發行新股募集資金，增資大多是「現金增資」也可稱為「現增」，意思是「公司需要更多資金」所以印出更多股票來換取現金，以募集資金的對象來 ...Smart自學網Smart自學網財經好讀MENU最新文章最新文章熱門排行今日熱門基金基金情報站基金投資教學基金大評比基金達人收益成長故事債券基金股票熱門股點評股票投資術存股存股口袋名單達人開講房產好房二三事北中南行情房產小常識達人開講保險醫療險長期照顧險投資型保險意外旅平險保險常識保單評選輕理財名人沒說的事搶救爛理財輕鬆退休去理財小工具達人開講企畫專區自動加薪術外幣決勝點好生活居家休閒戶外逍遙美食健康進修充電Smart動一動課程好學基礎課程進階課程視訊課程集資課程投資家日報精彩書摘精彩書摘叢書雜誌數位訂閱數位訂閱Smart自學網財經好讀股票股票投資術增資懶人包》企業增資該趕緊出脫持股？達人：先洞察增資背後的3種邏輯股票投資術增資懶人包》企業增資該趕緊出脫持股？達人：先洞察增資背後的3種邏輯撰文者：Peter投資去　更新時間：2020-12-31瀏覽數：27,662如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚：關鍵字：台股　增資　現金增資　Peter投資去　現增這篇一樣是增、減資的懶人包系列，第1篇和第2篇都是有關「減資」的主題，分別是：第1篇：減資懶人包》公司減資後股價大漲能搶進？達人：先釐清減資的4種動機；第2篇：減資懶人包》企業減資等於投資人吃虧？5分鐘帶你看懂3種減資背後目的。

接著繼續來介紹「什麼是增資」？提到增資，簡單來說，就是公司因為「某些目的」需用到更多錢，因此發行更多股票來向市場募集資金，不過增資是怎麼樣進行的？對於股價又有什麼影響呢？我這次也會把增資分成上、下2篇來寫，這篇會以「增資的目的」及「對於股價的影響」為主。

什麼是增資？》發行新股募集資金，增資大多是「現金增資」也可稱為「現增」，意思是「公司需要更多資金」所以印出更多股票來換取現金，以募集資金的對象來看還可以分成：「原有股東」及「市場投資人」。

大眾對於公司進行現增的態度都抱持負面看法，就像我們一般對於「借錢這件事情」的感受一樣，簡單想，如果今天有個朋友和你借錢，你也一定會認為，絕不會有什麼好事…，大概就是這種感覺，不過其實以這樣的單一角度來解釋這件事情，並不是很客觀，因為公司需要現金的目的並不一定是不好的，下面我們會再提到公司增資的常見目的。

開始前要先了解，現金增資會影響「財務比率」在開始之前，要先給大家一個觀念，這樣接著會比較好講，在減資篇我們有提到，減資有一種目的是：改善財務，提升ROE、EPS。

忘記了沒關係，先複習一下：ROE公式：稅後淨利／股東權益EPS公式為：稅後淨利／流通在外股數股東權益裡又包含「股本」也就是「流通在外股數」而做現金增資、減資，會直接影響到股本的大小，減資因為流通在外股數變小、分母變小，進而讓ROE、EPS變大；但反之，增資就會因為使流通在外股數變大、分母變大，ROE、EPS變小；這樣來看，如果公司在增資以後沒有順利使稅後淨利放大，財務比率就會不進則退。

公司進行增資的常見目的有3種》回到公司進行增資的目的，一般在看到上市櫃公司的現金增資公告時，都會附上一個「本次增資資金用途」的項目，這個就是增資的目的，常見的有：1.充實營運資金；2.償還銀行借款；3.改善財務結構。

資料來源：公開資訊觀測站有時也會看到2個一起來的，但上面3種是公告，是寫給主管機關看的，可能有點文言文，再白話文且實際一點，可整理如下3種：第1種》拿去投資：充實營運資金、等待投資及擴廠機會；第2種》拿去還錢：償還銀行借款＋改善財務結構；簡單來說，就是上面2種，但還有1種是比較在檯面下的：第3種》服務大股東：不會在公告上看到這樣寫。

這就是Peter認為的3種常見增資方式，說明如下：第1種》拿去投資現金增資是為了「進行更多投資」，公司擴大投資項目、資本支出或是其它計畫，這個目的聽起來就舒服多了，畢竟公司借錢的立意，是要把錢拿去賺更多錢，在未來可能有機會回饋更多好處給股東。

當然啦，這些擴大投資、資本支出的動作都是屬於「投資」的一部分，投資有賺也有賠，所以就算是這個目的，也不一定有所回報，還是有一定的風險存在，因此對於股價的影響，比較不會單以「現增」這一件事情來看，主要還是得看後續營收及獲利的變化。

除此之外，也因為上述提到，現金增資後會因為股本變大，進而使ROE、EPS變小，所以公司的成長沒有跟上股本變大的幅度的話，獲利還是有可能會呈現衰退的。

第2種》償還債款、改善財務比率欠債不夠還，只好「跟股東借錢償債」，第2點就是現增會被一般投資人敬而遠之的原因了，公司欠的債無法自己償