我最近買了這檔股票，可以幫我看一下嗎？」 這是市場先生的信箱中，最常看到的問題之一。

通常人們是想知道是否該出場、該賣出了嗎？Mr.Market市場先生「我最近買了這檔股票，可以幫我看一下嗎？」這是市場先生的信箱中，最常看到的問題之一。

通常人們是想知道是否該出場、該賣出了嗎？這問題在多頭的時候不會出現，因為人人都是股神，股神不會問別人問題。

大跌的時候也不會聽到這問題，正常人只要投資賠錢，就會變得很安靜。

通常大盤正在要漲不漲、要跌不跌的時機，聽到這句話的頻率會最高。

大家想問的是：「現在應該賣了嗎？」首先要談一個心理問題是：不要在虧損的部位上太執著人都會想從虧損的地方賺回來，但這樣的心態會讓自己的選擇變狹隘。

大原則：寧可停損，也不要被套牢其中關鍵不是停損，而是不要被虧損的部位綁住、想從虧損的地方賺回來。

有些人包含過去我自己的操作，會抱持著這樣的想法「再觀望一下。

」「拉回平盤就馬上出！」「賺到2倍的時候我就出！」「我之前這樣撐一下都沒事！」然後，他們通常會 錯過好的出場時機。

這是小問題，比較大的問題是 總有一次會遇到真的套牢。

思考一下：以下哪一種情況比較好？狀況1.每次虧損都撐到不賺不賠才出場10次虧損有8次後來漲回來，另外2次股票打對折，賠50%的時候賣掉。

所以有8次賺回來，你賠了2次50%狀況2.每次虧損都在賠10%的時候停損好死不死，10次都剛好賠10%出場後，股價就反彈了，你真衰。

你賠了10次10%。

給你思考10秒鐘，賠了2次50% vs 賠了10次10%，哪一種比較好？繼續往下看答案 公布答案：選第一種狀況，假設你一開始有100元，你會賠到剩25元。

100x50%x50%=25選第二種狀況，假設你一開始有100元，你會賠到34元。

100x90%x90%…x90%=34.8兩種狀況實際上都很糟，但第二種狀況仍比較好一點，至少損失得到一定程度控制。

有人說，兩個平均都是每檔虧損10%?在這裡用平均去算不大符合現實，除非你是基金經理人，手頭上有一票的錢，讓你可以每檔股票分配資金，這樣平均虧10%這件事才會成立。

判斷出場的方式：假設現在空手，我會再買一次嗎？判斷是否繼續持有，有一個很簡單的技巧：「如果現在是空手，看到這個標的物，我會再買一次嗎？」1.如果現在不會想買，那何必再繼續持有呢？應該立即賣出。

這包含不知道該怎麼做，除非你是抱著實驗的心態買買看。

2.如果會再買一次，那幹嘛賣出呢？繼續持有即可。

關鍵在於：「不要讓沉沒成本，變成機會成本。

」「現在是否要繼續持有？」這個問題如果想通，有很多衍生的概念，例如：有一本關於如何出場的書《幽靈的禮物》中提到：「這世界上沒有長線交易，只有變成長線的部位。

」－幽靈的禮物意思是，長線是經由短線不斷「確認」正確性，選擇繼續持續持有，最後才變成長線，而不是一開始就把它當成長線來交易。

停損並不是最好的出場方式（下面這段比較難，新手看不懂可以跳過，重點是上面怎麼判斷出場）停損是出場的「其中一種」方式，實際上我個人並不是很喜歡「停損」，上述用停損只是為了舉例如果你堅持在一個標的上，可能會遭遇的最壞情況。

如果你都沒有其他任何出場方法時，停損至少還是個辦法。

但如果有其他的出場方法，通常會更好。

如果缺乏一套判斷出場的依據，而且在同一個標的上過於執著，可能會導致面臨巨大的損失。

固定點數、固定比例的停損，很容易和策略邏輯衝突。

例如，如果你設了一個10%的停損，但是在10%停損該賣出的地方，你的策略卻告訴你，你應該持有，那到底要持有還是停損？固定點數、比例的停損(例如10%停損)顯然有問題，它會讓你在原本不會賣出的地方賣出、在不會買進的地方買進。

最經典的例子就是價值投資，如果企業價值不變，跌越多越該買進，但這時如果你設定停損，買進和賣出就會衝突。

停損出場方式大多只用在極短線隨機性很高的盤勢中，因為在極短線下通常也沒有更好的出場方式。

其實，如果對操作策略想夠清楚了，很多時候根本也不需要固定點數或比例的停損，因為早在那之前，你的出場策略就會發揮作用。

這也是我個人不喜歡停損這個概念的原因，無論是實際做數據回測，或是理論概念上，停損都並不是出場的最佳解，只是其中一個選項。

但如果你還沒想好出場策略，至少停損可以

股票的交易時間從早上9點到下午1:30(台股)，零股交易是13:40-14:30買賣股票的 ... 是證券交易稅，依照照券交易條例規定，針對賣出有價證券的行為，包括政府的 ...被貓撿到的幸福跳到主文←←←點此回首頁。

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Apr11Wed200711:03買賣股票的步驟股票的交易時間從早上9點到下午1:30(台股)，零股交易是13:40-14:30買賣股票的步驟是:a.當然是要先開戶拉,你可以到你工作或住家附近的券商分行去開一個證券交易帳戶和電子交易帳戶(算同一個,只是要再開一個電子交易的權限戶頭),需要的證件當然就是身份證和本人囉.另外,以後買賣股票交割的款項需要有一個銀行帳戶,券商會有指定合作的銀行,通常就在那家券商就會有配合銀行的櫃檯不然就在隔壁,所以在同一個地方就可以開好戶,銀行開戶的話要多少錢就看券商規定,有的100,有的1000.一般會開的就做"證券專戶"屬活期帳戶,反正券商會幫你弄好,你不用傷這個腦筋.b.開戶以後,他會給你一張帳號卡(有的券商沒有),一份網路下單說明書(有的券商沒有),一本集保存摺,一張密碼單和一張CA憑證(有的券商沒有要你自己去網路下載),然後看你要用Web下單或是用AP程式下單都可以.基本上興櫃的交易方式比較不一樣,你在盤面上好像也看不到,要另外找營業員,除此之外,你都可以在網路上完成交易.c.你要買賣股票的時候,就是透過網路,輸入你要的價格和股種及數量, 再輸入你的密碼,就可以把委託單送出去,系統會回報給你是否成交,在未成交前,你可以進行刪單,改價,改量都可以(打電話跟營業員報出當初他給你的代碼與買賣資訊也可以)d.成交以後哩,買股票的話,就在第三天(成交日1號的話,就是3號,但要算工作天哦)會從你開的銀行帳戶把你買股票的價款連同手續費(價款的千分之一的四二五)一併扣出去,所以你就要在成交日或是次日把要扣的錢存進去哦,不然到時候找不到你的人又扣不到錢的話,會申報你違約交割,你可是要被告的e.股票的話,他會匯撥到你開戶拿到的那本集保存摺裡面,所以你不會拿到實體的股票,(現在都是電子轉進戶頭)除非你想摸摸看股票,你可以申請領回你的股票(但要收手續費),但是拿到實質股票的話,要賣的時候你要先存進去才能賣,而且丟掉要自己負責,很麻煩的,所以不建議領出來.基本上,券商每個月都會寄對帳單給你,上面會有你上個月買賣股票的情形,除非有的券商是用e-mail方式寄或是你開戶時勾選要自己去領的話,他就不會寄另外為了避免股票漲跌過大，每日有限定最多幅度7，也就是最多漲7%叫做漲停板，上漲時在股市顯示板上會用紅色，跌也只能最多跌7%，叫做跌停板，下跌時在股票顯示上會用綠色股票的單位為股，1000股為一張，所以假設台塑今天的成交價是65元，每張面額10元，那買一張台塑就要65X1000=65000過去證券管理委員會規定股票面額一律為新台幣10元，每張股票1000股這樣25張股票就是25萬，但是股票面額與不等於公司在初級市場發行的新股價格，也不等於再次級市場的交易價格，所以2013年開始採彈性面額制度，不再限制每股面額為10元所以大公司的股價高，股票穩定，甚至還有配息，但是小額投資者很難下手一次買個好幾張，因為一張如果能賺1000，至少要買個十張才能賺到萬元，那要買到十張就要先投入65X1000x10=650000(65萬)反觀買股價比較低的同樣我有650000買台塑，也可以跑去買便宜一點的別間但是如果股價太低代表這個股票很有可能大起大落，尤其台灣人分析股票好像在做圖形運算，都不是從公司營運或者市場事件來預測，拿個尺畫在過去走高走低的圖形上就可以預測未來真厲害，所以假設一個股票只有10塊、12塊，這種通常會稱為水餃股...一顆水餃也不過就這個價錢...股票為何會漲？因為要買的人價格X張數比賣的人多或者高，這時股價就漲了，而股票漲跌跟信心有很大的關係，巴菲特為甚麼厲害？因為他喊好的時候你才跟進，你跟進的時候都是價格最高的時候，而他早就在低點時買進，在你買時他賣了就賺了....買賣股票還有兩種費用要算入，一個是證券交易稅，依照照券交易條例規定，針對賣出有價證券的行為，包括政府的債券也算，依成交金額課稅，目前是3‰，例如每股60元，賣出一張，60X1000X0.003=18

判斷股票賣出的三大原則 · 尋找股價相對於資產或盈餘便宜的股票 · 從這些便宜的股票中辨別出最優質的企業 · 買進一籃子這類型的股票，適度分散但 ...判斷股票賣出的三大原則作者JohnHuber收藏文章很開心您喜歡JohnHuber的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！JohnHuber字體放大分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結已複製文章連結選股學習判斷股票賣出的三大原則2021年5月12日作者JohnHuber文章來源JohnHuber有讀者寄信給我，希望我能夠多寫一些關於投資時的賣出策略。

像多數價值投資者一樣，我大部分的時間都花在閱讀和搜集新的投資標的。

我的換手率很低，而且我喜歡把投資組合視為一間為我工作的公司，讓我能花時間閱讀和尋找新的投資標的。

然而，賣出股票的時機顯然也是投資中很重要的一環，因此我想寫一些關於賣出股票時間的想法。

基本上，我是一名價值型投資者，我把股票視為真正的企業，並會從真實資產中產生真實的現金流。

我不認為股票只是一張用來交易的紙，所以我不會試圖預測市場，也不使用技術分析，不會去特別擔心總體經濟或政府政策。

因為，上述這些方法我過去都已經試過了，但對我來說，我發現維持簡單的方法卻更容易。

我會買進便宜的股票，最好是高品質的便宜股票。

我會買進一籃子這類型的股票，然後讓複利發揮它的魔力。

我喜歡找長期帳面價值穩定成長（這告訴我公司可能有某種競爭優勢）和自由現金流收益率穩定（自由現金流量／股價，我偏好自由現金流收益率有10％以上）的公司。

我也喜歡進行股票回購的公司，這會讓我手中持有的股票更具價值（高自由現金流量，通常能讓公司進行更多的股票回購）。

所以我的投資步驟很簡單：尋找股價相對於資產或盈餘便宜的股票從這些便宜的股票中辨別出最優質的企業買進一籃子這類型的股票，適度分散但不要過度現在我們知道如何挑選買進的股票，那我們該如何賣出呢？基本上，我只基於以下三個主要理由賣出股票：以便宜價格買進後，股價已經回升到我預期的合理價值。

公司和我買進時的分析情況已經不同，讓我相信股票已不再和當時有相同價值。

（這通常是由於我的分析錯誤，有時也可能是業務本身的惡化程度超出我預期）發現有比我當前投資標的更好的獲利機會。

這只有在我將資金完全投入的情況下才會發生，我通常會盡量減少這種情況。

我只在非常確信新標的價值更高時，才會賣出目前持股來替換成新股。

上面的第一種是我賣出股票最常見的原因。

我把自己的策略分為兩類：選擇量化上低估的股票。

選擇屬於複利機器的股票。

通常，能獲得高額報酬率的股票都屬於第一類。

有時候，這些類別的區分會變得模糊不清，但我會試圖將股票明確分類到其中一個類別，因為這會有助於我確定何時該賣出這些股票。

由於我的大部分投資都是選擇被低估的股票，因此我賣出的時機通常都是在股票回到合理價值時。

班傑明・葛拉漢（BenjaminGraham）在他的“選擇廉價股票的最簡單方法”中曾談到，這類股票在漲幅達到50％或是已存在投資組合2年之後就該賣出。

這不是一個壞主意，但我覺得這方法過於系統化。

我喜歡評估投資組合中的每個部位，因為每檔股票都是截然不同的，因此我的持有時間可能是幾個月，也可能是幾年。

只要股票與我當初買進時的評估相符，我都會耐心持有。

正如葛拉漢所說，最終市場將以合理價值對股票進行定價。

從長遠來看，股市是一台秤重機。

以上，就是我對於賣出股票的策略想法，這些原因當然適用於我的策略，但不一定適合每個人。

一個我目前沒有使用，但正在積極研究和了解的投資策略，就是特殊狀況投資法（通常是指投資處於合併、招標、清算、分拆這類有催化劑的公司）。

這種策略的賣出原則當然又會有所不同。

接下來幾年裡，我會繼續研究這方面的策略，未來可能也會使用這種方式。

但就目前而言，我會堅持只買進便宜的股票（偶爾會有一些複利機器），並在這些股票回到合理價值時賣出。

如同葛拉漢一樣，我專注於“擊出安打”。

我注重過程，並使用簡單的方法和邏輯，且不斷學習和改進。

《BaseHitInvesting》授權轉載【延伸閱讀】判斷賣出時機的五大法則想賣出績優股？你應該先問以下這幾個問題 週餘 篇註冊/登入會員免費註

當買進原因不存在時，就立刻賣出. 上一篇文章提到怎麼學習挑選股票 的方法：. 長線投資，該用 基本分析 來選股. 1.先上課2.做習題問題討論何時賣股票?基本面、技術面大不同！編輯刪除收藏  賣出股票的理由必須和買進的時候相同當買進原因不存在時，就立刻賣出上一篇文章提到怎麼學習挑選股票的方法：長線投資，該用 基本分析來選股短線投資，該用 技術分析來選股雖然，學會了怎麼挑股票買進，但是，什麼時候要賣呢？俗話說，會買股票是徒弟，會賣股票是師傅！意思是，學會怎麼賣股票比怎麼買股票更重要！賣股票的原則：當買進的原因不存在時就立刻賣出假設現在你還沒買，你會再買一次嗎？如果不會，你就應該賣掉股票，不管是基本面和技術面，最基本賣出股票的原則都一樣。

 看這篇文章你會學到：基本面買賣技巧、時機技術面買賣技巧、時機買賣規則，別當定存放著！  用基本面買進要用同樣的理由賣出用基本面營收成長為判斷買賣依據舉例來說，如果我在2010年時看到一則新聞，上面寫著智慧型手機將會掀起一股熱潮。

於是找到了宏達電(2498) 這檔手機相關股票，觀察基本面，認為它營收會持續成長。

所以，在2010年3月份營收公布後，買進宏達電股票1張。

買進時機： 2010年3月營收創下一年來新高，因此在營收公布、確定成長後買進。

買進理由： 認為宏達電「營收會持續成長」。

之後營收真的一路成長，股價最高甚至來到1300元，那什麼時候應該要賣出呢？當買進理由消失，那就是要賣股票的時候！一直到了2011年11月，經過一年半後，宏達電的營收不但沒有再創新高，反而快速下滑了30％。

這時我認為宏達電的營收，不會再像先前一樣成長，如果我手上有錢，要我再買一次宏達電我也不會想買，代表應該賣股票了！賣出時機：2011年11月營收較前幾月衰退30％，因此在營收公布後賣出。

賣出理由：認為宏達電「營收不會再繼續成長。

」(資料來源：林恩如-長線聚寶盆) 基本面買賣的優點是不會頻繁進出，缺點是反應比較慢，會錯過較好的賣出時機。

從2010年4月到2011年12月持有股票共20個月，期間股價從394元上漲到458元，加上配股配息，報酬率仍有39.8％，換算年化報酬率仍有22.4％。

從上圖可以發現，只用營收判斷的賣出方法，會錯過股價的1300元高點賣出的機會。

宏達電的股價只過了5個月，就從1300元高點跌到450元，但用基本面的方法，通常1個月，甚至1季才會反應一次，當遇到基本面快速的改變、股價快速的下跌，反應常常跟不上。

(以上先排除，有人比較厲害，營收在高檔不創新高，就先出場的情況。

)  用技術面買進也要用同樣理由賣出用移動平均線進出場為例舉例來說，如果用技術面分析選股，在2010年觀察到宏達電這檔股票，使用投資達人-林恩如的均線操作技巧。

買進時機：當周五站上20周移動平均線就買進賣出時機：任一天跌破20周移動平均線就賣出根據這個買賣條件，中途一共買賣了3次。

如下圖所示：(資料來源：林恩如-長線聚寶盆) 技術面的優點是反應快，可以避開劇烈的下跌缺點是反應太快，導致進出很頻繁。

從上圖可以看到，和基本面不同，不但進場和基本分析很接近(技術分析在352.5元買進基本分析直到394元才買進)。

技術面進出場可以在股價仍在1090元時就賣出股票(基本分析在跌到458元才賣出)，成功避開後面一大段的下跌，在股價有明顯長期趨勢的時候，這種判斷方法非常有效。

但是當趨勢不明顯，進出就會非常頻繁。

例如上圖的兩側的買賣，儘管只持有1~2個月，但虧損卻也高達8％～10％，相當於長線投資一整年的報酬。

  一定要根據規則賣出持股不是每檔都能抱著當定存以宏達電為例，在基本面改變以後，如果放棄觀察基本面，繼續持有股票，那股價將繼續一路下跌到160元，反而因此虧損了60％！60％是長線投資要賺4～5年才能賺到的報酬。

(資料來源：林恩如-長線聚寶盆) 雖然學會怎麼賣股票，但股票市場中會遇到各式各樣的狀況，比方說<買了股票但卻一直下跌該怎麼辦？>下一篇文章告訴你！ 本文由CMoney團隊整理撰寫，未經授權請勿轉載！(圖：shutterstock/責任編輯：Winny/更新：2021.4.22；本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )還有其他10堂投資課程，學完你就不再是理財新手囉！▶▶看下一課如果我們的課程對您有幫助，歡迎您與更多人分享！登入會員紀錄課程進度再做一次習題你可以再參考這些資料課程目錄{