1. 營業活動之現金流量 · (1) 折舊費用 · (2) 攤銷費用 · (3) 存貨 · (4) 負債準備 · (5) 應收票據及帳款.Skiptocontent            財報第三課認識現金流量基本名詞和概念，有助於分析企業的基本面，因為企業的語言就是財務報表，可能都是數字的緣故，所以大家會害怕，或覺得很難，不要被自己的恐懼嚇到，其實只要認真了解，大家都可以學會的喔!上次寫完了資產負債表、損益表的基本名詞及概念後，因為多數的名詞上述的2個表都有，所以這邊就不說做介紹，但要介紹一些要注意的項目!如果還沒看過資產負債表、損益表的話請先閱讀!可閱讀:1.資產負債表基本名詞及概念!2.損益表基本名詞及概念!巴菲特說當今任何企業的價值，計算方式是納入所有(進出)現金流量，然後按照一般利率打個折扣。

因為企業在帳面上賺到很多錢，並不代表真的賺了很多錢，原因就是因為現金流的緣故，可閱讀:為什麼你賺的1塊錢不是1塊錢，存的1塊錢才是呢?現金流的重要性!所以現金流量表我個人是覺得有許多要注意的地方，以下是台積電2018年的現金流量表，用台積電來舉例!1.營業活動之現金流量(1)折舊費用(2)攤銷費用(3)存貨(4)負債準備(5)應收票據及帳款2.投資活動之現金流量(1)政府補助3.籌資活動之現金流量(1)短期借款(2)償還公司債4.現金及約當現金淨增加數 1.營業活動之現金流量名詞解釋:企業產生主要營業收入的活動，及其他非屬投資與融資的活動，來自營業活動現金流量越高，代表公司由本業營運活動創造現金能力越強。

稅後淨利雖然有賺到錢，但不代表有現金會流入公司，營業活動之現金流量，就是看現金有沒有確實流入到公司裡面。

(1)折舊費用名詞解釋:不動產、廠房、設備都要提列折舊費用。

折舊有分直線折舊法、加速折舊法，以台積電來說，是採用直線折舊法，也就是每一年提列的折舊費用都一樣，機器、辦公室設備折舊年數為2~5年；建築物折舊年數為10~20年，只有土地是沒有折舊費用喔!如果機器設備年限還沒到提前故障的話，公司可以不再列折舊費用，直接汰除掉，像是107年台積電就有些機器已經不能使用了，所以不在提列折舊費用，而是直接認列損失。

(2)攤銷費用名詞解釋:折舊針對有形資產、攤銷針對無形資產。

(例如:技術權利金、電腦軟體設計費、專利權等等)這邊要強調商譽雖然也是無形資產，但不能攤銷，只需要每年做檢測，如果也損失在提列就可以了，以智基(6294)來說，2014~2018年的無形資產都是1.88億，都沒有進行攤銷，原因就是智基(6294)的無形資產是商譽，所以不用攤銷；但台積電(2330)的無形資產是技術權利金、電腦軟體設計費、專利權等等，所以每一年都會提列一大筆攤銷費用，可以選用直線或是加速法來進行攤銷費用。

可閱讀:智基(6294)全臺最大連鎖公職補教業補習班志光天王(3)存貨名詞解釋:賣不出去的，剩下來的都算存貨。

(原料、半成品、製成品、在製品、物料、零件)存貨在資產負債表裡面是資產，雖然沒賣掉但還是可以拿來賣，但存貨在現金流量表卻是要扣除了，因為只要沒有現金流入都要扣掉，雖然這些存貨可以賣，但畢竟還沒賣掉，所以要先扣掉，等賣掉在加回去。

(4)負債準備名詞解釋:未來可能會有負債的風險，所以先提列。

以台積電來說，台積電認為未來可能會有客戶退貨、折讓，因此，提早做負債準備。

像保險業也都有認列負債準備，因為你可能會隨時賠給客戶一筆保險金。

可閱讀:保險股有哪些可以買呢?(5)應收票據及帳款名詞解釋:應該要收到的錢，但還沒收到。

營收是只要完成交易就可以認列，就算沒收到錢，也可以認列，這時現金流量表的應收票據及帳款就會出現負數了，因為現金流量表只看是不是有收到這筆錢，就算你交易完成也沒用，所以要小心那些營收創新高，但真正的錢並沒有流入公司。

2.投資活動之現金流量名詞解釋:取得或處分長期資產及其他非屬約當現金項目的投資活動。

投資活動現金流量負數越高，代表公司的資本支出越高、投資企圖越積極。

企業購買資產，以維持競爭力，這個看法很兩極，以台積電來說，的確購買資產後，可以讓自己的護城河越來越寬，但有些企業也一直購買資產，但這些購買的資產，無法再幫企業賺錢，那就無法再維持競爭力了。

需要新的機器而還沒購買的公司，其實已經再付出代價了。

                                                            查理蒙格可閱讀:為什麼巴菲特這麼重視護城河?什麼