索羅斯的反身性理論並不難理解，難的是如何將其學以致用，這才是索 ... 他最早是在雙鷹基金的操作中運用了其反射性理論，「這時我開始運用 ...登入/注册下載App掃碼立即下載+恭喜您！成功領取價值超5000港元/年的高級行情前往體驗>>首頁資訊幫助中心關於語言简繁EN深度强文，这次算把索罗斯的反身性理论讲透了！深度強文，這次算把索羅斯的反身性理論講透了！2020/01/1523:57  坤鵬論童年面对生死考验的风险，后来又接受了波普尔哲学思想的洗礼，以及一生不变的哲学家梦想，让索罗斯走出了一条不同寻常的投资之路。

他不愿意像其他投资大师那样尽可能将自己置身风险之外，而是选择了与风险共舞，而这样的勇气就来自于他反身性理论的支撑。

索罗斯的雄心可以从他很早的一篇论文中看出端倪，这篇论文名为《意识的负担》，其中有这样一段：「我知道有一个世界，而我是其中的一部分。

世界在我成为其中一部分之前已经存在，在我死后还会继续存在。

我可以通过自己的行动影响外在世界，外在世界的走向由我的存在而定。

」可以说，这篇论文中的思想奠定了索罗斯反身性理论的基石。

一、正式提出反身性理论索罗斯师承波普尔，但他在看待科学上完全不像他的老师那般客气。

他指出过去300年来，大部分的科学成就就从方法论来说，都是科学家「假装自己居于世界之外，来看这个世界」所获得的成果。

他把这种方法叫做「有用的假装」。

但是，有很多问题不是科学研究就能解决的，索罗斯认为，能够应用在人类问题的科学很有限，人对现实的理解不是人直接看到现实，而是透过抽象、信号和符号去理解现实，所以人类对现实的了解天生就不完全，是扭曲的。

索罗斯强调，任何人和任何团体都不能控制历史进程，对于自己所参与的历史事件全貌，甚至不能完全了解，更谈不上预测历史事件的后果。

进一步说，如果历史不是由人类的理念决定，同样可以确定的是，历史也不是由人类可以左右的所谓「客观」力量决定，人类的思考和历史事件之间的关系也是如此。

他说，两者相互影响，却没有左右对方。

以上就是索罗斯反身性的理论基石。

那么反身性理论是什么呢？首先，索罗斯的出发点是，人类对现实的了解是不完全的，是扭曲的，但是，人类的扭曲认识是影响事件的一个因素，用他的话说，「信念的作用是改变现实」。

理解下来，就是人类光靠信念就可以推动现实的改变。

所以，经济的盛衰在一定程度上是国民信心的体现。

信心真的很重要，经济学的术语管它叫预期，它很神奇，甚至可以翻手为云覆手为雨，如果人们普遍预期经济衰退，那么经济真的会衰退。

因为大家都不敢花钱消费，不衰退才怪。

反之，一样可以成立。

因为人类的认知总是扭曲的，所以，索罗斯认为「市场总是错的」，「我不接受股价是其基本价值的被动反应，也不接受其反应会对应于基本价值的说法。

我主张市场评价总是被扭曲的；……该扭曲现象会影响基本价值。

」其次，被人类信念改变的现实又会影响人类的信念，从而使得人类的信念更加强烈，进而再次影响和改变现实。

最后，因为双方虽然相互影响，但却无法左右对方，现实终究要回归现实。

在《金融炼金术》一书中，索罗斯把这一过程称做一种反身性过程。

话说《金融炼金术》这本书读起来挺难懂，当初刚成稿时，索罗斯的朋友表示怎么也看不太懂，甚至建议他找个编辑帮着通俗化一下，但索罗斯并没有答应。

因此，在某些人眼中，该书是一本了不起的著作，保罗·图德·琼斯在书的前言中写道：「它是‘革命性的’，将‘一些看起来无比复杂和难以抗拒’的事件阐述得一清二楚。

」然而，大部分人认为这本书令人费解，甚至不值一读，更没有几个人能够领会索罗斯想要传达的反身性理论。

而索罗斯也有自知之明，他在该书平装版的前言中这样写道：「根据公众的反应来判断……我在证明反身性过程的重要意义上并不成功。

被接纳的似乎只是我的第一个观点——流行偏颇影响市场价格。

而第二个观点——‘流行偏颇在特定情况下也会影响所谓的基本面，而且市价的变化会导致市价的变化’，似乎被忽视了。

」什么叫流行偏颇？股市上存在着大量投资参与者，他们的观点总是存在千差万别，假设其中部分差异可以相互抵消，而留下所谓主流观点，就被称为流行偏颇。

由此，索罗斯提出了「三变量」关系理论，即股票价格由流行偏颇和基本趋势所决定，反过来流行偏颇和基本趋势又受到股