現金周轉期(Cash Turnover Period)現金周轉期是指從購買存貨支付現金到收回現金​這一期間的長度。

根據現金周轉速度來確定最佳持有量模式1、計算現金周轉期： ...現金周轉期用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)現金周轉期(CashTurnoverPeriod)目錄1什麼是現金周轉期？2現金周轉模式3現金周轉模式的運用[編輯]什麼是現金周轉期？　　現金周轉期是指從購買存貨支付現金到收回現金這一期間的長度。

[編輯]現金周轉模式　　根據現金周轉速度來確定最佳持有量模式　　1、計算現金周轉期：從購材料到商品銷售收回現金的天數。

　　現金周轉期=應收賬款周轉期-應付賬款周轉期+存貨周轉期　　2、計算現金周轉率：一定時期內現金的周轉次數。

　　現金周轉率=計劃期天數/現金周轉期　　3、最佳持有量=年現金需求量/現金周轉率。

[編輯]現金周轉模式的運用　　現金周轉模式似乎與其他現金管理模式如成本分析模式、存貨模式、隨機模式等沒有什麼區別，都是用來確定現金最佳持有量的管理模式，一般財務人員在進行現金管理時也是這麼認為的，即現金周圍周期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期。

依據企業過去經營的財務數據，並假定企業經營和財務狀況能夠持續下去，預測企業下一個完整的現金周轉期，再根據年現金需要量預測確定企業的現金最佳持有量。

然而，從實質內容來看，只要不是機械地應用現金周轉模式，不是以確定最佳現金持有量為目標，就不難發現這種模式在本質上不同於現金的其他管理模式。

根據實質重於形式原則，在現金周轉模式中隱含的戰略要素是企業經營中不可忽略的商業要素，問題的關鍵是我們如何以戰略的眼光，識別、細分和把握這些隱含的戰略要素，為企業長遠發展提供戰略框架。

　　現金周轉期計算公式中戰略要素分析　　1、公式中的時間要素分析。

同其他現金管理模式相比，現金周轉模式加入了時間因數即周轉期，在信息技術和網路技術飛速發展的時代，所有企業成本降低的努力將使低成本競爭戰略逐漸失去往日的輝煌，時間已成為現代企業競爭中的戰略要素。

由於時間因數被納入了財務管理人員的視野，從基於成本的競爭模式轉向基於時間的競爭模式，在考慮和實施一種理財理念、一個投資項目、一類產品、一項技術方法時，基於時間的競爭模式不只是考慮成本因素，更重要的是關註時間與成本之間的有效均衡，在有效均衡中尋找企業價值最大化實現的有效途徑。

優秀的企業家會將企業看成一個巨大的反饋迴路，以確定用戶需求為起點，以滿足用戶需求為終點，無論是採購材料、加工產品、開發新產品，還是將產品推向市場、提供服務，業務流程越長越複雜，越需要迅速靈敏地對用戶的需求做出反應，也就越能形成高附加值的戰略競爭優勢。

產品變現的速度就是這些能力綜合體現，是基於時間競爭模式的體現。

　　2、應收賬款周轉與存貨周轉要素分析。

現金周轉模式將現金流量與存貨管理、銷售管理連接起來，將流動資金投入與流動負債融資結合起來，為企業價值創造提供了戰略線索。

如何加速存貨和應收賬款的周轉不僅是企業日常管理需要解決的問題，更是企業戰略經營的集中體現。

按照存貨和應收賬款管理的傳統思維模式，存貨周轉率過高，可能是因為沒有經濟批量訂貨，這樣將加大企業經營成本，影響企業的獲利能力；應收賬款周轉過快，可能是因銷售信用政策過嚴，使企業喪失部分市場份額而得不償失所造成的。

但戰略思維將打破這種思維慣性，為什麼不可以既保持較高的存貨周轉率持續降低經營成本又加快應收賬款變現速度，而且不影響企業競爭能力和盈利能力呢？現代戰略管理理念以及現代信息技術為存貨與應收賬款周轉的戰略提供了支持。

物流管理、價值鏈管理、戰略聯盟、電子貨幣交易等使企業有條件、有能力在存貨和應收賬款的管理方面展開戰略運營。

　　存貨周轉管理與應收賬款周轉管理的不同之處在於：存貨周轉管理存在於企業的內部，是企業內部的管理；應收賬款周轉管理存在於企業外部，是涉及客戶關係的管理。

內部管理相對容易，受市場變化影響較小，各種物流管理技術和信息技術的發展為存貨周轉管理提供了強有力的支撐。

如何在物流管理和信息管理方面進行投資，也是企業戰略經營的集中體現。

　　3、應付賬款周轉要素分析。

應付賬款周轉管理關於企業如何應用商業信用管理的問題。

獲得更長時間的免費信用需要企業其他資源的支持，如市場品牌、

從現金週轉天數角度看台積電：穩Skiptocontent內容目錄現金週轉週期：快速賣貨+快速收款+賣速放款能力存貨周轉天數：貨品從生產到送到買家的時間應收帳款週轉天數：把買家該付的錢收回來的時間應付帳款週轉天數：付給賣家款項的時間從現金週轉天數角度看台積電：穩今日台積電股價收盤價格496.5元，開盤價格494.5元，上漲1.74%，盤中最低跌到492元。

以今天價格台積電股票一張496,500元。

預測台積電股價走勢，明日最高漲停價格為546.1元、最低跌停價格為446.8元，台積電股價變化最高為99.2元。

今日新聞只有一則，經濟日報報導台積電南京廠將12吋月產能由1.5萬片增至2萬片，為28奈米製程工廠。

擴增產能的原因為美國會繼續控制中芯國際的美國供應鏈，使得28奈米產品出不來，由其他晶圓代工廠來填補這個需求。

這個新聞我只看到一件事：台積電在美國建置的晶圓廠為5奈米、在南京則是28奈米，雖然有地緣政治的影響，台積電還是傾向美國為主。

以上都是超短期的簡單分析，對市場影響不大。

就跟彼得一樣，我們還是以長期發展的角度來判斷該不該買台積電，今天想從一個指標「現金週轉週期」來和大家討論台積電。

現金週轉週期：快速賣貨+快速收款+賣速放款能力現金週轉週期是一個我很愛但比較少人提到的指標，如果以價值投資的角度來說，一家公司好的地方就是創造現金的能力強，但怎麼強法？存貨周轉天數：貨品從生產到送到買家的時間首先這家公司的貨很棒，市場大家都想要，可以很快賣掉，用數字來看就是「存貨周轉天數少」，再白話一次就是貨品從倉庫送到買家的時間很短。

但要注意一點喔，這個時候我們還沒收到錢，目前還是「紙上富貴」階段。

應收帳款週轉天數：把買家該付的錢收回來的時間在我們的生活經驗中，你去7-11買東西的瞬間就把錢交給店員了。

但企業和企業做生意的時候，賣方企業會把貨先交出去，但還沒收到款項，能多快收到款項要看賣方和買方的議價能力。

所以錢收回來的越快，代表這家公司的能力愈強，很簡單的道理，如果買方遲遲拖欠款項不付帳的話，我下次就供貨給你了。

大家是不是也有聽過一句俗語「做成交易的不算交易、收到錢才算完成交易。

」所以應收帳款週轉天數絕對是要好好看待的數字，這真的是企業能力數字化的重要指標。

再囉唆幾句，大家有沒有聽過「黑字倒閉」的公司，意思是財務報表都是正指標，最後卻倒閉了，通常最大的原因就是發生在錢沒收回來，但因為已經把銷售發票開給對方公司了，所以在財務報表上就已經記上營收，大家可千萬要小心。

應付帳款週轉天數：付給賣家款項的時間第三個指標剛好是反過來的角色，我用台積電來做例子，台積電製造好A14處理器晶片給蘋果，蘋果付給台積電費用，台積電從交貨到收到款項的時間就是應收帳款週期，這是台積電是賣方角色。

但台積電同時也會擔任買方角色，例如台積電要購買光刻機，從拿到貨之後到真正付款給ASML的時間就是應付帳款週轉天數。

這時候我們站在台積電的角色思考，是不是愈慢付款愈好，因為愈慢付款現金就還在我台積電手上，在這段時間都可以任意使用，放在銀行也好。

就用銀行定存為例，假設一台光刻機價格10億台幣，一年的定存利率為1%，當應付帳款時間拖到一年時，台積電就多了1,000萬元的利息了。

所以應付帳款天數當然愈長愈好。

從現金週轉天數角度看台積電：穩有了這個想法後我們用財報狗把上面的數字跑出來，以2015-2019年的年數據來看，可以發現：應付帳款週轉天數超低：台積電是個超佛心公司只有18-23天，幾乎不到一個月就把款項付給供應商。

對比鴻海的應付帳款的時間就拉到67天左右。

台積電收款天數穩定：從2015-19年幾乎都落在43-45天不等，非常穩定了。

存貨週轉天數：大概是56天左右，以晶片來說這個週期也夠快了，但可以注意一件事2016-2017年這二年存貨週轉天數走低，代表台積電當時的貨賣得更快，一定有聰明的投資人在當時入場，那到現在收穫可豐富了。

台積電現金週轉循環（資料來源：財報狗）再來看一下聯電的現金週轉天數，2019年台積電為81.15天、聯電為95.88天，兩者有將近14天的差距，我們以台積電2019年粗估1兆台幣營收來計算利息的話，差這14天就差了3.8億的利息差，雖然這樣算不考慮其他現實狀況，但可代表出現金週轉週期的重要性。

聯電現金週轉循環（資料來源：財報狗）自動引用通知:為什麼金融股

現金週轉天數就是從採購原料開始，直到跟客戶收回帳款所需的時間，時間越短，​表示現金回收越快，周轉靈活度越高。

一般而言，從買進原料、 ...關閉廣告WENSTALK文思透客跳到主文聊聊生活觀點，分享學習心得。

讓阿文用五分鐘跟你分享一個財經概念。

部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Apr05Sun202013:25現金為王的時刻，來算算公司現金週轉天數，閃避地雷股武漢肺炎造成全球經濟急凍，封城、鎖國、停工給了大多數企業一記重擊。

收入不穩定，支出又不可避免，號稱企業血液的現金馬上告急，如何盡可能保住手中的現金讓企業續命，再度成為企業的首要課題。

其實除了縮減開支等應急作為之外，企業收回現金的能力其實跟營業模式有更直接的關聯，我們又能如何從財務報表知道企業的現金收回速度呢？ 現金週轉天數就是從採購原料開始，直到跟客戶收回帳款所需的時間，時間越短，表示現金回收越快，周轉靈活度越高。

一般而言，從買進原料、支付供應商貨款開始支出手中現金，經過製造成品、銷售成品，一直到從客戶手中收回帳款，這筆交易才算是落袋為安。

從財務比率分析角度來看，這一連串過程可以歸納成三個階段：存貨消耗的速度(越快越好)：存貨周轉天數=365/(銷貨成本/平均存貨餘額)=365/存貨周轉率帳款收回的速度(越快越好)：應收帳款收款天數=365/(銷貨收入/平均應收帳款餘額)=365/應收帳款周轉率 貨款支付的速度(越慢越好)：應付帳款付款天數=365/(進貨金額/平均應付帳款餘額)=365/應付帳款周轉率 上面的存貨"周轉率"、應收帳款"周轉率"、應付帳款"周轉率"代表的都是"流動"或"變現"的概念。

以存貨周轉率為例，若一個期間內的銷貨成本金額和平均存貨餘額一樣，則兩者相除得出的周轉率等於1，表示在這個期間內存貨只賣出一次，若計算的期間是1年，用365天除以存貨周轉率1也等於365，即表示企業要花365天才能賣出一次存貨。

同樣的概念也可以套用在計算應收帳款和應付帳款的天數。

 接下來，等待存貨變現和應收帳款收回的時間都是等待收回現金的時間；相反的，應付帳款則是準備支付未付的款項，現金掌握在企業手中。

因此：現金周轉天數(越短越好)=存貨周轉天數+應收帳款收款天數-應付帳款付款天數現金周轉天數越短，表示存貨變現快、或是應收收回的時間快，或是應付帳款可以晚點支付，顯示企業完成一個營運週期，讓現金回到手中所需的時間越短，流動性風險越低，因現金周轉不靈倒閉的可能性也較低。

 同業相比才更有意義。

更值得注意的是，現金周轉天數與行業特性和營業模式有非常明顯的關聯性，我們以2019年第4季的全家便利商店(零售業)和台積電(晶圓代工製造)為例，可以得到下列結果： 全家台積電存貨周轉天數34.22天51.74天應收帳款收款天數6.62天40.9天應付帳款付款天數68.04天22.22天現金周轉天數-27.2天70.42天 依我們的生活經驗可以容易聯想，全家的現金周轉天數很短甚至負值，是因為全家賣的東西大部分是關乎民眾日常食衣住行，且民眾都用現金付款的關係。

我們無法單憑這個數值，來斷定全家和台積電哪一個公司比較值得投資。

因此，比較現金周轉天數的時候，還是要拿同業相比，才會相對客觀，也別忘了用生活經驗或邏輯交互驗證，才不會陷入數字的盲點。

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存貨週轉天數=90天÷存貨週轉率。

營運週轉天數=應收帳款收現天數+存貨週轉天數。

台積電(2330)營運週轉天數與季收盤價比較圖台積電(2330)歷年營運週轉天數年度/季別應收帳款收現天數存貨週轉天數營運週轉天數2021Q138.9376.09115.022020Q438.4166.78105.202020Q339.4152.9692.372020Q242.8750.5793.442020Q141.4648.4489.902019Q440.4551.1791.632019Q340.1660.03100.192019Q241.6271.08112.702019Q148.5574.30122.842018Q440.1861.86102.042018Q337.6367.14104.782018Q237.8068.13105.942018Q141.7458.1699.902017Q439.0847.8986.972017Q340.8948.0988.982017Q246.1647.7093.852017Q145.8539.6585.502016Q444.3836.8981.272016Q341.6540.1781.822016Q242.3449.3991.722016Q140.3649.8890.25台積電站上600元大關全球碳權交易下誰受害？誰受益？Anue鉅亨－7時前台積電全球...詳全文台積電加速數位轉型系統可因應逾2000人居家辦公UDN聯合新聞網－12時前台積電因應防疫需求，台積電加速數位轉型，擴大導入遠距辦公系統，目前系統設備及技術足以因應超過2000名員工居家辦公，有助營運不......詳全文台股開高走低、萬八得而復失漲33點收17,847點UDN聯合新聞網－13時前台積電台股今（13）日開高走低，受惠於資金回流電子族群，護國神山台積電（2330）回到600元之上，指數盤中一度站上「萬八」並......詳全文台積電相關文章-嗨投資官方Line理財機器人-嗨投資小幫手功能介紹-嗨投資官方5分鐘搞懂台灣稅改新制重點-嗨投資官方空頭市場的前兆-嗨投資官方美國稅改對台股的影響-嗨投資官方股市要看價？還是要看量？-嗨投資官方再忙也要知道的大盤加權股價指數-嗨投資官方不同類型股票的個性-嗨投資官方三分鐘搞懂融券強制回補-嗨投資官方生活小知識：換匯技巧台積電相關影音-何毅里長伯周四期貨換倉後2330如何操作-何毅里長伯好,2330業績好股價創新高,目前等何價位進場?謝謝~-紫殺台積電(2330)走勢-紫殺台積電(2330)後勢操作-何毅台指期(FITX)可以勇敢接多?-何毅何毅里長伯盤勢分析(2019/12/17)-何毅台積電(2330)會再突破