舉例說明：若原先投資人買進20年期、利率為3%的債券；若隔一天，同樣 ... 我們直接來檢視台股掛牌的美國公債ETF——元大美債20年（00679B）的總報酬率：.Smart自學網Smart自學網財經好讀MENU最新文章最新文章熱門排行今日熱門基金基金情報站基金投資教學基金大評比基金達人收益成長故事債券基金股票熱門股點評股票投資術存股ETF獲利術達人開講房產好房二三事北中南行情房產小常識達人開講保險醫療險長期照顧險投資型保險意外旅平險保險常識保單評選輕理財名人沒說的事搶救爛理財輕鬆退休去理財小工具達人開講企畫專區自動加薪術外幣決勝點好生活居家休閒戶外逍遙美食健康進修充電Smart動一動課程好學基礎課程進階課程視訊課程集資課程投資家日報精彩書摘精彩書摘叢書雜誌數位訂閱數位訂閱Smart自學網財經好讀基金債券基金債券利率低，不如放現金？專家破除收息資產3大NG觀念債券基金債券利率低，不如放現金？專家破除收息資產3大NG觀念撰文者：MissQ更新時間：2021-01-06瀏覽數：33,651如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚：關鍵字：債券　元大美債20年　MissQ　債券ETF　《學會穩收息養出我的搖錢樹》許多投資人對於收息資產存有很多錯誤的觀念，認為收息資產利率這麼低不需要投資，反正能賺的很少！或是，有些投資人認為收息資產不易上漲，能夠賺5%已經非常高了，最好趕快跑。

甚至，有些投資人在股債配置組合中，認為債券的利率太低，除了利息之外沒有其他的報酬，「乾脆用現金取代債券部位」。

以下是收息投資3大NG觀念：✖收息資產只能賺配息？✖收息資產短期賺5%就能出場？✖收息資產利率低，不如放現金？建立基本3觀念，了解收息資產價格波動原因本篇文章MissQ將帶讀者一一糾正這3個NG觀念。

在這之前，首先要說明收息資產價格波動的基本觀念：基本觀念1》收息資產價格上漲的原理：利率走低收息資產價格為何會上漲？主因來自於愈來愈低的市場利率。

舉例說明：若原先投資人買進20年期、利率為3%的債券；若隔一天，同樣的債券殖利率由3%下降至2%，代表投資人手上這張債券，未來20年的年報酬率3%比市場利率2%高1個百分點，所以這張債券在市場上的價格就會上漲，潛在上漲幅度會非常接近未來20年每年額外配息1%的折現值。

所以，擁有收息資產的投資人，要優先關注利率市場的變化，只要利率長期走低趨勢不變，收息資產價格就會持續有上漲空間。

基本觀念2》收息資產價格與利率呈現反向關係利率與收息資產價格呈反向走勢，當利率走低，收息資產價格就會持續上漲；反向來說，若利率走高，收息資產價格就會往下走。

舉例說明，若市場利率往上到4%，投資人原本持有的3%配息債券低於市場利率4%，代表投資人手上這張債券未來20年配息率比市場利率低1個百分點，所以這張債券在市場上的價格就會下跌。

讀者可以簡單記住：市場利率往上，收息資產（債券）價格就會往下；市場利率往下，收息資產（債券）價格就會往上，債券價格與利率呈現反向關係。

這與股票投資的邏輯不同，股票投資人要關心市場、產業、資金、訂單、營收、競爭對手的資訊，公司獲利愈高，股價走勢愈好。

相對地，投資收息資產比股票單純，主要須觀察市場利率走勢。

市場利率是一個總體大趨勢，且目前各國央行政策公告都很透明，可以輕鬆查詢，顯然相對單純也更好掌握。

基本觀念3》總報酬是來自於累積的收息＋價格上漲許多投資人誤以為收息商品的報酬只有來自收息，其實還有價差的上漲空間。

而價差依各類商品的性質而有不同漲跌幅，這在前文已經介紹過（詳見《學會穩收息　養出我的搖錢樹》1-2）。

以台灣掛牌的7檔REITs來看，雖然配息率只有1.8%～3.9%，2019年含息報酬率卻高達14%，2020年1～9月則有12%的表現。

建立好以上的基本觀念，就能輕鬆翻轉收息資產的3大NG觀念：NG觀念1》收息資產只能賺配息？上述「基本觀念3」有提到，收息資產的總報酬是來自於「累積的收息＋價格上漲」，而且會依各類商品的性質而有不同漲跌幅。

以債券為例，投資債券的獲利是來自於累積的債息＋價差，很多讀者會疑惑價差有很大嗎？加起來的總報酬有很高嗎？我們直接來檢視台股掛牌的美國公債ETF——元大美債20年（00679B）的總報酬率：元大美債20年2019年總報酬率》13.69%元大美債20年採取季配息，2019年共可領取4次配息，分別為每股0.255元、0.265元、0.28元、0.25元，合計為1.05元。

2019年12月31日底的收盤價為42.29元，相較於