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1. 選擇權基本知識
選擇權買方擁有權利，可選擇是否履約；選擇權的賣方則負有履約的義務，必須依 ... 最多只是選擇不履約，損失最初繳交給賣方的權利金而已，因此風險相當有限。
選擇權基本知識什麼是選擇權?選擇權顧名思義就是一種權利，而此權利是可以買賣交易的，選擇權的買方在付出一定額度的權利金後，即可在議定的到期日或是到期日之前，擁有依照履約價格賣出或買進標的物的權利；相反的，選擇權的賣方在收入權利金後，擁有在議定的到期日或到期日之前，依照履約價格賣出或買進標的物的義務。
A.舉例說明1.房屋買賣選擇權甲方向乙方以一百萬元的代價買進一個買權，約定於半年後以二千萬的價格向乙方買一棟在市郊的別墅。
若於到期日或之前，此棟別墅之市價高於二千萬元，則甲方可以以二千萬元的價格向乙方買進此別墅，乙方必須無條件履約賣出；但是，如果到期當日此別墅之市價低於二千萬，則甲方勢必不會以二千萬的約定價格向乙方買進此別墅而會選擇放棄該權利。
但不論甲方是否行使權利，當初支付給乙方權利金均不得取回。
因此，對甲方而言，最壞的情況是放棄此權利而損失一百萬元權利金，但若別墅市價超過二千萬元，則其獲利將隨其市價上漲而無限增加；相反的，乙方賺取一百萬元的權利金，但必須承擔履約的義務，因而其最大的獲利為此一百萬元的權利金，如若到期日或之前，房價超過二千萬，其損失也將隨之擴大。
2.加權指數選擇權甲方向乙方以五千元的代價買進一個加權指數買權，約定於2個月後以6400點的價位向乙方買一口台股期指合約。
若於到期日或之前，台股期指漲至6400以上，則甲方仍然可以6400的價位向乙方買進此合約，乙方必須無條件履約賣出；但是，如果到期當日台股期指小於6400，則甲方勢必不會以此約定價格向乙方買進期貨而會選擇放棄該權利。
但不論甲方是否行使權利，當初支付給乙方權利金均不得取回。
因此，對甲方而言，最壞的情況是放棄此權利而損失5000元權利金，但若期指漲幅超過6400，則其獲利將隨其上漲而無限增加；相反的，乙方賺取5000元的權利金，但必須承擔履約的義務，因而其最大的獲利為此5000元的權利金，如若到期日或之前，指數高過6400，其損失也將隨之擴大。
B.買權與賣權選擇權又分為買權與賣權，買權的買方在繳付保證金後，有權利在到期日或到期日之前以約定之履約價格、數量、規格，買進標的物，而買權的賣方則有義務依約賣出該標的物。
賣權的買方有權利在到期日或到期日之前，以約定的履約價格、數量、規格，賣出該標的物，而賣權的賣方則有義務依約買進該標的物。
C.選擇權的三大構成要素1.標的物2.履約價3.到期時間就房屋選擇權之上例而言，標的物為別墅，履約價為雙方議定之二千萬，到期時間則為半年。
D.歐式選擇權與美式選擇權歐式選擇權的買方僅能於到期日要求履約，而美式選擇權的買方則能在到期日或之前任一日要求履約。
選擇權與期貨之比較選擇權的交易標的為「權利」，標的資產是「權利」的內容，而期貨的交易標的即為標的資產，因此，兩者之特性有相當的差異，主要的差異包括︰選擇權標的資產交割價格(即履約價格)之訂定，係由交易所依特定原則訂定，而期貨契約的交割價格則是由市場供需決定，其價格會隨市場狀況改變。
選擇權市場上由買賣雙方決定的是權利金，並非標的資產之交割價格。
選擇權買方擁有權利，可選擇是否履約；選擇權的賣方則負有履約的義務，必須依買方之要求履行交割義務，其買、賣方權利義務之關係並不對等。
而期貨部位一旦建立，在未沖銷前，買賣雙方均有義務履行契約所訂之內容，其買、賣雙方均需負擔履約的義務。
選擇權賦予買方權利，此一權利有其代價，買方須支付予賣方，即為權利金，也就是選擇權的價值。
此外，因選擇權賣方負有履約義務，故賣方須繳交保證金以為履約之保證。
期貨契約成交時，買賣雙方並無金錢之移轉，所繳交之保證金係作為履約之保證，且買賣雙方均須繳交。
選擇權掛牌時，除了不同到期月份外，尚有不同的履約價格，且於契約存續期間若標的資產價格波動至一定程度，須加掛新的履約價格，加上買權與賣權之分別，同時掛牌之契約數量將非常多。
而期貨掛牌時，僅有到期月份之差異，其契約數量亦較有限。
選擇權期貨交割(履約)價格由交易所訂定於市場依買賣結果決定交易價金權利金，買方支付給賣方無保證金賣方繳交買賣雙方均須繳交發行量無限無限權利主體買方若為實物交割之期貨契約，只有賣方有權利決定交割條件義務主體賣方買賣雙方只有義務沒有權利契約數量不同履約價
選擇權基本知識什麼是選擇權?選擇權顧名思義就是一種權利，而此權利是可以買賣交易的，選擇權的買方在付出一定額度的權利金後，即可在議定的到期日或是到期日之前，擁有依照履約價格賣出或買進標的物的權利；相反的，選擇權的賣方在收入權利金後，擁有在議定的到期日或到期日之前，依照履約價格賣出或買進標的物的義務。
A.舉例說明1.房屋買賣選擇權甲方向乙方以一百萬元的代價買進一個買權，約定於半年後以二千萬的價格向乙方買一棟在市郊的別墅。
若於到期日或之前，此棟別墅之市價高於二千萬元，則甲方可以以二千萬元的價格向乙方買進此別墅，乙方必須無條件履約賣出；但是，如果到期當日此別墅之市價低於二千萬，則甲方勢必不會以二千萬的約定價格向乙方買進此別墅而會選擇放棄該權利。
但不論甲方是否行使權利，當初支付給乙方權利金均不得取回。
因此，對甲方而言，最壞的情況是放棄此權利而損失一百萬元權利金，但若別墅市價超過二千萬元，則其獲利將隨其市價上漲而無限增加；相反的，乙方賺取一百萬元的權利金，但必須承擔履約的義務，因而其最大的獲利為此一百萬元的權利金，如若到期日或之前，房價超過二千萬，其損失也將隨之擴大。
2.加權指數選擇權甲方向乙方以五千元的代價買進一個加權指數買權，約定於2個月後以6400點的價位向乙方買一口台股期指合約。
若於到期日或之前，台股期指漲至6400以上，則甲方仍然可以6400的價位向乙方買進此合約，乙方必須無條件履約賣出；但是，如果到期當日台股期指小於6400，則甲方勢必不會以此約定價格向乙方買進期貨而會選擇放棄該權利。
但不論甲方是否行使權利，當初支付給乙方權利金均不得取回。
因此，對甲方而言，最壞的情況是放棄此權利而損失5000元權利金，但若期指漲幅超過6400，則其獲利將隨其上漲而無限增加；相反的，乙方賺取5000元的權利金，但必須承擔履約的義務，因而其最大的獲利為此5000元的權利金，如若到期日或之前，指數高過6400，其損失也將隨之擴大。
B.買權與賣權選擇權又分為買權與賣權，買權的買方在繳付保證金後，有權利在到期日或到期日之前以約定之履約價格、數量、規格，買進標的物，而買權的賣方則有義務依約賣出該標的物。
賣權的買方有權利在到期日或到期日之前，以約定的履約價格、數量、規格，賣出該標的物，而賣權的賣方則有義務依約買進該標的物。
C.選擇權的三大構成要素1.標的物2.履約價3.到期時間就房屋選擇權之上例而言，標的物為別墅，履約價為雙方議定之二千萬，到期時間則為半年。
D.歐式選擇權與美式選擇權歐式選擇權的買方僅能於到期日要求履約，而美式選擇權的買方則能在到期日或之前任一日要求履約。
選擇權與期貨之比較選擇權的交易標的為「權利」，標的資產是「權利」的內容，而期貨的交易標的即為標的資產，因此，兩者之特性有相當的差異，主要的差異包括︰選擇權標的資產交割價格(即履約價格)之訂定，係由交易所依特定原則訂定，而期貨契約的交割價格則是由市場供需決定，其價格會隨市場狀況改變。
選擇權市場上由買賣雙方決定的是權利金，並非標的資產之交割價格。
選擇權買方擁有權利，可選擇是否履約；選擇權的賣方則負有履約的義務，必須依買方之要求履行交割義務，其買、賣方權利義務之關係並不對等。
而期貨部位一旦建立，在未沖銷前，買賣雙方均有義務履行契約所訂之內容，其買、賣雙方均需負擔履約的義務。
選擇權賦予買方權利，此一權利有其代價，買方須支付予賣方，即為權利金，也就是選擇權的價值。
此外，因選擇權賣方負有履約義務，故賣方須繳交保證金以為履約之保證。
期貨契約成交時，買賣雙方並無金錢之移轉，所繳交之保證金係作為履約之保證，且買賣雙方均須繳交。
選擇權掛牌時，除了不同到期月份外，尚有不同的履約價格，且於契約存續期間若標的資產價格波動至一定程度，須加掛新的履約價格，加上買權與賣權之分別，同時掛牌之契約數量將非常多。
而期貨掛牌時，僅有到期月份之差異，其契約數量亦較有限。
選擇權期貨交割(履約)價格由交易所訂定於市場依買賣結果決定交易價金權利金，買方支付給賣方無保證金賣方繳交買賣雙方均須繳交發行量無限無限權利主體買方若為實物交割之期貨契約，只有賣方有權利決定交割條件義務主體賣方買賣雙方只有義務沒有權利契約數量不同履約價
2. 選擇權是高風險投資嗎？新手怎麼學選擇權？（中）
風險：當市價高於與履約價，損失權利金。
賣出賣權Sell/Short Put. 思維：行情不看跌。
成本：履約的保證金。
報酬：當 ...Skiptocontent選擇權是高風險投資嗎？新手怎麼學選擇權？（中）首頁投資理財選擇權是高風險投資嗎？新手怎麼學選擇權？（中）我們該如何規避選擇權風險地雷區？在上一篇的選擇權案例中，為何買方的報酬可以是無限的？另外，為何賣方的風險也是無限的？淺談選擇權風險（買權）在上一篇的案例中，小明與早餐店的老闆簽了一份合約：小明(買方)支出權利金給老闆(賣方)，購買一年(到期日)後以110元(履約價)買早餐的權利。
在這個遊戲規則下，會產生兩種可能。
早餐店真的漲價在這個合約中，小明看漲，執行的是買入買權的行為。
如果一年後，早餐店真的從100元漲到130元，那小明就賺翻了：小明可以一直用110元買到市價130元的商品，而老闆也必須履行這份義務，賣多少虧多少。
也就是說，買方的報酬是無限的，賣方的損失也是無限的。
早餐店沒有漲價另一方面，老闆不看漲，執行的是賣出買權的行為。
如果一年後，早餐店也沒有漲價，那老闆就能淨賺一筆：小明覺得早餐實在變太貴了，決定換一個地方消費，而老闆則賺到小明的權利金。
也就是說，買方損失權利金，但可以選擇不履約，賣方則賺到權利金作為報酬。
選擇權買賣的四種行為小明與老闆的早餐故事，是選擇權中買權的例子，賣權又稍微複雜些。
基於看漲、不看漲、看跌、不看跌，買賣雙方會購買、或賣出買權或賣權，這四種行為簡介如下：買入買權Buy/Long Call思維：行情看漲。
成本：權利金+履約價與市價之間的差額。
報酬：當市價高於與履約價，報酬與市價成正比，可能無限大。
風險：當市價低於履約價，損失權利金。
賣出買權Sell/Short Call思維：行情不看漲。
成本：履約的保證金。
報酬：當市價低於履約價，賺取權利金。
風險：當市價高於與履約價，風險與市價成正比，可能無限大。
買入賣權Buy/Long Put思維：行情看跌。
成本：權利金+履約價與市價之間的差額。
報酬：當市價低於履約價，報酬與市價成反比，可能無限大。
風險：當市價高於與履約價，損失權利金。
賣出賣權Sell/ShortPut思維：行情不看跌。
成本：履約的保證金。
報酬：當市價高於履約價，賺取權利金。
風險：當市價低於與履約價，風險與市價成反比，可能無限大。
總結可以看出，重大的選擇權風險主要來自於賣方。
有時聽到某某人在選擇權大虧，幾乎都來自於做賣方策略失誤。
賣方雖然賺權利金，但有虧損無限的特性，即便是大戶、高手也幾乎很難翻身。
保守的選擇權操盤人認為，即便賣方有99%的勝率，但經不起一次大虧，就算連續好幾年都是賺錢，只要一賠就可能把之前所有賺來的錢全吐回去。
因此如果我們想玩選擇權，當賣方時，一定要謹慎小心，做好安全措施、控制風險。
上一頁上一篇選擇權是高風險投資嗎？新手怎麼學選擇權？（上）下一篇選擇權是高風險投資嗎？新手怎麼學選擇權？（下）下一篇搜尋FacebookInstagramYoutube報名講座：Sorry,wecouldn'tfindanyposts.Pleasetryadifferentsearch.最新文章：負油價代表加油免錢嗎？帶你快速了解期貨交易基金與股票有何不同？為什麼買了股票還要買基金？怎麼入門投資股票？投資股票的三種流派什麼是目標到期債券基金？掌握目標到期債券基金3原則程式交易可行嗎？程式交易有什麼樣的風險？文章分類：投資理財網路行銷斜槓創業(02)2507-2658｜平日09:00-17:30[email protected]台北市中山區南京東路三段9號5樓No.54877148啟程教育學院為天賦夢想家顧問有限公司子品牌之一About關於啟程團隊介紹聯絡我們報名課程選單關於啟程團隊介紹聯絡我們報名課程Member學員專區學員註冊夥伴計畫夥伴專區選單學員專區學員註冊夥伴計畫夥伴專區Othetr學員分享常見問題訂單查詢最新文章選單學員分享常見問題訂單查詢最新文章FollowusFacebookInstagramYoutubeLine登入記住我忘記密碼？ShoppingCartScrolltoTop插入/編輯連結關閉請輸入目標網
賣出賣權Sell/Short Put. 思維：行情不看跌。
成本：履約的保證金。
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在這個遊戲規則下，會產生兩種可能。
早餐店真的漲價在這個合約中，小明看漲，執行的是買入買權的行為。
如果一年後，早餐店真的從100元漲到130元，那小明就賺翻了：小明可以一直用110元買到市價130元的商品，而老闆也必須履行這份義務，賣多少虧多少。
也就是說，買方的報酬是無限的，賣方的損失也是無限的。
早餐店沒有漲價另一方面，老闆不看漲，執行的是賣出買權的行為。
如果一年後，早餐店也沒有漲價，那老闆就能淨賺一筆：小明覺得早餐實在變太貴了，決定換一個地方消費，而老闆則賺到小明的權利金。
也就是說，買方損失權利金，但可以選擇不履約，賣方則賺到權利金作為報酬。
選擇權買賣的四種行為小明與老闆的早餐故事，是選擇權中買權的例子，賣權又稍微複雜些。
基於看漲、不看漲、看跌、不看跌，買賣雙方會購買、或賣出買權或賣權，這四種行為簡介如下：買入買權Buy/Long Call思維：行情看漲。
成本：權利金+履約價與市價之間的差額。
報酬：當市價高於與履約價，報酬與市價成正比，可能無限大。
風險：當市價低於履約價，損失權利金。
賣出買權Sell/Short Call思維：行情不看漲。
成本：履約的保證金。
報酬：當市價低於履約價，賺取權利金。
風險：當市價高於與履約價，風險與市價成正比，可能無限大。
買入賣權Buy/Long Put思維：行情看跌。
成本：權利金+履約價與市價之間的差額。
報酬：當市價低於履約價，報酬與市價成反比，可能無限大。
風險：當市價高於與履約價，損失權利金。
賣出賣權Sell/ShortPut思維：行情不看跌。
成本：履約的保證金。
報酬：當市價高於履約價，賺取權利金。
風險：當市價低於與履約價，風險與市價成反比，可能無限大。
總結可以看出，重大的選擇權風險主要來自於賣方。
有時聽到某某人在選擇權大虧，幾乎都來自於做賣方策略失誤。
賣方雖然賺權利金，但有虧損無限的特性，即便是大戶、高手也幾乎很難翻身。
保守的選擇權操盤人認為，即便賣方有99%的勝率，但經不起一次大虧，就算連續好幾年都是賺錢，只要一賠就可能把之前所有賺來的錢全吐回去。
因此如果我們想玩選擇權，當賣方時，一定要謹慎小心，做好安全措施、控制風險。
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3. 以前常常慘賠... 但自從遵守【這個原則】，逐漸開始每個月穩定 ...
每天多花3 分鐘做功課，投資月入百萬; 2 人生何處不買賣？首例圖解「 ... 12 7 招學會「衡量權利金」保證選擇權能力大升！週週領 ... 小綠可以選擇不履約. 最多賠 ... 1.先上課2.做習題問題討論以前常常慘賠...但自從遵守【這個原則】，逐漸開始每個月穩定加薪！真是太重要了...編輯刪除收藏 何小姐最近一頭栽進了投資的市場她從股票、期貨，玩到選擇權最後因為資金有限決定專精玩選擇權她本以為每次都花一點點權利金就能以小博大，並且就算輸光也沒多少但一兩個月下來，輸的卻比想像的還要多這是為什麼呢？ 繼續看下去... (贊助商連結) 原來選擇權的交易策略相當繁多要能準確運用才能獲利那要怎麼使用交易策略呢？ 執行交易的3種履約價可分為：價內、價平、價外 對買權而言價內就是履約價比市價低的價格假設現在台股現行報價9000點若買權履約價 <9000點，就是價內。
價平就是履約價接近市價的價格假設現在台股現行報價9000點履約價≒ 9000點，就是價平。
價外就是履約價比市價高的價格假設現在台股現行報價9000點履約價>9000點，就是價外。
對賣權而言價內就是履約價比市價高的價格假設現在台股現行報價9000點履約價> 9000點，就是價內。
價平就是履約價接近市價的價格假設現在台股現行報價9000點履約價≒9000點，就是價平。
價外就是履約價比市價低的價格假設現在台股現行報價9000點履約價<9000點，就是價外。
p.s要注意call、put的價內、價外意義不同！ 當短期內價格可能上漲時便可買進買權獲利 例如當台指期貨為9000點時小綠預期未來指數將上漲以150點權利金買進履約價9000點的買權 若指數預期上漲至9200點小綠便獲利50點*50元=2500元（9200點-9000點-150點） 但若今天指數下跌至8700點時小綠可以選擇不履約最多賠掉權利金150點*50元=7500元 價格不易波動或易下跌時便賣出買權獲利 例如當台指期上漲至9000點時開始出現漲不動的狀態小紅就可以賣出履約價9000點的買權來獲利便可賺取權利金150點 指數如果開始上漲這時候小紅就要小心了因為賣方的風險無限若指數漲至9300點小紅就會虧損150點*50元=7500元(9300點-9000點-150點) 你可以利用選擇權工具尋找各種獲利模式但你必須要了解每種方式的適用時機才能正確掌握操作方式 不管買權還是賣權都是價內才有履約的價值！ 還有其他10堂投資課程，學完你就不再是理財新手囉！▶▶看下一課如果我們的課程對您有幫助，歡迎您與更多人分享！登入會員紀錄課程進度再做一次習題你可以再參考這些資料課程目錄{"rId":42,"cId":881,"isShowLevelIndex":true,"domainName":"optionbasic","mId":0,"defaultRootImg":"/learn/images/root-image.gif","IsManager":false}
價平就是履約價接近市價的價格假設現在台股現行報價9000點履約價≒ 9000點，就是價平。
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對賣權而言價內就是履約價比市價高的價格假設現在台股現行報價9000點履約價> 9000點，就是價內。
價平就是履約價接近市價的價格假設現在台股現行報價9000點履約價≒9000點，就是價平。
價外就是履約價比市價低的價格假設現在台股現行報價9000點履約價<9000點，就是價外。
p.s要注意call、put的價內、價外意義不同！ 當短期內價格可能上漲時便可買進買權獲利 例如當台指期貨為9000點時小綠預期未來指數將上漲以150點權利金買進履約價9000點的買權 若指數預期上漲至9200點小綠便獲利50點*50元=2500元（9200點-9000點-150點） 但若今天指數下跌至8700點時小綠可以選擇不履約最多賠掉權利金150點*50元=7500元 價格不易波動或易下跌時便賣出買權獲利 例如當台指期上漲至9000點時開始出現漲不動的狀態小紅就可以賣出履約價9000點的買權來獲利便可賺取權利金150點 指數如果開始上漲這時候小紅就要小心了因為賣方的風險無限若指數漲至9300點小紅就會虧損150點*50元=7500元(9300點-9000點-150點) 你可以利用選擇權工具尋找各種獲利模式但你必須要了解每種方式的適用時機才能正確掌握操作方式 不管買權還是賣權都是價內才有履約的價值！ 還有其他10堂投資課程，學完你就不再是理財新手囉！▶▶看下一課如果我們的課程對您有幫助，歡迎您與更多人分享！登入會員紀錄課程進度再做一次習題你可以再參考這些資料課程目錄{"rId":42,"cId":881,"isShowLevelIndex":true,"domainName":"optionbasic","mId":0,"defaultRootImg":"/learn/images/root-image.gif","IsManager":false}