選擇權 無法 平 倉延伸文章資訊，搜尋引擎最佳文章推薦
1. 選擇權未平倉的奧妙@ 精靈花屋敷 :: 痞客邦::
因此對於期貨和選擇權的交易者，有時並無法等待基本面將行情推回正常的軌道，我們所要知道的只是目前的控盤者在想什麼，這也是短期行情發展的可能運行軌道。
♠精靈花屋敷♠跳到主文時間是人生真正的資產；學問是人生真正的財富，智慧是人生真正的力量；健康是人生真正的快樂，自由是人生真正的幸福；慈悲是人生真正的寶藏。
部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Jan02Sat201001:37選擇權未平倉的奧妙籌碼面為期貨與選擇權的重要參考指標，因為其代表了市場上的多空動向，尤其是期貨與選擇權有到期性的限制，套句經濟學大師凱因斯所說：等到長期，我們都死了。
因此對於期貨和選擇權的交易者，有時並無法等待基本面將行情推回正常的軌道，我們所要知道的只是目前的控盤者在想什麼，這也是短期行情發展的可能運行軌道。
一般而言選擇權未平倉量的增加，通常都位於價外之選擇權，因為此處的交易量亦較大，而由於保證金設計的關係，賣出價外的選擇權所付出的保證金又較價內來得少許多，而傳統上未平倉增加的區域代表市場預期的壓力（買權增加）或支撐（賣權增加），一般而言未平倉量的增加還是以價外的選擇權為主。
首先讓我們回到一般投資者的心態，一般投資者在承做選擇權賣方時，為了害怕錯估行情，因此會採取賣出價外的選擇權來操作，此舉也可避免判斷錯誤，不會立即變成價平或價內，馬上造成大量的虧損，賣出價平的機會也不多，因為若原本的價平變成價內，此時的損失也會相當驚人，因此基本上正常的情形，一般投資者還是以賣出價外的選擇權為主。
所以若某日出現價內的選擇權未平倉大量增加時時，又碰巧是合約到期前幾天的情況，其實就透露出些許不尋常的意義了，舉例而言：以96年7月12日為例，當天期指以9,323點作收，但在9,400點的賣權卻出現大幅增加5,099口，一般而言價內選擇權一口氣增加超過5,000口的例子並不常見，在此處大量賣出賣權的人需要大量的資金成本，因此我們似乎可以把它當成是特定人士所為，也就是我們所謂的有實力控盤者，此處未平倉量的變化更是引人注意，結果7月合約指數果然結算在9,400點之上，似乎也證明了之前9,400賣權未平倉增加所暗示出盤勢將向上結算的訊息。
其實在96年6月合約也出現過價內賣權大幅度增加的例子，結果結算果然向上拉高，其實在合約到期前，我們不時可以見到選擇權建倉異常的情形，也往往透露出有用的訊號，投資朋友以後若再見到這樣子的情形，不妨可以仔細觀察，或許可以觀察出盤勢結算的走向。
全站熱搜創作者介紹曾珮瑜♠精靈花屋敷♠曾珮瑜發表在痞客邦留言(0)人氣()E-mail轉寄全站分類：財經企管個人分類：♤學習參考此分類上一篇：從期貨籌碼面窺探贏家心法此分類下一篇：名詞解釋→利差交易上一篇：從期貨籌碼面窺探贏家心法下一篇：名詞解釋→利差交易▲top留言列表發表留言站方公告[公告]2021年度農曆春節期間服務公告[公告]新版部落格預設樣式上線[公告]痞客邦APP全新服務上線-美食優惠券活動快報飛柔免沖洗護髮精華NO.1柔順洗護髮品牌在忙碌的世界裡，讓護髮超簡單！...看更多活動好康我的好友熱門文章文章分類♣せいれいの花やしき♣(1)♧時事新聞(26)♤學習參考(70)♤體驗分享(27)♤吃喝玩樂(12)♤資訊科技(7)♤健康養生(6)最新文章最新留言文章精選文章精選2012十二月(6)2012十一月(4)2012十月(9)2012九月(3)2010三月(15)2010二月(29)2010一月(31)2009十二月(9)2009十一月(25)2009十月(7)2009九月(6)2001十一月(1)2000六月(1)1997十二月(1)1994六月(1)所有文章列表文章搜尋新聞交換(RSS)誰來我家參觀人氣本日人氣：累積人氣：QRCodePOWEREDBY(登入)相簿幻燈片動態訂閱回到頁首回到主文免費註冊客服中心痞客邦首頁©2003-2021PIXNET關閉視窗PIXNETFacebookYahoo!GoogleMSN{{guestName}}(登出)您尚未登入，將以訪客身份留言。
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因此對於期貨和選擇權的交易者，有時並無法等待基本面將行情推回正常的軌道，我們所要知道的只是目前的控盤者在想什麼，這也是短期行情發展的可能運行軌道。
一般而言選擇權未平倉量的增加，通常都位於價外之選擇權，因為此處的交易量亦較大，而由於保證金設計的關係，賣出價外的選擇權所付出的保證金又較價內來得少許多，而傳統上未平倉增加的區域代表市場預期的壓力（買權增加）或支撐（賣權增加），一般而言未平倉量的增加還是以價外的選擇權為主。
首先讓我們回到一般投資者的心態，一般投資者在承做選擇權賣方時，為了害怕錯估行情，因此會採取賣出價外的選擇權來操作，此舉也可避免判斷錯誤，不會立即變成價平或價內，馬上造成大量的虧損，賣出價平的機會也不多，因為若原本的價平變成價內，此時的損失也會相當驚人，因此基本上正常的情形，一般投資者還是以賣出價外的選擇權為主。
所以若某日出現價內的選擇權未平倉大量增加時時，又碰巧是合約到期前幾天的情況，其實就透露出些許不尋常的意義了，舉例而言：以96年7月12日為例，當天期指以9,323點作收，但在9,400點的賣權卻出現大幅增加5,099口，一般而言價內選擇權一口氣增加超過5,000口的例子並不常見，在此處大量賣出賣權的人需要大量的資金成本，因此我們似乎可以把它當成是特定人士所為，也就是我們所謂的有實力控盤者，此處未平倉量的變化更是引人注意，結果7月合約指數果然結算在9,400點之上，似乎也證明了之前9,400賣權未平倉增加所暗示出盤勢將向上結算的訊息。
其實在96年6月合約也出現過價內賣權大幅度增加的例子，結果結算果然向上拉高，其實在合約到期前，我們不時可以見到選擇權建倉異常的情形，也往往透露出有用的訊號，投資朋友以後若再見到這樣子的情形，不妨可以仔細觀察，或許可以觀察出盤勢結算的走向。
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2. 為什麼選擇權無法對沖? – 技術文件– 下單大師
選擇權新倉平倉的對沖規則如下：1.原規則：以總倉位下單，策略倉位= 0，為「平倉」；否則為「新倉」，若反手，則會變成兩筆新倉，無法 ...Skiptocontent技術文件管理員2019-09-25T14:08:07+08:00技術文件MenuForumNavigation討論您需要登入才能建立文章與主題。
為什麼選擇權無法對沖?管理員#1·2019-03-06,16:45:55引文於管理員在2019-03-06,16:45:55選擇權新倉平倉的對沖規則如下：1.原規則：以總倉位下單，策略倉位=0，為「平倉」；否則為「新倉」，若反手，則會變成兩筆新倉，無法對沖。
2.新規則：不論是否用總倉位下單，只要策略倉位=0，為「平倉」；否則為「自動」，若反手，則會自動對沖。
3.若您的期貨商不支援「自動」，那就無法下選擇權了，通常是可以的。
4.目前發現日盛API選擇權無法用「自動」，一律改用「新倉」。
選擇權新倉平倉的對沖規則如下：1.原規則：以總倉位下單，策略倉位=0，為「平倉」；否則為「新倉」，若反手，則會變成兩筆新倉，無法對沖。
2.新規則：不論是否用總倉位下單，只要策略倉位=0，為「平倉」；否則為「自動」，若反手，則會自動對沖。
3.若您的期貨商不支援「自動」，那就無法下選擇權了，通常是可以的。
4.目前發現日盛API選擇權無法用「自動」，一律改用「新倉」。
文章回覆：為什麼選擇權無法對沖?取消GotoTop
為什麼選擇權無法對沖?管理員#1·2019-03-06,16:45:55引文於管理員在2019-03-06,16:45:55選擇權新倉平倉的對沖規則如下：1.原規則：以總倉位下單，策略倉位=0，為「平倉」；否則為「新倉」，若反手，則會變成兩筆新倉，無法對沖。
2.新規則：不論是否用總倉位下單，只要策略倉位=0，為「平倉」；否則為「自動」，若反手，則會自動對沖。
3.若您的期貨商不支援「自動」，那就無法下選擇權了，通常是可以的。
4.目前發現日盛API選擇權無法用「自動」，一律改用「新倉」。
選擇權新倉平倉的對沖規則如下：1.原規則：以總倉位下單，策略倉位=0，為「平倉」；否則為「新倉」，若反手，則會變成兩筆新倉，無法對沖。
2.新規則：不論是否用總倉位下單，只要策略倉位=0，為「平倉」；否則為「自動」，若反手，則會自動對沖。
3.若您的期貨商不支援「自動」，那就無法下選擇權了，通常是可以的。
4.目前發現日盛API選擇權無法用「自動」，一律改用「新倉」。
文章回覆：為什麼選擇權無法對沖?取消GotoTop
3. 海外選擇權交易注意事項-統一期貨期添大勝網
賣方客戶：價內選擇權賣方會因買方提出履約要求而受交易所點名履約成期貨部位， ... 客戶就會持有1口1350的GC空單，客戶可隨即於期貨市場反向平倉期貨部位。
... 選擇權則無法交易，如外匯期貨於凌晨03:00結算價出來，因此外匯選擇權最後 ...營業員專區線上開戶電子交易線上開戶/電子交易/營業員專區/網站地圖首頁>交易資訊>期貨合約規格表目錄/Category交易資訊期貨保證金台灣期貨交易所熱門期貨保證金海外期貨交易所分類期貨商品分類期貨合約規格表熱門期貨合約規格期貨交易所分類期貨商品分類海外選擇權合約規格海外選擇權交易注意事項CME保護機制說明動態熔斷機制說明期貨開戶期貨線上開戶流程期貨開戶流程期貨開戶必備文件相關期貨開戶法規期貨線上開戶Q&A期貨入金流程客戶期貨保證金入金流程國內外期貨入金帳號期貨外幣入金跨行匯款帳號期貨入金注意事項期貨最後交易日2021年最後交易日2021年國外選擇權最後交易日實物交割商品到期規則國外指數期貨現金結算方式國外指數期貨現金結算價2021年假期期貨出金及換匯流程客戶保證金出金流程出金申請方式及時間點國內外保證金互轉及換匯出金注意事項常見問答期貨基本介紹期貨黑白講與股票之差異開戶合約規格交易及結算入金出金保證金瀏覽人次：13441一、選擇權履約與指派1.國外選擇權大部分為期貨選擇權，因此若最後交易日收盤判斷為價內者， 買方自動履約為標的期貨部位，賣方被指派為標的期貨部位(次一營業日入帳)，並以履約價之價位持有。
如：BuyCall履約成為Buy標的期貨、SellCall被指派成為Sell標的期貨 。
BuyPut履約成為Sell標的期貨、SellPut被指派成為Buy標的期貨。
2.選擇權履約、指派均需收取手續費。
二、美式與歐式選擇權之差異1.美式選擇權：買方於到期前任一天均可提出履約要求，客戶可聯繫所屬營業員向交易室提出履約要求。
2.歐式選擇權：不接受提前履約申請，於到期當天收盤後自動履約或放棄〈價內履約、價外放棄〉。
三、選擇權買、賣方注意事項1.買方客戶：需留意是否有足夠保證金以支應履約後之期貨部位，買方若無足夠保證金支應標的期貨時，將會面臨強制平倉。
注意：CME外匯、COMEX金屬及NYMEX能源等商品，遇價平at-the-money時，Call視為履約，Put視為放棄。
(若有異動，依交易所公告為準)2.賣方客戶：價內選擇權賣方會因買方提出履約要求而受交易所點名履約成期貨部位，若到期判斷為價外者，則可以收取全部權利金。
因上手作業程序，賣方到期後，於次日收盤後才會釋放保證金。
3.針對ES週選權週五到期部位，一律為次一營業日(週一)上午執行履約/放棄/指派作業。
ES週選到期結算方式為依CME公告之FixingPrices，為ES期貨03:59:30AM~04:00:00AM的加權平均計算所產生。
https://www.cmegroup.com/trading/fixing-price.html (參考CME交易所公告)4.交易所於收盤後才以隨機方式產生相對之賣方名單，因此可能出現最後交易日收盤後，價外賣方被要求履約，或價內賣方被執行放棄之情形。
且賣方通常在最後交易日隔天中午左右才會收到通知。
賣方必須了解此一風險並自負損益。
範例：A客戶「賣出5口201802GC履約價1350Call」，到期日結算價為1345，判斷5口皆為價外，可收取全部權利金。
但到期日當天，B客戶持有「買進1口201802GC履約價1350Call」，B客戶認為後續還有上漲空間，於盤中提前要求履約，買方須補足黃金保證金3850美金，即可持有一口201802到期的黃金期貨買單，價格為1350。
收盤後，交易所隨機抽取有201802GC1350Call的賣方客戶，指派部位為1口1350的GC空單。
原本A客戶持有5口價外1350Call，但交易所通知4口價外、1口價內，A客戶就會持有1口1350的GC空單，客戶可隨即於期貨市場反向平倉期貨部位。
(期貨保證金依交易所公告而定)四、選擇權保證金計收方式部位保證金計收方式備註買進call無 買進put賣出call權利金市值＋MAX(期貨原始保證金-1/2*價外值,期貨原始保證金*1/2) call價外值：MAX((履約價格-標的期貨)×契約乘數,0)put價外值：MAX((標的期貨-履約價格)×契約乘數,0)賣出put※本公司目前不接受互抵&組合等方式，需各自以
... 選擇權則無法交易，如外匯期貨於凌晨03:00結算價出來，因此外匯選擇權最後 ...營業員專區線上開戶電子交易線上開戶/電子交易/營業員專區/網站地圖首頁>交易資訊>期貨合約規格表目錄/Category交易資訊期貨保證金台灣期貨交易所熱門期貨保證金海外期貨交易所分類期貨商品分類期貨合約規格表熱門期貨合約規格期貨交易所分類期貨商品分類海外選擇權合約規格海外選擇權交易注意事項CME保護機制說明動態熔斷機制說明期貨開戶期貨線上開戶流程期貨開戶流程期貨開戶必備文件相關期貨開戶法規期貨線上開戶Q&A期貨入金流程客戶期貨保證金入金流程國內外期貨入金帳號期貨外幣入金跨行匯款帳號期貨入金注意事項期貨最後交易日2021年最後交易日2021年國外選擇權最後交易日實物交割商品到期規則國外指數期貨現金結算方式國外指數期貨現金結算價2021年假期期貨出金及換匯流程客戶保證金出金流程出金申請方式及時間點國內外保證金互轉及換匯出金注意事項常見問答期貨基本介紹期貨黑白講與股票之差異開戶合約規格交易及結算入金出金保證金瀏覽人次：13441一、選擇權履約與指派1.國外選擇權大部分為期貨選擇權，因此若最後交易日收盤判斷為價內者， 買方自動履約為標的期貨部位，賣方被指派為標的期貨部位(次一營業日入帳)，並以履約價之價位持有。
如：BuyCall履約成為Buy標的期貨、SellCall被指派成為Sell標的期貨 。
BuyPut履約成為Sell標的期貨、SellPut被指派成為Buy標的期貨。
2.選擇權履約、指派均需收取手續費。
二、美式與歐式選擇權之差異1.美式選擇權：買方於到期前任一天均可提出履約要求，客戶可聯繫所屬營業員向交易室提出履約要求。
2.歐式選擇權：不接受提前履約申請，於到期當天收盤後自動履約或放棄〈價內履約、價外放棄〉。
三、選擇權買、賣方注意事項1.買方客戶：需留意是否有足夠保證金以支應履約後之期貨部位，買方若無足夠保證金支應標的期貨時，將會面臨強制平倉。
注意：CME外匯、COMEX金屬及NYMEX能源等商品，遇價平at-the-money時，Call視為履約，Put視為放棄。
(若有異動，依交易所公告為準)2.賣方客戶：價內選擇權賣方會因買方提出履約要求而受交易所點名履約成期貨部位，若到期判斷為價外者，則可以收取全部權利金。
因上手作業程序，賣方到期後，於次日收盤後才會釋放保證金。
3.針對ES週選權週五到期部位，一律為次一營業日(週一)上午執行履約/放棄/指派作業。
ES週選到期結算方式為依CME公告之FixingPrices，為ES期貨03:59:30AM~04:00:00AM的加權平均計算所產生。
https://www.cmegroup.com/trading/fixing-price.html (參考CME交易所公告)4.交易所於收盤後才以隨機方式產生相對之賣方名單，因此可能出現最後交易日收盤後，價外賣方被要求履約，或價內賣方被執行放棄之情形。
且賣方通常在最後交易日隔天中午左右才會收到通知。
賣方必須了解此一風險並自負損益。
範例：A客戶「賣出5口201802GC履約價1350Call」，到期日結算價為1345，判斷5口皆為價外，可收取全部權利金。
但到期日當天，B客戶持有「買進1口201802GC履約價1350Call」，B客戶認為後續還有上漲空間，於盤中提前要求履約，買方須補足黃金保證金3850美金，即可持有一口201802到期的黃金期貨買單，價格為1350。
收盤後，交易所隨機抽取有201802GC1350Call的賣方客戶，指派部位為1口1350的GC空單。
原本A客戶持有5口價外1350Call，但交易所通知4口價外、1口價內，A客戶就會持有1口1350的GC空單，客戶可隨即於期貨市場反向平倉期貨部位。
(期貨保證金依交易所公告而定)四、選擇權保證金計收方式部位保證金計收方式備註買進call無 買進put賣出call權利金市值＋MAX(期貨原始保證金-1/2*價外值,期貨原始保證金*1/2) call價外值：MAX((履約價格-標的期貨)×契約乘數,0)put價外值：MAX((標的期貨-履約價格)×契約乘數,0)賣出put※本公司目前不接受互抵&組合等方式，需各自以
4. 買對也慘賠台灣期權史上最離譜的一天
二月初台股的急跌怵目驚心，但在選擇權市場，由於部分期貨商處理方式 ... 儘管離范孝明的履約價還有一大段距離，但他仍覺不妥，正想買回平倉時， ... 價，而賣出賣權卻買在最高價，由賺變倒賠約百萬元，讓他完全無法接受…在今天看見明天×買對也慘賠台灣期權史上最離譜的一天因2月6日股災而受害的投資人，認為部分期貨商在執行上有缺失，已向主管機關展開訴訟與陳情。
(圖/中央社）唐祖貽焦點新聞1107期2018-03-0817:21+A-A加入收藏二月初台股的急跌怵目驚心，但在選擇權市場，由於部分期貨商處理方式有爭議，造成二月六日當天的買權、賣權價格同步大漲，無論作對、作錯的投資人都得蒙受損失……。
二月五日晚上，美股道瓊指數暴跌一一七五點，創下美股史上單日最大跌點紀錄，二月六日的台股可說是山雨欲來風滿樓，難道又要經歷一場大屠殺嗎？ 已有幾年期權交易經驗的范孝明，看到美股重挫立刻提高警覺，台指期貨八點四十五分一開盤就緊盯盤勢。
他的交易策略以賣出深度價外的買權與賣權、組成賣出勒式部位為主，「這種策略只希望安穩收取小錢，所以我認為相當保守。
」 當天范孝明的部位是賣出一二二○○到一二四○○點的買權，以及八八○○到九○○○點的賣權，共建了一四○組、每組收取的權利金平均僅一點（五十元）。
「扣掉手續費，每組大約可賺三十多元。
」雖然是小錢，但因為「目前價格都非常遠，我覺得很安全。
」范孝明認為。
準備平倉 卻慘遭期貨商斷頭 台指期貨當天開盤為一○六四三、大跌二八四點，儘管離范孝明的履約價還有一大段距離，但他仍覺不妥，正想買回平倉時，奇怪的事發生，他發現自己的部位已被期貨商全部斷頭出場，更糟的是，全部是用市價買在天價。
「當天一二二○○到一二四○○點買權最高價是四二二到四二四點，全部是我成交的。
」至於八八○○點的賣權成交價更慘，算一算，這一四○組就讓他慘賠超過六百萬元。
從期貨開盤到九點○二分全部斷頭、短短十七分鐘，范孝明不但賠光積蓄，期貨公司還要向他求償，導致有三個小孩要撫養的他，現在連生活費都有問題，「那幾天我真的想找棟高樓跳下去。
」不過，他發現和他一樣莫名受害的投資人還不少，在親友開導下，開始向主管機關陳情，爭取自己的權益。
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二月五日晚上，美股道瓊指數暴跌一一七五點，創下美股史上單日最大跌點紀錄，二月六日的台股可說是山雨欲來風滿樓，難道又要經歷一場大屠殺嗎？ 已有幾年期權交易經驗的范孝明，看到美股重挫立刻提高警覺，台指期貨八點四十五分一開盤就緊盯盤勢。
他的交易策略以賣出深度價外的買權與賣權、組成賣出勒式部位為主，「這種策略只希望安穩收取小錢，所以我認為相當保守。
」 當天范孝明的部位是賣出一二二○○到一二四○○點的買權，以及八八○○到九○○○點的賣權，共建了一四○組、每組收取的權利金平均僅一點（五十元）。
「扣掉手續費，每組大約可賺三十多元。
」雖然是小錢，但因為「目前價格都非常遠，我覺得很安全。
」范孝明認為。
準備平倉 卻慘遭期貨商斷頭 台指期貨當天開盤為一○六四三、大跌二八四點，儘管離范孝明的履約價還有一大段距離，但他仍覺不妥，正想買回平倉時，奇怪的事發生，他發現自己的部位已被期貨商全部斷頭出場，更糟的是，全部是用市價買在天價。
「當天一二二○○到一二四○○點買權最高價是四二二到四二四點，全部是我成交的。
」至於八八○○點的賣權成交價更慘，算一算，這一四○組就讓他慘賠超過六百萬元。
從期貨開盤到九點○二分全部斷頭、短短十七分鐘，范孝明不但賠光積蓄，期貨公司還要向他求償，導致有三個小孩要撫養的他，現在連生活費都有問題，「那幾天我真的想找棟高樓跳下去。
」不過，他發現和他一樣莫名受害的投資人還不少，在親友開導下，開始向主管機關陳情，爭取自己的權益。
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