營業現金流延伸文章資訊，搜尋引擎最佳文章推薦
1. 營業現金流
營業現金流＝稅後淨利± 與現金無關的損益表科目（如折舊、資產處分） ± 營運資本項目的變動（如存貨、應收帳款） 營業現金流對淨利比＝營業現金流／ ...營業現金流作者阿格力(許凱廸)收藏文章很開心您喜歡股感知識庫的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！阿格力(許凱廸)字體放大分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結已複製文章連結財報分析營業現金流2019年4月17日作者阿格力(許凱廸)文章來源股感知識庫 展開營業現金流＝稅後淨利±與現金無關的損益表科目（如折舊、資產處分）±營運資本項目的變動（如存貨、應收帳款）營業現金流對淨利比＝營業現金流／淨利×100%許多投資人習慣利用損益表中的盈餘來判斷公司是否有賺錢，但其實這個做法常會誤導人，因為損益表是以「應記基礎」來紀錄收入，不代表錢真的已入帳公司，而營業現金流是以現金入帳的時間點來統計，因此是檢視公司所得含金量最好的方式，能確認公司的營收真的已經以現金的形式流入。
一般來說損益表都會扣掉折舊費用與設備攤銷費用，但實際上公司並沒有因為折舊而發生現金支出，所以實際上入帳的營業現金流會比淨利還要高。
例如A公司買了一台1,000萬的設備，分為十年攤銷，損益表上每年需紀錄支出100萬，但實際上並沒有發生100萬的現金支出，所以營業現金流的計算上並不納入這100萬，因此實際上的營業現金流是會較高的。
公司獲利的含金量可用「營業現金流／淨利×100%」來檢驗，當公司的「營業現金流對淨利比」高於80%～100%時就代表公司的營業現金流入與獲利一致，是扎扎實實的獲利。
相反的，當公司的「營業現金對淨利比」長年低於60%時，就要檢視公司是否有太多的「應收帳款」沒入帳，可能會有周轉不靈而倒閉的風險。
實戰範例汽車大廠T公司的營業現金流對稅後淨利比，多年來呈現上升趨勢，甚至還超過100%。
代表T公司的獲利含金量非常高，盈餘與現金流一致。
升級測驗是非題1.（Ｘ）損益表的營收多寡就是指營業現金流。
2.（Ｘ）損益表的淨利多寡就是指營業現金流。
選擇題1.下列哪些項目不影響實際的營業現金流入？（A）折舊費用（B）攤提費用（C）處分資產（D)以上皆是2. 下列哪一指標可以檢視公司獲利的含金量？（A）EPS（B）本益比（C）營收成長率（D）營業現金流對稅後淨利比【延伸閱讀】投資現金流融資現金流 週餘 篇註冊/登入會員免費註冊81892 分享文章分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結相關個股收藏已收藏很開心您喜歡股感知識庫的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！阿格力(許凱廸)分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結相關個股追蹤股感@stockfeel詼諧輕鬆看時事股感，來自生活影像中的股感每日知識發送地圖推薦 推薦您和本文相關的多維知識內容什麼是地圖推薦？推薦您和本文相關的多維知識內容 1淨現金流投資 2自由現金流投資 3如何快速從財報中判斷公司的問題（下）現金流量表投資 4看透企業現金流的5個竅門投資 5現金流量—有沒有真的賺到錢？投資 6經理人與你分享投資流程（二）以不同比值來評估各個產業投資 7以低價高品質成為新寵兒的好事多(COST)財報分析商業 8台開(2841)-財務分析產業 9財報動態─LululemonQ32015產業 10負債比投資 11稅前淨利率投資 12投資現金流投資 13從現金評價與估值中觀察為何低利率＆高現金餘額會扭曲本益比？投資 14現金流量表─企業的存摺投資 15EP12損益表分析要注意什麼？投資 165分鐘學財報！現金流量表是什麼？3大現金流，看懂公司錢用去哪！投資 17股利和股票回購間的微妙差異商業 18高毛利的彩妝保養大師-雅詩蘭黛(EL)財報分析產業 19La-Z-Boy(LZB)-財務分析產業 20EP11用資產負債表評估企業的三大能力投資
一般來說損益表都會扣掉折舊費用與設備攤銷費用，但實際上公司並沒有因為折舊而發生現金支出，所以實際上入帳的營業現金流會比淨利還要高。
例如A公司買了一台1,000萬的設備，分為十年攤銷，損益表上每年需紀錄支出100萬，但實際上並沒有發生100萬的現金支出，所以營業現金流的計算上並不納入這100萬，因此實際上的營業現金流是會較高的。
公司獲利的含金量可用「營業現金流／淨利×100%」來檢驗，當公司的「營業現金流對淨利比」高於80%～100%時就代表公司的營業現金流入與獲利一致，是扎扎實實的獲利。
相反的，當公司的「營業現金對淨利比」長年低於60%時，就要檢視公司是否有太多的「應收帳款」沒入帳，可能會有周轉不靈而倒閉的風險。
實戰範例汽車大廠T公司的營業現金流對稅後淨利比，多年來呈現上升趨勢，甚至還超過100%。
代表T公司的獲利含金量非常高，盈餘與現金流一致。
升級測驗是非題1.（Ｘ）損益表的營收多寡就是指營業現金流。
2.（Ｘ）損益表的淨利多寡就是指營業現金流。
選擇題1.下列哪些項目不影響實際的營業現金流入？（A）折舊費用（B）攤提費用（C）處分資產（D)以上皆是2. 下列哪一指標可以檢視公司獲利的含金量？（A）EPS（B）本益比（C）營收成長率（D）營業現金流對稅後淨利比【延伸閱讀】投資現金流融資現金流 週餘 篇註冊/登入會員免費註冊81892 分享文章分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結相關個股收藏已收藏很開心您喜歡股感知識庫的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！阿格力(許凱廸)分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結相關個股追蹤股感@stockfeel詼諧輕鬆看時事股感，來自生活影像中的股感每日知識發送地圖推薦 推薦您和本文相關的多維知識內容什麼是地圖推薦？推薦您和本文相關的多維知識內容 1淨現金流投資 2自由現金流投資 3如何快速從財報中判斷公司的問題（下）現金流量表投資 4看透企業現金流的5個竅門投資 5現金流量—有沒有真的賺到錢？投資 6經理人與你分享投資流程（二）以不同比值來評估各個產業投資 7以低價高品質成為新寵兒的好事多(COST)財報分析商業 8台開(2841)-財務分析產業 9財報動態─LululemonQ32015產業 10負債比投資 11稅前淨利率投資 12投資現金流投資 13從現金評價與估值中觀察為何低利率＆高現金餘額會扭曲本益比？投資 14現金流量表─企業的存摺投資 15EP12損益表分析要注意什麼？投資 165分鐘學財報！現金流量表是什麼？3大現金流，看懂公司錢用去哪！投資 17股利和股票回購間的微妙差異商業 18高毛利的彩妝保養大師-雅詩蘭黛(EL)財報分析產業 19La-Z-Boy(LZB)-財務分析產業 20EP11用資產負債表評估企業的三大能力投資
2. 鴻海營業活動現金流量怎麼又是負的
所以問題就出在營業活動之負債淨變動所造成的現金流出，只要看現金流量表的細項，就可以知道現金流到那裏去了。
圖三是鴻海2018年現金流量資產/負債變動數 ...首頁怪老子關於怪老子留言板理財課程怪老子學堂上課資料下載說明怪老子學堂上課資料下載怪老子學堂-預約未來課程怪老子學堂-看懂財報選好股怪老子學堂-ETF穩穩賺投資法及資產配置怪老子學堂-Excel投資分析怪老子學堂-投資基礎理論與應用下載書籍之EXCEL檔案怪老子的簡單理財課這樣算解答一生財務問題理專不想告訴你的穩穩賺投資法怪老子帶你看懂財報選好股(全新增修版)薪水族非懂不可的理財課第一次領薪水就該懂的理財方法怪老子著作怪老子的簡單理財課理專不想告訴你的穩穩賺投資法怪老子教你這樣算：解答一生財務問題第一次領薪水就該懂的理財方法怪老子帶你看懂財報選好股怪老子帶你看懂財報選好股(全新增修版)Smart智富月刊專欄深入了解ETF運作方式善用定存達到投資最高境界如何輕鬆投資台股如何預估ETF未來報酬率如何用科學方法做投資決策？槓桿ETF也能用作資產配置退休金如何做資產配置？債券資產遠比想像中更重要最適合散戶的存股2.0ETF與ETN有何不同？如何挑出下一檔台積電？架構高夏普值的資產組合用股債配置安度市場大波動投資ETF可以很簡單該買0050還是0056如何評估ETF是否已跌深股票殖利率不等於投資報酬率從0050挑優質存股標的如何正確分析租賃業現金流量？財務槓桿小兵立大功企業盈餘成長才能把餅做大該賣出大漲的20年美債嗎？自己打造利變型年金用本益比、殖利率推算合理股價從現金流量表找出損益理由挖掘EPS背後暗藏的虧損用「目標搜尋」估算定存股風險存股真的買進後放著就好嗎？企業把脈：給我現金否則免談報酬率才是王道避開不務正業的股票儲蓄險實際年報酬率怎麼算？公司獲利穩定才是存股王道不用興奮減資造成的股價上漲鴻海的營業現金流為何為負值？鴻海為何現金減資？從資產周轉率判斷經營能力減資造成的股價上漲只是虛胖投資前必懂的波動風險使用財務槓桿前先評估損失如何算出最佳股債比例？揭開權益變動表密碼套利機會處處可見複利+報酬率才能發揮巨效自製領終身的退休年金評估投資績效先看年化報酬率輕鬆DIY投資型保單留意財報中過高的無形資產股價跟淨值毫無關係！用選擇權幫股票買保險存股族必懂的特別股看懂權益變動表避開地雷股從大立光看成長股的特徵如何看穿公司真正償債能力？讓真正的專家幫你代操用杜邦長方體看企業獲利能力負利率時代定存族該何去何從？自製「台積電正2」槓桿型ETF用等值報酬率評估購屋或租屋自己的股票自己分析投資別忘了加計風險！保單年利率自己輕鬆算做好財務規劃拒當守財奴家庭財務報表輕鬆DIY傻瓜投資法籌到教育基金配息多不一定是好事勞退該月領還是一次領？保險「只保擔心的事」就好壽險怎麼保保障才足夠？房貸怎麼挑最划算？依人生不同階段掌握投資重點報酬率決定了複利的威力債券型基金的關鍵角色定存股該如何投資？用滾動回報看出不同時期績效算出基金虧損的機率理財專家沒告訴你的真相鴻海真有債留台灣嗎？財務槓桿最重要的2變因讓獲利加速的魔法與毒藥精算通貨膨漲落實財務規劃提早規畫財務 小孩學費有著落理財基本功用Excel算複利停利只會讓投資績效變差退休資產該如何配置？規避匯率風險解方破解配息率迷思獲利處理方式決定複利效果沙盤推演存夠退休金複利的關鍵是資產翻倍投資股票先搞懂賭場經營投資股票如何穩賺不賠？用32萬變身千萬富翁長期持有獲利才能不中斷股價自己算不漏接好股債券泡沫快破了嗎？配息再投資滾大報酬率基金想賺錢長期持有就對了勞退自提也能有18%報酬率小心人民幣定存吃掉你的錢只看EPS真是委屈台積電了從需求出發2方法自己算保額輕忽相關費用小心貸款吃悶虧勞保該請領一次給付嗎？賺一個股本很了不起嗎天底下沒有零利率這件事高殖利率不一定是好定存股租屋vs.買房先算房產內在價值定期定額的績效不會比單筆差現階段報酬率最高的投資選擇好股票也可能有高負債比善用資產配置、穩定投資報酬3步驟規劃子女教育準備金買股票，不要只看股東權益報酬率讓退休金永遠花不完的公式小心、定存股也有利率風險學會IRR、投資難題輕鬆解常被騙嗎？年化報酬率自己來經濟日報專欄投資可以很簡單！股價是否過高看本益比就知道了ETF出現折溢價怎麼辦0050正2可以長期持有嗎？目前定存股還可以投資嗎？存股也可以很簡單理性投資者不會盲目進場0050及006208股價為何不一樣多檔齊下或孤注一擲？怎麼存股能獲利別只看配不配息追求總報酬才是重點勞保年金若砍三成該如何未雨綢繆？零利率貸款是真的還是虛晃一招租房好還是買房好？怪老子算給你看！勞保老年年金不能說的秘密現在是存股的好時機嗎？台股狂跌聽怪老子給忠告買個保險吧微笑曲線即將來到ETF會是下一個泡沫嗎？以房養老划算嗎？怪老子化繁為簡教你看懂現
圖三是鴻海2018年現金流量資產/負債變動數 ...首頁怪老子關於怪老子留言板理財課程怪老子學堂上課資料下載說明怪老子學堂上課資料下載怪老子學堂-預約未來課程怪老子學堂-看懂財報選好股怪老子學堂-ETF穩穩賺投資法及資產配置怪老子學堂-Excel投資分析怪老子學堂-投資基礎理論與應用下載書籍之EXCEL檔案怪老子的簡單理財課這樣算解答一生財務問題理專不想告訴你的穩穩賺投資法怪老子帶你看懂財報選好股(全新增修版)薪水族非懂不可的理財課第一次領薪水就該懂的理財方法怪老子著作怪老子的簡單理財課理專不想告訴你的穩穩賺投資法怪老子教你這樣算：解答一生財務問題第一次領薪水就該懂的理財方法怪老子帶你看懂財報選好股怪老子帶你看懂財報選好股(全新增修版)Smart智富月刊專欄深入了解ETF運作方式善用定存達到投資最高境界如何輕鬆投資台股如何預估ETF未來報酬率如何用科學方法做投資決策？槓桿ETF也能用作資產配置退休金如何做資產配置？債券資產遠比想像中更重要最適合散戶的存股2.0ETF與ETN有何不同？如何挑出下一檔台積電？架構高夏普值的資產組合用股債配置安度市場大波動投資ETF可以很簡單該買0050還是0056如何評估ETF是否已跌深股票殖利率不等於投資報酬率從0050挑優質存股標的如何正確分析租賃業現金流量？財務槓桿小兵立大功企業盈餘成長才能把餅做大該賣出大漲的20年美債嗎？自己打造利變型年金用本益比、殖利率推算合理股價從現金流量表找出損益理由挖掘EPS背後暗藏的虧損用「目標搜尋」估算定存股風險存股真的買進後放著就好嗎？企業把脈：給我現金否則免談報酬率才是王道避開不務正業的股票儲蓄險實際年報酬率怎麼算？公司獲利穩定才是存股王道不用興奮減資造成的股價上漲鴻海的營業現金流為何為負值？鴻海為何現金減資？從資產周轉率判斷經營能力減資造成的股價上漲只是虛胖投資前必懂的波動風險使用財務槓桿前先評估損失如何算出最佳股債比例？揭開權益變動表密碼套利機會處處可見複利+報酬率才能發揮巨效自製領終身的退休年金評估投資績效先看年化報酬率輕鬆DIY投資型保單留意財報中過高的無形資產股價跟淨值毫無關係！用選擇權幫股票買保險存股族必懂的特別股看懂權益變動表避開地雷股從大立光看成長股的特徵如何看穿公司真正償債能力？讓真正的專家幫你代操用杜邦長方體看企業獲利能力負利率時代定存族該何去何從？自製「台積電正2」槓桿型ETF用等值報酬率評估購屋或租屋自己的股票自己分析投資別忘了加計風險！保單年利率自己輕鬆算做好財務規劃拒當守財奴家庭財務報表輕鬆DIY傻瓜投資法籌到教育基金配息多不一定是好事勞退該月領還是一次領？保險「只保擔心的事」就好壽險怎麼保保障才足夠？房貸怎麼挑最划算？依人生不同階段掌握投資重點報酬率決定了複利的威力債券型基金的關鍵角色定存股該如何投資？用滾動回報看出不同時期績效算出基金虧損的機率理財專家沒告訴你的真相鴻海真有債留台灣嗎？財務槓桿最重要的2變因讓獲利加速的魔法與毒藥精算通貨膨漲落實財務規劃提早規畫財務 小孩學費有著落理財基本功用Excel算複利停利只會讓投資績效變差退休資產該如何配置？規避匯率風險解方破解配息率迷思獲利處理方式決定複利效果沙盤推演存夠退休金複利的關鍵是資產翻倍投資股票先搞懂賭場經營投資股票如何穩賺不賠？用32萬變身千萬富翁長期持有獲利才能不中斷股價自己算不漏接好股債券泡沫快破了嗎？配息再投資滾大報酬率基金想賺錢長期持有就對了勞退自提也能有18%報酬率小心人民幣定存吃掉你的錢只看EPS真是委屈台積電了從需求出發2方法自己算保額輕忽相關費用小心貸款吃悶虧勞保該請領一次給付嗎？賺一個股本很了不起嗎天底下沒有零利率這件事高殖利率不一定是好定存股租屋vs.買房先算房產內在價值定期定額的績效不會比單筆差現階段報酬率最高的投資選擇好股票也可能有高負債比善用資產配置、穩定投資報酬3步驟規劃子女教育準備金買股票，不要只看股東權益報酬率讓退休金永遠花不完的公式小心、定存股也有利率風險學會IRR、投資難題輕鬆解常被騙嗎？年化報酬率自己來經濟日報專欄投資可以很簡單！股價是否過高看本益比就知道了ETF出現折溢價怎麼辦0050正2可以長期持有嗎？目前定存股還可以投資嗎？存股也可以很簡單理性投資者不會盲目進場0050及006208股價為何不一樣多檔齊下或孤注一擲？怎麼存股能獲利別只看配不配息追求總報酬才是重點勞保年金若砍三成該如何未雨綢繆？零利率貸款是真的還是虛晃一招租房好還是買房好？怪老子算給你看！勞保老年年金不能說的秘密現在是存股的好時機嗎？台股狂跌聽怪老子給忠告買個保險吧微笑曲線即將來到ETF會是下一個泡沫嗎？以房養老划算嗎？怪老子化繁為簡教你看懂現
3. 營業活動現金流量
營業活動現金流量(OCF)，代表企業靠本業賺得的現金。
跟營收、稅後利潤相比，營業活動現金流量最真實、最不易遭控制， 最能反映本業的經營狀況。
1.先上課2.做習題問題討論營業活動現金流量編輯刪除收藏一間企業賺多少錢只要產生收入了會計就會記錄營收但有獲利並不代表有收到現金呀！只要稍微操控一下盈餘就可以很漂亮例如：只要在結算前把貨塞給下游廠商兩天後再退回來就有盈餘了... 看營業現金流可以確定公司真的有收到來自本業的現金 繼續看下去... (贊助商連結...) 營業活動現金流量反映本業真正賺到的現金公司的營收不代表實際的獲利營業活動現金流量(OCF)會紀錄公司透過本業營運實際流入的現金一來可以確定錢真的有收到而不是只是應收帳款（沒實際收到錢）避開可能作假帳的公司。
二來可以確定這些錢是靠本業賺的因為有些公司的盈餘不是來自本業可能靠業外收入（比方說變賣資產）衝高營收這類的公司獲利一般不穩定藉由觀察營業現金流可以避免選到這些體質不良的企業。
(複習現金流量詳細算法 點這裡) 營業現金流量高不用借錢周轉經營的風險降低企業追求永續的成長這過程需要不斷投資。
如果來自營業活動現金流量偏低或不足企業為了維持成長勢必要舉債或對外籌資但這樣下期利息費用就會增加導致營業用的現金更不足．．．惡性循環。
籌資則會稀釋原股東的權益也不是好辦法所以如果能用這期賺的現金來投資下期，就能經營得很穩健囉！ 營業現金流量低代表企業有資金週轉的風險尤其營業現金流量小於0是潛在的危險的警訊營業現金流量低常見原因有二：1.客戶不付款有盈餘但拿不到現金例如：小紅開的手機公司把手機賣給小傳電信。
小傳電信拿到貨後卻一直不付錢這樣小紅的手機公司還是沒錢還給債權人。
2.買太多存貨 一樣會使公司現金短缺例如：小傳電信不小心跟小紅買太多手機結果還不出債券利息。
存貨控管能力太差也會讓營業現金流量被侵蝕。
無論哪一種都暗示企業可能會現金週轉不靈除此之外營業現金流量低企業作假帳的機率也相對提高。
用營業現金流搭配三大報表抓出作假帳的公司3大特徵作假帳的機率提高：1.長期損益表是賺錢但營業現金流量卻是負值 2.營收成長但存貨、應收帳款不斷攀高 3.公司沒錢卻擴大舉債投資子公司無良的經營者通常會藉由資產負債表上存貨、應收帳款權益法投資的子公司等帳戶來作假帳進而掏空公司 作假帳是一個過程通常需要好幾年的時間在判斷一家公司作假帳與否通常要做3-5年的分析長期以來損益表賺錢但營業活動現金流量是負的這是第一個徵兆其次是營收不見成長但存貨、應收帳款不斷攀高尤其是應收帳款最容易掏空更過分的，明明沒錢卻硬要借錢來投資子公司如果這些現象都具備八九不離十就是有財務報表有問題。
11檔今年營業活動現金流量負值抓出可能有做帳嫌疑的準清單為了找出可能有作帳嫌疑的公司我做了以下的篩選 1.今年累計稅後純益(千)大於02.營業活動現金流量2014年累計到現在小於03.今年累計營收年成長小於04.存貨周轉率連2季衰退存貨周轉率太低 代表存貨積壓容易賣不出去5.應收帳款週轉率連2季衰退產品銷售能力差客戶容易欠款應收帳款周轉率低股票代號/名稱10/15收盤價14Q2營業活動現金流量累計(千)Q2稅後純益累計(千)201409累計合併營收成長(%)14Q2存貨週轉率14Q1存貨週轉率13Q4存貨週轉率14Q2應收款項週轉率14Q1應收款項週轉率201304應收款項週轉率(單季)近4季EPS本益比5522遠雄32.45-61099611336720-34.8900.0400.0500.1104.4405.4110.885.086.392535達欣工20.65-1568745412194-27.9201.5302.1902.4700.5400.560.633.995.182505國揚12.85-130349583379-71.1900.0300.0600.4100.7201.8716.192.734.714973廣穎27.90-64473067546-4.3401.3001.9502.5702.0402.052.593.128.941608華榮10.05-481521136909-9.1400.8600.9401.0702.6502.723.051.119.053498陽程62.40-19687829501-39.3300.3900.6100.8800.4200.520.71320.776238勝麗24.50-16590716300-6.7602.6403.2603.4904.0905.627.391.5315.981229聯華19
跟營收、稅後利潤相比，營業活動現金流量最真實、最不易遭控制， 最能反映本業的經營狀況。
1.先上課2.做習題問題討論營業活動現金流量編輯刪除收藏一間企業賺多少錢只要產生收入了會計就會記錄營收但有獲利並不代表有收到現金呀！只要稍微操控一下盈餘就可以很漂亮例如：只要在結算前把貨塞給下游廠商兩天後再退回來就有盈餘了... 看營業現金流可以確定公司真的有收到來自本業的現金 繼續看下去... (贊助商連結...) 營業活動現金流量反映本業真正賺到的現金公司的營收不代表實際的獲利營業活動現金流量(OCF)會紀錄公司透過本業營運實際流入的現金一來可以確定錢真的有收到而不是只是應收帳款（沒實際收到錢）避開可能作假帳的公司。
二來可以確定這些錢是靠本業賺的因為有些公司的盈餘不是來自本業可能靠業外收入（比方說變賣資產）衝高營收這類的公司獲利一般不穩定藉由觀察營業現金流可以避免選到這些體質不良的企業。
(複習現金流量詳細算法 點這裡) 營業現金流量高不用借錢周轉經營的風險降低企業追求永續的成長這過程需要不斷投資。
如果來自營業活動現金流量偏低或不足企業為了維持成長勢必要舉債或對外籌資但這樣下期利息費用就會增加導致營業用的現金更不足．．．惡性循環。
籌資則會稀釋原股東的權益也不是好辦法所以如果能用這期賺的現金來投資下期，就能經營得很穩健囉！ 營業現金流量低代表企業有資金週轉的風險尤其營業現金流量小於0是潛在的危險的警訊營業現金流量低常見原因有二：1.客戶不付款有盈餘但拿不到現金例如：小紅開的手機公司把手機賣給小傳電信。
小傳電信拿到貨後卻一直不付錢這樣小紅的手機公司還是沒錢還給債權人。
2.買太多存貨 一樣會使公司現金短缺例如：小傳電信不小心跟小紅買太多手機結果還不出債券利息。
存貨控管能力太差也會讓營業現金流量被侵蝕。
無論哪一種都暗示企業可能會現金週轉不靈除此之外營業現金流量低企業作假帳的機率也相對提高。
用營業現金流搭配三大報表抓出作假帳的公司3大特徵作假帳的機率提高：1.長期損益表是賺錢但營業現金流量卻是負值 2.營收成長但存貨、應收帳款不斷攀高 3.公司沒錢卻擴大舉債投資子公司無良的經營者通常會藉由資產負債表上存貨、應收帳款權益法投資的子公司等帳戶來作假帳進而掏空公司 作假帳是一個過程通常需要好幾年的時間在判斷一家公司作假帳與否通常要做3-5年的分析長期以來損益表賺錢但營業活動現金流量是負的這是第一個徵兆其次是營收不見成長但存貨、應收帳款不斷攀高尤其是應收帳款最容易掏空更過分的，明明沒錢卻硬要借錢來投資子公司如果這些現象都具備八九不離十就是有財務報表有問題。
11檔今年營業活動現金流量負值抓出可能有做帳嫌疑的準清單為了找出可能有作帳嫌疑的公司我做了以下的篩選 1.今年累計稅後純益(千)大於02.營業活動現金流量2014年累計到現在小於03.今年累計營收年成長小於04.存貨周轉率連2季衰退存貨周轉率太低 代表存貨積壓容易賣不出去5.應收帳款週轉率連2季衰退產品銷售能力差客戶容易欠款應收帳款周轉率低股票代號/名稱10/15收盤價14Q2營業活動現金流量累計(千)Q2稅後純益累計(千)201409累計合併營收成長(%)14Q2存貨週轉率14Q1存貨週轉率13Q4存貨週轉率14Q2應收款項週轉率14Q1應收款項週轉率201304應收款項週轉率(單季)近4季EPS本益比5522遠雄32.45-61099611336720-34.8900.0400.0500.1104.4405.4110.885.086.392535達欣工20.65-1568745412194-27.9201.5302.1902.4700.5400.560.633.995.182505國揚12.85-130349583379-71.1900.0300.0600.4100.7201.8716.192.734.714973廣穎27.90-64473067546-4.3401.3001.9502.5702.0402.052.593.128.941608華榮10.05-481521136909-9.1400.8600.9401.0702.6502.723.051.119.053498陽程62.40-19687829501-39.3300.3900.6100.8800.4200.520.71320.776238勝麗24.50-16590716300-6.7602.6403.2603.4904.0905.627.391.5315.981229聯華19