勢而非短期的小幅波動。
聯準會3月份利率會議宣布維持基準利率於0%~0.25%不變，符合市場預期，美國經濟前景改善，通膨預期提高，惟根據最新點陣圖顯示維持低利率至2023年不變，同時持續每月1,200億購債規模。
整體看來，各國央行維持寬鬆貨幣政策下，低利率環境有利資金流入信用債市。
投資氣象台預報市場看法分 析已開發市場歐美國家疫苗接種進度良好，民眾已開始期待疫情後的報復性消費，加上財政貨幣政策支撐，將持續拉動成熟國家經濟表現。
歷史經驗顯示，長期利率走升反映景氣好轉，短線股市或有震盪，但長期基本面維持向上不變。
新興市場2021全球經濟加速復甦，需求面回升與供給面短缺造成原物料價格大幅攀升，有利與原物料連動性高的新興市場。
此外，新興市場央行多數延續寬鬆貨幣政策，同樣有利於股市表現。
中國今年兩會定調經濟成長目標為6%以上，明顯較去年未設定目標更顯積極。
政策引導擴大內需與提升科技自主性，貨幣政策預期偏向中性，整體條件仍有利股市後續表現。
台灣在全球經濟持續回升與資金充沛等長線利多並未消退下，台股多頭格局不變。
預期在半導體產業競爭優勢下，台股整體營收展望樂觀，指數中長線可望震盪續強。
券種看法分 析成熟國家公債疫苗注射已有效降低感染率，且美國1.9兆美元財政刺激方案過關，市場樂觀期待美國經濟將加速成長且可能提前升息，美債及成熟國家殖利率面臨攀高的壓力，建議保守看待。
投資等級債3月中旬美國10年期公債殖利率一度彈升至1.6%，風險性資產下跌帶動信用利差擴大，拖累投資等級債券表現，現階段美投等債信用利差已降至過去3年低點且其存續期間較長，相對易受美公債利率上揚的負面影響。
高收益債疫苗發展趨於正向，加上資金動能依舊充沛，有利高收益債未來表現，惟在利差有所收斂下，高收益債評價面已回到中性偏貴水準，未來仍須關注信用債市的違約與降評風險。
新興市場債全球經濟持續脫離疫情的衝擊，以原油為首的商品市場呈現回升趨勢，因新興市場發債國多屬原物料出口國，因此對新興市場經濟將帶來正面助益。
此外，全球超低利率環境依舊，資金尋收益趨勢延續，新興市場債為受益的債券類別。
中國債市 全球第二大指數公司富時羅素日前宣布，其世界國債指數（WGBI）預期2021年10月開始納入中國國債，市場分析師認為，此舉將帶動逾千億美元資金進入中國市場。
另外，中國債券實質利率在各主要經濟體中相對較高，也是吸引資金進駐的利基。
圖示說明樂觀中立中立偏保守本季資產配置建議積極型穩健型保守型【本季精選基金】●股票國泰台灣高股息基金(新台幣)-不配息A◤台股股息，傲視群雄 ◆台股股利率名列全球前段班，吸引國際資金進駐，有助推升台股表現。
◆聚焦「競爭力強大」、「股價波動低」及「持續配發高股息」之個股，兼具進可攻、退可守之優勢。
◆每月領息＋半年加碼配紅利，享盡配息的回甘好滋味。
註：本文所載之投資策略為現階段因應市場狀況所擬定，未來仍可能隨市場之變化彈性調整投資策略。
國泰科技生化基金(新台幣)◤聚焦新品題材，佈局優質類股 ◆投資鎖定台灣具全球競爭力及成長動能的高科技產業，從中洞察市場需求與趨勢主流，以期獲取資本增值的高度表現。
◆貫徹「由下而上」的投資策略，精確掌握公司營運實力與脈動，以期創造投資組合之最大效益。
註：本文所載之投資策略為現階段因應市場狀況所擬定，未來仍可能隨市場之變化彈性調整投資策略。
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然而，在全球景氣持續維持復甦且內生動能逐漸轉強下，企業獲利將保持強勁，投資者更應關注長期趨勢而非短期的小幅波動。
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新興市場債全球經濟持續脫離疫情的衝擊，以原油為首的商品市場呈現回升趨勢，因新興市場發債國多屬原物料出口國，因此對新興市場經濟將帶來正面助益。
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中國債市 全球第二大指數公司富時羅素日前宣布，其世界國債指數（WGBI）預期2021年10月開始納入中國國債，市場分析師認為，此舉將帶動逾千億美元資金進入中國市場。
另外，中國債券實質利率在各主要經濟體中相對較高，也是吸引資金進駐的利基。
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